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基于价值驱动的现代企业财务管理模式研究 摘要：面对经济全球化后完全市场化的激烈竞争，企业必须从根本上实现财务体系管理理念的转变和创新，及时调整战略决策，建立起与现代经济环境相适应的财务控制体制和运行机制，才能求得生存、获得发展。基于价值驱动的现代企业财务管理模式把把企业价值最大化作为理财目标渗透到企业生产经营全过程的财务管理机制，能够适应市场经济的发展，这必然有助于提高我国现代企业的经济效益。本文首先概述了基于价值驱动的现代企业财务管理模式的内涵与财务途径，论述了影响现代企业财务管理的因素，提出了相关对策：树立新的财务观念、加强财务预算管理、强化资金管理和严格认真效绩考核。 下载 关键词：现代企业 价值驱动 财务管理 当前建立现代企业制度是发展社会化大生产和市场经济的必然要求，已成为我国现代企业改革的方向。而财务管理恰恰是建立现代企业制度的一个最大保证。现代企业管理应建立以财务管理为中心，积极借鉴西方财务管理理论，探索适应当前市场经济不发达条件下财务管理的方法和机制意义重大。基于价值驱动的现代企业财务管理模式不仅是一种管理理念，也是一种管理技术，更是一种管理制度。它不仅对企业管理模式和财务控制流程产生根本性的变革，也将对财务管理的理论体系和分析工具产生重大影响。本文具体探讨了基于价值驱动的现代企业财务管理模式，现报告如下。 一、基于价值驱动的现代企业财务管理模式的内涵与财务途径 （一）基于价值驱动的现代企业财务管理模式的内涵 基于价值驱动的现代企业财务管理模式是以企业价值最大化观念为目标、以折现现金流量模型为基本技术支持的、结合企业内部各层级、全员共同参与的一种管理系统。该系统集预期、计量、控制、激励甚至文化等诸要素于一体。基于价值驱动的现代企业财务管理模式是一个完整的体系，最主要的作用就是衡量和激励员工的那些能够增加企业经营业绩的行为。 （二）基于价值驱动的现代企业财务管理模式的财务途径 1.财务治理 公司财务治理、财务组织架构是为价值目标服务的，有什么样的价值目标就要有相应的财务治理结构和组织安排，因为需要为价值目标提供一个协调的机制和运行环境。对于要建立价值型的财务管理模式来说，合理的财务治理架构和机制是首要的，只有建立明确的责权利机制，才能顺利推行价值型财务管理模式的构建和执行。 2.财务规划 通过财务规划明确企业哪些业务单元在创造价值，哪些业务单元在折损企业价值。哪些业务流程在增加企业价值，哪些业务流程在减少企业价值。并进而在原有的基础上对企业的业务单元进行重组，对业务流程进行优化。 3.财务决策 现金流量是由主要的投资和经营活动产生的，每一次投资和决策执行都有机会创造价值，决策的优劣对价值创造起着重要作用。基于价值的决策制定就是以创造价值为决策目标，把基于价值的管理引入到影响决策制定的每一个相关因素之中。这种以价值为导向的决策制定方式能够帮助公司提高决策质量，创造更多的价值。 4.财务控制 财务控制是以价值创造为核心，编制基于价值衡量的预算体系，并以此为标准进行有效的财务控制。科学地编制财务预算，并据此进行有效的财务控制，是实现理财目标的重要途径和措施。基于价值的预算管理就是通过价值驱动因素来进行资源配置管理。财务控制要以价值创造为核心，任何一项业务活动都要以其对价值产生的影响出发进行控制。基于价值的财务管理一方面要尽可能的利用投资和经营活动创造价值，同时也应有效利用和组合现有资源，发挥现有资源的价值最大化，建立风险控制体系，完善风险防范和控制。 5.财务评价 财务评价是财务管理职能的最后一个环节，它包括基于价值的绩效评价体系以及与之密切联系的激励制度。绩效评价体系是管理部门进行管理的重要工具，对其进行恰当的选择和正确的实施有助于价值创造活动的展开。基于价值的激励制度是通过奖励管理者和员工所创造的价值，激励其达到最优的努力水平。设计良好、实施得当的激励制度是创造和保持企业竞争优势的重要措施。 二、影响现代企业财务管理的因素 （一）现代理财意识缺乏 目前，我国不少企业特别是大型企业在改制过程中得到了自主理财权时，往往会形成观念和意识上的误区。其中筹资最好的方式是发行股票，由于股票筹资可以使企业获得永久性资本，对于企业而言，存在还本及必须支付股息的压力，因此，改制后上市筹资便成为企业追逐的目标，不考虑负债筹资。而在资本扩张越多越好，改制后，企业理财的重点已转向资本营运，但有相当多的企业都把资本扩张当成资本增值的捷径，热衷于收购、兼并、及大比例转增和送股，出现经营效益的增长与资本的增长无法同步，经营业绩滑坡，引起财务状况的恶化。 （二）理财目标不明确 随着经济体制的改革，国家逐渐将利润作为考核企业的首要目标，利润最大化就顺理成章地成为企业财务管理的目标，以利润最大化作为财务管理目标存在如下缺陷：利润最大化没有考虑利润实现的时间；利润最大化没能有效地考虑风险问题，这会产生不顾风险的大小去追求最多的利润；利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向。应该看到，将利润最大化作为企业财务目标，只是对经济效益的浅层次的认识存在一定的片面性。 （三）缺乏财务制度控制 一些现代企业对子公司经理的业务招待、购车等开支缺乏约束监督机制；财产物资管理薄弱，存货采购、验收、保管、运输、付款等职责未严格分离，存货的发出未按规定手续办理，未及时与会计记录相核对，对多年来的毁损、报废、短缺、积压、滞销等不作处理，致使巨额潜亏隐藏在库存中，再加上经济往来中审查制度不健全等，造成企业资产大量流失。同时一些现代企业在资金管理上存在着方式落后、手段欠缺的问题。子公司多头开户的现象比较普遍，资金管理不严，体外循环现象无法避免，投资随意性大、有资金沉淀现象、周转慢、使用效率不高的问题日益显露。 （四）预算管理困难 预算是对未来行为的一种计划安排。预算确定，体现为一系列的具体指标，这些指标尽管考虑了不确定因素对未来的影响，并进行了合理的估计，但实际执行结果与预计指标仍存在差异，甚至差异很大。集团公司总是希望预计值与实际执行结果尽可能接近，最好是吻合，能够恰到好处地落实既定目标。但执行的结果往往是，要么远远超过预算指标，要么大大低于指标，很少有能够使预算指标同实际执行结果接近或吻合的情况。 三、基于价值驱动的现代企业财务管理模式的建立 （一）树立新的财务观念 在我国现阶段，构建适应现代企业制度的财务控制运行机制，除了应树立市场经济的基本观念之外，还应树立以下观念：成本效益观念-成本效益观念的核心是要求企业耗用一定的成本应取得尽可能大的效益，在效益一定的条件下应最大限度地降低成本。资源合理配置观念一资源通常是指经济资源，即现代企业所拥有的各项资产。资源的合理配置不仅指资产的合理配置，而是泛指企业的人、财、物等经营要素的有效搭配与协调。人力资本观念-现代化企业的竞争首先是人才的竞争，知识经济的到来，扩展了企业资本范围，改变了企业资本结构，知识资本的地位将相对上升，且人力资本将成为决定企业乃至整个社会和经济发展的最重要资源。 （二）加强财务预算管理 企业财务预算是企业未来一定期间经营目标和责任考评的依据。它侧重于企业效益，考虑动态因素多，具有高度的总括性，涵盖了企业经济活动的各个环节。实行以预算为前提的财务管理模式，其主要特征是一切经济活动都围绕财务目标的实现而开展，在预算执行过程中落实财务政策，强化财务控制，借以加强财务管理在企业管理中的核心作用，带动和推动企业各项工作上水平。 （三）强化资金管理 随着企业的快速发展，对资金的需求量越来越大，为保证正常生产经营资金需要，企业要做好两项基础工作。（1）企业资金筹措工作。企业应抓销售保证贷款回收，明确规定销售回款是主要承包指标，单位内部要落实到人，明确奖惩，考核兑现。（2）做好资金的筹措工作。筹措资金难，管理好资金、用好资金更难。 （四）严格认真效绩考核 效绩考核是整个财务控制体系中一个重要部分。财务部门的期终决算要和财务预算相衔接，依据各责任部门对财务预算的执行结果，提出绩效考核意见，奖惩到位，使激励和约束机制得到有效运行，可按月、季、年度进行考核、