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上市公司应收账款问题探讨 上市公司应收账款问题探讨 【摘要】：应收账款是影响企业财务状况的重要因素，加强应收账款的管理是企业正常地进行生产经营，降低财务风险的重要保障。本文从我国上市公司应收账款背景和意义入手，结合我国上市公司应收账款管理的现状及原因，再结合上市公司的实际情况，研究企业应如何加强应收账款的管理，从而降低应收账款的风险。 【关键词】：应收账款、上市公司、风险、措施 【正文】： 一、引言（一）研究背景及意义1.研究的背景应收账款是企业短期资产的一个非常重要的项目。近些年来随着市场经济的发展，信用交易的盛行，企业的应收账款数额明显增多。作为管理水平较高上市公司也必须警惕。根据证券日报报道，2015年上半年总计有2716家上市公司公布了上半年的应收账款数据，总计额度达到3.06万亿元。其中有可对比数据的上市公司有2593家，2015年上半年的应收账款总额为3.04万亿元，相比2014年同期的应收账款总额2.62万亿元，增长了16.14%。值得一提的是，数据显示，在上述2593家上市公司，有474家公司的应收账款占公司营业收入的比例超过了100%。此外，一些上市公司出现了营业收入下滑而应收账款大幅上涨的情况。2.研究的意义应收账款是企业流动资产的重要组成部分，其可反映一个企业的资金的周转速度、企业的经营现状,也包括企业的发展情况。除了提高产品的质量，设计多元化的产品之外，由于现在处于买方市场的境况，很多企业更加看重市场的占有率,所以在材料采购、产品营销过程中买方和卖方通常采取赊销的方式。赊销会导致企业形成应收账款,容易形成坏账损失，如果企业不加以控制应收账款,那么势必将影响企业的正常生产经营.以上市公司为例,探讨应收账款所产生的影响及解决对策。有效管理应收账款有利于加快资金周转，提高利用效率，同时也有利于防范企业经营风险，为何投资者利益，使企业价值最大化，因此对应收账款质量问题的研究具有重要意义。二、应收账款管理的基本理论（一）应收账款含义应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项，包括应由购买单位或接受劳务单位负担的税金、代购买方垫付的各种运杂费等。该账户按不同的购货或接受劳务的单位设置明细账户进行明细核算。（二）应收账款的的功能 注应收账款的功能是指它在生产经营中的作用。第一就是增加销售的作用。在市场竞争较激烈的今天，赊销是促进销售的一种重要方式之一。进行赊销的企业主要向顾客提供两项交易：1）向顾客销售商品；2）在一个有限的时间内向顾客提供资金。赊销在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏、开拓新市场方面都有非常重要的意义。其次就是减少存货的功能。企业持有应收账款就不用支付管理费、仓储费和保险费等一系列费用。因此当产成品存货较多时，赊销把存货转化为应收账款，减少产成品存货，节约支出。（三）应收账款的成本众所周知持有应收账款，也要付出一定代价。包括应收账款的机会成本、管理成本以及坏账成本。机会成本即企业资金如果不投放于应收账款便可投资获得利息收入。该成本一般以有价证券的利息计算。管理成本则包括调查顾客信用情况的费用、收集信息费用、账簿记录费用以及收账费用等。而应收账款由于某种原因不能收回而发生的损失，极为坏账成本。此成本一般与应收账款的数量成正比。（四）应收账款的管理目标应收账款管理的基本目标是：通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争、扩大销售的功能，与此同时，尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的收益。（五）应收账款政策的制定应收账款政策又被称为信用政策，是企业财务政策的一个重要组成部分。企业要管理好应用账款必须事先制定合理的信用政策。首先信用标准是指企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常而言以预期的坏账损失率作为判别标准。如果企业的信用标准较严只针对信誉状况良好、坏账损失率很低的顾客给予赊销，就会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但同时这不利于扩大销售量，甚至可能会使销售量减少；相反地，如果信用标准较为宽松，虽然会增加销售量，同时会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。其次信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。提供比较优惠的信用条件能增加销售量，但也会带来额外的负担，如会增加应收账款机会成本、坏账成本以及现金折扣成本等。再次收账政策是指信用条件被违反时，企业所采取的收账策略。企业如果采用较积极的收账政策，可能会减少应收账款投资，减少坏账损失，但同时会增加收账成本。如果采用较消极的收账政策，则可能会增加应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。一般来说，收账费用支出越多，坏账损失越少，但并不一定存在线性关系。在制定信用政策时，应该权衡地增加收账费用与减少应收账款机会成本和坏账损失之间的得失。最后想要制定最优的信用政策，应将信用标准、信用条件和收账政策有机结合，充分考虑信用标准、信用条件、收账政策的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响，决策的原则仍是赊销的总收益应该要大于由于赊销带来的总成本。企业的信用政策确定以后，便根据信用政策和预计的销售收入等指标来计算确定应收帐狂占用资金的数额。（六）上市公司应收账款风险分析上市公司出现较多的应收账款会导致如下风险。1.应收账款的大幅度上升增加了上市公司的成本近些年来，外部融资难度增加的同时上市公司应收账款逐年增加。不可避免的占用公司运营资金，导致公司的资金周转紧张。因此一部分上市公司所募集的资金并没有投入到资本项目之中，而是抽取较大一部分资金用于营运资金的周转，这样做必然会使公司丧失应收账款的机会成本，从而加大了公司签在的损失；除此之外，应收账款逐年增加，导致其相应的管理费用和坏账损失也随之增加，加大了公司成本，影响公司利润，甚至直接导致亏损。2.对公司营业周期产生影响不合理的应收账款的存在延长上市公司的营业周期，影响了公司的资金循环，使得大量的流动资金沉淀在非生产环节上，使得公司现金短缺，影响职工工资的发放和原材料的购买，从而严重影响了公司正常的生产和经营。资金长期被占用必然导致上市公司流动资金匮乏，为维持主业经营，不得不采用向银行借款等方式。最终的结果是上市公司债台高筑。3.高账龄及发生坏账的风险一旦持有应收账款就有发生坏账损失的可能。2001年新会计及制度正式实施，要求上市公司加大对应账款计提坏账的力度，致使上市公司管理费用剧增。据统计，近几年我国上市公司呆账、坏账金额占应收账款总数的比重远远超过了现行会计准则所规定的坏账准备提取标准。当发生坏账时，不仅账面利润虚假盈利，而且会发生更大的亏损，致使公司潜在破产、倒闭、被收购的巨大风险。4.增加催收欠款坏账的风险若上司公司催收欠款，要花费一定的收账费用，如通信费、差旅费甚至法律诉讼费等。但公司收账费用的增加与坏账损失的减少，并不一定存在线性关系。通常情况是开始花费一些收账费用，应收账款和坏账损失有部分降低；收费费用继续增加，应收账款和坏账损失明显减少；收账费用达到某一程度以后，应收账款和坏账损失的减少就不太明显了，这时达到饱和，超过饱和，公司再增加收费费用，风险就很大，得不偿失。5.减少公司的实际支付能力根据会计上采用权责发生制的计量原则，将本期尚未收到的现金收入确认为本期收入，因此，银收账款使企业增加利润，但同时由于权责发生制使收入的发生与现金的实际流入并不一致，赊销最终会导致账面利润与企业实际支付能力不符，甚至出现盈利能力高，支付能力低的情况，从而影响经营者的决策。木器在股票市场上，一些上市公司年终因缺乏现金支付股利，大多采取低现金股利，高股票的分红政策。6.上市公司应收账款的增长是应收账款增加的重要因素通过观察分析近几年我国上市公司应收账款，我们发现上市公司应收账款在逐年增加，伴随的是坏账也在逐年增加，直接体现为资金的沉淀，影响公司的运营，导致公司要推迟购买原材料等的付款。从行业划分来看，一些近几年发展比较迅速的如通信制造和生物制药类的公司，应收账款和应付账款都在高速增长。三、我国上市公司应收账款的现状及问题应收账款是公司财务管理重点关注的项目。合理的应收账款规模和周转速度可以增加企业的销售收入，进而扩大市场占有率，减少存货；另一方面，如果应收账款不能及时收回，就会占用资金，影响企业业绩。因此，应收账款对于企业而言是把双刃剑，如何处理是考验上市公司的一门艺术。SJH上市公司2003年实现净利润9520.8万元，同比增长超过100%，每股收益0.47元，净资产收益率11.55%。应该说，SJH上市公司交给了投资者一份满意的答卷。不过仔细分析却发现，一些问题也浮出水面。2003年前三季度，该公司实现每股收益0.588元，按照当时焦炭持续上涨的价格，市场对其全年业绩都给予了很高的预期。但结果却出乎市场意料，第四季度公司每股利润竟然亏损0.11元。年报显示，2003年年末SJH上市公司的应收账款余额达到2.86亿元以上，其他应收款余额为0.14亿元。由于2003年度变更坏账准备计提方法和计提比例对大股东欠款采用个别认定法，计提比例达到15%，明显高于应收账款的坏账计提比例，从侧面反映出其他应收款形成坏账的可能性更大一些。上述诸因素使得2003年度坏账准备增加6954.5万元，影响利润减少6954.5万元，影响收益约0.34元/股。由此我们可以看出SJH上市公司2003年业绩大幅降低，且低于预期的主要因素是坏账准备增加。另外大股东的欠款数额巨大所占比例达90%，与上年比新增金额巨大。除此之外年报还显示，公司全年每股经营活动现金流量只有0.008元，却推出10派4元的分配预案。这显然是自相矛盾的。从SJH上市公司财务状况可以显而易见地看出大量资金被占用。应收账款的周转速度下降，偿债能力减弱。应收账款、其他应收款之和，在计提坏账准备之后为应收款净额。上市公司应收款的总额，从某种程度上反映上市公司资金被占用总的情况。SJH上市公司2003年中大股东关联交易产生的应收款达2.94亿元。按照会计制度，企业应当定期或至少于每年年终，对应收账款项进行全面检查，预计各项应收款项可能发生的坏账，对没有把握能收回的，应当计提坏账准备。应收账款呈现出老龄化趋势。客户逾期拖欠账款时间越长，催收难度也就越大，成为呆账的可能性就越高。分析发现SJH上市公司2003年底应收账款原值占应收款原值比例达到60%以上，对比相应的计提坏账准备金额可以看出其他应收款的账龄可能更长，若考虑其他应收款由于多属占用，存在更多的大比例计提或者全额计提，其他应收款的平均账龄可能与应收账款相近。此外还有通过经营往来盗用资金。应收账款是企业经营过程中企业之间正常往来款。正常情况下，上市公司都会有一定金额的应收账款，如果涉及金额巨大，或者是账龄较长，就不太正常了。但SJH上市公司控股股东或其关联方名正言顺地向上市公司借用巨额资金并长期拖欠，形成上市公司对其数目巨大的其他应收款。我们根据SJH上市公司年报数据分析2003年年底大股东的欠款数额巨大所占比例达90%，巨额应收账款需要计提的坏账准备对上市公司的经营业绩产生了严重的影响。应收账款总额同比大幅攀升，直接影响资金的使用效率。上文也提到2003年年末SJH上市公司的应收账款余额达到2.86亿元以上。如果收入质量下降，将对上市公司业绩产生不小冲击。如若应收账款不能及时收回，发生坏账，上市公司业绩将遭受不小的风险。四、上市公司应收账款管理存在问题的原因超额应收账款对企业的不利影响每个人都是清楚的，然而我国上市公司应收账款出现上述状况原因是多方面的，总的来说有两个方面：主观原因和客观原因，即企业自身原因和外部环境原因。（一）企业自身原因首先非常重要的一点是企业缺乏应有的风险意识。如今，市场竞争越演越烈，企业为了扩大市场占有率，在事先没有对客户的信用状况进行深入了解的情况下，盲目赊销，还通过降低信用标准来争抢客户进而抢占市场。同时许多上市公司缺乏健全的客户信用记录，进一步扩大了应收账款风险。第二是由于企业缺乏健全的内部控制机制。即使在管理较为规范的上市公司，还是有一部分上市公司对应收账款的管理缺乏完整规范的规章制度，或者虽有明确的规章制度，但银收账款内部控制机制形同虚设，存在有章不依，有令不止的现象，有关部门之间缺乏有效的信息沟通，销售和收款脱节，导致应收账款风险增大，甚至出现坏账，给企业带来损失。第三是企业缺乏科学的业绩考勤指标。有的企业知识单纯地把销售额作为对销售人员的考核指标，而未将应收账款的回收情况纳入考核体系，促使销售人员为了个人得失，盲目扩大销售，忽视了赊销成本和赊销风险的存在。除此之外，许多企业还以利润指标作为年度经营业绩考核，为了实现高利润，只能提高销售量，继续采取赊销方式，产生大量应收账款，只强调账面上利润增加而忽略实际应收账款的回收，进一步增大了企业的坏账经营风险。最后会计控制不严格。企业财务准则规定：各种应收账款应当及时清算、催收，定期与对方对账核实，经确定无法收回的应收账款，已提坏账准备金的，应当冲减坏账准备金；未提坏账准备金的，应当作为坏账损失，计入当期损益。在实际工作中，企业并非严格执行，有些企业对应收账款不及时清算，形成账外债权达到上百万；有些企业长期不对账；有些企业满足一时的漂亮业绩，不愿将无望收回的应收账款作为坏账损失。（二）外部环境原因第一是社会信用意识薄弱。赊销是商业信用的一种形式，在信用环境较差的情况下，随着赊销而产生的应收账款是缺乏的保障的，随时都可能产生坏账损失。不少企业不重视自身信用状况，恶意拖欠账款。最终形成恶性循环，造成信用危机。第二点是信用管理体系还不完善。我国市场经济正处于逐步发展阶段，信用管理体系不完善。目前我国缺乏有效统一的企业信用系统，进行信用管理的主要集中于银行、证券公司等金融机构，企业很少进行信用管理。这也从一定意义上使公司放松了企业信用意识。最后一点是相关的法律法规和失信惩罚机制不健全。在立法方面，我国的民法通则、合同法和反不正当竞争法中虽然都有诚实守信的法律原则，刑法中也有对诈骗等犯罪行为处以刑罚的规定，单这些仍不足以对社会的各种失信行为形成强有力的法律规范和约束。这三点外部原因在一定程度上共同影响了企业的内部原因。五、上市公司应收账款的防范对策（一）完善内部控制，提高风险管理水平为了完善内部控制，应建立专门的信用机构，对赊销进行管理。我们在前文说到风险原因是提到企业缺乏健全的内部控制机制。部门之间缺乏有效的信息沟通，缺乏配合。应收款项风险管理包括建立健全客户档案、对客户进行信用评价、制定信用限额等工作。传统的企业组织结构，一般以财务部门担任信用管理的主要角色进行赊销管理，这已经不能适应上市公司信用管理的需求。企业信用风险管理是一项专业性、技术性以及综合性较强的工作，需要独立地信用管理职能部门或组织才能完成。在我国企业中一般采取两种方式设立信用管理部门，一种是以财务总监为领导的信用管理部门，还有一种是以销售总监为领导的信用管理部门。这两种方式各有千秋，适应不同的企业管理体制。同时信用管理部门要作为财务和销售部门的纽带，相互连接，并在赊销管理中起到主导作用。但是随着企业业务的不断增加，赊销比例在竞争中可能也在不断增大，这要求企业在赊销加大的同时，控制住企业应收账款的风险。企业可以采取抵押、担保、提高销售价格等方式降低应收账款风险。（二）严格授权管理，建立合理的审批和收账程序应收账款的风险管理应该涵盖应收账款的事前、事中和事后各个环节的风险管理，要根据不相容岗位进行职责分工，严格授权管理。一般而言，正常的收账程序为：信函通知，电话传真催收，派专人进行面谈，最后进行诉讼。上市公司应对不同的收账政策，制定一套完备的收账程序催收账款，以减少坏账损失的风险，尽量做到即收回账款又不影响与客户关系。但是对于信用状况且态度恶劣恶意拖欠资金的客户，公司就应态度坚决并不排除适用法律手段。在制定收账政策就是要在增加收账费用与减少还账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡。另外上文提到SJH上市公司股东借用金额长期拖欠的，应及时催还。摒除股东用权占用巨额资金，防治腐败和贪污。（三）落实目标责任，建立健全科学的考核体系上市公司应当建立以公司成长性为核心的科学考核评价体系，即综合考核评价企业的盈利能力、财务风险控制水平、可持续发展能力、内部控制水平以及社会责任履行情况等多方位的考核机制。同时改变以往仅以销售额和利润作为销售人员和经营业绩考核指标的片面做法，落实内部应收账款的目标责任制，建立资金回笼考核制度，制定应收账款限额等指标，分解下发到责任部门和责任人，将应收账款的回笼与相关人员的绩效挂钩，减少坏账损失。（四）加大检查力度，充分发挥内部审计的监督作用重点检查内控制度的执行情况，检查应收账款是否异常，有无内部舞弊、不执行工作、受贿不收回账款的重大情况，保证应收账款的受贿；同时，改进监管体系，审计仍应以会计准则为重、完善内部控制。上文提到SJH上市公司部分控股股东或其关联方借用巨额资金并长期拖欠的，应该及时发现，尽早处理，发挥内部审计的监督作用，让股东无权可借，及时借用也应规定具体数额以及还款时间。（五）多措并举，积极探索化解应收账款风险的新途径应收账款发生以后，上市公司除了上述方式意外，还可以利用追踪应收账款账龄、建立坏账准备制度、规范关联方交易等方式。同时我们还可以探索化解应收账款风险的新途径。实行资金融通，加速应收账款变现。考虑企业融资额需要，企业可以将未到期的应收账款向银行或其他融资公司抵押或出售。1.应收账款证券化融资。应收账款证券化就是将应收账款直接出售给专门从事资产证券化的机构（发行人或服务人），经过证券机构的重新整合与包装后，以应收账款为基础向国内外资本市场发行有价证券，发行证券的价格由应收账款的信用等级、质量和现金等状况确定，从而达到使应收账款的出售方实现融资的目的。因此，应收账款证券化不仅提供了一个重要的应收账款的管理方式，也提供了重要的企业融资方式。2.应收账款的保理融资。保理业务是一种集合融资、结算、管理和风险的麻烦，减少可能造成的坏账损失，提高企业竞争力。商业银行或其保理公司提供有关应收账款融资与风险控制方面的保理业务，是解决公司应收账款增加和避免坏账损失的重要手段。上市公司应运用应收账款保理业务加强应收账款的管理。但是根据融资方是否承担追索权，企业可能不但要承担较高的融资成本，还要承担到期付款人不能付款的风险。目前，国内开展保理业务的时间尚短，全国只有极少数客户了解并有意识地应用该业务。就银行业而言，也只有100多名业务人员通过了FCI的保理资格认证，且基本上以从事国际贸易结算为主。相信随着我国保理业务的发展，银行业将会在国内开展更多的保理业务，公司应当根据自身经营情况、筹资能力和承担风险的能力，充分考虑成本和收益的原则，选择大型或老牌的保理商，开展适合本企业需求的保理业务，有效利用市场分工，抓好自己的市场和客户，提高企业经营效率与经济效益。3.应收账款质押工资。应收账款质押融资即将应收账款作为质押向银行获得借款的融资方式，可以在一定程度上解决企业现金流和为银行提供担保之间的矛盾，能改善企业融资状况。物权法对应收账款质