上市公司股权融资风险与防范(1)

精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 1 / 3 上市公司股权融资风险与防范 (1) 摘要目前我国股票市场的基本框架已经形成 ,但是股权融资并没有发挥其优势 ,对上市公司健康成长乃至证券市场的发展带来了诸多不利影响。本文结合中国股权融资现状 ,分析上市公司股权融资存在的风险 ,进一步提出险防范对策。 关键词上市公司 股权融资 债券融资 不同的融资体制规范着企业获取资金的渠道 ,制约着企业的融资形式和取向。我国上市公司偏好股权融资 ,相对其他融资方式 ,股权融资必然有其为上市公司带来更大收益和减少风险的好处 ,但是 ,强烈的股权融资偏好对上市公司的成长也 有不利影响 ,给上市公司股权融资带来一定风险。 一、中国上市公司股权融资现状 我国上市公司的总体融资结构中 ,内部融资所占比重普遍较低 ,外部融资所占比重较高 ,1994期间 ,我国上市公司的股权融资的比例一直维持在较高水平 ,19982000 年以后股权融资比例有所提高 ,成为我国上市公司融资的首选方式 ,上市公司偏好股权融资 ,大多保持较低的资产负债率 ,甚至有些公司资产负债率接近于零 ,仍然渴望通过发行股票来进行融资。 二、上市公司股权融资的风险 经营风险 精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 2 / 3 上市公司偏好股权融资 ,对股权融资带来的突出问题是资本使用效率不高 ,即大量廉价权益资本的流入 ,使上市公司的投资行为非常随意。在公司上市以后 ,轻易地把资金投到自己根本不熟悉 ,与主业毫不相干的产业中 ,放弃自己的长期发展战略 ,转而千方百计迎合市场喜好 ,在项目环境发生变化之后 ,又随意的变更投资方向 ,这样做的行为 ,从长远看 ,必然影响公司的盈利 ,影响公众投资的回报 ,最后会影响全社会投资的积极性。 资金风险 企业的发展离不开资金 ,企业发展越好 ,其对资金的需求量也越大 ,无论何种模式 ,公司上 市的目的都包含了融资的考虑。股权融资是通过发行股票进行的融资活动 ,在股权融资活动中 ,提供资金者即股东 ,对入股资金不能需求偿还 ,但可从公司的收益中得到回报。从短期看 ,满足了投资者对股票的需求 ,为投资者提供了获取投机收益的可能 ,但从长远看 ,它必然影响公司盈利 ,影响公众投资的回报。 运作风险 我国证券市场还不够成熟 ,证券市场上对股权融资的投向审批不严 ,上市公司管理者违反法律法规的规定 ,在从事证券的发行、交易、管理或者其他活动中扰乱市场秩序 ,侵害投资者合法权益的行为并不少见 ,主要表现在 : 首 先 ,证券欺诈行为的存在。我国证券市场还不是很完精品文档 2016 全新精品资料 全程指导写作 独家原创 3 / 3 善 ,证券监管力度不够 ,容易发生内幕交易、欺诈客户等等现象。 其次 ,其他违规行为。随着市场的不断发展 ,证券市场违规行为出现新形势 ,呈现新特点 ,主要有 :上市公司擅自回购本公司股票。指上市公司违反公司法的有关规定 ,未经有关部门批准 ,擅自回购本公司股票的行为。为股票交易违规提供融资 ,就是指某