一汽轿车公司近三年主要会计数据及财务指标.docVIP

一汽轿车股份有限公司财务报告分析一汽轿车股份有限公司（简称：一汽轿车，英文名称：FAWCarCo.,Ltd.），是中国第一汽车集团的控股子公司，是中国轿车制造业首家股份制上市公司，由一汽集团公司主要从事红旗轿车整车及其配件生产的优质资产重组成立。主要业务为开发、制造和销售轿车及其配件。公司于1997年6月10日在长春高新技术开发区注册成立，同年6月18日在深圳证券交易所挂牌上市。公司共设有9个职能部门、3个生产厂和4个直属生产车间，有1个控股子公司-一汽轿车销售有限公司。公司注册资本金为人民币16.275亿元，总股本16.275亿股；职工7300余人；年生产能力6万辆；占地面积708740平方米，建筑面积269052平方米；固定资产原值23.3亿元，净值14.2亿元；共有设备3124台（套）；至2002年6月末公司资产总额为63.82亿元。公司主导产品为红旗系列轿车及其补充型新产品。“红旗”属于一汽的自有品牌、自有商标，诞生于1958年，其品牌价值随着企业的经营业绩逐年提升，2003年已经达到人民币52.48亿元，位居中国轿车制造业最有价值品牌首位。此外，于2002年及时引进了日本马自达公司的新车型MAZDA6。MAZDA6极具竞争实力，在日本和欧洲的投放取得了极大的成功，在中国市场已显现出较强烈的求购欲望。在20042006年的汽车市场发展中，公司发展较为平稳，但在销售、资产运营、成本控制以及资产结构方面人存在一定问题，通过财务报表分析，我们可以有所了解。一汽轿车公司近三年主要会计数据及财务指标指 标 项 目2006年12月31日比上年增减%2005年12月31日比上年增减%2004年12月31日主营业务收入（万元）995,745.79-0.041,032,711.870.07964,330.21净利润(万元)34,739.850.0333,762.470.0831,303.20总资产(万元)823,633.220.03795,797.900.14697,898.44股东权益(万元)538,552.040.00536,073.750.05510,473.24每股收益(元/股)0.21350.030.20740.080.1923每股净资产(元/股)3.310.013.290.053.14净资产收益率(%)6.450.026.30.036.13主营业务成本794,838.30-0.001039131795,665.100.029343768772,982.87一、 公司基本指标分析从一汽公司基本指标可以看出，该公司主营业务收入、净利润三年来较为平稳；总资产、股东权益、每股收益较为平稳，净资产收益率较为平稳，除主营业务收入收入2006年略有降低外（主要原因数一汽轿车销售有限公司本年继续亏损，另一家控股公司虽然盈利，但是总体收入和利润水平仍低于2005年），净利润和净资产收益率以及每股收益均称平稳增长趋势，只是受主营业务收入减少影响而增长率略有降低。二、 一汽轿车股份有限公司短期偿债能力分析一汽轿车股份有限公司偿债能力比率指标2004年05年4年增长%2005年06年比05年增长%2006年流动比率2.3525-0.1276514352.0522-0.0519929831.9455速动比率1.8024-0.0812805151.6559-0.1285101761.4431保守速动比率0.7390.6170500681.195-0.096234311.08现金比率0.5171.2475822051.162-0.0955249571.051分析：从以上指标可以看出，公司流动比率和速动比率处于三年来处于下滑状态，说明企业的短期偿债能力有多下滑，但是保守速动比率和额现金比率05年有较大幅度上升，06年度略有下降，说明企业较为重视企业的货币资金管理，货币资金偿债能力略有上升，尽管06年略有下降，但是总体较为平稳。三、长期偿债能力分析一汽轿车股份有限公司长期偿债能力分析指标2004年05年4年增长%2005年06年比05年增长%2006年资产负债率0.2680.2014925370.3220.0652173910.343产权比率0.3670.3024523160.4780.098326360.525有形资产净值债务率0.3610.3047091410.4710.0976645440.517利息保障倍数14.7240.21352893217.868-0566固定支出偿付倍数13.4040.24395702816.674-0705分析：总体来讲该公司长期偿债能力较强，但是04年至06年资产负债率和产权比率一直在上升，长期偿债能力一直有所降低，企业筹资结构中负债有所上升，所有者权益有所下降。该企业的利息保障倍数较高，说明企业获利对债务偿付的保障程度较高，尽管2005年较2004年有所上升，但是2006年较2005年有所下降，企业获利能力相对有所下降。企业固定支出偿付倍数较高 ，但是略有下降。四、一汽轿车股份有限公司营运能力分析一汽轿车股份有限公司营运能力分析指标2004年05比04年增减%2005年06比05年增减%2006年存货周转率7.8570.0067455777.91-0.163463976.617应收账款周转率32.155-08740.72512018448.086总资产周转率1.1980.154424041.383-0.1106290671.23流动资产周转率1.7020.2761457112.172-0.1358195211.877固定资产周转率4.8570.3930409726.766-0.3164351174.625长期投资周转率38.746-051-0998该企业存货、固定资产和总资产周转率变化较平稳，运转效率较高。长期投资周转率逐年降低，说明长期投资周转次数下降，营运能力降低。应收账款周转率现下降后有较大幅度上升，说明应收账款周转次数增加，营运能力提高。总之企业营运能力较好，但是由于长期资产周转问题使得企业总体营运能力有所降低。五、一汽轿车股份有限公司盈利能力分析一汽轿车股份有限公司盈利能力分析指标2004年05比04年增减%2005年06比05年增减%2006年销售毛利率0.1980.1616161620.23-0.121739130.202营业利润率0.042-0.190476190.0340.0294117650.035销售利润率0.041-0.1951219510.0330.0909090910.036销售净利率0.0320.031250.0330.0606060610.035总资产收益率0.1120.3571428570.1520.0197368420.155长期资本收益率0.1750.20.210.1047619050.232净资产收益率0.031110.0369656060.032260.0020768750.032327主营业务成本772,982.870.029343768795,665.10-0.001039131794,838.30企业长期资本收益率较高，且处于不断上升趋势，总资产收益率。企业的销售毛利率上升后下降，营业率润率、销售利润率和销售净利率连续处于下降状态，尽管幅度不大，但是说明由于某种原因，企业销售方面一直存在负增长现象，一方面与企业的销售策略和汽车市很长整体价格下降有一定关系，此外汽车的生产成本利润持续增加也使利润不断降低。企业总资产收益率、长期资产收益率以及净资产收益率三年来基本处于增长状态，说明企业盈利能力、经济资源利用能力以及资本经营效益一直增长，但是净资产收益率增长幅度很小，部分原因是企业销售利润较低所致。六、一汽轿车股份有限公司现金流动性分析一汽轿车股份有限公司现金流动性分析指标2004年05比04年增减2005年06比05年增减2006年每元销售现金净流量-0.17112.6142606660.27620.3602461980.3757全部资产现金收回率0.23650.5158562370.3585-0.8733612270.0454现金流量与当期债务比率-0.8977-2.2584382311.1297-0.8812959190.1341债务保障率-0.881-2.2648127131.1143-0.881181010.1324该企业美元销售现金净流量处于上升状态，但总体很高。全部资产现金回收率下降幅度较大，说明企业运用全部经济资源创造现金的能力不高，企业资产的利用效率降低。现金流量与当期负债率和债务保障率变化较大，呈现先抑后扬趋势，说明企业现金净流量大幅度减少，相对偿债能力减少，主要是2006年购置大额设备负债增加，现金径流量减少所致。综上所述，企业经营主要存在以下问题：第一，主营业务利润，主要是销售利润逐年下降。特别是2006 年公司实现主营业务收入995,745.79 万元，比上年同期减少了3.58；主营业务利润137,767.99 万元，比上年同期减少了19.86；净利润34,739.85万元，比上年同期增长了2.89。直销方式、南部销售市场下降较大。企业整体盈利能力近年来略有下降；第二，企业营运能力有所下降，资产运用效率下降，一方面由于盈利能力的下降，令一方面也要加强各项资产管理。第三，企业的短期和长期偿债能力有所下降，与现金净流量减少有关，此外由于企业购置大数额设备，现金净流量减少，一方面提高了长期投资回报率，另一面加大了企业现有的债务负担和负债结构。七、企业未来发展趋势与竞争格局分析分析第一，宏观环境依然向好，技术要求越来越高，机遇大于挑战。GDP 平稳增长，人均收入不断提升。支持消费信贷、增加工资、重视社会保障等使居民可支配收入水平和消费意愿的提高，形成了有利的经济因素；油价虽然高位，但有望保持相对稳定，由不利因素向有利因素的转化。但是对汽车技术水平的要求越来越高、越来越严格，因此将进一步拉大各竞争企业的差距。第二，行业总量增长，竞争形势严峻，威胁多于机会。轿车市场的增量来源主要在中级以下车型和两年内的新产品。新产品仍将大量增加，价格将继续下行，轿车市场降价的主导产品向中级车以上转移，幅度仍将较大，将对市场形成较大冲击。八 、企业未来主要工作任务及措施公司近期的经营工作需要以提升自主能力为主线，高质量实现产销目标，保质按时地完成各项经营工作，重点推进企业资源计划系统（ERP）、商品收益管理等工作，增强盈利能力，以销量增长拉动体系能力提升，为进一步发展奠定产品、体系和能力基础。第一，增强营销能力，提升销量规模提高营销策划能力，提升品牌的知名度和美誉度，做强两大品牌，着重打造自主品牌。强化市场分析，实施差异化营销，增强终端营销能力；稳定营销政策，强化网络建设，扩大网络覆盖能力；强化客户关系管理，提高用户满意度。第二，加速自主开发，确保发展进程在合作及自主项目中积极学习、不断积累，通过集成创新的方式以自主品牌产品为载体逐步体现出来，减少合作依赖，降低发展风险，加快市场反映速度，在学习、积累