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中小企业现金流量管理体系的构建探究 摘 要：由于受金融危机和国家紧缩银根政策的影响，浙江中小企业倒闭的比例最高，这个问题已经引起了全社会的关注，而倒闭的企业无一例外都是由于资金链的断裂。目前浙江的中小企业已越来越注重对企业现金流量的管理，因为其管理水平的高低直接影响着企业的生存和发展。本文从适合中小企业一般管理运作水平的具有可操作性的现金流量管理体系的构建这一角度来探讨，以期对同行研究最科学的现金流管理模式起到抛砖引玉的作用。 下载 关键词：中小企业；现金流体系；构建 作者简介：杨姗姗（1963-），女，浙江绍兴人，台州学院计财处处长，研究方向：财务管理。 中图分类号：F275 文献标识码：A doi:10.3969/j.i文章编号：1672-3309（2012）02-47-02 现金流量是指现金及现金等价物的流入及流出，是企业现金的动态反映。现金流量管理要求现金在流向、流程、流量和流速方面都能满足企业的运营需要，且在时间上、空间上与企业的运营需要相契合，以实现其效用的最大化。现金流是中小企业的血脉，没有对现金流量的科学管理，企业就无法成为一个良性发展的个体，而现金流管理水平的高低与企业的生存和发展能力关联度很高。因此，建立适合中小企业管理水平的现金流量管理体系已经非常必要。 现金流管理体系就是以现金流量作为管理的重心，围绕企业经营、投资和筹资活动构筑的管理体系。它是对当前或未来一定时期内的现金流动在数量和期限安排方面所作的预测与计划、执行与控制、信息传递与报告以及分析与评价。一个体系构建涉及的内容较多也较复杂，本文从适合中小企业一般管理水平的视角出发，建立具有简单可操作性的现金流管理体系，减少日后中小企业因资金链断裂而破产的概率。 一、建立科学的现金流量分析制度 定期召开资金平衡调度会。以企业现金流量表作为基础依据，对其进行月度、季度、年度分析，必要时可以进行一周一分析。现金流量表能说明企业现金流入和流出的来龙去脉, 反映企业的偿债能力、获利能力以及企业财务活动对经营成果和财务状况的影响, 有助于对企业整体的财务状况做出客观的评价。主要包括以下内容： （一）对企业现金流风险性分析 1、企业变现能力分析。用经营活动的现金流量占现金流量总额的比值进行分析。其比值越高，说明企业创造现金能力越强，抗风险能力也越强。反之，情况就差。 2、净现金流量偏离标准的比率分析。用经营活动的净现金流量占(净收益+折旧或摊销额)的比值进行分析。这个比值是经营活动的净现金流量偏离正常情况下的水平程度。其值1时，说明企业产生的是正现金流量，其值越大，现金流量越大，流速越快；其值1时，说明企业产生了负现金流量，值得关注，抗风险能力减弱。 （二）利用资产负债表、损益表对现金流量表进行盈利能力和支付能力分析 1、现金流量表与资产负债表比较分析 （1）偿债能力的分析 短期偿债能力=经营现金流量占流动负债的比例，长期偿债能力=经营现金流量占总负债的比例。上述指标的比值越大，表明企业偿债能力越强。但对具体情况要做具体分析，如果现金的收益性较差，而现金增加额却很大，也可能资产过多地分布在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。 （2）盈利能力及支付能力分析 运用现金净流量与资产负债表相关指标进行对比分析。利用经营活动现金净流量与净资产的比值。这一比值说明投资者投入资本创造现金的能力，比值越高，企业创造现金的能力越强，反之，就弱。 2、利用现金流量表的有关指标与损益表的相关指标进行对比 （1）用经营活动现金净流量占净利润比值进行分析。若比值?莛1，说明会计收益的收现能力较强，利润质量较好；若比值1，则说明会计利润可能受到人为操纵或存在大量应收账款，利润质量较差。 （2）用分得股利或利润和取得债券利息收入所得到的现金所占投资收益的比重，来分析企业投资收益的质量。若这个比值大，说明投资收益所转换现金速度快、质量高，反之则差。 二、建立企业现金流量预算管理制度 企业预算管理在企业中的重要性不容忽视,全面预算管理是企业内部最有操作性的基本制度。可以说,一个没有预算的企业就是一个没有规则的赛场。现金流预算管理是企业全面预算管理的一个非常重要和不可分割的部分，现金预算管理的主要目的是达到保持现金的流动性, 减少机会成本, 增加收益。 中小企业要建立和完善预算编制、审批、监督、考核的全面预算控制体系。预算主体应包括企业内部各独立核算单位，预算范围包括经营性资金收支、生产经营、基建、投资等全面资金预算，要特别注意资金支出的细化管理。预算编制采取逐级编报、逐级审批、滚动管理的办法。一是强化成本预算管理,将成本指标分解到每个岗位(机台) ,真正走上人人肩上有压力、有重担的成本管理路子。成本的分块负担,要成为成本管理的主要手段;二是实行费用定额管理,贯彻“量化切块,费用包干,归口审批”,切实明确费用的使用范围,把握费用的使用方向,明确费用使用的审批权限,科学核定费用的使用额度,实行“节约滚动使用,超支个人负担,谁审批,谁使用,谁负责”的原则,倡导勤俭节约的精神;三是要强化长线投资的科学性,注重财务部门参与整个长线投资预算过程的重要性,长线投资要实行从紧的预算原则。预算一经确定, 即成为企业内部组织生产经营活动的法定依据, 不得随意更改。预算管理的实质就是对各个环节现金流的监督与控制, 也就是对生产及销售等全部过程的现金流, 实行动态监控, 量化开支标准。 三、建立企业现金流过程管理的制度 现金流的日常过程管理包括流向、流量、流程、流速4个方面，其目的是为了保证企业资金的流动性以及财务资金的灵活性,保证企业持续生产的能力和获取企业价值最大化的创造能力。 （一）现金流的流向管理 现金流的流向是指现金流的用途以及现金在各个用途所占的比重。企业发展战略决定现金流的流向，是企业价值创造的源泉。现金流向决策是企业现金流管理的关键。它主要包括现金流在集团内部各组织及部门之问流动的方向，现金流的投资方向以及现金流在企业正常运营中所处的状态和比例。现金流的流向管理主要定期报告各个用途的获利能力，为企业发展战略提供数据分析依据。 （二）现金流的流量管理 流量管理的关键在于确定一个最佳现金流流量。既满足企业日常经营的需要，而又不至于使现金过多而形成浪费。在这方面我们可以借鉴西方财务管理理论的研究和实践，对现金流管理有借鉴地采用最佳现金流余额确定的存货模式、随机模式和Stone模式等。 （三）现金流的流程管理 现金流程管理的具体内容：1、建立现金内部控制制度、现金流转的程序；2、应收账款的催收制度、企业信用政策的制定和利用；3、销售货款的回笼及其流程的制定；4、流动资产在采购运输、保管、使用整个程序和资金使用计划；5、购建固定资产、长期投资过程现金的投放计划和程序的优化；6、包括程序和速度在内的详细资金筹资计划；7、预警机制与考评机制的建立。 （四）现金流的流速管理 现金流流速用现金周转期来表示。为使企业价值最大化，就要加速现金的周转速度，提高资金的使用效率。包括以下4个方面: 1、存货周转期管理。存货作为企业的流动资产,是能及时变现的经济指标。存货到底要占总资产的多大比例才为合理,要根据各个企业的具体情况而定。而存货周转期越短，现金流动越快。 2、应收账款周转期管理。应收货款虽然具有强于存货的流动性，且可以折现，但毕竟不是实际意义上的现金流，不能实现直接对外支付的行为。因此，要密切关注“应收货款”的变动情况，确保应收货款的收现保证率。 3、应付账款周转期管理。应付货款是企业无偿占用资金的最佳渠道。在经济业务当中,要充分重视利用“应付货款”这个“蓄水池”来为企业的生产经营服务。余额低了,表明企业支付过速,使采购成本承受了过高负担,资金调度受影响，余额高了,则说明企业支付能力差,企业信誉受损,影响了企业的采购。“应付货款”的定额,要以维持企业的正常生产经营作为依据,与集中进货有效降低采购成本,与采购物价的降幅、与采购资金占资金总额的比例结合起来,在核定了一个较为合理的“应付货款”定额的基础上,强化对此项指标的考核。此外还要正确使用商业行为中的宽限期限,掌握最佳的付款期限。在不影响企业信誉的情况下,遵循一般交易的原则,来充分利用“应付货款”。 4、融资和税收入库的速率管理。企业融资作为企业的负债,在现金流量管理中尤为重要。要注意融资渠道的选择、融资成本的计算、融资速度的考虑，总之要加速现金入库。一是要做好与金融机构等协作,加速资金运转,防止贷款逾期。二是要整合企业的账户,实行一个资金出口,统一资金调度和管理,防止在途资金滞留,保证资金管理的安全性。三是在目前税制下，税金入库过速已成现实，这对企业的现金流有不少压力,要积极与税务部门协调,适时适量办理税负的延期入库,缓解资金压力,提高资金的利用效率。 参考文献： 高建来、吕鸥.跨国企业价值创造与现金流量管理J.国际经济合作，2012，（01）. 金少