利率市场化改革对我国商业银行的影响研究.docx

利率市场化改革对我国商业银行的影响研究 【摘要】 作为我国金融领域改革的重要内容之一，利率市场化以政府、央行放松或取消利率管制，将利率交由市场决定的的形式一步步推进改革的进程，并取得了重大的进步。通过研究利率市场化改革对我国商业银行的影响，重点分析人民币存款利率市场化的发展过程及未来趋势，为我国商业银行应对利率市场化改革提出相关对策建议。 【关键词】 利率市场化；商业银行；金融创新 1 引言 自1996年我国开启利率市场化的进程后，我国国内债券市场利率、同业拆借利率及贴现利率都已全面放开，实现了利率市场化，同时货币市场利率和外币存贷款利率也已基本实现了市场化定价。经过18年的不断推进，我国的利率市场化改革还差最后一步，即人民币存款利率的市场化。2014年，中国人民银行行长周小川在全国两会期间的记者会上表示，存款利率将在近一两年内放开。中国人民银行副行长易纲也表示，今明两年央行将重点推进人民币存款利率的改革，从而完全实现利率的市场化。 1.1研究背景和意义 改革开放30年来，中国经济飞速增长，2010年GDP排名位列世界第二。然而此后受09年全球经济危机的和国内内在经济结构的影响，我国经济的增长速度明显放缓。现如今，为保证中国经济的健康可持续发展，我们必须坚定不移的深化改革开放，而市场化作为改革的重要方向，就是从制度上充分发挥市场在资源配置中的基础性作用。 自1996年起，中国人民银行从同业拆借市场着手，逐步通过“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”开启我国利率市场化的道路，并在人民币存贷款利率之外的领域取得了明显的进展。同时，银行是一个国家经济赖以发展和运行的载体，在面对利率市场化的具体变革时必然会出现巨大的变动，而商业银行在面对利率市场化时将采取怎样的措施则显得尤为重要。因此，研究利率市场化对我国商业银行的影响于中国经济和中国银行业的未来发展均具有重要现实意义。 1.2文献综述 利率市场化理论起源于20世纪70年代的美国。而我国学者对于利率市场化理论的研究由于受社会环境和经济条件等因素的影响，研究起步较晚。郑先炳先生在1991年的利率导论中分析到，利率市场化会使中国金融业中的银行业竞争加剧，但同时也可以提高创新能力和资源利用率，最终合理利用资金。黄金老在2001年的利率市场化与商业银行风险控制中阐述了利率市场化给商业银行带来了阶段性风险和恒久性风险，并且提供了规避此类风险的方法，如技术革新、良好的组织架构、透明的政策和激励保障。戴根在2002年的关于利率市场化一文中指出利率市场化与商业银行自我约束能力的完善是紧密相关的。2004年，赵自兵在研究我国商业银行面临的风险基础上提出，我国商业银行的整体风险会因利率市场化改革而加大。同年，邵伏兵又认为随着利率市场化改革的推进，一系列风险可能会出现，但在我国出现利率过高的概率较低。 2 利率市场化改革理论及历程 2.1利率市场化的基本理论 所谓利率市场化，其含义是指市场供求状况决定了利率水平的高低和其整体结构，而政府和央行通过货币政策间接管理市场资金供求和利率水平。究其本质，就是放权金融机构，由其根据资金供求和市场动向自行确定的市场利率体系和利率形成机制。 利率不仅可以作用于货币流向，也是货币政策的传导枢纽。它的市场化是相对于政府监管利率而言的，通俗的说就是我们六、七十年代的计划经济。从本质上讲，利率市场化有两层含义：利率决定方式上，即传统意义上由中央银行决定利率的数量结构、风险结构和期限结构转变为由市场价值规律和供需双方自发调节。利率管理方式上，政府由直接的硬性指标实现变为通过市场工具，如再贴现率和存款准备金率等手段对利率进行的间接监控。 2.2我国利率市场化改革的必要性 2.2.1利率市场化改革是改变原有扭曲的价格调控机制的必由之路 在原有的利率管制条件下，利率被控制在较低水平，缺乏自由浮动的能力。低利率促使经济体系内部长期保持超额资金状态，而对超额资金的需求的调节只能采用信用配给的方式，以保证资金的使用和流向。而资金的超额需求和有限配给之间的突出矛盾导致金融黑市的出现，这就必然破坏了正常的经济秩序。由于在具体操作中缺乏法律依据，所以更多依据是借款人的信誉和私交等因素，这就极易造成社会腐败。所以，利率市场化改革是改变原有扭曲的价格调控机制的必由之路。 2.2.2利率市场化改革是改变资金使用低效率的必然措施 在原有的利率管制条件下，利率被控制维持在较低水平，使投资者的融资成本较低，无法发挥市场的调节功能，从而使企业无论效率高低都可以借贷和使用资金。这必然使效率低下的企业效率更低，不仅如此，低效率会促发企业多使用资金少使用劳动力，而对于我国这样的劳动力大国，远比资金要素充沛，必然导致整个经济体系效率的损失。 2.2.3利率市场化改革改变企业缺乏创新力的必然手段 对利率实行全方位管控使借贷资金供给方的金融机构无法自由建立内部风险规避体制，很难在金融产品的设计定价中以低风险和高流动性为首要目标。这就导致新兴企业和高风险高收益的创新型企业由于缺乏信誉很难获得金融机构资金支持，从而影响了企业创新的积极性。因此，利率市场化改革是改变企业缺乏创新力的必然手段。因此，我国进行利率市场化改革势在必行。 2.3我国利率市场化改革的历程 2.3.1货币市场利率的放开 1996年1月，我国建立了全国统一的银行间同业拆借市场。同年6月，我国央行明确规定，商业银行等金融机构可根据市场资金供求状况来自行确定拆借利率，与此同时，央行取消了对银行间同业拆借利率的管制，我国利率市场化制度正式运营。2007年，上海银行间同业拆放利率经央行推出正式上线运行，使得我国有了自己的市场基准利率，这是深化利率市场化改革的重要步骤。 2.3.2债券市场利率的放开 1996年，国债在证券交易所实现了市场化发行，我国央行决定利用全国统一的同业拆借市场开办债券回购业务（这里指的是银行间的业务），回购利率和现券交易价格也被同步放开。1998年9月，银行间的债券市场首次出现了市场化发债，债务方为国家开发银行，1999年，国债被允许在市场上公开招标的形式发放。 2.3.3人民币贷款利率的放开 我国贷款利率市场化的尝试始于1987年。1998至1999年间，除农村信用社外的商业银行等金融机构将中小企业的贷款利率的最高上浮提高了20%，下浮幅度为10%。2004年10月，央行解除对金融机构贷款利率的最高限制，贷款利率的管理机制变为仅有最低限制没有最高限度的情况。2012年的6、7月份，中国人民银行规定将贷款利率浮动区间的下限由0.9倍调整为基准利率的0.7倍。2013年7月，中国人民银行规定取消金融机构的贷款利率0.7倍的下限，由金融机构自主决定贷款利率的大小。 2.3.4人民币存款利率市场化的进展 人民币存款利率是我国金融体系的核心利率之一，是利率市场化改革的焦点和重心，我国央行银行对人民币存款利率一直严格把关。2004年10月，央行放开人民币存款利率下限。2012年6月，央行规定金融机构存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍。人民币存款利率不仅直接影响到金融机构的资金成本的大小，对商业银行的资产负债等业务的经营能产生重大的影响，并且还能够影响到人民币贷款利率、银行间同业拆借利率、债券利率和Shibor利率等。当前，中国人民银行对人民币存款利率的上限管理使我国利率市场化的进程受到了限制。 3 利率市场化对我国商业银行的影响 3.1优化调整客户结构 因为我国资本市场发展并不完善，直接融资的门槛非常高，同时创业板市场也只能在短期内解决少部分创业型企业的融资问题，因此我国中小企业仍然将信贷作为主要的融资渠道。利率市场化之后，客户可选择的金融机构增多，银行针对大企业贷款营销的难度也相应增加，但是为小企业提供金融服务的道路却显得愈发宽敞。利率管制一旦放开，商业银行必须调整经营战略及业务结构，进而改变目前我国商业银行业务结构，有针对性地确认目标市场及目标客户，从信贷战略趋同转向各自的信贷目标市场。 3.2亟需加强定价能力 中央银行基准利率、企业与银行间存贷利率和内部资金转移，这三个资金定价机制在完善银行利率定价体系的同时也导致了以下问题。一年期存款利率、国债回购利率和央行票据发行利率都承担着部分基准利率功能，多种基准利率并行难以体现真正的市场均衡；受利率管制的影响，商业银行的存款利率定价理念淡薄，缺乏存款利率定价机制研究的动力；商业银行内部资金转移定价机制不完善，全国一级分行与二级分行之间执行统一的同业拆借利率不能够起到激励先进，惩罚落后的作用。 3.3积极推动金融创新 利率市场化要求资金的利率由资金市场的供求来决定。这一方面体现在银行获得了创新产品价格的决定权，另一方面体现在银行有权根据市场特征自由选择创新产品的风险结构。现阶段，只有当利率完全市场化后，银行创新主体才能从根本意义上取得创新产品价格的决定权和风险控制的自由权，才可能真正激发银行主体创新的内在积极性。 4 我国商业银行应对利率市场化改革的对策研究 4.1集中精力发展有潜质的中小企业客户 利率市场化后，大中型企业的融资渠道愈发多元，银行贷款的依赖程度将逐步降低。因此，各家银行努力争取的客户目标也将渐渐转向风险相对较高、对应高息差的中小企业贷款。针对中小企业资金需求“急、少、短、频”的特点，银行业应进一步改进贷款管理办法，有针对性地整合、简化中小企业审批程序，优化中小企业信贷业务操作流程，加快审批速度，提高融资服务效率。同时商业银行要改进贷款授权授信机制，在信用等级评定、授信等方面充分考虑中小企业的特点，制定适合中小企业特点的信贷制度，在落实信贷风险防范措施的基础上进一步完善信贷激励机制，增强对中小企业的信贷服务。 4.2建立内部资金转移定价体系 随着利率市场化的推进越来越暴露出各种弊端，中小商业银行有必要构建合理的内部资金转移定价体系。中小商业银行可以采用总部集中模式，即将所有的资金需求和供给都汇集到总部的资金部进行运作，剩余或者不足部分由资金部通过市场进行平衡。当然这其中仍有几点问题要注意：一是绩效考核，更加公平、合理地反映各分行的净利息收入贡献的资金核算方式必然会打破分行原有的利润贡献格局。二是学习和运用问题，中小商业银行必须把资金转移定价培训作为一项重要内容，对全行员工进行培训和指导。三是信息化建设问题，资金转移定价的实行要求会计数据管理有较高的水平，中小银行必须考虑信息化建设问题。 4.3加强业务创新实现差异化发展 伴随着利率市场化，商业银行传统存贷利差不断缩小，盈利空间逐渐被压缩，不得不承认金融创新将成为银行业的新兴利润增长点促使商业银行转型。与此同时，商业银行应根据每一项业务的具体特点和本行的管理水平、技术水平、财务实力、客户结构和网点布局等选择适合本行特点的多样化发展方式和业务经营模式。此外，银行还应立足于区域优势，在合规经营的前提下应充分借助于地方政府的大力支持，加大行政事业单位资金的归集力度，提升在地方政府优质项目的融资份额。 参考文献： 李书一.美国利率市场化对银行业的影响及对我国商业银行的启示J.商