我国中小企业融资问题探析.docx

我国中小企业融资问题探析 近年来，我国中小企业发展迅速，中小企业数目众多，行业、地区分布广泛，吸纳劳动力多，能够与大企业协作配套，是地方财政收入，的稳定来源。但是，目前许多中小企业都面临着资金短缺、融资难的困扰，特别是作为企业发展期主要融资方式的外源融资困难重重，直接影响到中小企业的生存和发展。 下载 一、中小企业融资的特点与问题 中小企业是指经营规模处于中等水平以及中等以下水平的企业，是相对于大企业而言的。中小企业融资难是一个世界性的问题，特别是那些规模小和成立时间短的微型及小型企业，除了从内部筹资外，难以得到银行等提供的外源性资金支持。在中国，由于体制上、观念上的诸多原因，使得中小企业面临的融资问题尤为突出。 1、融资渠道狭窄。融资金额有限 目前，我国中小企业融资主要以间接融资为主，各种直接融资渠道不畅通。大部分中小企业还不具备直接融资权利。股票主板市场进入门槛高，创业板市场尚未推出，以自身信用发行债券在法律上尚不允许，风险投资机构发展不成熟。因此，间接融资是中小企业的主要融资方式，而间接融资主要表现为企业向各商业银行贷款。然而，我国国有商业银行的主要贷款客户为大型企业，对中小企业的贷款数量极少。目前，我国主要金融机构的中小企业贷款余额仅占全部贷款的17，这与中小企业的数量和其对国民经济的贡献是很不相称的。 2、缺乏长期稳定的资金来源 银行贷款是中小企业主要的资金来源渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产更新资金，而很少提供长期信贷。这就导致中小企业长期资金来源不确定，长期经营存在的风险大。容易发生资金断流，资金周转不灵等问题。 3、中小企业融资秩序混乱 在资金供给严重不足的情况下，我国中小企业为谋求生存和发展，千方百计寻找和筹集资金，在宏观监控薄弱的情况下，中小企业融资市场秩序呈现混乱状况。中小企业信用意识不强，拖欠贷款资金问题严重，中小企业与银行之间信息不对称问题严重，严重影响了银企关系。民间融资秩序混乱，甚至出现违法违规现象，大量的民间高利贷行为加重了中小企业的融资成本。 二、我国中小企业融资困难的原因分析 (一)内部因素 1、中小企业规模小，抗风险能力差 与大型企业相比，我国中小企业规模小，市场经验不足，经营机制落后，市场有效竞争及活力不足，生存发展容易受环境变化的影响，变数大、风险大，往往寿命短，破产率高。其经营活动不易被外界了解，难以吸引投资者的注意。 2、中小企业资产少，负债能力低 中小企业自有资本偏少，内部利润分配中存在短期化倾向，缺乏长期经营思想。因而其自身积累意识淡薄。而债权人借出资金是到期收回本金，并获得约定的利息收入，资产少、负债能力低使债权人的利益无法得到保障。银行在面对这些自有资本偏少的企业时，不得不采取较为谨慎的对策和措施。此外，中小企业类型多，经营活动的规模小，资金一次性需求量小、频率高，加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价。 3、财务管理水平低，资信等级普遍不高。中小民营企业普遍存在财务体制不健全、法人治理结构不完善、对外提供的信息可靠程度不高等问题。目前，我国中小企业50以上的财务管理不健全，信用等级60以上都是3B或3B以下。另外，中小民营企业间的三角债问题严重，导致信誉没保证，也限制了企业的融资渠道。 4、失信行为严重。中小企业信用观念淡薄，特别是信用观念差。逃、废、赖银行债务，导致银行不良资产增多。由于我国法制还不健全，对逃废银行债务者，没有相应的惩处措施，导致银行不敢放贷。 (二)外部因素 1、现有金融体制不利于中小企业融资 我国国有金融机构普遍实行严格的贷款管理制度(如资金运行的集约经营、“分级授权”的信用管理体制、贷款审批权力的上收等)，在选择贷款对象时存在严重的体制性歧视，各大银行为了资金安全往往集中力量抓大客户，中小企业很难从国有金融机构获得贷款。近年来，银行的票据承兑业务发展很快，但同样也是集中于大企业。中小企业很难得到银行的票据承兑额度。 2、中小金融机构发展缓慢 目前，我国金融体系中国有金融机构依然占据支配型地位，中小金融机构的比重很小。远远不能满足企业小额贷款的要求。 3、信用担保体系发育不全 虽然我国中小企业信用担保体系已开始进入规范建设阶段，但起步晚，进展慢。目前大部分地区中小企业信用担保体系发育程度比较低，近年成立的中小企业信用担保公司资金规模小，与银行及企业沟通不够，担保费用过高，业务开展非常缓慢。 4、证券市场门槛太高，中小企业缺少直接融资渠道 目前我国的证券市场集中于深圳和上海证券交易所。所规定的市场准入资格对中小企业而言门槛太高，中小企业很难通过债券市场和股票市场筹集资金。 5、政府支持力度不够 一些地方政府对个体私营中小企业的发展关心不够，而热衷于公有性质的企业的发展，使中小企业的贷款条件比国有企业严格得多。一些地方政府存在政企不分，干涉金融机构正常运营，更加恶化了中小企业赖以生存的融资环境。 三、改进我国中小企业融资环境的若干对策 (一)企业自身方面 1建立现代企业制度，树立长远的发展观 中小企业要树立科学的现代企业观念。在企业形成一定规模后摒弃不合时宜的家族制度，走产权主体多元化道路，按照现代公司制度进行改革，构建科学的法人治理结构。引入股份制，建立管理层相互制约的机制以及合理的监督制约机制，杜绝短期行为，增强企业的竞争力和对人才的吸引力。 2、规范财务管理 企业财务管理是企业组织生产和营销活动、确保企业生存和发展的重要工作。中小企业要加强财务会计制度建设，确保财务会计信息真实，杜绝两本账、三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度。 3、加强自身信用建设，建立良好的银企关系 中小企业要从长远的眼光来看待银企关系，积极建立完善的财务核算与管理制度，树立企业良好的形象，让银行充分了解自身的经营信息，在为银行降低信息成本的同时，积极为自身开辟融资渠道。 (二)外部环境方面 1、加快金融体制改革 要改变国有银行的股权结构，引入外资和民间资本，以增强国有银行对市场盈利机会的敏锐性，充分认识到中小企业信贷业务的市场潜力和盈利空间。在银行内部建立良好的激励约束机制，积极拓展中小企业信贷业务。 2、加快发展中小金融机构 中小金融机构熟悉当地情况，能较好地克服信息不对称及交易成本过高的问题，因而更适合于为中小企业提供服务。要进一步推进我国中小金融机构的发展，发展地方性民营中小商业银行，现有的信用社、城市商业银行、农村合作银行等不宜忙于兼并或扩股，主要应该在提高经营管理水平上下功夫，完善内部控制和风险管理，建立存款保险、金融机构市场退出等制度。 3、大力发展信用担保机构 中小企业缺乏有效的资产抵押和信用担保，严重制约了商业银行对中小企业的信贷投放。如果硬性让商业银行给予贷款，这无疑是将中小企业的风险强转嫁给银行，显然违反了市场经济基本规则，金融机构没有义务也不可能替中小企业承担经营风险。为缓解银行发放贷款的风险，应尽快制定中小企业的信用担保基金，构建中小企业信用担保体系。 4、加快推出创业板市场 创业板市场不仅是中小企业筹集资金的重要场所，对于创业具有指导、示范、催化的作用，还可以作为当前扩大内需政策的重要补充。中小企业应当为适应创业板市场做好积极准备，通过股份制、股份合作制、兼并和收购及中外合资等形式，改善资本结构。 5、设立风险投资基金 风险投资基金是政府或民间创立的为高技术型中小企业提供具有高风险和高回报率的专项投资基金。在我国现阶段公众风险投资意识还不浓厚的情况下，应由政府组织设立一批专门服务于中小企业的行业性投资基金，由行业性投资基金来吸收社会公众的投资。其优点是变个人投资为集中投资，克服了个人投资的盲目性；同时也能够优化中小企业的投资结构，强化投资主体对中小企业的监督和约束，促进企业经营管理水平的提高。 6、扶植典当行业，缓解中小企业融资窘境 扩大典当行类别，发展专门针对中小企业的融资业务。根据所从事的质押贷款业务。这类典当行名称可改为“贷款公司”或“质押融资公司”，区别于传统业务的典当行。构建典当物品交易市场，对典当物品及时进行拍卖、租赁，加