满仓、重仓还是轻仓.doc

满仓、重仓还是轻仓？社会上有很多关于仓位轻重的探讨，所谓“资金管理”。既然有那么多人相信价值投资或技术分析，说起来言辞凿凿，信心满满，可真到了市场为什么就不敢满仓或重仓操作呢？我这里说的那些人是指所谓的社会上的高手，而非一般的个体交易者。许多个体交易者是完全凭感觉操作的，胆大的满仓操作的人大有人在，不是这个主题所探讨的范围。有很多人认为满仓和重仓操作是发生大亏损的主要原因。理由是，当一个人满仓和重仓操作时，一旦方向和市场趋势相反，亏损就大了。如果是轻仓，亏损就不会大。或者另外一种情况是，轻仓可以经受更大的波动，而满仓和重仓经受不住稍大的波动。这些观点首先反映了这些人无论用什么方法分析预测行情，其实只是嘴上说说而已，自己都不信，你还能信吗？第二这些观点听上去很有道理，事实果真如此吗？满仓和重仓是两个概念。满仓操作肯定不对。为了避免盈利时的投入是轻仓、亏损时的投入是重仓而造成亏大盈小，我们必须保证每一次的投入的资金量一致。由于世界上不存在任何一种方法可以保证每一次的介入都能获利，因此我们必须留出一部分资金作为亏损的补充金，这就是不能满仓的道理。重仓，要看如何定义了。90%的重仓还是危险的，而70-80%的仓位是合理的，特别是70%的仓位，我个人认为基本没有大问题。假定有一个交易系统，按照交易系统介入连续8次失败，每次的止损一般在5%左右，总计亏损是28%。比如说有100万资金，70万投入市场，留30万作为亏损的补充金。70万x5%=3.5万x8次=28万。这样的概率是极小的，接近于极限。不敢重仓介入，有两个原因：一是因为没有交易系统。每次介入是依据分析预测，而聪明的交易者自己也很清楚分析预测不可靠，所以介入时轻仓试单，如果趋势稳定了，再加仓。二是如果有了一个盈利为正的交易系统，还不敢重仓介入，那就是心理问题。前者是没有悟性所致；后者是有悟性、却没有执行力所致。无论前者还是后者，他们的操作只能限制在轻仓范围，即手中的资金无法得到有效的利用。真正的交易者既能考虑到风险、又能考虑到如何充分利用资金，即在风险和获利之间找到一个平衡度。他们敢于承担合理的风险。他们不在乎（即使在乎也没用）每次介入是否获利，他们在乎按照规则介入。只要是人对未来的风险总是有担忧或恐惧。他们之所以能做到常人没有的恐惧，不是因为他们不是人了，而是他们成为了明白人了。他们明白依据统计概率而设定的交易系统会确保他们的交易“大赚小赔”，恐惧就自然而然地没有了。你能成为明白人吗？经年累月的交易智慧交易很简单，却又不易。假如你想留在股市，把“期待”或“希望”留在门外，牢牢把握住止损。当你介入一笔交易之后，即开始寻找那些显示你的介入是错误的信号。假如发现这些信号，在你发生亏损前即刻离场是恰当的操作。交易应该是令人厌烦的，犹如工厂的工作。假如世界上存在一笔保证盈利的交易，那必定是“天方夜谭”。当一个人不再寻求“下一个伟大的技术指标”、开始在每一笔交易中控制风险，那么他已从一个业余的交易者成长为一个专业的交易者了。必须非常了解自己的情绪。非理性的行为令每一个交易者走向失败。假如你在电脑前吼叫、恳求你的股票朝你的意愿方向运行，那么你必须扪心自问“这是理性的行为吗？”轻松买卖，保持止损，没有吼叫。假如你的情绪太兴奋，必须注意了。兴奋令风险增加，因为它令判断模糊。假如你是带着“赚大钱”的想法进行交易，你将在劫难逃了。这种心态对大多数失败的交易承担责任。不要把注意力放在金钱上，而要把注意力放在交易的执行上，理性地进行买进卖出交易。假如你把注意力放在金钱上，你就开始为了满足你的财务需要而把自己的意愿强加于市场。这种行为的唯一结果是把自己的所有金钱“交给”那些把注意力放在风险控制、让利润奔跑的人。最佳的减小风险的方法就是不交易。假如你的股票表现不对，那么就不要做买卖这些股票的交易，关注着、试着看得更清楚。通过这样的方法，你正在积极地降低你的风险、保护你的资本金。（这里指的是盘整区域，手中的股票浮盈随着行情上下波动被抹掉一些。这是最为关键处，很多人就是在这个区域或被洗出去而失去后面一段主升浪、或者随着行情的上下波动做进做出而导致原来盈利的股票变成亏损。无论上述哪种情况，主要还是心态不稳、没有规则的主观预判所致。如果静观不动，跌破盘整区，走势就是“上涨-盘整-下跌”模式，可能还有一些小利或略微亏损，这就是最多被市场扇一记耳光而非不断地被市场左右扇耳光令到脸被打得肿得像个猪头三！如果上涨突破盘整区域，走势就是“上涨-盘整-上涨”模式，将很有可能迎来一波波澜壮阔的主升浪行情。这里涉及到“得与失”的辩证关系，你是否愿意用第一波上涨行情所得来的盈利作为迎接后面可能的更大的盈利？我知道，大多数人是无法做到的。这是我的理解，在此做一个注解，不一定对，请看客不吝指正。这一条很重要，所以我在此谈了自己的看法，不管正确与否，每个人要把这一条仔细思考一下！）不需要每周做五天交易。假如每周交易四天，你在实时交易中将更加敏锐。不要损失自己的资本金。这意味着坚守止损，有时应该远离市场。保持放松的心态。做一笔交易，设一个止损位。没有人在乎你是否止损离场，你只是做自己的工作，积极地保护自己的资本金。专业的交易者接受小的亏损，而业余的交易者依靠“希望”，有时还会以祈祷以期拯救他们的交易。生活中，“希望”是很给力的、很积极的；在交易执行中，“希望”是一个会感染并毁灭你的病毒。如何向高手学习？通过“生生不息”的转载博文，我才知道原来“浓汤野人”就是林广袤。真有意思。我对浓汤野人的一些博文深以为然，特别是这句话“性格决定人生的另外一层意义就是性格会导致有些人在有些行业可以有更好的发展或者某些人能够更容易地达到某种境界。所以要写令狐冲的独孤九剑就必须要写令狐冲这个人，实在如果不是这样的性格，令狐冲也根本没有办法在如此短的时间内能够真正领会到独孤九剑的精髓。”这就是我说的与生俱来的悟性和性格决定了在市场中最终能达到的境界以及与之相称的交易结果。他的两单棉花期货操作从结果看，真的很漂亮！他也就被市场称作高手了。这令我想起了利佛摩尔。想起了社会以成败论英雄的标准，虽然功利了一点，但不失为一种标准。我们现在能看到的都是结果。某某人大盈利了，某某人亏损了。这些人的盈亏究竟是怎么过来的，不是内情人是一点也不清楚的。作为学习者，评判高手的标准和社会的标准应该不同，我们不仅要看结果，更要重视过程。过程，包含了这些所谓的高手操作的资金来源（是自己的、还是非自己的？这对于在操作过程中的忍受程度有很大的关系，也就是心理上对浮亏的承受能力。林广袤在棉花期货的操作过程中曾发生60%的账面浮亏，但他赢了。把巴林银行搞到破产倒闭的尼克里森却没有这样好的运气。这里，我在想如果他们的资金是自己的，结果又会如何呢？林广袤能否忍受60%这种闻所未闻的止损宽度？尼克里森还会搞垮巴林银行吗？）、操作的结果来自运气还是规则（利佛摩尔第一次交易就大赚，但是，他事后说这样的操作以后绝对没有第二次。为什么？因为他是听消息做交易的，消息不准引起账面大的浮亏，加州大地震帮了他的大忙，令整个趋势反转才反败为胜。）。这两点很重要！千万不要一看结果就判定某人是高手，因为这样的莽撞判断，会令自己有先入为主的心理定势，如果这个人真的是高手，你学他的思想理念方法没错，可以受