《金融基础设施》PPT课件.ppt

LOGO 货币银行学 第十章 金融体系结构 安阳师院人文管理学院 杨阳*1 第十章第十章 金融体系结构金融体系结构 10.1 金融体系与金融功能 1 1 10.4 影子银行 2 2 11.2 中央银行体制下的支付清算系统 3 3 * 3 10.1、金融体系与金融功能 （一）金融体系构成要素 1、由货币制度规范的货币流通 2、金融机构（金融中介） 3、金融市场 4、金融工具 5、制度和调控机制 金融市场 v货币市场 v资本市场 v衍生品市场 v外汇市场 v黄金市场 纽约证券交易所内景 金融工具 v资本市场： 股票 长期债券 v货币市场： 国库券 票据 回购 存单 v衍生品市场： 远期合约 期货 期权 掉期/互换 v 金融机构 v银行 v其他存款储蓄机构 v保险公司 v养老金和退休基金 v共同基金 v风险投资基金 v租赁公司 vPE v投资银行/证券公司 v证券评级机构 v投资顾问 v信息服务公司 v会计师事务所 v金融媒体 金融制度和金融基础设施 v 法规（financial laws 另一方面商业银业银 行通过过信贷资产证贷资产证 券化把不良资产资产 推向市场销场销 售给给客户户，其利润润被锁锁定，而风险风险 却完全转转嫁 到了客户户手中。 * 我国影子银银行的主要金融工具 腾腾挪信贷规贷规 模的票据 票据以其低风险风险 性和灵活性成为为商业银业银 行 的“黄金业务业务 ”，商业银业银 行可以在即期买买断加远远 期回购购的同时时，寻寻找交易对对手变变相发发售票据理 财产财产 品，增加隐隐形信贷规贷规 模。通过过操作，商业业 银银行与农农信社可以成功地运用票据业务业务 将资产资产 移 到表外而出现现“影子银银行”。 * 我国影子银银行的主要金融工具 委托贷贷款 资资金充裕的国企和上市公司为获为获 取更大的收 益，往往通过银过银 行以委托贷贷款形式将其闲闲余资资金 贷贷放出去，获获取中间间利差。发发放委托贷贷款的企业业 主要有两种:一种是大型企业业集团团，利用其闲闲置 资资金或者信贷资贷资 金，以较较高利息将这这些资资金转转 贷贷到房地产产企业业或者其他难难以在银银行获获得信贷贷 支持的中小企业业中去，从而获获取较较高的利差。另 一种是集团团企业业的母公司通过银过银 行为为其关联联企 业发业发 放委托贷贷款，这这种委托贷贷款多发发生在上市公 司与其关联联企业业之间间，其实质实质 是上市公司为为旗下 的控股子公司提供低利率贷贷款。 * 我国影子银银行的主要金融工具 民间间借贷贷 2011年紧缩紧缩 的货币货币 政策催生了大量的民 间间借贷贷。一方面，正规银规银 行不能满满足大量中小企 业业以及部分房地产产企业资业资 金需求;另一方面，长长 期的负负利率以及投资资渠道缺乏使民间资间资 金供给给充 足，民间间借贷贷增势势迅猛。民间间借贷贷活动处动处 于自 发发的隐隐蔽状态态，缺乏外部监监管，很容易造成不合 理的社会资资金配置，隐隐藏着较较大的风险风险 ，并可能 对对正规规金融机构造成巨大冲击击。据悉，温州市大 致有九成家庭和六成企业业参与民间间借贷贷，甚至有 银银行资资金也充当了民间间拆借的“二传传手”。 * 美国的影子银银行 美国“影子银银行”产产生于上世纪纪60-70年代 ，这时这时 欧美国家出现现了所谓谓脱媒型信用危机，即 存款机构的资资金流失、信用收缩缩、赢赢利下降、银银 行倒闭闭等。为为了应对这应对这 种脱媒型信用危机，不仅仅 政府大规规模放松金融部门门的各种管制，而且激烈 的市场竞场竞 争形成一股金融创创新潮。各种金融产产品 、金融工具、金融组织组织 及金融经营经营 方式等层层出不 穷穷。随着美国金融管制放松，一系列的金融创创新 产产品不断涌现现，“影子银银行”体系也在这过这过 程中 逐渐渐形成。 * 美国的影子银银行 资产证资产证 券化推动动了美国影子银银行的发发展 资产证资产证 券化是指将缺乏流动动性但能够产够产 生 可预见预见 的稳稳定现现金流的资产资产 ，通过过一定的结结构 安排，对资产对资产 中的风险风险 与收益要素进进行分离与重 组组，进进而转换转换 成为为在金融市场场上可以出售、流通 的证证券的过过程。资产证资产证 券化是一个由发发起人、 SPV、承销销商、投资银资银 行、信用增级级或担保机构 、信用评级评