财务分析的复习题.doc

复习题一、 单选题1、A企业的短期负债是3,000万元，长期负债2,000万元，所有者权益资本5,000万元，各项长期资产6,000万元。该公司的流动资产是：（a）5,000万元 （b）4,000万元 （c）3,000万元 （d）2,000万元2、流动资产不包括：（a）现金 （b）应收账款 （c）应付账款 （d）存货3、流动负债不包括：（a）应付账款 （b）1年期银行贷款 （c）应付票据 （d）应收账款 （e）预收款4、流动资产中流动性最强的资产是：（a）现金 （b）有价证券 （c）应收账款 （d）预收款 （e）存货5、以下哪些成本属于“非付现成本”？（a）销售费用 （b）管理费用 （c）利息 （d）折旧和摊销 （e）维修费用6、A公司的销售收入3,000万元，主营业务成本及税金与附加为1,600万元，销售费用400万元，管理费用300万元，财务费用300万元，折旧300万元。该公司的主营业务利润是：（a）1,400万元 （b）1,000万元 （c）700万元 （d）400万元 （e）100万元7、根据第6题的资料，如果公司的所得税税率30%，A公司的税后利润是：（a）980万元 （b）700万元 （c）490万元 （d）280万元 （e）70万元8、M公司的总资产为8,000万元，固定资产是4,000万元，长期负债3,000万元，短期负债是2,000万元，因此该公司的所有者权益资本是：（a）4,000万元 （b）5,000万元 （c）3,000万元 （d）6,000万元 （e）2,000万元9、W公司本年度经营净现金2,500万元，投资净现金-3,500万元，筹资净现金500万元。上年末公司的现金余额1,000万元。问该公司本年末的现金余额是多少？ （a）-500万元 （b）500万元 （c）3,000万元 （d）4,000万元 （e）2,000万元10、根据第9题，W公司本年度的现金（a）减少500万元 （b）增加500万元 （c）减少1,000万元 （d）增加1,000万元11、2005年度T公司的净利润是1,500万元，利息500万元，折旧和摊销是1,500万元，库存增加300万元，应收账款增加500万元，预付款增加200万元，应付账款增加1,000万元，预收款增加500万元。该公司的经营净现金是（a）2,000万元 （b）3,000万元 （c）3,500万元 （d）4,000万元 （e）5,000万元12、在其他因素不变的情况下，当一个公司的库存增加，其（a）经营净现金增加 （b）投资净现金增加 （c）经营净现金减少 （d）投资净现金减少13、以下哪个表述是正确的？（a）流动资产=流动负债 （b）权益资本+流动负债=流动资产+长期资产（c）权益资本=总资产+负债 （d）权益资本+流动负债+长期负债=流动资产+长期资产14、当公司的应收账款增加后，会导致公司的（a）经营净现金增加 （b）利润增加 （c）经营净现金减少 （d）利润减少 （e）a和b同时发生 （f）c和d同时发生 15、在什么条件下，公司的经营净现金=（净利润+利息+折旧+摊销）？（a）应收账款+存货+预付款=应付账款+预收款（b）应付账款+存货+预收款=应付账款+预付款（c）应收账款+存货+预收款=应付账款+预付款（d）应付账款+存货+预付款=应收账款+预收款16、A公司是制造类企业，近年来的综合平均利息率为6%，净资产收益率不超过5%，而行业的净资产收益率是6.2%。你认为A公司的权益资本收益率（ ）。（a）很高 （b）一般 （c）很低 （d）无法确定17、根据第16题，你认为A公司的收益与风险之间的关系（ ）。（a）匹配 （b）基本匹配 （c）不匹配 （d）无法判断18、以下哪项措施不属于公司的“三控政策”？（a）减少应收账款 （b）减少存货 （c）增加应付账款 （d）增加长期贷款19、A公司2005年的息税前收益（EBIT）为2,000万元，财务费用为500万元，所得税税率为30%，加权平均资本成本（WACC）为15%，投入资本为10,000万元，则从经济利润的角度看，A公司（ ）。（a）盈利2,000万元 （b）盈利105万元 （c）亏损100万元 （d）无法判断20、一个财务状况良好的企业，其必须满足（ ）。 （a）利润0 （b）经营性现金净流入量0 （c）利润0且经营性现金净流入量0 （d）EVA0且经营性现金净流入量021、“现金为王”，本质上是指：企业拥有足够的（ ）。 （a）投资性现金净流入量 （b）筹资性现金净流入量 （c）经营性现金净流入量 （d）利润22、当一个部门亏损的时候，要关闭这一部门必须考虑哪些主要因素？必须考虑该部门（ ）。 （a）发生的投资性现金净流入量 （b）发生的筹资性现金净流入量 （c）发生的总成本 （c）发生的总变动成本 （e）承担的固定成本和期间费用23、如下是同行业中A、B、C三家公司的每股利润（EPS）和每股经营性净现金（NCFPS），三家公司均处于稳态阶段，哪一家公司的现金状况比较健康或正常？（a）A公司 （b）B公司 （c） C公司 （d）都不正常 （e）都正常公司A BCEPS2元/股1.5元/股1.2元/股NCFPS1元/股1.5元/股1.8元/股24、在其他因素不变的情况下，提高企业的负债比例可以提高企业的盈利能力，即（ ）。 （a）销售利润率 （b）ROA （c）ROE （c）ROIC 25、A公司2002年开业，3年来的现金情况如下，哪一年A公司的现金减少？年份EBITDA-税收经营净现金投资净现金筹资净现金本年增加现金年末现金余额20021,0001,200-1,000500？20031,5001,000-1,2000？20041,6008000-500？（a）2002年（b）2003年 （c）2004年 （d）2002年和2003年 （e）2003年和2004年26、根据第25题资料，你认为A公司的财务状况（ ）。 （a）很好 （b）一般 （c）不好 （d）难于判断27、根据第25提的资料，2004年年末A公司的现金余额是（ ）。 （a）1,700万元 （b）2,000万元 （c）2,400万元 （d）800万元28、A公司的贝塔系数是1.2，资本市场的平均年收益率是12%，3个月国债的年收益率是5%，问该公司的权益资本成本是多少？ （a）17% （b）12% （c）6% （d）14.4% （e）13.4%29、2005年比2004年，A公司的总资产增长10%，销售收入增长5%，利润增长3%，经营性净现金1%。根据这些资料，你认为：A公司的成本增长（ ）。（a）高于销售收入增长 （b）高于资产的增长 （c）低于利润增长 （d）低于经营性净现金增长30、根据第29题的资料，你认为：A公司的总体财务业绩（ ）。（a）提高 （b）下降 （c）不变 （d）不好判断31、如下为A公司和B公司的销售净收入、EBIT、总资产、净资产的数据。A公司的净利润和净资产收益率（净利润/净资产）是因为（ ）。公司销售净收入EBIT净利润 总资产 净资产A5,000 2,300 1,200 5,000 2,000B5,000 2,000 1,000 5,000 3,000（a）成本较低 （b）成本较高 （c）负债比例较低（d）负债比例较高 （e）a和c （f）b和d32、A公司的利息率为10%，所得税率为30%，权益资本预期回报率为20%，负债比例为50%；平均投入资本为5,000万元，息税前利润（EBIT）为1,000万元，问该公司的EVA=（ ）。（a） 1,000万元 （b）500万元 （c）100万元 （d） 50万元 （e）25万元 （f）-25万元33、以下哪一种表述是正确的？（a）综合杠杆系数=财务杠杆系数+经营杠杆系数（b）综合杠杆系数=财务杠杆系数经营杠杆系数（c）综合杠杆系数=财务杠杆系数-经营杠杆系数（d）综合杠杆系数=财务杠杆系数/经营杠杆系数34、以下总资产收益率(ROA)和净资产收益率(ROE)指标的分解有错误？（a）总资产收益率=销售利润率总资产周转率 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（b）净资产收益率=销售利润率净资产周转率 =（净利润/销售收入）（销售收入/净资产）（c）总资产收益率=销售利润率净资产周转率权益比例 =（净利润/销售收入）（销售收入/净资产）（净资产/总资产）（d）净资产收益率=销售利润率总资产周转率权益倍数 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（总资产/净资产）（e）总资产收益率=销售利润率总资产周转率权益倍数 =（净利润/销售收入）（销售收入/总资产）（总资产/净资产）（f）净资产收益率=销售利润率总资产周转率利息效应税收效应权益倍数 =（息税前利润/销售收入）（销售收入/总资产）（税前利润/息税前利润）（税后利润/税前利润）（总资产/净资产）35、如果S公司2001年度的销售利润率（净利润/销售收入）10%，资产周转次数（销售收入/总资产）1.5次，净资产比例（净资产/总资产）50%，则该公司净资产收益率是（ ）。 （a）7.5% （b）15% （c）30% （d）40%36、Wal-mart和Dell等企业在财务管理上取得成功的最主要因素是（ ）。（a）提高负债比例 （b）提高销售的盈利水平 （c）减少存货（d）减少营运资本需求量 （e）提高营运资本需求量37、关于企业的经营风险，以下哪一种表述是正确的？（a）单位产品的固定成本越高，经营风险越低（b）单位产品的固定成本越高，财务风险越低（c）单位产品的固定成本越高，经营风险越高（d）单位产品的固定成本越高，财务风险越高38、对比会计利润，EVA由于（ ）而成为更为科学的评价企业经营业绩的指标。（a）不考虑权益资本的机会成本，但考虑债务资本的成本（b）不考虑债务资本的资本，也不考虑权益资本的机会成本（c）考虑权益资本的机会成本，但不考虑债务资本的成本（d）既考虑债务资本的成本，又考虑权益资本的机会成本39、企业自我可持续增长率是指在“六不”条件下，其能支撑的最大销售增长率。以下哪一个条件不属于自我可持续增长率的条件？（a）所得税率不变 （b）资产周转速度不变 （c）销售利润率不变 （d）负债比例不变 （e）分红比例不变 （f）不进行新的权益资本融资（g）不进行新的债务资本融资40、如果某一企业的ROE为20%，而企业未来的销售增长率为15%。在企业不对外进行新权益资本筹资、所得税率不变、不改变企业负债比例政策和经营政策的前提下，企业的留存收益比例应等于（ ）。（a）33% （b）67% （c）25% （d）75%41、某公司的销售收入为5,000万元，EBIT为2,000万元，所得税率为30%，总资产为10,000元，负债比例为50%，平均利率为5%。该公司的净利润是（ ）。（a）1,750万元 （b）1,500万元 （c）1,225万元 （d）1,000万元42、在财务战略矩阵的哪一象限，企业应采取“减少股利派发、增加新权益资本和债务资本”的财务政策？（a）EVA0且资金剩余 （b）EVA0且资金不足（c）EVA0且资金剩余 (d) EVA0且资金不足43、A公司2005年度和2006年度的有关财务数据如下。根据这些数据，你认为：该公司的规模增长使得其（ ）。公司销售净收入EBIT净利润总资产净资产经营净现金2005年 5,000 2,0001,0005,0002,0001,5002006年 8,000 3,0001,5001,00003,5001,200（a）效益同步增长 （b）效益相对上升（c）效益更快上升 （d）效益更快下降44、根据第43题资料，你认为如下哪个证据不支持你的结论？（a）资产扩张太快 （b）资产周转速度下降（c）销售增长低于总资产增长 （c）负债比例提高（e）经营净现金减少 （f）盈利能力下降45、根据第43题的资料，你认A公司经营净现金下降的主要原因是（ ）。（a）总资产增加 （b）固定资产投资增加 （c）净资产减少 （d）应收帐款增加 （e）应付帐款增加 （d）库存增加（f）营运资本增加46、按照传统的营运资本管理理念，营运资本越多，说明公司（ ）。（a）风险越小 （b）风险越大 （c）盈利能力越高 （d）流动比率越低47、以下哪一种现象，是实施现代营运资本管理企业所表现出的最主要财务特征？（a）存货增加 （b）应收账款增加 （c）WCR减少 （d）WCR增加 48、A和B两家公司的应收款、存货、应付款、预付款、预收款资料（万元）如下，你认为哪家公司实施了现代营运资本管理？公司应收款存货预付款应付款预收款A100 200 200 50 50B50 50 100 100200 （a）A 实施 （b）B实施 （c）A和B都实施 （d）A和B都没有实施 49、当市场利率处于上升周期时，采用哪种营运资本管理可以降低公司的筹资成本？（a）激进型营运资本管理 （b）理想型营运资本管理（c）保守型营运资本管理 （d）以上都可以50、下列哪项不属于公司的信用条件？（a）信用期限 （b）信用标准 （c）现金折扣率 （d）现金折扣期限51、当公司给客户的信用条件为“2/10，n/30”时，预计有60%的客户选择该现金折扣，那么，公司的平均收账期为多少天？（a）16天 （b）18天 （c）20天 （d）30天52、“5C”系统中，反映客户经济实力，是客户偿付债务的最终保证的是（ ）。（a）品德 （b）资本 （c）能力 （d）状况53、在其他因素不变的情况下，采取积极的收款政策，可能产生的结果是（ ）。（a）坏账损失增加 （b）平均收账期延长 （c）收账费用增加 （d）应收账款投资增加54、根据经济订货量模型，下列哪项不是影响最优存货订货量的因素？（a）存货总需求量 （b）变动性储存成本 （c）变动性进货费用 （d）存货的购置成本55、存货的ABC分类法管理中，最基本的分类标准是什么？（a）金额标准 （b）质量标准 （c）重量标准 （d）品种标准56、某企业甲材料的年需求量为16,000公斤，每次进货费用为90元，单位储存成本为4.5元，那么甲材料的最优订货量是多少？（a）566公斤 （b）700公斤 （c）800公斤 （d）900公斤57、下列哪项成本随公司存货的持有量的增加而增长？（a）仓储成本 （b）短缺成本 （c）再订货成本 （d）购置成本58、企业利用证券市场价格快速大幅度的机会购入有价证券，以期在价格反弹时卖出证券获得收益的动机是（ ）。（a）交易动机 （b）预防动机 （c）投机动机 （d）投资动机59、下列有关现金的成本中，属于固定成本性质的是（ ）。（a）现金的机会成本 （b）现金的管理成本 （c）现金的转换成本 （d）现金的短缺成本60、现金周转期越长，表明公司用于保持正常生产经营活动的现金需要量就（ ）。（a）越多 （b）越少 （c）不变 （d）无法确定二、 简答题1、 简述资产负债表、损益表和现金流量表的作用及其相互关系？2、 为什么要编制现金流量表？3、 简述财务报表分析的局限性？4、 根据现金流量表，企业年末的现金余额和当年经营净现金各受哪些因素的影响？5、 为什么说“现金为王”，“经营性净现金是王中王”？6、 会计利润和经济利润有什么区别？三、 计算题1、 A公司去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17，今年的销售净利率为4.88%,资产周转率为2.88，若两年的资产负债率都为50%。要求：（1）计算今年的权益净利率；（2）计算去年的权益净利率；(3) 今年的权益净利率与去年相比，其变化趋势是什么？2、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。要求：（1）计算公司流动负债年末余额；（2）计算公司存货年末余额和年平均余额；（3）计算公司本年销货成本；（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算公司应收账款周转期。3、 B公司2010年度财务报表的主要资料见表2、表3所示 。 资产负债表表1 （ 2010年12月31日 ） 单位：万元 资 产 负债及所有者权益 现金（年初764）310 应付帐款 516应收帐款（年初1156） 1344应付票据 336存货（年初700） 966其他流动负债 468流动资产合计 2620流动负债合计 1320固定资产净额（年初1170） 1170长期负债 1026实收资本 1444资产总额（年初3790）3790负债及所有者权益 3790表2 损益表 单位：万元销售收入 6430 销售成本 5570 毛利 860 管理费用 580 利息费用 98税前利润 182所得税 72 净利 110要求：（1）计算该公司财务比率（天数计算结果取整）并填列表4；（2）与行业平均财务比率比较，说明该公司经营管理可能存在的问题。表3 公司财务比率表 比率名称 本公司行业平均数流动比率1.98资产负债率62已获利息倍数3.8存货周转率6次平均收现期35天固定资产周转率（销售收入/平均固定资产净额）13次总资产周转率 3次销售净利率 1.3资产净利率 3.4权益净利率 8.34、ABC公司年末资产负债表见表2-1所示。该公司的年末流动比率为2；产权比率为0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；本年销售毛利额为40000元。要求：利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额。 表1 资产负债表 单位：元 资 产 负债及所有者权益 货币资金 5000 应付账款 应收账款净额应交税金 7500 存货 长期负债 固定资产净额50000 实收资本 60000 未分配利润 合计 85000 合计 四、综合分析题1、AB公司美国是一家专门从事服装设计、制造和加工的企业，2004-2005年度的资产负债表、损益表和现金流量表（万美元）如下。请你解读AB公司的资产负债表、损益表和现金流量表，并简述其财务特征。2004-2005年资产负债表资产2005年2004年负债和所有者权益2005年2004年现金4,0612,3821年期借款5,6146,012短期证券投资5,2728,004应付账款14,2947,591应收账款8,9608,350预收款6,5125,948预付款512759到期的长期贷款1,8841,516存货47,04136,769流动负债小计28,30421,067流动资产小计65,84656,264长期负债21,05916,975长期资产29,45219,645权益资本45,93537,867总资产95,29875,909负债和所有者权益95,29875,9092003-2005年损益表项目2005年2004年2003年销售净收入215,600153,000140,700减：销售成本129,36491,87981,606毛利86,23661,12159,094减：管理费用32,66426,38225,498销售费用14,25810,7929,541租赁费用13,0587,1117,267折旧和摊销3,9982,9842,501维修费用3,0152,0463,031EBIT19,24311,80611,256加：利息收入422838738减：利息支出2,5852,2771,274营业利润17,08010,36710,720减：所得税7,6864,4574,824净利润9,3945,9105,8962003-2005年现金流量表现金流量2005年2004年2003年经营净现金10,024-3,767-5,629投资净现金-13,805-4,7733,982筹资净现金2,7286,464-111现金和现金等价物（证券）增减-1,053-2,076-1,7582、DVS是我国一家家电行业的制造商，其2004-2005年的主要财务数据见下表：DVS2004-2005年度主要财务数据财务指标(单位)2005年2004年主营业务收入(万元) 705,018.12 424,967.36 主营业务利润(万元) 68,352.71 46,474.73 营业费用(万元) 49,040.64 30,955.19 管理费用(万元) 10,304.53 8,053.85 财务费用(万元) 9,183.33 6,466.57 营业利润(万元) 770.97 1,528.54 投资收益(万元) 4,791.12 1,069.58 补贴收入(万元) 507.27 560.86 营业外收支净额(万元) 5,803.22 2,898.45 所得税(万元) 558.86 235.71 净利润(万元) 5,076.78 2,539.36 每股收益(元) 0.14 0.07 每股收益扣除(元) 0.03 0.06 每股净资产(元) 2.28 2.18 每股未分配利润(元) -1.39 -1.53 每股经营活动现金流量(元) -0.73 -0.30 资产总额(万元) 387,292.98 334,874.43 负债总额(万元) 301,036.10 252,674.76 流动负债(万元) 298,111.98 252,156.76 长期负债(万元) 2,924.12 518.00 货币资金(万元) 72,628.15 84,087.72 应收账款(万元) 90,397.58 60,951.47 其他应收款(万元) 16,513.40 12,461.36 坏帐准备(万元) 6,816.88 4,983.35 存货(万元)120,298.2475,123.51股东权益(万元) 84,535.65 80,693.01 销售商品收到的现金(万元) 788,317.35 483,549.18 经营活动现金净流量(万元) -26,919.75 -11,180.65 现金净流量(万元) -1,585.07 11,413.94 投资活动的现金净流量(万元) 6,894.50 -76.47 筹资活动的现金净流量(万元) 20,210.76 22,154.54 根据上表提供的资料，请分析：1