国内银行对中小企业信用紧缩之成因探讨与分析.doc

国内银行对中小企业信用紧缩之成因探讨与分析计划主持人沈大白 东吴大学会计系教授，财务金融学程主任财务会计准则委员会委员郭佳州东吴大学会计系教授美国政府银行及金融监管业务国内银行对中小企业信用紧缩之成因探讨与分析一 研究动机与目的 依据中央银行金融统计月报资料，民国九十一年全年本国一般银行放款余额较前一年同期比较皆为下降趋势，以七月份为例本国银行一般放款余额比去年同期减少3.03%，对民营事业放款比前年同期减少6.94%下降幅度最大。 若银行的确存在紧缩信用的过程，受创最深的是那些极度依赖间接金融资金来源部门，而中小企业可能最为明显（唐英辉、民九十二年），中小企业因财报不够健全不易在直接金融市场取得资金，在间接金融市场又受限于担保品不足，相关法令或政府措施诱因方面又常因中小企业游说成本较高，不易与大企业取得较平等之地位，这些都是值得注意的的现象。 依中小企业白皮书（经济部中小企业处、民九十二年）资料，银行对中小企业放款余额占中小企业营业额的比例，由民国九十年的48.49% 降低到民国九十一年的37.60%，究竟为何数字上会有如此大的骤减，实有深入探讨的必要。 由一些解释前项数字变化的研究过程中，首先应先探讨实质上的差异问题，亦即是否不同年度间对于中小企业贷款在定义或包括的范围有所差异或是不一致之处，有关这方面的分析，唐英辉（民九十二年）做了丰富的讨论，但是即使如此，或是将因为定义部分的差距做了调整，递减的趋势仍然是存在的，本研究即尝试针对这些其它的因素加以分析。二 研究方法 本研究主要以两个主要方式来加以进行，首先收集美国的数据（例如中小企业局Small Business Administration），探讨美国中小企业在融资行为的近况，并介绍美国政府如何辅导类似中小企业放款或保证的相关组织，及其运作方式，作为国内相关问题的借镜。 本研究另一个方式将采直接数据的收集，设计问卷访问金融机构核贷人员，以探讨中小企业放款余额减少的原因，再经过初步的事答问卷之后，问卷采封闭式的立克量表五分位方式，设计相关可能原因与问题，例如是否总行对中小企业授信政策趋于严格，中小企业风险增加，中小企业贷款意愿减少，或银行政策转向发展消费金融等问题，并针对公民营行库等基本数据区分进行了解。 最后本研究将针对访问与问卷结果，参考收集美国资料的结果，整理相关的结论与建议成为完整之研究报告，提供主管机关之参考。三 从美国小型企业局（SBA）的业务绩效来看我国对中小企业之辅导（一）前言美国小型署（Small Business Administration，SBA）成立于1953年是一个在联邦政府体制下专门辅导、协助并提供融资小型企业的独立机构。SBA透过遍布在全美50州的各地办公室，逐渐成为美国庞大经济活动中一股雄厚的力量。从1953年已有将近2千万家小型企业接受过直接或间接的协助。不管是从融资保证机构，政府合约的获取管理或信息的提供或是实际的声援，SBA已很成功地协助小型企业经营者积极地在大经济圈做最大的贡献。 截至2002年底的过去10年中，SBA已保证了435000笔的小额贷款（约946亿美元），以及释出约300亿美元对小型企业的权益投资。 SBA总部是在美国首都华盛顿Washington.D.C在全美50州及波多黎各、关岛及维京群岛等特区，设有10各分处及70各地区办公室。在华盛顿的总部里还依其功能管辖了下列几个分办公室。l Office of Capital Access(OCA)资金使用室：监管对小型企业融资、保证、投资及出口贸易。l Office of Government Contracting and Business Development(GC/BD)政府合约及业务发展室：协助企业主取得政府采购工程合约，并制定小型企业规模及内容的标准。l Office of Entrepreneurial Development(ED)企业发展研究室：提供小型企业研发、经济创新、训练机会的信息来源。l Office of Management and Administration管理行政室：SBA内容的管理及行政办公室。 最近庆祝其50周年庆，SBA更进一步提升信息科技，强化内控机能，更有效地扩大对小型企业服务的范围。SBA对小型企业的协助及业务内容将于下文一一介绍。 表一、美国小型企业局业务一览表（二）SBA业务介绍I. Capital Access资金提拨：SBA以融资保证、权益投资、履约保证的方式来协助小型企业对资金方向的需要其目标主要在于：(1)增加每一企业主创业的机会(2)增加每一现存的小型企业成长之机会SBA对小型企业资金提拨有下列几种方式：A. 融资保证业务：Financial Assistance1. the 7(a) Loan Program 7(a)短期商业贷款保证方案：这是SBA最常用、数量最大的融资方案。它以信用保证的方式协助中小企业取得融资机会。小型企业主可自行向各金融机构申请，商恰贷款事宜。SBA则向金融机构保证贷款之偿还，如企业主之偿债能力发生问题时，SBA则按保证比例额度，无条件偿还给授信机构。SBA保证额度如下：(1) 单笔贷款等于或小于$150,000：SBA保证（Guarantee）85%的贷款余额；单笔贷款大于$150,000：SBA保证75%的贷款余额。(2) 每一企业户可有多笔之SBA贷款，但保证总额不得超过一百万美元（1Million）。(3) 但如果贷款之目的是用于出口营运资金方案（Export Working Capital program ）保证额度则高达90%M，总额也可超过一百万美元之上限。(4 ) 又如贷款之目的是用于国防贷款及科技补助方案DELTA (Defense Loan and Technical Assistance) Loan program，则上限亦可超过一百万美元。2.504 CDC Loan Program 长期贷款方案：这种较长期性利率固定的贷款，其目的是做固定资产，及资本财的投资（如土地、厂房、设备等）并配合当地经济发展中的方案。每一个504发展方案系透过CDC（Certifier Development Company ）发行的债券，CDC债券金额最多不超过整个发展方案成本的四成，但由SBA全额（100%）保证。剩余的六成则由贷款者或从其它资本来源筹措。SBA保证额度在每一504方案中以不超过一百万美元为基础，除非该方案合乎某特定公共政策目标时则可提高到一百三十万美元（$1.3 million）。 3. microlender 超小额贷款一些超小型企业因缺乏财务及信用经验而无法在一般银行获得融资或者其它授信服服务。SBA通常提供次层融资公司最多至美金75万元之资金，再由它们以每笔低于$35,000转贷给超小型企业。此种超小额贷款对一些白手起家、少数民族或新进移民的企业主有极大的帮助。美国是一个民族大熔炉，SBA则协助这些加入大熔炉的新份子去自立更生、茁壮成长。 表二、SBA主要商业融资业务绩效表业务项目FY1998FY 1999FY 2000FY 2001FY 20021. 7(a)商业融资案核准总数7(a)商业融资案核准予初创企业主7(a)商业融资案核准予女性企业主7(a)商业融资案总金额($Billion)7(a)商业融资案创造就业机会数2. 504长期融资案核准总数504长期融资案核准与初创企业主504长期融资案准予女性企业主504长期融资案总金额($Billion)504长期融资案创造就业机会数3. Microloan超小额贷款核准总数Microloan超小额贷款予初创企业主Microloan超小额贷款协助金额（$Million）Microloan超小额贷款创造就业机会数42,26814,29210,271$9.0B300,0004,930N/A837$1.8B113,966N/AN/AN/AN/A43,63613,9699,471$9.5B313,3225,2841,027787$2.0B119,5861,434568N/A491043,78413,5529,216$9.7B324,9644,565925717$1.8B104,7212,107864$2.4M8,30342,95812,3969,012$9.1B305,5095,213978974$2.3B104,7022,2951,034$2.810,63551,66613,42710,360$11.1B370,0005,480989919$2.5B116,0482,5811,040$1.2M9,324资料来源：SBA FY2002 Performance&Accountability Report表三、SBA其它业务（非融资）绩效比较表业务内容FY1998FY1999FY2000FY2001FY2002l 协助小型企业之出口销售（Million）171349675608616l SBIC（小型企业投资公司）造成工作机会120,000160,000120,00078,000l SBDC（小型企业发展中心）造成工作机会70,39860,395N/AN/Al 灾后重建协助个人件数灾后重建协助企业件数N/AN/A28,8117,36523,0705,14843,5195,27531,8537,011l 履约保证总数133059,3997,0346,3207,372l 履约保证协助中小企业之履约收入530426329342461l 履约保证所造成工作机会45693,6722,8362,9483,974 OVBDOffice of Veferans Business Development退伍军人企业发展会l OVBD接受协助的退伍军人人数N/A73,18898,332101,924107,190其它绩效l T（a）短期融资违约比率N/A15.114.414.3513.9l 504长期融资违约比率N/A13.311.911.18.4l T（a）短期融资违约后偿还比率N/A61.060.560.760.3l 504长期融资违约后偿还比率N/A31.124.931.326.9资料来源：SBA FY2002 Performance Accountability ReportB. 灾难重建贷款.Disaster Loan Program当某些地区遭受严重自然灾害而被联邦政府宣布为灾区（ Declared “Disaster Area” by federal government.如水灾、震灾、龙卷风、飓风等），SBA就扮演着联邦政府灾后重建的银行角色。SBA是以下列的融资方式求协助个人及小型企业的灾后重建。1. 个人的动产及不动产重建贷款。动产贷款的上限为US$4,000，不动产贷款上限为US$200,000。2. 商业财物损失灾后重建贷款。3. 营业或经济效益损失贷款。4. 灾前防灾贷款：此种贷款协助小型企业主强化防灾及减轻灾害损失的准备。不管是哪种贷款，款项的用途局限于修理及重建之费用，不可移转至其它用途。C. 投资业务除了用融资保证的服务外，SBA也以权益投资的方式来协助中小企业1958年美国会创造了小型企业投资公司（The Small Business Investment Company, SBIC） 是一种由SBA监管但由民间合资组成的公司专门投资及管理现存或新的小型企业。SBIC本身是营利事业个体，其资金可自筹也可透过联邦政府的优惠贷款，然后再转投资到获利或有潜力的小型企业。D. The Surety Bond Guarantee (SBG)履约保证，SBG方案提供小型或少数民族的企业主取得履行合约保证以参与政府工程，采购的竞标。基本上SBA的履约保证可高达美金两百万。保证内容涵盖竞标价格、合约履行以及责任保险的取得。因为小型企业有时无法自行买到履约所需的责任险。BSA的保证给予保险公司相当程度的损失担保万一企业主无法履行合约的义务。II. 管理及信息服务SBA以合伙出资方式成立“小型企业发展中心” （Small Business Development Center ,SBDC）来提供小型企业信息、管理、咨询、研发及训练等方面的服务。SBDC更进一步地成立了BIC （Business Information center 企业信息中心）、WBC（Women Business Center 妇女企业中心）以及USEAC（U.S. Export Assistance Centers 美国出口业辅导中心），以提供各式各样营业管理及信息服务。对于一些无法独立担当研究、训练及信息费用的小型企业提供现代化、高科技的咨询服务。III. Government Procurement 协助取得政府的采购或工程合约美国联邦政府有既定政策，让妇女、少数民族、弱势团体或退伍军人经营的小型企业能获得政府的工程或采购，并让他们透过SBA内的政府合约部（Office of Government Contracting ,GC）的协助去参与、讨论、斡旋以取得联邦政府公开采购、服务以及工程合约。根据1997年修订的小型企业法案（Small Business Act），SBA须确实监控小型企业以及弱势团体经营的小型企业能依照法案规定的目标（Government goaling ）确实取得政府采购及工程合约。联邦政府依法需按照下列比例核发其采购及工程合约：合约对象比例全体小型企业23残障及弱势者经营企业5%女性经营的企业5%退伍及行动不便者经营的企业3% HUB zone：Historically Underutilized Business Zone 传统的落后商业区，通常在此区失业率较高，年收入较低。HUB Zone内的企业1.5% -Y2000增至2%-Y20012.5%-Y20023%-Y2003SBA每年需向上级政府及国会报告政府合约分配的结果是否达成目标IV. Advocacy 倡导及声援为倡导及提升小型企业在美国工商业中的重要性及地位，1976年国会在SBA的体制下成立了声援室（Office of Advocacy） 该室首长（Chief Counsel for Advocacy ）由总统任命经参议院同意。其功能包括：1. 深入中小企业群中，听取它们的心声并生当这些企业主的喉舌，在一些政府的财经政策上发表它们的看法和期许。2. 提供并分析小型企业的财务、统计资料作为学术研究的来源，并藉以体显小型企业在经济、商业活动中的地位3. 在跨部会有关小型企业的财经议题或案件中担任召集、协调，并扮演声援小型企业的角色。（三）SBA业务绩效评估及努力目标综观SBA FY2002年的业务绩效报告可发现SBA在业务内容有进一步扩大和强化： 美国国会对小型企业以及由妇女、少数族群、残障等弱势团体的企业均有不同程度的立法保障。SBA在有法源的基础下，在许多业务中，就可放手去为小型企业争取创业、或成长的机会。 我们如果以1999年会计年度为基准，可看出SBA过去两三年来的各项业务均持续地有相当程度的成长。但我们必须声明的是：许多FY2001FY2002的统计资料有可能受到911事件的直接或间接影响，2001年9月11日恐怖份子对美国的攻击之后，再加上全球性的经济不景气。小型企业的各行各业均受到不同程度的冲击；接受SBA融资及非融资的企业也随之增加。 因此读者在此比较20012002年之绩效数据时，需要加入前述考虑。美国SBA 将来努力的目标SBA在2004年的营运政策中，特别列举了下列目标以配合总统的2004-2008的政策导向：I. 改善小型企业的经济环境：1. 减低政府监理负担2. 保障业主权益及公平性3. 减低税捐负担4. 减低健保成本负担5. 简化政府处理手续6. 政府合约的更透明化及公平化II. 连结竞争机会缺口以增加小型企业的成本功率：1. 增加对SBA创业协助的正面影响2. 增强成长率及持续性3. 增加面对竞争机会缺口的小型企业成功率III. 加强民间及企业之灾后重建IV. 落实高效能及高效率经营理念SBA每一业务部门的成长及绩效在附表二及表三中可以看出有相当优越的表现。然而，免不了地，每一机关在业务持续成长，质量继续提升中，仍然有一些议题（issues）需要一步一步地去改善及监控。美国大部分的机关衙门均需接受GAO（General Accounting Office 类似审计部）以及OMB（Office of Management and Budget）的审计及稽核。历年来对SBA的稽查中，指出了下列的议题或者目标（goal）需要SBA再继续努力去加强改善：1. 资产出售的汇报 Asset Sales Reporting：SBA从1998起将部分小型企业贷款或收回担保品出售予投资者，在许多件个案中，对出售成本之估算，及交易的汇报显有缺少。SBA将持续此种提高资本流动性的出售资产业务，但一些会计及行政上的议题，是需要采取步骤去克服的。2. 信息科技 Information Technology：SBA拥有大量的小型企业信息。并投资了大量资金来管理这庞大的系统。但如何对数据的安全性、保密、重建及风险管理有待进一步的强化。3. 强化预算及财务会计：SBA的FY2001审计公报指出，SBA有两项财务会计及报告的缺失且未遵循美国联邦财务管理强化条款（Federal Financial Management Improvement Act , FFMIA, 1996）所揭示的联邦财务管理及会计准则。SBA已采取步骤并外聘专业人士来研讨改正这些缺失。（四）SBA与我国中小企业辅导之比较表四、SBA业务与我国中小企业辅导比较表 美国SBA业务项目 我国现行中小企业辅导项目及执行情形 1. 融资保证(1) T(a)或504商业融资保证a. 行政院青辅会创业贷款b. 行政院辅导中小企业升级贷款c. 中小企业发展基金项目贷款d. 协助中小企业扎根项目贷款e. 透过信用保险基金融资保证(2) 小型企业投资方案中小企业发展基金投资华阳公司，台湾育成公司及广阳投资公司等中小企业开发公司（占15股权）在转投资至偏向于高科技之中小型企业。2. 营运管理咨询服务建构中小企业创业育成平台，积极强化企业创业创新育成功能及人力资源开发3. 协助取得政府合约虽有法令明文规定，但未确切执行4. 倡导及声援中小企业处提供并落实多种中小企业倡导服务机制。资料来源：经济部中小企业白皮书，民国92年。（五）小结与建议美国SBA五十年来协助小型企业之功绩是有目共睹，不可磨灭的。那么它的一些业务、方针、内容、程序是否用于本国中小企业辅导的政策及业务呢？他山之石，固可攻错，但两地商业环境，政府运作，资源分配以及企业经营未必雷同，我们无法也无须套用他国中小企业辅导或监管的模式。我国中小企业辅导主管机关，经济部中小企业处近年来在协助及提供中小企业服务亦不断的强化及落实，业务内容也不断的扩大和创新。谨提出下列建议以供主管机关参考及借镜：1. 扩大及强化“取得政府合约”之辅导业务一般以为SBA最大的功能是以融资保证来辅导协助小型企业。其实它的业务含山含海（见表一），几乎涵盖了小型企业经营上的所有需要。本国辅导单位在融资保证方面及其它业务均有类似的方案。但在“协助取得政府合约”（Contracting Assistance）方面的业务，仍有待加强。我国在协助小型企业取得政府工程或采购合约早有立法规定。如86年的“公共采购或公共工程之配合发展”中第37-38条及88年公布的政府采购法第97条明令主管机构采取措施扶助中小企业。但由于商机信息不足，对政府采购程序认识不足，中小企业鲜少能取得政府合约。我国辅导机关应设立专司单位，彻底确实地主动辅导中小型企业取得应有的政府采购比例，并定期评估政府各级单位辅助中小企业取得合约的绩效。整个Contracting Assistance 的作业需要做到绝对的公开化，透明化。2. 评估资产出售或者资产证券化的可行性正当金融市场激励推广资产证券化（Asset Securitization ）以活用资产，改善流动性之际。许多中小企业项目贷款或由信用保险基金保证之贷款不乏质量较高有充分担保品者。他们在投资者眼中，如加以组合包装后，有可能是很好的金融投资商品。中小企业辅导当局不妨开始着手评估资产证券化或出售资产的可能性以增加流动性并开发资金来源。3. 评估部分业务的民营化 Evaluating Function for Privatization美国SBA早已开始并继续地审议所有业务项目的内容及活动并评估这些业务民营化的可能性。这些评估包括各种职位的功能、工作说明、权责流程及各些业务（不管是融资保证或非融资项目）的成本效益等。将现行的中小企业辅导全部或部分业务民营化也许言之过早，且案涉法源及政府架构问题。但有关单位不妨开始着手做一些必要的查验、分析、评价、估算及比较的工作以作为民营化的评估基础。四 问卷资料分析经过针对建华银行,中国国际商业银行,华南银行,合作金库,台北银行,彰化银行,国泰世华银行,台新银行,台湾银行,第一银行,交通银行,富邦银行,庆丰银行,土地银行,阳信商业银行,上海银行与台湾中小企银等银行一百二十二位授信放款人员请填问卷。问卷整理结果按问卷题目顺序汇整之平均数；标示如下1. 对中小企业放款减少是因为整体经济环境所造成.3.7622952. 对中小企业放款减少是因为银行授信审核转趋严谨.3.3852463. 银行对中小企业放款其实并未减缓，数据减少是因为对中小企业的定义不一致所造成2.6721314. 银行对中小企业放款其实并未减缓，数据减少是因为对放款的定义不一致所造成2.7049185. 不只对中小企业，对大企业的放款也是减缓的.3.3688526. 相较于大企业，中小企业的财务较不健全、透明度较差.4.0655747. 对中小企业进行信用风险评分相较于大企业较为困难.3.8934438. 实务上缺乏一套适合中小企业财务分析的评核机制.3.8688529. 中小企业报税凭证于实际经营状况的落差，导致多有两套帐，凭外帐不易作为银行放款的考虑4.22131110. 中小企业能提供的担保或保证不如大型企业.3.32786911. 对中小企业放款发生逾放风险的确高于大企业.3.18852512. 多家中小企银改制为一般商业银行，对中小企业的重视程度降低2.75409813. 受预期巴塞尔协定 II加强银行风险管理的影响，对中小企业放款减少2.86885214. 受金改计划与银行转消呆帐的压力下，对中小企业放款转趋保守3.21311515. 在银行整体的授信政策下，对中小企业政策性放款减少.2.87704916. 中小企业投资需求减缓，对贷款的需要性降低.2.94262317. 中小企业赴大陆投资设厂，对国内资金需求减少.2.86885218. 中小企业负责人或股东以个人名义向银行借贷.3.33606619. 中小企业透过其它管道（例如，租赁）来融资.3.32786920. 中小企业转透过民间金融借贷.3.12295121. 许多中小企业已成长为大企业.2.85245922. 消费金融业务（例如，现金卡）的兴起，银行降低对法人金融依赖比重3.16393423. 量贩店、连锁店之兴盛，中小企业生存面临困难.3.31967224. 中小企业多为传统制造业，前景较差.2.90163925. 中小企业信保基金之功能应要做更佳的发挥.4.106557针对问卷的结果，我们可做如下的分析：1. 中小企业财务能力较差：综合问卷的结果，我们可得到下面的初步结论，同意最重要的而平均数达到四分的包括第六题与第九题，两题都涉及中小企业财报较不健全，透明度较差，银行放款决策上有较大的困难度。由第十题发现中小企业能提供担保与保证能力也较差。2. 评估中小企业财务情况相关机制的需求：配合前面的问题，不难想象为何第七与第八题平均分数在三点五分以上