中小企业融资的风险管理研究.docx

中小企业融资的风险管理研究摘要：中小企业在发展中充分展示了自身在经济发展上所具备的实力，同时也暴露了一些自身发展上所存在的问题和缺陷，其中表现最为明显的就是企业融资问题，而这些问题都会在一定程度上导致企业融资风险上的出现和加剧。 关键词：融资风险； 中小企业； 风险规避 在目前我国国民经济的发展过程中，绝大多数的企业都是中小型企业，这些企业虽然没有大企业或者企业集团那么大的发展规模以及经济实力，但是也为社会创造出了绝大部分的创新成果和就业机会。中小企业在发展中充分展示了自身在经济发展上所具备的实力，同时也暴露出一些自身发展上所存在的问题和缺陷，其中表现最为明显的就是企业融资问题，由于中小企业在自身资产性质以及运行机制上的限制，同时由于我国目前市场经济体系上的不完善以及经济体制上的转轨，目前很多中小企业在融资方面都产生了一定程度上的困难，这也在很大程度上制约了中小企业的发展。 由于中小企业在融资方面较为困难，存在不同程度上的融资缺口，从而导致融资上存在一定的风险。所谓融资风险就是中小企业在融资的过程中所造成企业损失的可能性。而就其有效的风险管理而言，首先必须要明确中小企业在融资过程中可能出现哪些方面的风险。 一、我国中小企业融资风险的存在类型 （一）法规政策上的不完备所造成的融资风险 中小企业的融资行为实际上就是实现产权制度上的创新，因此必须依靠国家进行相关立法对产权界限以及产权收益进行划分和维护。但是由于目前我国现存的法律制度还存在一定的漏洞，这也就无形增加了中小企业在融资过程出现风险的可能性。 作文 以BOT项目的特许经营权来说，由于在实际运用过程中需要根据具体的法律环境来签署大量的合约，因此每个国家都在针对BOT项目进行了相关的单独立法，但是就我国目前的法律体系而言这方面的内容还没有涉及，只有相关部门所做出的规定，比如外贸部所做出的关于BOT方式吸收外商投资有关问题通知等，但是由于这些规定都是出自政府部门，没有统一的立法进行管理，因此在具体的操作过程中就会显得较为混乱，同时在操作上也比较麻烦。 （二）企业自身经营上所造成的融资风险 中小企业的一个重要的特点就在于对外界的经济环境具有较强的依赖性，因此一方面中小企业会对国家的金融政策和产业政策产生较大的依附性和敏感性，另一方面企业在自身经营上所存在的问题也会导致中小企业在融资上出现风险。如果中小企业自身经营情况不佳，在产品的销售流通上存在一定的问题，或者是风险规避上手段过于单一以及竞争实力上的欠缺，往往就会最先受到市场冲击而出现一定的风险，而风险的出现以及增加又会导致中小企业这种不良经营状态上的加强，从而更难实现融资以及对实现有效的融资风险管理。 （三）企业管理水平低下所造成的融资风险 目前我国有些中小企业管理水平上主要存在以下几个方面的问题：首先是管理观念上缺乏创新性；在企业的内部管理过程中管理较为薄弱以及缺乏基础的管理工作；管理人员的管理水平较低，同时对企业发展以及市场需求没有足够的认识等等。由于中小企业在自身管理上所存在问题，对后期发展造成了很大的威胁，这也是我国中小企业出现破产的主要原因，让各类金融机构在对中小企业进行融资时十分的谨慎。 我国目前5年内就会被淘汰的中小企业占据了总数的70%以上，而可以维持十年以上发展的企业大概只占据了1%，这导致了中小企业无论是在间接融资还是直接融资方面都会承担很大的融资风险。 二、中小企业融资风险管理手段加强的具体措施 （一）提高中小企业的风险防范能力 在对中小企业风险防范能力的提高方面，主要需要对企业所面临的利率风险进行防范和化解，而具体措施包括以下几个方面的内容：首先是实现对融资利率的降低，包括争取商业银行的贷款以及利率较低的政策性贷款；第二是采用浮动利率，包括申请浮动利率贷款、浮息票据、浮动利率债券发行等等；第三是注重对利率的预测。比如在融资的固定利率中，如果利率上升，可以进行长期融资，而如果利率下降则采取短期融资，同时还要对融资的时间进行延期；最后是可以利用利率期权、利率期货、利率合约等金融工具实现对利率风险的防范。 （二）拓宽企业的融资渠道 首先在企业的创业阶段，由于急需长期资本上的投入，也就是说企业必须要出售股权，在融资手段上实现股权融资，而在相关的融资策略上采取吸引风险投资的方式；其次在企业成长阶段，这时由于中小企业已经度过生存难关，发展前景也已基本明朗，企业形象、产品品牌在社会上有一定的知名度和良好信誉，社会各界投资者对其投资已产生诱惑力。该阶段的融资方式是内部融资、股权融资和债务融资相结合，此阶段企业的成长资金来源主要是三个方面:自我积累、风险资本和借贷资金；第三在成熟阶段，企业的最优融资策略是债务融资，此时，企业的资金来源主要是追求稳健经营的银行等金融机构的信贷资金，银行等金融机构作为从事货币经营的特殊企业，需要扩大客户群，为数众多的中小企业，为银行提供了广阔的潜在市场，因此，该阶段当企业的资金需求量较大时，银行等金融机构的贷款成为企业资产的主要来源。 思想汇报 （三）加强对企业的融资管理 首先，对每一个资金运作项目都应有科学的严谨的可行性评价，不能盲目投资，也不能盲目融资，虽然中小企业融资困难是现状，但具体到个别企业的资金管理部门应从个体实际出发，越是困难的企业面对融资时越要谨慎，关注融资成本、融资顺序与融资方式。其次，建立并实施融资风险预警管理机制。对于企业融资风险的预警过程中所涉及的信息的采集与整理、分析与加工等程序应该是时时进行的，因此要求企业具备一套比较完善管理机制，对于中小企业来说由于其人员不多，资金实力不雄厚，考虑到预警的成本问题完全可以不设专门的职能部门来执行预警系统。只需企业在经营管理中赋予每一个员工实时收集信息、传递信息的责任，然后由相关职能部门的人员兼任预