企业规避汇率风险的对策研究.doc

企业规避汇率风险的对策研究摘要：随着我国改革开放步伐的加快，社会经济的迅速发展，我国涌现了众多的企业，同时跟国外的贸易往来也越来越密切，甚至很多企业专门从事外贸生意，这样就跟外汇打交道比较多，汇率的变化时刻牵动着这些企业的关注。本文就企业中的汇率风险的规避给出相应的对策。关键词：汇率风险 规避 对策近些年，我国的人民币不断增值，欧元及美元等国际货币却对人民币来说不断地在贬值，这对于我国的企业来说并不是一件好事，甚至会让一些小企业因此而破产，因此如何规避汇率风险成为笔者所关注与探讨的问题。一、汇率风险的种类1.交易汇率风险交易汇率风险又被称为市场风险或交易风险，是指企业用外币进行计价的交易中，因汇率的变动而蒙受损失的风险。它是流量风险的一种，风险的大小会随着外汇市场中波动幅度的大小而改变，对企业的经营成果有着直接的影响。2.折算汇率风险它又被称为会计风险，主要是指在会计处理中，当外币折算成人民币时，因汇率的变动而蒙受损失的风险。一些企业账面上不仅有人民币还有外币资产，这些资产和负债都要用人民币来表示，汇率的变动就会企业带来一定的风险。3.经济汇率风险它又称为经营风险或利润风险，主要是指因为汇率的变动影响企业生产销售的价格、数量、成本而造成企业未来一段时间内现金流量或收益减少的一种潜在损失的风险。二、影响汇率波动的因素1.国际收支、外汇储备及利率的变化国际收支是指一个国家货币收入的总额与支付其他国家货币总额的对比。当货币收入大于支出总额时，对本国来说就是国际顺差，这时汇率就会上升，反之就是国际逆差，汇率就会下跌。利率对汇率波动起着举定性作用，当资本由低利率国家流出向高利率国家流入，从而造成外汇市场供求关系的变化，利率一般对短时间内的汇率波动有着很大的影响。2.通货膨胀和政治、政府的影响通货膨胀是影响汇率变化的基础，通常当发生通货膨胀时，本国的货币汇率就会下跌，这是因为本国的实际利率和物价水平受到了影响，从而影响到了外汇的供给量，使汇率发生变化。政权的更迭、军事冲突及政治冲突或政府部门采取的货币政策、直接干预等调控手段都会对汇率的波动产生影响。三、企业规避汇率风险的现状1.企业规避风险的意识不强我国企业对汇率风险的敏感度低，风险的防范意识也不强，经调查，我国人民币升值之后，一些有外贸往来的企业因此蒙受到了经济上的损失，但是并没有引起企业的重视，仍然处于被动的局面。2.企业规避风险的手段少经验也不足我国很多企业规模较小，主要以电汇为主要结算方式，并且收到汇款后立马结算，远期结售汇很少，像货币掉期、期权交易、货币选择等金融工具很少用得到，致使汇率规避风险的经验不足，意识不强。3.银行避险产品少，个性化差，费用高不能满足企业的需求现在银行推出了远期掉期、结售汇等规避风险的产品，但设计不够合理、期限短、结构单一、费用还很高，很多中小企业不能相守到这些待遇，即使使用了效果也不明显。4.汇率规避风险的相关人才缺少 在涉外企业中关于这方面的人才比较稀少，很多管人员对汇率规避风险只是不了解，对汇率的变动敏感性不强，风险认识不够等，很多企业由于没有专业人士而造成企业损失的原因占相当大的一部分。四、企业规避风险的对策1.加强企业规避风险的意识及储备专业人才对企业管理人员及财务人员要进行防范意识的加强，同时要引进相关方面的人才，这样不仅可以对企业的现有人员起到补充预防作用，还可以对这些人员进行培训学习，相互之间得到促进。2.对金融工具及衍生工具的利用外汇市场中的远期结售汇业务及相伴而生的金融衍生工具业务也能起到很好的规避风险的作用，如汇率期货、期权、掉期等都是企业要学习的管理手段和产品，以保证企业的资产收益。如汇率期货是指在远期合同中，承诺在将来指定的日期以规定的汇率买进卖出货币，它包括远期汇率保值买卖及汇率风险买卖，这种期货交易是在交割时间上延长了，其性质仍是现货交易，它能起到套期保值的作用，是企业规避风险的对冲交易，并不适合作为投资工具；期权、掉期的使用性更为灵活，已被更多的企业所选择。3.银行增加规避产品种类的同时要降低门槛满足企业规避风险的需求 银行应该恰当地调整自己的业务，以使规避产品种类增加，使用也更为合理，同时降对低企业规避风险的门槛，以使更多的企业能享受到产品规避风险带来的好处，从而使银行和企业找最佳的契合点达到双赢的目的。4.对汇率进行锁定 当企业对汇率的变动不确定时，可以与出口宝签订汇率锁定合同，约定将来结算时所需的金额、币种、汇率、期限等，这样就不用担心人民币升值造成的损失了。企业对汇率进行锁定的方法有很多，如提前或推迟货币结算、保值条款的签订、不同的支付方式等。结算的提前或推迟是指预期到某种货币将要贬值或升值时，就提前或者推迟有关账单的收付，企业通过对汇率变动的趋势，选择适合的时间进行结汇，能有效地减轻因汇率问题带来的损失；现有的支付方式主要有托收、汇付、信用证三种，灵活的选择支付方式可有效规避风险，保值条款的签订也为了避免汇率变动带来的风险。5.调整企业的产业结构，提高附加值，从而增强产业的竞争力一种是通过差别化战略和技术创新，提高产品的附加值；二是，通过技术创新，减少原料的浪费，工序更加科学，降低生产成本，从而提高企业的自身实力，从根本上提高企业在国际竞争的地位，有效的增加对汇率风险的抵抗能力。对于我国出口产品来说，大部分归为劳动密集产品，再加上我国经济形势良好，人民币在不断的升值，企业为了保持原来的利润，就要改良产品的包装，提高产品的质量，附加值的提升，就使产品的价格上升了，这样在对外出口中，无形当中就增强了企业的竞争力，规避了汇率带来的风险。6.利用贸易融资规避企业的汇率风险 这种手段也是企业为了规避利率或汇率带来的风险，将手中的远期票据卖给金融机构，这样自己也就不存在风险了，这种方式主要有保付代理和福费廷交易，保付代理与出口宝类似，是指保理商为涉外企业产生的应收账款提供商业资信调查、贸易融资、信用风险担保及账款管理服务为一体的综合金融机构，这种形式企业就将风险转嫁给了保理商；福费廷交易又被称为包买票据，也是一种规避风险的融资业务。总结：对于涉外企业要想规避汇率带来的风险，除了要时刻关注国际间的政治、经济局势和金融市场的发展趋势外，还要会运用各种金融工具及衍生工具，通过这些措施，提高企业规避汇率风险的能力。参考