毕业论文——上市公司过度盈余管理行为探究

河北金融学院本科毕业论文毕 业 论 文学生姓名： 学 号： 系别班级： 财务管理本科班 专业（方向)： 财务管理 题 目： 上市公司过度盈余管理行为探究 指导者： 评阅者： 年 月 日毕业论文中文摘要上市公司过度盈余管理行为探究摘要：近年来，上市公司的盈余管理一般是以以合法，合规为前提进行，而广义的盈余管理则包括合法的盈余管理和不合法的対盈余管理进行的操纵。盈余管理是一把双刃剑，企业进行盈余管理，能够给企业带来很多好处，但同时也损害与企业相关的外部人员的利益。本文从对盈余管理的概念分析入手，论述了企业盈余管理出现的客观必然性。从负面效应分析了过度盈余管理对企业与社会的危害，接下来分析了企业盈余管理出现的动因。并且探析了防范企业过度盈余管理的方式方法，如推进相关政策改革、加强市场的监管力度和稽查力度、加强审计独立性、完善企业治理结构、做好新会计准则下新的过度盈余管理方式的防范等。对于有针对性地研究防范企业进行过度盈余管理这方面课题有一定的指导意义。关键词：上市公司 过度盈余管理 行为 防范 毕业论文外文摘要Excessive earnings management behavior of listed companiesAbstractIn recent years, narrow sense of earnings management is legal, compliance for the premise, but the earnings management of generalized including legal and illegal manipulation of earnings management. Earnings management is a double-edged sword, earnings management of enterprise can bring many benefits , but also damage the interests of the related to enterprise external personnel. This article obtains from the analysis of the concept of earnings management, discusseing the necessity of enterprise surplus management. Analysis of the negative effect from dangers of excessive earnings management to enterprise,revealed the preparation for property-value reduction used by Chinas enterprises, accounting policies and accounting estimates change, non-recurring profit and loss, or payment of contingencies and hidden loss assets .And analyses preventing excessive earnings management, such as promote the reform of related policies, strengthen the supervision and inspection of the market, strengthen the audit independence, improve the corporate governance structure in the new accounting standards under the new way of preventing excessive earnings management, etc. For a targeted research enterprise to prevent excessive earnings management on this topic has certain guiding significance.Keywords：Listed companies excess earnings management behavior precaution目 次1 引言12 盈余管理产生的客观性分析12.1 从经济学角度分析12.2 从会计学角度分析23 上市公司过度盈余管理造成的危害33.1 降低财务报表信息的可靠性43.2 过度盈余管理对会计信息使用者的负面影响43.3 过度盈余管理对企业长期发展的负面影响43.4 阻碍资本市场的健康发展43.5 过度盈余管理会影响整个社会资源的配置44 上市公司盈余管理的动因54.1 出于树立良好的资本市场形象而进行盈余管理54.2 出于规避债务违约风险而进行盈余管理54.3 出于提高报酬而进行盈余管理54.4 出于降低政治成本的需要64.5 出于避税目的而进行盈余管理65 企业过度盈余管理的防范措施75.1 企业内部的防范措施75.2 企业外部的防范措施8结 论10参 考 文 献11致 谢121 引言自20世纪90年代以来，我国经济迅猛发展背后是严重的会计虚假信息。一些公司由于会计虚假信息而被证监会停牌和处罚。这时不同于虚假会计信息的适度盈余管理便出现在上市公司的视野中。对上市公司盈余管理行为进行研究，一方面能减少会计虚假信息，另一方面完善了公司治理结构，而且能使投资者更深刻的理解上市公司的盈余信息，帮助投资者做出正确的投资决策,所以上市公司盈余管理行为的研究迫在眉睫。盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。盈余管理行为是在遵照会计准则的基础上以某种方法来调整利润以达到合理避税满足股东财富最大化，进一步满足自己的私人利益最大化，或者是向企业管理者、债权人、投资者证明自己的管理才能，也可能是为了企业在资本市场求得更好的发展空间。盈余管理的手段是在合法的范围内遵循企业会计准则，主要是对会计核算上需要估计的项目进行调整，如通过固定资产折旧、无形资产和递延资产的摊销、存货计价方法的改变来达到修正企业盈余的目的，也可以通过合理避税来增加企业盈余。盈余管理的出现有其客观必然性，是不可避免的，在其影响上来说盈余管理是一把双刃剑，过度盈余管理肯定会损害企业主体的利益，而其正面影响则只是暂时对企业有利。2 盈余管理产生的客观性分析2.1 从经济学角度分析如果从经济学角度分析，盈余管理的发生是不可避免的。我们暂且把盈余管理的行为作为市场经济发展的副产品，那么这种副产品可能会产生副作用，也可能经过合理运用产生正面效应，就好比火力发电厂的废气，如果不加以利用那么它只能会污染环境，如果加以回收利用废气的余热就能变废为有用。首先从市场大环境来说，市场经济的发展使得资本和企业管理相脱离，出现了委托代理关系。所有者和管理者相分离，打工的没资本，有资本的不干活。所有者想要让管理者为他赚更多的钱，而管理者拼命的干活却只能得到很少的报酬，而且随时还面临着所有者的解聘危机,这时两者的矛盾产生了。委托代理关系使得企业所有者将企业的管理权委托给了管理者，两者之间存在的是契约关系，委托者通过契约将企业交给管理者。当然这是有一定条件的，企业是否盈利很大程度上取决于管理者的管理水平，这时就出现了企业管理者通过盈余管理行为使得企业达到委托者也就是所有者所要求的盈利水平。如果管理者进行盈余管理行为是为了提高企业竞争力，为了企业在资本市场的地位，那么这种盈余管理行为肯定会给企业带来正面效应，这就是合适的盈余管理行为。反之如果管理者的管理水平不足以管理企业而是通过盈余管理行为对对外的财务信息进行调整来误导所有者、投资者和债权人对管理者的管理水平的客观判断，那么长此以往必将给企业带来负面效应，这时便产生了以私人利益为重的过度盈余管理。其次委托代理关系造成了信息不对称的局面。作为企业的经营者管理者有着企业的一手信息，而所有者相对于管理者来说只享有二手信息，而且这种信息大多是管理者提供给所有者的，这就造成了企业经理知道的东西，所有者不一定知道。信息不对称阻碍了信息的交流和沟通，企业经理很可能将自己掌握的大量信息不对外公开，从而在盈余管理中大有作为。这就是信息不对称和沟通摩擦造成的企业盈余管理行为，这种盈余管理行为是否过度就取决于管理者的决定了。最后企业管理者和所有者是由契约连结起来的，经济学上将此称为契约刚性和不完备。这种情况下就注定管理者和所有者存在着利益冲突，尽管所有者通过各种办法来降低这一利益冲突，但还是无法消除，这就使得企业高级管理人员通过盈余管理行为来谋取私利或者以此来降低违约风险。2.2 从会计学角度分析盈余管理的的主体是企业管理当局，盈余管理的客体是会计原则、会计方法、会计估计。最终盈余管理行为是通过会计数据来表现出来的。那么从会计学角度来说会计法规的不完善，会计方法和计量的固有缺陷必然导致盈余管理行为的出现。2.2.1会计准则的缺陷和漏洞会计准则必然存在着一定的缺陷和漏洞，世界上没有一部完全完备的法律，这种缺陷和漏洞肯定会给管理者钻空子，而且还是在会计法规的庇护下。会计法规的制定过程其实就是一个利益权衡的过程，从而寻求利益各方的平衡点。法规的制定者本身的不完善必然会导致法规的制定过程不合理。我国的会计法规是由政府主导的，那么政府是站在市场角度，从整个大市场环境权衡各方利益，制定过程中存在偏向不可避免。还有就是法规的制定是由政府主导，那么在制定会计法规过程中必然会加入政府的价值目标，而企业的价值目标不一定和政府相同，实际上双方的价值目标差别很大。所以企业必然会采取措施偏向自己的价值目标，盈余管理便是一种选择。企业经营种类、经营方式、管理方式千差万别，市场经济环境、法律环境、经融环境复杂又多变，真可谓保罗万象。所以会计法规不可能事无巨细的制定完备，即留有一定的回旋余地，出现了会计备选方案，即使有会计备选方案，会计法规也不能对所有会计事项都完美的处理。这时就出现了法规之外的事项或者争议事项，法规的不完善为管理人员进行盈余管理行为提供了外在条件。2.2.2会计理论和会计方法的缺陷由于盈余管理的结果要以会计信息反映出来，所以盈余管理行为出现是与目前的会计理论和会计方法表现出来的，而会计理论和会计方法的不完善必然为盈余管理行为提供了滋生的土壤。权责发生制是目前上市公司通用的会计基础，权责发生制虽然较好的解决了当今企业会计问题，但是在确定事项发生的时间和“量”上有较大的自主性，这为盈余管理的发生提供了客观环境。比如会计理论里面的重要性原则和稳健性原则则给了企业较大的自主性，企业可以根据自己的具体情况来确认计量。如此，盈余管理便又能搭顺风车了。还有会计信息的估计性，比如坏账准备、固定资产折旧年限、无形资产的摊销年限这些数据都有一定的估计性，企业管理者可以通过变更估计量来进行盈余管理。上面这些情况是无法避免的，那么盈余管理也是无法避免的，不可能通过人力消除，只能是控制盈余管理，不让他出现过度的盈余管理。3 上市公司过度盈余管理造成的危害过度的盈余管理会带来很大的负面影响，严重的会出现通过违法违规的手法弄虚作假，进行会计欺诈，中国证监会关于IPO、配股等从法律方面做了一些硬性规定。一些公司为了自身利益过度包装，使自己的收益最大化而进行盈余管理。这种过度操作行为往往会带来巨大的负面影响。具体表现如下：3.1 降低财务报表信息的可靠性相关性和可靠性是会计信息的两个最根本的质量特征，其中可靠性是基础，没了可靠性，会计便失去了生命力。过度的盈余管理会使报表上的盈利信息成为数字游戏，从而使重要的会计信息成为无用信息，严重损害了会计信息的质量。企业管理当局利用内部控制的便利条件而对会计信息按其目标的需要进行加工、改造。结果必然会造成报表上反映的经营业绩与实际的经营业绩相脱节，其会计信息也就失去了真实性和公允性，因而整个财务报告也缺乏可靠性。3.2 过度盈余管理对会计信息使用者的负面影响过度盈余管理会导致会计信息严重失真，损害信息使用者的利益。上市公司管理当局实施盈余管理后披露的会计信息就必然会失去可比性、可靠性、一致性和相关性等，这将影响政府、投资者、债权人等外部会计信息使用者的决策行为。3.3 过度盈余管理对企业长期发展的负面影响过度盈余管理对公司长期发展会产生不利影响。盈余管理在短期可能给公司带来一些好处，有利于公司度过暂时的经营困难，吸引投资者。但是这种过度盈余管理，一旦被投资者和债权人发现，导致他们对公司的不信任，不仅使公司的经营目标难以实现，而且会破坏公司形象，对公司今后发展非常不利。3.4 阻碍资本市场的健康发展通过盈余管理，极易产生信息的不对称的现象。经理人掌握了企业未来收益和投资风险的内部信息，而投资者却没有这些真实的内部信息，只能通过经理人传递的信息来评价企业价值。所以，盈余管理会造成产权双方，一方有意增大风险，而另一方却难以监督，产权约束弱化，资本市场决策、运行出现失灵或失误。从而极易导致投资者低估企业价值与规避风险，这将对资本市场的健康发展有很大的负面影响。3.5 过度盈余管理会影响整个社会资源的配置美国大学会计学教授霍华德认为“盈余管理对投资者来说是很危险的，因为你在创造认为的现象，数字应该反映公司实际情况”。这种过度盈余管理使报表上的盈利信息成为数字游戏，而管理当局通过这种盈余管理向投资者和债权人等传递不真实的盈余信息。将误导其决策，产生“不利选择”行为，影响个体间财富分配、累计风险水平、消费和生产、企业间的资源配置（包括物资资源和企业家资源），从而使社会资源得不到有效的配置，损害了整个社会的效率。以上分析说明，我国很多上市公司都存在过度盈余管理行为。通过改变会计政策、变更会计估计、调整非经常性损益等手段，上市公司对盈余进行管理。经过过度盈余管理后的公司业绩并不能真实反映公司的真实业绩。显然，过度盈余管理在我国目前相关政策、法规不健全的情况下，势必会影响投资者、债权人等利益相关者的利益。4 上市公司盈余管理的动因4.1 出于树立良好的资本市场形象而进行盈余管理主要有股票在一级市场的发行上市，在二级市场树立公司的良好形象。为了能够实现配股线，这些都是企业为了在资本市场占据有利地位而作出的盈余管理行为。由于我国证券市场带有一定的计划性，上市公司股票在一级市场上市有具体的规定。例如：企业必须连续三年盈利，还有要实现配股线必须是近三年的资产收益率要达到一定的标准。企业在二级市场的形象直接影响着企业的股票价格，良好的市场形象有利于企业的发展，而且对持有公司股票较多的高层管理人员来说更是一个好消息，所以盈余管理便出现了。4.2 出于规避债务违约风险而进行盈余管理如果当期企业面临债务违约的困境，那么企业就很有可能提高当期的对外报告盈余。当然这种盈余就是前面所说的只是一种数字游戏，通过对会计数据的调整来达到提高盈余的效果，其实企业当期并没有那么多的盈余。那么相反的企业如果有意的调低公司盈利呢，这种行为的目的有可能是为了达到某些特殊的效果，也有可能是企业管理者将降低的这一部分利润私吞也未可知，不过在这里我们不做讨论。还有就是企业各期利润平均化，这时企业在长期负债中，为求企业各期利润平滑不出现债务违约，在平均化的过程中可能会使用各种盈余管理行为。4.3 出于提高报酬而进行盈余管理报酬契约动机很好理解，委托代理制度的出现使得企业管理人员只是从所有者那里拿到一定的报酬。由于信息不对称，沟通障碍，使得所有者和管理者之间产生了一定的矛盾。对于管理者来说希望通过自己的管理获得更多的报酬，而所有者希望付出较少的报酬而得到更多的剩余资源。此时，管理者可能会通过一系列的盈余管理行为，来实现自己报酬目标，甚至不惜违反会计法规损害企业利益来获取更多的报酬。西方国家的企业管理人员的报酬往往是以企业盈利来决定的，那么管理者就有了操纵利润的动机，管理者有可能会在企业所要求的利润范围内来决定是提高还是减少利润，以获得应有的报酬。管理者的动机是报酬最大化，而所有者的动机是股东利益最大化。4.4 出于降低政治成本的需要企业处在政府监督之中，企业的各种会计信息都有一定的标准。如果企业的某项会计数据不符合政府规定的标准，企业将付出巨大的代价，比如与人们生活息息相关的企业（电力公司、水利公司、煤炭公司、石油公司）更是面临着政府严格的监督，不仅其价格面临着政府的规定而且其产品会计信息的披露更是面临着政府的巨大压力。一旦出现产品、价格和会计信息不符合标准将付出比一般公司更大的代价。为了避免政治成本，企业管理当局往往会采取盈余管理行为来递延当期的盈余报告。4.5 出于避税目的而进行盈余管理在财务会计和税务会计分离的国家，企业为了避税的需要，会在会计准则及相关法规下，选择对自己有利的会计政策进行盈余管理，使自身利益最大化。目前，企业的税赋大部分是在利润的基础上产生，利润少意味着少缴税，如果企业管理层实现了既定的目标利润，就可以通过转移部分的方式达到少缴税的目的。同时，企业也能向外部投资者呈现一个经营稳定、发展良好的企业形象。在一系列的税种中，所得税是企业管理当局采取盈余管理行为的一个较为明显的趋于。在所得税领域内，“合理避税”已经成为现实，一方面我国的税法体系现阶段还不是十分完善，税收优惠政策较多；另一方面，企业在会计政策和方法的选用上存在较大的灵活性与自主性。对企业所得税的征收一般以会计利润为基础，然后再根据税法规定进行调整。企业为节约税负、减少现金流出，就会采用人为降低报告净收益的方法。虽然税务部门在核查企业应缴纳所得税时，采用税务会计的规定，从一定程度上减小了企业实施盈余管理的空间，但仍有一些会计政策可供企业自主选择，为企业盈余管理行为的发生提供了机会。5 企业过度盈余管理的防范措施5.1 企业内部的防范措施5.1.1优化股权结构壮大投资者队伍在我国证券市场尚不成熟，大多数中小投资者只是跟随市场潮流，并不能对证券市场做出较为明确的判断，中小投资者的力量没有被整合，过于分散。虽然我国近几年，基金市场有了很大的发展但是这还远远不够，中小投资者力量过于分散，而国家股却过于集中。企业管理者往往为了达到某种盈余管理的目的，不惜损害中小投资着的利益，这时中小投资者的力量过于分散不能做出行之有效的防备。所以减持国家股，发展机构投资者，整合中小投资者的力量，壮大股东力量，形成合理的股权结构，形成严格的监管制度，将会减少企业管理者过度的盈余管理行为。5.1.2完善董事会制度，优化董事会结构董事会连接着管理层和股东会，在公司中的地位日益重要，合理的董事会制度和结构对于维护股东的利益相当重要。为了有效的维护股东利益和更有效的监督管理层，股东会应该保持一定的独立性。而其中独立懂事制度则尤为重要，我国上市公司的独立懂事人员则相对较少。独立懂事除有一般职权外，还有一些特权，其中有一个判断重大交易事项的特权，在很多情况下，管理者会在重大关联交易中用运盈余管理行为。强化懂事会制度，优化懂事会结构，完善董事会选举制度，增加董事会独立董事人员，有利于加强董事会的监督功能、保护中小股东利益、约束企业管理者的行为、提升公司质量、加强信息的透明度、促进企业更合理规范的运作。5.1.3加强企业的内部控制能力公司的内部控制可以说是公司治理的船舵，决定着公司治理的走向。如果公司具有很完善的内部治理结构和机制，则公司的治理将会相当规范。否则，公司治理会是一团糟，各种违反法规的行为将会在内部控制的缺陷下露头。内部控制是董事会、管理层建立的一套控制和监督程序，其目的是保证会计信息的可靠度。内部控制属于管理层，由管理人员控制，有人会说，管理人员控制那么内部控制的独立性和公正性如何体现。真正的内部控制和治理结构是互动的，有效的治理结构配上完善的内部控制才能发挥最大的效果，保证财务信息的准确与真实。5.1.4建立科学的经理人激励制度前面我们分析过过度盈余管理的出现可能是由于报酬契约摩擦，管理人员不满足自己的劳动所换来的报酬，可能会出现为了获取更多的报酬来进行过度的盈余管理行为。那么可以赋予管理人员一定的股权，使管理人员的目标接近股东的目标，优化报酬结构改变僵化的报酬方式，将会刺激管理人员的积极性，减少过度盈余管理行为的出现。5.2 企业外部的防范措施5.2.1完善会计准则和会计制度企业盈余管理的最终效果是由会计信息反映的，那么在会计制度和准则不完善的时候，盈余管理最有可能出现。我国的会计信息失真相当严重，很大部分的原因是因为某些会计准则和方法的可供选项太多。企业很可能不会按照规定选择而是选择对企业有利益收益的这些会计程序和方法。所以压缩会计程序和方法的可供选择空间，及时处理会计中出现的新问题，并出台相关法规，及时修补和完善相关法规，会减少企业的过度盈余管理行为。5.2.2加强审计、提高审计质量外部的审计对于企业的对外财务报表的信息真实性相当重要。目前我国的注册会计师审计制度还不完善，本来CAP审计应该拥有较强的独立性，但是CAP审计由于种种原因，使得注册会计师审计独立性太低。会计事务所面临着上市公司的解聘危机，所以为了某些私利，注册会计师对于企业的审计往往受到非客观因素的影响，有时为了利益往往出现事务所和企业合谋造假。对于这些情况首先我们要要建立合理规范的审计制度，注册会计师的审计行为也得受到监督。其次，注册会计师的道德素质和审计水平有待提升。第三、加强事务所的独立性，经济的独立是最大的问题，事务所碍于审计酬劳往往会做出违反审计原则的行为。5.2.3改革上市公司上市、配股的规定对于上市公司股票上市的规定，有一条是公司得连续三年盈利，而这条规定一旦没有达到，对于公司来说首先要负责任的就是企业高级管理人员，那么管理人员可能会利用盈余管理行为调整会计信息使得企业盈利达到规定的三年连续盈利。相反如果企业连续三年亏损则企业可能会被摘牌，而这则促使企业不惜一切手段来转亏为盈，企业管理者可能会在亏损的最后一年调增收益，多摊费用，创造没有的收入使得企业最后一年盈利，来避免企业被摘牌。那么改革上市公司上市、配股的规定，从源头上减少企业的过度盈余管理行为，是一种不错的选择。还有就是加强证券市场的监督，企业在证券市场上做的盈余管理行为可能会有所减少。5.2.4提高会计人员的素质，以及会计理论水平管理者在进行盈余管理的时候要通过会计人员才能对会计信息做出变更，如果我们提高会计人员素质，对会计人员定期进行道德思想再教育和会计理论知识的培训。那么企业管理人员通过会计人员对对外会计信息进行违规调整就会更多的得到会计人员的阻碍，从而减少过度盈余管理行为。5.2.5建立健全经理人市场制度对职业经理人专门建立一个行业市场，建立经理人档案，详细记载经理人在公司的管理经历，并且趋于透明化，并对档案上有污点的经理人进行严格的处理。这样就可以使经理人为了自身长远发展，减少过度盈余管理，因为一旦经理人档案有污点，可能会影响经理人一生的职业生涯。结 论本文首先归纳介绍了盈余管理的概念，从经济学角度和会计学角度分析了盈余管理出现的客观必然性，得出了合理的盈余管理行为和过度的盈余管理行为，过度盈余管理行为是企业管理者为了获得个人利益或局部利益而采取的一系列行为。接下来本文分析了过度盈余管理的危害，然后分析了盈余管理行为出现动因。最后本文针对过度盈余管理的方式和不良后果，从企业内部和外部两方面提出了总共九条措施，即优化股权结构、完善董事会制度，构建高效懂事会机构、建立公司治理与内部控制链接互动机制、建立科学科学有效的经理人激励制度、完善会计准则和会计制度、加强和改善审计监督、加强证券市场机制的建设、提高会计人员的素质、建立健全经理人市场。参 考 文 献1.王跃堂，罗慧.盈余管理的资本市场观及其对我国的启示J.投资与证券，2002（