浅谈风险投资在科技型中小企业的应用.docx

浅谈风险投资在科技型中小企业的应用 风险投资在我国还是新生事物，我国的社会制度、历史传统、文化背景与国外有很大的不同，如何确定我国风险投资事业的发展战略，是一个迫切回答的问题。如果根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本，那么它的起源可以追溯到20世纪20至30年代，当时一些富有的家庭和个人提供启动资金创建了东方航空、施乐等著名公司。一般认为，1946年世界上第一家风险投资公司?D?D美国研究与开发公司成立，是风险投资起始的标志。经过几十年的曲折发展，风险投资已经成为高技术企业成长的“孵化器”和推动高技术产业发展的“发动机”。 下载 融资难问题一直困扰着我国大多数中小企业，而其中的科技型企业由于风险高等多方面不确定因素，使融资更加困难。风险投资的出现，不仅解决了科技型中小企业融资难题，还能提高技术创新能力，改善经营管理，对科技型中小企业的发展有很大的促进作用。 一、科技型中小企业融资难的原因分析 科技型中小企业融资难的因素包括内因和外因两方面。内部因素又三个方面：1.风险过高。2.信用等级偏低。3. 足够的抵押和担保资产。外部因素。主要有两个方面：1融资渠道狭窄，资金来源单一。2缺乏完善的政策扶持。大多数社会资源都流向了大企业，银行的大部份贷款也是贷给大企业。这几年来，针对中小企业贷款难担保难的问题，国家虽然颁布了一些政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使科技型中小 企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。 二、风险投资是科技型中小企业融资的有效途径 科技型中小企业在融资中明显处于劣势，这是由于它们不但规模小、缺乏相应的信用和记录、有形资产少、自身担保实力弱，而且其融资项目的技术风险、市场风险、管理风险都很突出，所以把资金安全性放在第一位的银行及其他传统金融机构是不愿对其大量借款的。由此可见，仅靠传统融资手段是不可能满足中小高新技术企业对资金的需求的。风险投资作为一种中长期的股权投资，其关心的不是项目的短期盈利性和安全性，而在于项目的远期成长性。正是因为风险投资具有这种特征，所以它能够弥补传统融资的巨大缺口。尤其是在创业初期和成长期，诸多不确定因素使其带有较高的风险，有限的资产令其难以获得建立在抵押方式上的融资，而风险投资公司却为这些科技型中小企业的发展带来了长期资金，成为众多科技型中小企业融资的首选。风险投资的出现，能有 效解决科技型中小企业最为头疼的融资难题。 三、发展科技型中小企业风险投资的对策及建议 (一)加强风险投资的政策和环境建设 1创造风险投资的政策环境。制定税收优惠、信贷担保、风险补偿等优惠政策。针对科技型中小企业，国家还应实施政府采购政策和产业引导，减少风险投资和技术创新的风险，扶持科技型中小企业的发展。 2建立风险投资的法制环境。尽快制定与风险投资相关的管理条例，健全知识产权保护的法律体系，完善无形资产评估、科技入股等方面法律法规体系，加强执法力度。 3营造风险投资的产业环境。放宽技术创新型公司的创立条件，改革原有科技体制和经济体制，探索以市场为导向、产业化为重点、企业为主体的科技与经济紧密结合的新机制，发展高新技术产业，发挥中小企业在技术创新和产业化中的主体作用。 4健全风险投资的金融环境。进一步规范、完善金融市场体系，加强证券公司、基金管理公司同国外一流投资银行、风险投资基金的交流合作，培养高素质的风险投资人才和机构。 (二)拓宽风险投资的资金来源渠道 开辟多元化的融资渠道。要解决风险投资资金来源渠道单一、总量不足的矛盾，最根本的出路是开辟多元化的融资渠道，启动个人投资、商业银行、保险公司、社会养老基金等民间资本。 (三)完善风险资本的退出机制 风险投资退出风险企业，既是风险投资家获得收获的过程也是风险企业得到独立发展并实现升华的过程。风险投资退出机制不完善，风险投资就不能得到持续发展。要推动我国风险投资的健康发展必须构建多层次资本市场，完善法律法规。风险投资的退出机制要解决的是风险投资的收益变现和股权资本的权益实现问题，退出的途径必须依赖相对发达的资本市场。我国目前仅有哈尔滨市、深圳特区以及北京市制定了有关风险投资的地方性法规，但还没有一部全国性的相关法律，而现行法律的部分条款对风险投资的发展和风险资本的顺利退出造成了障碍。 参考文献： 王雄伟风险投资对中小高新技术企业的