发酵罐项目立项说明及投资计划 (1)VIP

泓域咨询MACRO/ 发酵罐项目立项说明及投资计划发酵罐项目立项说明及投资计划第一章 基本信息一、项目承办单位基本情况（一）公司名称xxx公司（二）公司简介公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略，以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召，融入各级城市的建设与发展，在商业模式思路上领先业界，对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献。 公司自建成投产以来，每年均快速提升生产规模和经济效益，成为区域经济发展速度较快、综合管理效益较高的企业之一；项目承办单位技术力量相当雄厚，拥有一批知识丰富、经营管理经验精湛的专业化员工队伍，为研制、开发、生产项目产品奠定了良好的基础。上一年度，xxx科技发展公司实现营业收入17932.95万元，同比增长10.99%（1775.11万元）。其中，主营业业务发酵罐生产及销售收入为15466.31万元，占营业总收入的86.25%。根据初步统计测算，公司实现利润总额3604.24万元，较去年同期相比增长907.45万元，增长率33.65%；实现净利润2703.18万元，较去年同期相比增长312.78万元，增长率13.08%。二、项目概况（一）项目名称发酵罐项目（二）项目选址xxx工业园区（三）项目用地规模项目总用地面积30088.37平方米（折合约45.11亩）。（四）项目用地控制指标该工程规划建筑系数50.86%，建筑容积率1.09，建设区域绿化覆盖率6.95%，固定资产投资强度186.59万元/亩。（五）土建工程指标项目净用地面积30088.37平方米，建筑物基底占地面积15302.94平方米，总建筑面积32796.32平方米，其中：规划建设主体工程22029.96平方米，项目规划绿化面积2277.74平方米。（六）设备选型方案项目计划购置设备共计73台（套），设备购置费3471.75万元。（七）节能分析“发酵罐项目建设项目”，年用电量1059873.52千瓦时，年总用水量14876.51立方米，项目年综合总耗能量（当量值）131.53吨标准煤/年。达产年综合节能量53.72吨标准煤/年，项目总节能率24.96%，能源利用效果良好。（八）环境保护项目符合xxx工业园区发展规划，符合xxx工业园区产业结构调整规划和国家的产业发展政策；对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施，严格控制在国家规定的排放标准内。（九）项目总投资及资金构成项目预计总投资10635.26万元，其中：固定资产投资8417.07万元，占项目总投资的79.14%；流动资金2218.19万元，占项目总投资的20.86%。（十）资金筹措自筹。（十一）项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入17937.00万元，总成本费用14197.07万元，税金及附加182.26万元，利润总额3739.93万元，利税总额4438.04万元，税后净利润2804.95万元，达产年纳税总额1633.09万元；达产年投资利润率35.17%，投资利税率41.73%，投资回报率26.37%，全部投资回收期5.29年，提供就业职位365个。（十二）进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。三、报告说明投资可行性报告咨询服务分为政府审批核准用可行性研究报告和融资用可行性研究报告。审批核准用的可行性研究报告侧重关注项目的社会经济效益和影响；融资用报告侧重关注项目的盈利能力。具体概括为：政府立项审批、产业扶持、银行贷款、融资投资、投资建设、境外投资、上市融资、中外合作、股份合作、组建公司、征用土地、申请高新技术企业等各类可行性报告。四、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合xxx工业园区及xxx工业园区发酵罐行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进xxx工业园区发酵罐产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx科技发展公司为适应国内外市场需求，拟建“发酵罐项目”，本期工程项目的建设能够有力促进xxx工业园区经济发展，为社会提供就业职位365个，达产年纳税总额1633.09万元，可以促进xxx工业园区区域经济的繁荣发展和社会稳定，为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率35.17%，投资利税率41.73%，全部投资回报率26.37%，全部投资回收期5.29年，固定资产投资回收期5.29年（含建设期），项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。4、完善投融资服务平台。培育发展股权投资基金、创业投资基金等各类民间资本，鼓励引导服务于制造业的金融创新，为制造业民营企业融资提供咨询辅导。（人民银行、证监会）五、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米30088.3745.11亩1.1容积率1.091.2建筑系数50.86%1.3投资强度万元/亩186.591.4基底面积平方米15302.941.5总建筑面积平方米32796.321.6绿化面积平方米2277.74绿化率6.95%2总投资万元10635.262.1固定资产投资万元8417.072.1.1土建工程投资万元2772.262.1.1.1土建工程投资占比万元26.07%2.1.2设备投资万元3471.752.1.2.1设备投资占比32.64%2.1.3其它投资万元2173.062.1.3.1其它投资占比20.43%2.1.4固定资产投资占比79.14%2.2流动资金万元2218.192.2.1流动资金占比20.86%3收入万元17937.004总成本万元14197.075利润总额万元3739.936净利润万元2804.957所得税万元1.098增值税万元515.859税金及附加万元182.2610纳税总额万元1633.0911利税总额万元4438.0412投资利润率35.17%13投资利税率41.73%14投资回报率26.37%15回收期年5.2916设备数量台（套）7317年用电量千瓦时1059873.5218年用水量立方米14876.5119总能耗吨标准煤131.5320节能率24.96%21节能量吨标准煤53.7222员工数量人365第二章 背景、必要性分析一、项目建设背景1、近年来，战略性新兴产业上市公司中领军企业不断涌现，形成一批在世界范围内具有较强影响力的领军企业。2014年战略性新兴产业上市公司中当年营收超过50亿元（全部上市公司营收前25%）的公司数达132家，比2013年增加15家。部分企业已成为行业内世界顶级企业。例如，金风科技是全球市值最大的独立风电设备供应商，建有亚洲最大的风电场；中集集团打造的第七代超深水半潜式钻井平台，达到了世界海洋工程装备制造领域的先进水平；华为、中兴等公司智能手机出货量跻身世界前列，在全球通信产业界树立起中国品牌。2、投资项目建成后将为当地工业发展注入新的活力，带动社会经济各项事业迅速发展；经济的繁荣需要众多适应市场需要的、具有强大生命力的、新的经营项目的推动；项目承办单位利用自身的经济、技术、人力资源优势，实施项目形成规模经济，可为企业增创效益，同时，可以带动相关产业的迅速发展；项目达产后对发展当地经济、增加财政收入、引领相关产业发展和解决劳动力就业等方面将起到积极的推动作用。2018年世界经济整体增速与上一年持平，但是大多数国家出现了经济增速回落。全球失业率仍然保持低位，充分就业状况和大宗商品价格上涨促使各国通货膨胀率有所提高。同时，世界经济还表现出国际贸易增速放缓、国际直接投资活动低迷、全球债务水平持续提高和金融市场出现动荡等特征。二、必要性分析1、适应新常态，要有新考量。中高速增长、中高端水平不会从“天上”掉下来，增长动力转换也不会自然而然地实现。眼下，一些潜在风险渐渐浮出水面，不仅表现在人口、土地等红利逐步消减，拉动增长的“旧动力”逐步下降，新兴产业还没有形成传统支柱产业那么大的拉动力，新的增长“发动机”马力不足，新旧动力“青黄不接”；还表现在不少地方、行业和企业正在承受着经济结构调整带来的“阵痛”，表现在经济增速“下台阶”让一些长期掩盖的老矛盾、老问题“水落石出”。能不能有效应对这些挑战，适应新常态，关键在于深化改革开放和调整结构的力度，在于我们能否摒弃那种不合时宜、不适应新常态的惯性思维，打破掣肘发展进步的成规惯例，将已经出台的重大经济改革举措落实到位，同时推出既利当前又利长远的高质量改革方案。2、实现经济稳定增长，不能忽视防范风险。当前，我们要度过经济减速关口、平稳转向新常态，防控化解各类风险难以避免，也十分复杂。对于产能过剩、地方债务等方面的问题，还需强调底线管理、主动有为。最近一个时期，中央正在有条不紊地按照既定步调推进改革，态度和力度都表现出强大的定力和决心。我们要认真贯彻落实好中央的各项决策部署，加倍努力落实中央经济工作会议关于“稳增长”的各项部署，保持稳增长和调结构之间的平衡，依靠促改革调结构，合力推动我国经济在新常态下稳步前行。稳定是发展的基石，行稳是致远的前提。在刚刚闭幕的中央经济工作会议上，习近平总书记发表重要讲话，分析当前国内国际经济形势，总结2016年经济工作，阐明经济工作指导思想，对2017年经济工作作出全面部署。贯彻中央经济工作会议精神，要把稳中求进工作总基调贯彻到各个方面，切实做到稳定大局、不断进取、奋发有为。3、考虑到项目建设地的投资环境、劳动力条件和政策优势，项目承办单位决定在项目建设地实施投资项目建设，投资项目的生产规模和工艺技术装备将达到国际先进水平，有利于进一步提升产品质量，丰富产品品种并可以配合其他相关产品形成突出优势，使市场占有率以及竞争力得到进一步巩固和增强。三、项目建设有利条件近年来，项目承办单位培养了一大批精通各个工艺流程的优秀技术工人；企业的人才培养和建设始终走在当地相关行业的前列，具有显著的人才优势；项目承办单位还与多家科研院所建立了长期的紧密合作关系，并建立了向科研开发倾斜的奖励机制，每年都拿出一定数量的专项资金用于对重点产品及关键工艺开发的奖励。第三章 项目选址规划一、项目选址原则节约土地资源，充分利用空闲地、非耕地或荒地，尽可能不占良田或少占耕地；应充分利用天然地形，选择土地综合利用率高、征地费用少的场址。二、项目选址该项目选址位于xxx工业园区。2017年园区实现工业产值20亿元，利税2万元，分别比上年增长45%和63%。园区作为区域经济的龙头和现代化的新城区，正上着新的目标奋进。三、建设条件分析近年来，项目承办单位培养了一大批精通各个工艺流程的优秀技术工人；企业的人才培养和建设始终走在当地相关行业的前列，具有显著的人才优势；项目承办单位还与多家科研院所建立了长期的紧密合作关系，并建立了向科研开发倾斜的奖励机制，每年都拿出一定数量的专项资金用于对重点产品及关键工艺开发的奖励。四、用地控制指标根据测算，投资项目固定资产投资强度完全符合国土资源部发布的工业项目建设用地控制指标（国土资发【2008】24号）中规定的产品制造行业固定资产投资强度1259.00万元/公顷的规定；同时，满足项目建设地确定的“固定资产投资强度4500.00万元/公顷”的具体要求。五、地总体要求本期工程项目建设规划建筑系数50.86%，建筑容积率1.09，建设区域绿化覆盖率6.95%，固定资产投资强度186.59万元/亩。土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10819.1810819.1822029.9622029.962048.401.1主要生产车间6491.516491.5113217.9813217.981270.011.2辅助生产车间3462.143462.147049.597049.59655.491.3其他生产车间865.53865.531277.741277.74122.902仓储工程2295.442295.446998.136998.13473.242.1成品贮存573.86573.861749.531749.53118.312.2原料仓储1193.631193.633639.033639.03246.082.3辅助材料仓库527.95527.951609.571609.57108.853供配电工程122.42122.42122.42122.429.313.1供配电室122.42122.42122.42122.429.314给排水工程140.79140.79140.79140.798.334.1给排水140.79140.79140.79140.798.335服务性工程1453.781453.781453.781453.7898.315.1办公用房612.09612.09612.09612.0957.195.2生活服务841.69841.69841.69841.6950.426消防及环保工程410.12410.12410.12410.1231.206.1消防环保工程410.12410.12410.12410.1231.207项目总图工程61.2161.2161.2161.2157.627.1场地及道路硬化3877.57876.29876.297.2场区围墙876.293877.573877.577.3安全保卫室61.2161.2161.2161.218绿化工程1309.8745.85合计15302.9432796.3232796.322772.26六、节约用地措施采用大跨度连跨厂房，方便生产设备的布置，提高厂房面积的利用率，有利于节约土地资源；原料及辅助材料仓库采用简易货架，提高了库房的面积和空间利用率，从而有效地节约土地资源。七、选址综合评价投资项目选址符合国家相关供地政策及规划要求，其建筑系数、建筑容积率、建设区域绿化覆盖率、办公及生活服务用地比例、投资强度等各项用地指标，均符合工业项目建设用地控制指标（2008版）中的相关规定要求。第四章 建设及运营风险分析一、政策风险分析1、投资项目选址区域位于项目建设地，其自然环境、经济环境、社会环境和投资环境良好；改革开放以来，我国国内政局稳定，各项政治、经济、法律、法规日臻完善；经过综合分析，投资项目符合国家产业发展政策的引导方向，国家出台的相关方针政策表明，投资项目的政策风险极小。2、项目承办单位要加强企业内部特别是决策者对政策引导、市场态势、发展趋势的认知和把握能力，提升对国内外相关行业市场预测和应变决策水平；强化内部管理提高企业服务管理水平，降低营运成本，努力提高经营效率，形成项目承办单位的独特优势，不断增强抵御政策风险的能力。二、社会风险分析在项目的生产过程中，项目承办单位牢固必须树立“环境保护关系民生、决定企业未来”的理念，遵守严格的环境保护制度，确保各项环境保护措施全部落实到位，从根本上消除“三废”对周边自然环境的影响。三、市场风险分析1、顾客理念分析：顾客对项目项目产品的保守心理是其潜在的风险，顾客对参与信息分享而可能带来的隐患担忧度决定消费保守度；同时，顾客的环境保护意识、效益意识、诚信意识等一定程度上影响着其应用项目产品的导向；由于顾客的理念不定性，所以，项目市场风险则随之不定。2、加大产品宣传力度，创新营销方式和手段开拓新兴市场，建立独立、主动、可控的销售渠道和销售网络，建立高素质的销售队伍；通过产品宣传、博览会、网络、媒体等形式，向顾客宣传、展示项目产品，吸引客户推动产品销售，逐步扩大客户群，以降低市场风险因素的影响。四、资金风险分析采用招标方式选择工程设计和承包商，在保证建设质量的同时，努力降低新增建设投资和设备采购成本；项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低工程造价；项目建成投入运营后，项目承办单位应加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动可控空间，以增强项目承办单位项目产品的市场竞争能力。五、技术风险分析项目承办单位应用的工艺技术方案选用国内先进水平的技术装备，产品成品率高质量好，设备已经形成成套能力，项目产品生产技术的先进性、可靠性、适用性和经济性已得到企业和市场的检验，因此，投资项目工艺技术风险较低。六、财务风险分析项目运营初期如何吸引投资商投资，以及引进何种投资商成为了企业经营的外部不可控因素；其次企业资本实际营运中，投资时机、份额、方式的选择，配套资金是否跟得上，新增流动资金是否充分；公司提供服务过程中的不确定性则构成了企业经营的内部不可控因素；以上都将成为项目承办单位应该考虑的财务风险问题。七、管理风险分析如何减少管理风险是投资项目运行过程中必须予以关注的；在项目的建设初期，项目承办单位的管理承受着外部环境的冲击，同时，团队成员正处在分工协作的磨合期，存在巨大的管理风险；公司管理层结构偏向年轻化，在公司实际操作的实战经验相对不足；随着项目承办单位的扩展，也可能造成管理、营销人员数量和经验的相对缺乏；公司在发展初期，福利待遇相对欠缺，可能造成公司员工人数的不稳定性等管理风险。八、其它风险分析投资项目所在地地质状况良好，不存在滑坡、塌陷等自然灾害，项目承办单位将进行认真项目的设计、施工，对项目承办单位严格进行招标管理，因此，项目用地及工程风险很小。九、社会影响评估（一）社会影响分析1、本报告社会影响评价分析是从“以人为本”的原则出发，研究项目的社会影响、项目与所在地区的适应性和社会风险等；项目承办单位的项目建设必然影响着当地社会与经济的发展和附近城镇居民的生活，对国民经济中各产业有较强的推动和带动作用，但社会效益很难用货币价值来衡量，需要复杂的技术方法和分析工具，故本章节只是定性说明建设项目对当地社会的影响、贡献和适应性，国民经济分析部分只是作为评价项目经济合理性的参考和依据。2、项目建成后，根据交通量、人口分布等具体情况，在道路适当位置设置宣传栏和绿化带，除美化环境外，还可以减轻汽车噪音和尾气对公路两侧造成的环境污染，对当地卫生无不利影响，能够有效促进当地城市建设的发展。（二）社会影响效果项目运营达产后，可安排本地区剩余劳动力900人，确保了下岗职工、农村富余劳动力和大学毕业生的就业和增加收入，为本地区农村及城镇群众致富创造了有利条件。（三）项目适应性分析项目建设有利于促进当地基础设施建设，促进产业结构的调整，带动周边工业和贸易的发展，增加当地财政税收，能够为当地居民提供就业机会；项目建设符合国家产业发展政策与当地总体规划及环境功能区划，当地政府积极支持项目建设，并为项目的建设提供必要的政策保障和大力支持；项目的建设可优化当地城市产业结构，有利于加强项目建设地的工业实力，促进区域经济发展，从而提升区域综合经济竞争力，为构建和谐城市创造条件；因此，各级组织对项目建设的态度也是积极的。（四）社会风险对策分析1、通过分析可知，投资项目的建设对地方经济、文化、科技、社会方方面面都有适度的关联，社会适应性强；对所涉及的各项主要社会因素有着积极的正面影响；在项目投资建设及运营管理过程中也存在的一些细微问题，只要工作细致、踏实，都可以有效地解决，不会产生与之相关的社会纠纷问题；因而，投资项目面临的社会风险很小。2、项目承办单位生产规模的扩大、技术的不断创新和发展，都需要高水平科技人才的参与；企业的财务核算及收益有时也会受制于技术人员、管理人员、生产人员及业务人员的业绩和素质，在人才流动愈加频繁的今天，能否吸引高素质的各项专门人才已经成为项目承办单位发展的一大要素；投资项目技术依托公司科研机构，培养了多名技术骨干，技术储备力量雄厚，具有良好的技术发展可持续性，为投资项目产品后续研发提供了技术保障。3、对环境保护隐患带来的社会风险；投资项目在建设施工过程中，有一定量的“三废”产生，若不及时采取有效措施及时处理妥当，会一定程度影响环境卫生，引发周边企业与居民的不满；运营过程中情况相对要好，但也必须按环境保护要求治理。（五）社会风险评价投资项目建成后增加了当地人民群众的就业机会，提高了当地人民的收入，提高了居民的生活水平，为提高社会就业率做出很大的贡献。第五章 项目实施安排方案一、建设周期项目建设周期12个月。二、建设进度该项目采取分期建设，目前项目实际完成投资9317.64万元，占计划投资的87.61%。其中：完成固定资产投资5773.30万元，占总投资的61.96%；完成流动资金投资3544.34，占总投资的38.04%。节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9317.641.1完成比例87.61%2完成固定资产投资万元5773.302.1完成比例61.96%3完成流动资金投资万元3544.343.1完成比例38.04%三、进度安排注意事项工程的初步设计和施工图设计由项目承办单位提出意见报政府主管部门研究，确定有相应资质的工程设计单位进行编制。四、人力资源配置项目招聘人员实行全员聘任合同制，生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班八小时，达产年劳动定员365人。人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2481.2人均年工资万元4.571.3年工资额万元1459.972工程技术人员工资2.1平均人数人552.2人均年工资万元6.252.3年工资额万元335.703企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元7.203.3年工资额万元98.034品质管理人员工资4.1平均人数人294.2人均年工资万元5.764.3年工资额万元169.225其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元7.555.3年工资额万元110.106职工工资总额万元11629.43五、员工培训在设备安装和调试阶段，由设备供应商对生产操作人员进行现场操作技能的培训；为保证项目建成后顺利投入生产运营，应重点培训关键岗位的操作运行人员和管理人员；对设备操作人员，应在设备安装调试前完成培训工作，以便这些人员参加设备安装、调试过程，有利于他们熟悉设备的性能，掌握装备操作技能，保证项目建设顺利投产运营。六、项目实施保障认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。第六章 投资可行性分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8417.07(万元）。固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2772.263471.75186.598417.071.1工程费用万元2772.263471.7513847.621.1.1建筑工程费用万元2772.262772.2626.07%1.1.2设备购置及安装费万元3471.753471.7532.64%1.2工程建设其他费用万元2173.062173.0620.43%1.2.1无形资产万元1025.361025.361.3预备费万元1147.701147.701.3.1基本预备费万元492.20492.201.3.2涨价预备费万元655.50655.502建设期利息万元3固定资产投资现值万元8417.078417.07（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2218.19万元。流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13847.626926.088942.9113847.6213847.6213847.621.1应收账款万元4154.292284.863323.434154.294154.294154.291.2存货万元6231.433427.294985.146231.436231.436231.431.2.1原辅材料万元1869.431028.191495.541869.431869.431869.431.2.2燃料动力万元93.4751.4174.7893.4793.4793.471.2.3在产品万元2866.461576.552293.172866.462866.462866.461.2.4产成品万元1402.07771.141121.661402.071402.071402.071.3现金万元3461.911904.052769.523461.913461.913461.912流动负债万元11629.436396.199303.5411629.4311629.4311629.432.1应付账款万元11629.436396.199303.5411629.4311629.4311629.433流动资金万元2218.191220.001774.552218.192218.192218.194铺底流动资金万元739.39406.67591.52739.39739.39739.39（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10635.26万元，其中：固定资产投资8417.07万元，占项目总投资的79.14%；流动资金2218.19万元，占项目总投资的20.86%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2772.26万元，占项目总投资的26.07%；设备购置费3471.75万元，占项目总投资的32.64%；其它投资2173.06万元，占项目总投资的20.43%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8417.07+2218.19=10635.26（万元）。总投资构成估算表序号项目单位指标占总投资比例1固定资产投资万元8417.0779.14%1.1项目建设投资万元8417.0779.14%1.2建设期利息万元-2流动资金万元2218.1920.86%3总投资万元万元10635.26二、资金筹措全部自筹。第七章 项目经济效益可行性一、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年收入9865.35万元，总成本10533.59万元，利润总额-668.24万元，净利润154.40万元，增值税283.72万元，税金及附加-501.18万元，所得税-167.06万元；第二年收入14349.60万元，总成本14113.27万元，利润总额236.33万元，净利润177.25万元，增值税412.68万元，税金及附加169.88万元，所得税59.08万元；第三年生产负荷100%，收入17937.00万元，总成本14197.07万元，利润总额3739.93万元，净利润2804.95万元，增值税515.85万元，税金及附加182.26万元，所得税934.98万元。（一）营业收入估算项目达产年预计每年可实现营业收入17937.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=515.85万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9865.3514349.6017937.0017937.0017937.001.1发酵罐万元9865.3514349.6017937.0017937.0017937.002现价增加值万元3156.914591.875739.845739.