信用制度与虚拟资本.doc

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第6章 信用制度与虚拟资本6.1 复习笔记一、信用1信用的含义经济学中信用是与商品经济相联系的范畴，指的是一种借贷行为，是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。2信用的产生信用产生的基础是商品经济的产生和发展。随着生产力的进步及商品生产和商品交换的发展，出现了商品或货币在空间和时间上分布的不一致。（1）空间上的不一致表现为商品或货币在不同国家、地区、企业及个人之间此余彼缺；（2）时间分布的不一致表现为商品或货币在同一国家、地区、企业及个人的时多时少。克服这种商品或货币在空间和时间上分布不一致的途径就是商品进行赊销，货币通过借贷调剂余缺。也就是债权人赊销商品或贷出货币，债务人则按规定时间支付贷款或偿还借款，并支付一定的利息。这样，便产生了信用。3信用的形式（1）商业信用含义商业信用是指以赊账方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。商业信用的特点a商业信用是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。b商业信用主要是职能资本在商品买卖中相瓦提供的信用。商业信用的债权人和债务人都是职能资本。c商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。商业信用的工具商业票据是商业信用的工具，商业票据分为期票和汇票两种。 （2）银行信用含义银行信用是指银行以存款、放款等形式提供的以货币形式为主的信用。银行信用的特点a银行信用的实质是银行作为中介使货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系。b银行信用的对象是货币资本。银行信用对企业来说，属于间接融资。c银行信用可能突破商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。银行信用不受个别资本数量和周转及商品流转方向的限制。 （3）国家信用和企业信用国家信用。国家信用是指国家借助于举债向社会公众筹集资金的一种信用形式。企业信用。企业信用是指企业通过发行债券筹集资金形成的一种信用形式。 （4）消费信用含义。消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。方式。消费信用的方式主要有赊账、分期付款和发放消费信贷等等。 在信用体系中，商业信用和银行信用是基本的信用形式。银行信用在信用体系中居主导地位，商业信用是银行信用乃至整个信用体系的基础。4信用的作用（1）信用的积极作用信用增加投资机会、促进资本的自由转移，推动社会资源的优化配置。信用加速资本的积聚和集中，促进投资规模的不断扩大，使大企业得以迅速建立和发展。信用加快商品流转的速度、节省流通费用，并使非现金结算得到发展。信用给居民提供新的投资渠道和金融资产的持有方式，形成合理的消费结构。信用有效地调节着国民经济运行，通过信用工具及其衍生工具对宏观经济与微观经济进行适时、适度的干预，促使国民经济的健康发展。（2）信用的消极作用信用可能造成虚假繁荣，加深生产与消费的矛盾，触发生产过剩的危机。信用会引发货币信用危机。当信用造成生产与消费的矛盾尖锐化并发生生产过剩危机时，会造成货币流通和信用的严重混乱，发生信用危机。信用刺激投机。投机者往往利用信用融通资本的机会，从事投机操作，引起流通秩序混乱，加剧经济危机。二、信用制度1银行及银行资本（1）银行的产生商业信用的发展是银行产生的基础一方面，商业信用工具需要银行信用工具来替代。另一方面，银行的产生是克服商业信用局限性的需要。货币经营业的发展对银行的产生具有重要作用当货币经营业以货币资本的实际贷出者和借入者之间的中介人的身份出现时，货币经营业便发展成银行业。（2）银行的分类（按照经济功能划分）商业银行a商业银行是以办理工商企业存款、贷款为主要业务的银行。b商业银行的特点：直接与工商业务者发生联系，吸收客户存款，办理贴现和汇兑业务，发行信用流通工具。c现代商业银行按组成形式划分，可分为单元制、分支制、集团制和连锁银行制四类。d商业银行的业务归纳起来分为三类：负债业务、资产业务和中间业务。中央银行中央银行是银行的银行，是银行体系中的中心环节，享有发行货币的垄断权，代表国家管理全国银行，制定执行国家金融政策，管理全国金融市场。政策性银行政策性银行是由政府投资设立的、根据政府的决策和意向专门从事政策性金融业务的银行。我国现有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。非银行金融机构非银行金融机构是指不经营银行的信用中介、支付中介和发行信用货币等业务，而吸收社会资金，并以某种方式运用资金获取利润的金融机构，主要包括保险公司、信用合作社、消费信用机构、信托投资公司和证券公司等。（3）银行资本银行资本及其构成银行资本是银行资本所有者为经营银行获取利润所投入的自有资本和通过各种途径集中到银行的货币资本。银行资本由银行自有资本和银行借入资本构成。银行资本的特点a银行资本是在货币经营业的基础上产生的。b银行资本的存在形式主要有两种，一是现金，二是有价证券。与借贷资本不同，银行资本中以有价证券存在的资本是虚拟资本。c银行资本的运动除了以银行信用的形式存在外，还会以买卖有价证券的形式存在。d银行资本是一种职能资本，与产业资本、商业资本并存。银行的资产业务和负债业务银行的资产业务是指银行通过发放贷款贷出资金。主要有票据贴现、抵押贷款和信用贷款、投资业务。银行的负债业务主要是以吸收存款的方式借人资金。银行存款的主要来源是职能资本暂时闲置的货币资本、借贷资本或食利者阶层为获取利息而存入银行的货币资本和其他不同阶层居民的储蓄存款等。银行的利润银行利润由存款利息和贷款利息的差额构成。贷款利息高于存款利息，扣除银行的业务费用以后，便形成银行利润。银行资本作为职能资本的一种，也有等量资本得到等量利润的要求，即银行利润在量上也要求相当于平均利润。2股份公司和股票价格（1）股份公司含义。股份公司是以入股方式筹集社会资本而形成的一种企业资本或财产组织形式。股份公司产生的基础：信用制度。这是因为：a信用制度促进了资本积累。b以银行信用为代表的社会信用关系的普遍建立与发展，是股份公司直接融资得以确立的基础。c信用制度强化了生息资本的效应，使一切资本的增殖都表现为能够获得一定的利息，同时使一切货币收入都可被视为资本的增殖。分类。按照股东所负责任的不同，可分为无限公司、有限公司、两合公司和股份有限公司。（2）股票含义股票是股份公司发给股东的借以证明其股份数额并用以取得股息的凭证。它是股份资本所有权的书面凭证，是股份资本分配收益的权利证书。股票的特点不返还性、风险性和流通性。股息股息是股票持有人（股东）定期从股份公司分取的利润，股息的分配以股东的股票面额为依据。股票价格股票价格形成的基本因素有两个：预期股息和银行利息率。股票价格与预期股息的大小成正比，而与利息率的高低成反比。用公式表示为： 三、虚拟资本和虚拟经济1虚拟资本与信用（1）虚拟资本虚拟资本是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。虚拟资本主要有两种形式：一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等；另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票、债券构成。（2）虚拟资本与信用的关系信用对虚拟资本产生的作用：虚拟资本是信用制度发展的结果，借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据，社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。虚拟资本对信用的影响：银行资本本身的虚拟化、虚拟资本导致大量金融衍生品的产生和发展。2虚拟资本与实体资本（1）虚拟资本与实体资本的统一性实体资本的基础作用a实体资本的运动状况决定虚拟资本的运行状况，证券发行者的生产经营状况决定着证券投资者的收益。b实体资本运用的规模影响着虚拟资本的发行规模，社会再生产规模决定着证券投资规模。c实体资本的循环周期影响着虚拟资本的周期波动。虚拟资本对实体资本的制约作用和影响a虚拟资本与现实货币资本都是实体资本循环运动的起点，从而影响实体资本运用的过程和规模。b虚拟资本的流向影响着实体资本的分配比例和结构。c虚拟资本扩大了实体资本的活动范围。（2）虚拟资本与实体资本的矛盾性虚拟资本虽然是实体资本的价值表现和纸制副本，但其价格却不是实体资本价值决定的，而是由预期收入和平均利息率决定的。于是，虚拟资本的价格变动可能与实体资本价值变动相背离，其价格不随实体资本价值变动而变动，呈现出相对独立的运动。（3）虚拟资本对经济的影响虚拟资本的存在和发展使经济发展中的资本约束被缓解。虚拟资本的存在拓宽了公众的投资渠道，也支持了相关行业和企业的发展。虚拟资本导致财富虚拟化，加快了整个经济的虚拟化进程。3实体经济与虚拟经济（1）实体经济实体经济即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。（2）虚拟经济含义虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。虚拟经济与虚拟资本的区别虚拟资本是信用制度和资本证券化的产物，但各种信用工具和证券化的资本形式并不必然是虚拟经济。（3）虚拟经济和实体经济对立统一的关系实体经济是虚拟经济的基础。 在现代市场经济条件下，虚拟经济对实体经济具有越来越明显的反作用。（4）虚拟经济的正效应虚拟经济的发展为实体经济发展提供有效的融资工具。虚拟经济的发展有利于实体经济存量的重组和结构调整。虚拟经济的发展可以降低实体经济中的投资风险。由于虚拟经济的金融资产在企业和居民的资产组合中会占越来越大的比重，虚拟经济的市场状况会产生明显的财富效应。（5）虚拟经济的负效应虚拟经济的负效应集中表现在投机过度引发泡沫经济。（6）泡沫经济含义：泡沫经济是指由于一种或若干种资产的价格大幅上涨，带动社会货币需求迅速上升和整个资本市场价格迅速攀升，使社会的虚拟货币资产大大超过实体资产的现象。泡沫经济属于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。应对措施：第一，建立完善的市场制度和信用关系；第二，培育理性的市场主体；第三，建立严格的虚拟经济发展法规和政策。6.2 课后习题详解一、概念题1商业信用2银行信用3国家信用 4消费信用5股份有限公司6实体资本7虚拟资本8实体经济 9虚拟经济10泡沫经济二、问答题1商业信用与银行信用的联系与区别是什么?2论述信用制度与虚拟资本的关系。3说明虚拟资本与实体资本的区别和联系。 4论述虚拟经济的正、负效应。参考答案一、概念题1商业信用答：商业信用是指企业之间以赊销商品或预付货款的形式形成的一种借贷关系。商业信用的基本形式包括：（1）商品赊销卖方向买方提供信用；（2）预付货款买方向卖方提供信用。在这两种形式中，最主要的又是商品赊销。商业信用具有以下特点：（1）商业信用与商品买卖紧密联系在一起。无论是商品赊销，还是预付货款等形式，都同商品买卖联系在一起，信用方向受商品流通方向的制约。（2）商业信用一般发生于工商企业之间。（3）商业信用一般时间较短，数量较小。授信人一般不会给予授信人太长的时间，因为时间过长会使其资金周转速度减慢，影响其生产经营活动的正常进行。赊销者向赊购者提供的商业信用，预付货款者向制造商或商业企业提供的预付货款不会太多。商业票据是商业信用的工具，在商业信用中，债权人为确保自己的债权，要求持有书面的债权凭证，以证明所发生的债务关系并保证债务人按期偿还。2银行信用答：银行信用是指银行及其他金融机构以货币形式通过存款、贷款等业务活动提供的信用。银行信用是伴随现代资本主义银行的产生在商业信用的基础上发展起来的。银行信用属于间接信用。在银行信用中，银行充当了信用媒介。典型的银行信用是商业银行信用，它能充分体现银行信用的作用。商业银行以货币资本的实际贷出者和借人者之间的中介人身份出现，通过吸收存款、发放贷款，形成银行信用。银行信用的作用表现在：一方面，在企业之间调剂资金余缺，能够起到加速资金周转、促进经济增长的作用；另一方面，它能将非生产经营单位和居民准备用于消费的货币收入和积蓄聚集起来，将这些原本不是资本的货币提供给企业作为资本加以利用，这就增加了社会可用资本总量而有利于经济发展。银行还通过办理商业票据的贴现或抵押贷款，将商业信用转变为银行信用。银行信用是一种适应社会化大生产需要的现代信用形式。3国家信用 答：国家信用是指以国家作为债权人或债务人的信用。在现代社会中，国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。国家的负债有内债和外债两种。内债是对国内的负债，外债则是对其他国家的负债。国家信用主要采用以下几种形式：（1）发行国家公债。这是一种长期负债，期限一般在一年以上，有的长达十年。政府发行这种公债，通常用于大的项目投资和建设。（2）发行国库券。这是一种短期负债，期限在一年以下居多，一般是一个月、三个月、六个月等。（3）专项债券。这是一种指明用途的债券。（4）银行透支或政府借款。银行透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。政府借款的期限一般较长，通常在隔年财政收入（包括发行公债收入）大于支出时才能偿还。总的来说，国家信用的直接用途是弥补政府财政赤字。此外，也用于调剂财政年度收支的暂时不平衡。国家信用还可起到调节经济的作用。从政府宏观调控角度讲，当需要刺激经济扩张或需要抑制经济过热时，可通过国家信用来筹措资金或吸收货币，以达到调节经济运行的目的。4消费信用答：消费信用是指工商企业、银行及其他金融机构向消费者提供的信用。消费信用的方式主要有赊账、分期付款和发放消费信贷等等。赊账是利用结账信用卡，凭信用卡先购后支付。分期付款是消费者购买商品后，先支付部分现款，然后根据签订的合同，分期加息支付余下的贷款。在货款未付清前，商品所有权属于卖者。分期付款多用于耐用消费品的交易。根据接受贷款的对象不同，消费信用可分成两类：一是买方信贷，银行直接对商品消费者发放贷款；二是卖方信贷，由银行凭分期付款单据并以此作抵押，对销售商品的企业发放贷款。消费信贷是工商企业、银行或其他信用机构向缺乏货币购买力的消费者提供贷款的活动，是推销商品、扩大销路、刺激需求的手段。5股份有限公司答：股份有限公司是指注册资本由等额股份构成，并通过发行股票或股权证筹集资本，股东以其所认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。股份有限公司的特点：（1）资本证券化，全部资本分为等额股份，以股票的形式公开发行，并允许自由转让；（2）个人财产与企业财产相分离，股东除了负出资的义务外，对公司债务不承担任何责任；（3）所有权与经营权相分离，股东虽然有资本所有权却没有业务执行权，股东会不参与经营，企业经营权由董事会和经理掌握。股份有限公司的设立方式有发起设立和募集设立两种。股份有限公司的主要优点在于股东风险小，能迅速集中大量资金，为个人投资提供了选择的可能性；同时，公司的发展比较稳定，有利于实现产业结构的合理化和提高整个社会的协作化水平。6实体资本答：实体资本与虚拟资本相对，也可以称为“真实资本”或“现实资本”，是指能定期带来收入的、以实物或货币形式表现出现的资本。实体资本是本身具有价值，在生产过程中实际发挥作用的资本。实体资本与虚拟资本之间的对立统一关系参见本章复习笔记。7虚拟资本答：虚拟资本是以各种有价证券形式存在的、能够给其持有者带来一定收入的资本。其主要有两种形式：一种是信用形式上的虚拟资本，主要有期票、汇票、银行券、纸币、国家债券、各种证券抵押贷款等；另一种是收入资本化形式上产生的虚拟资本，主要由股票、债券构成。在现代市场经济中，股指期货、外汇期货等则是由股票、外汇交易衍生出的，可以说是虚拟资本的进一步衍生。虚拟资本自身没有任何价值，而是对未来收入的一种索取权凭证。它是独立于实际资本之外的一种资本形式。它是实际资本的纸质复制品，是虚拟的一种资本形式。虚拟资本的买卖价格不是依据其票面值，而是根据其预期收入来确定的。计算公式为：虚拟资本价格=预期收益/平均利率。虚拟资本的价格与其预期收益成正比，与平均利率成反比，而与实际资本的价值变动无直接关系。虚拟资本和信用密切相关，是信用制度发展的结果，同时也影响着信用，特别是银行信用本身。货币的虚拟化是信用制度产生的前提；借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据；社会信用制度的逐步完善是虚拟资本生产的基础，虚拟资本的进一步发展又反过来推动社会信用制度的逐步完善。8实体经济 答：实体经济与虚拟经济相对，是指由商品和服务的生产、交换、分配和消费的运动过程所形成的经济系统，即农业、工业、交通运输、商贸物流、建筑业、服务业等提供实实在在的产品和服务的经济活动。实体经济与虚拟经济的联系和区别参见本章复习笔记。9虚拟经济答：虚拟经济是指一种与实体经济相对应的、依靠现代通讯与电子计算机技术在全球金融与证券资本市场中实现资本及各种组合金融工具的高速交易、清算与流动的一种社会经济形态。虚拟经济是市场经济中信用制度与资本证券化的产物，是源于实体经济又相对独立于实体经济的虚拟资本的活动。虚拟经济中的交易对象是股票、债券、外汇、可转换证券、认股权证以及由此衍生而来的期货、期权等各种金融工具与组合工具。虚拟经济以实体经济的存在为前提，但又自成市场体系。其本质是虚拟资本以增殖为目的进行独立化运作的权益交易。虚拟经济按其资本的虚拟化程度可分为四个层次：第一是货币信用化。第二是实体经济产权化、证券化、票据化。第三是资产证券化。第四是完全脱离实体经济而独立运行的各种金融衍生品。10泡沫经济答：泡沫经济是指在市场经济中以资产价格的剧烈波动为特征的经济现象，表现为金融资产的变动脱离了实体经济，其实质是与经济基础条件相背离的资产价格膨胀。泡沫经济产生的重要前提是货币经济。在货币经济中，任何一件物品或资产的名义价格都有可能超过其实际市场价值。资产的名义价格超过实际价值的部分，称为“经济泡沫”或“资产泡沫”。这里所说的资产，包括的范围很广，如股票、债券、房地产、土地，以及具有收藏价值的绘画、珠宝首饰、古董，甚至名贵花卉等。在近现代资本市场上，最大量买卖的上市资产集中在股票和房地产上。资产价格膨胀特别表现在股票和房地产等金融资产上，所以经济泡沫或资产泡沫又被称为“金融泡沫”。泡沫经济形成的原因主要是市场经济中的非理性行为、国际金融市场的冲击和错误的宏观经济政策等。泡沫经济属于金融投机，造成社会经济的虚假繁荣，最后必定泡沫破灭，导致社会震荡，甚至经济崩溃。防止泡沫经济的措施包括：第一，建立完善的市场制度和信用关系；第二，培育理性的市场主体；第三，建立严格的虚拟经济发展法规和政策。二、问答题1商业信用与银行信用的联系与区别是什么?答：商业信用是指以赊账方式出售商品（或提供劳务）时买卖双方之间相互提供的信用。银行信用是指以存款、放款等业务形式对国民经济各部门提供的以货币形式为主的信用。（1）商业信用与银行信用的联系在信用体系中，商业信用和银行信用是基本的信用形式。银行信用在信用体系中居主导地位，商业信用是银行信用乃至整个信用体系的基础。（2）商业信用与银行信用的区别商业信用的对象是处在产业资本和商业资本循环一定阶段上的商品资本。它是商品生产者之间以商品形态提供的信用，贷出的资本就是待实现的商品资本。银行信用的对象不是商品资本，而是货币资本。银行提供信用的过程与商品的买卖过程分开了。商业信用主要是职能资本在商品买卖中相互提供的信用。赊购商品的是从事生产或流通活动的职能资本，而能够提供商业信用的也是掌握商品的职能资本。所以，商业信用的债权人和债务人都是职能资本。银行信用的实质是货币资本所有者通过银行和职能资本之间发生的信用关系，而不是在职能资本之间的信用关系。商业信用的发展程度直接依存于商品生产和流通的状况。在再生产周期的繁荣或高涨阶段，随着生产的增长和流通的扩大，以商业信用方式出售的商品也增多；相反，在危机阶段，商业信用也相应地陷入萎缩状态。银行信用关系的运动，在再生产周期的各个阶段上，和产业资本运动的起伏不尽一致。生产繁荣阶段，银行信用不一定扩张或不一定同程度扩张，生产萧条时期，银行信用则可能扩大。银行信用突破了商业信用的局限性，扩大了信用的规模和范围。一方面，银行信用不受个别资本数量和周转的限制。因为银行能够集中许多职能资本的闲置资本和食利者阶层的货币资本以及其他阶级和阶层的货币收入及储蓄，资本的来源广泛，可以超出单个资本的限制，形成巨额的资本。另一方面，银行信用也不受商品流转方向的限制。由于银行信用是以货币的形式提供的，而货币资本可以投向任何部门，因此，银行资本的借贷不存在商品流转方向问题。2论述信用制度与虚拟资本的关系。答：虚拟资本，是指能定期带来收入的，以有价证券形式表现的资本。虚拟资本是信用制度发展的结果，同时也改变信用，特别是银行信用本身。（1）虚拟资本是信用制度发展的结果货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。贵金属黄金与白银成为货币材料被固定下来以后，商品世界就被区分为两极：一极是商品，代表要实现价值的使用价值；一极是货币，以黄金、白银作为货币材料的使用价值来代表商品的价值。随着社会信用制度的逐步完善，在商业信用与银行信用的基础上，产生了代替金银及其铸币的流通的信用流通工具。最初的替代是职能资本家之间的商业信用工具期票与汇票的流通。在此基础上，银行家开始发行银行券来替代商业票据。最初的银行券曾经是可以兑换黄金的，其发行量亦主要取决于商业票据流通的需要。但这种由银行发行的信用货币逐渐与黄金脱钩，也不再仅仅取决于商业票据流通的需要，而是越来越多地渗透了政府货币政策的意图。布雷顿森林体系崩溃以后，银行券也不再承诺可以兑换黄金，银行券事实上变成了纸币纯粹的货币符号，其价值已经不再具有实际价值的物品的保障，而只是一纸信用凭证。联系不同国家之间汇率的变动，货币符号表明的价值也是不断变动的，有自己的独立运动规律。这表明货币本身也在逐渐虚拟化。货币的虚拟化表明，社会经济是靠庞大的信用体系来支撑的，在高度发达的信用制度基础上逐步发展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。借贷资本是通过资本使用权的有期转让，凭借资本所有权来获取利息的，即靠资本所有权的债权证明书来获取定期收入的。利息是资本所有权的果实，借贷资本成为独立的收入来源，任何源于资本所有权的确定性收入，都可以视为利息，并且把收入资本化，即任何一笔收入都可以幻想成一定资本带来的利息。自然地，股票、债权等一切资本所有权证书，虽然只是现实资本的纸制副本，但可以藉此获得定期收入并且可以在证券市场自由买卖，实现价值增殖，也逐渐视为可以独立地获取收入，成为具有同于现实资本存在形式的虚拟资本。借贷资本不是虚拟资本，它以现实资本作为生息资本；股票、债券等不仅依托于现实资本定期获得收入，还可以独立运动，在自由买卖中获益。社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。股票、债券的成功发行并从购买者手中获得现实的资本投入生产经营过程本身是依托于庞大的信用体系的，特别是离不开银行信用的参与。股票、债权特别是股票不同于借贷资本关系下的债权、债务关系。股票售出不退，股票持有人承担有限责任；债券虽然到期还本付息，但在到期之前因为各种原因发生的变现是困难的。因此，股票、债券必须能够进行交易，赋予证券持有人做出调整的权利。于是，证券交易市场应运而生。股票、债券持有人不仅可以凭借资本所有权定期获得收入，也可以在证券市场上进行交易，规避风险，减少亏损以及获得更多的收益。股票、债券等基于企业与投资者之间的信用关系，又摆脱这种关系而呈现出相对独立的运动规律，甚至成为另一种独立收入的源泉，虚拟资本最终得以形成。（2）虚拟资本也对信用，特别是银行信用产生越来