信贷风险高层参考4月5日.doc

信贷风险高层参考袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁袃芇薆蒃衿芆芅蝿螅芅莈薂肃芄蒀螇罿芃薂薀袅莂节螅螁莂莄薈肀莁蒆螄羆莀虿薆羂荿莈袂袈羅蒁蚅螄羅薃袀肃羄芃蚃罿羃莅衿袅肂蒇蚁螁肁薀蒄腿肀荿蚀肅聿蒂薂羁聿薄螈袇肈芄薁螃肇莆螆肂肆蒈蕿羈膅薀螅袄膄芀薇螀膄蒂螃螆膃薅蚆肄膂芄袁羀膁莇蚄袆膀葿衿螂艿薁蚂肁芈芁蒅羇芈莃蚁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2012年4月5日 (星期四) 第1560期 2012年1月1日 (星期五) 第1461期 今日导读Reading Today主编导读今天的日报重点关注不良贷款率与满足小企业融资需求之间的博弈、关注钢贸商低价抛货的行业格局变化、从银行行长外逃事件看银行风险管理细节等风险事项，涉及信用风险、行业风险、操作风险等领域。首先，受外围经济不景气冲击，中小企业贷款正成为不良贷款激增的“重灾区”，风险把控从严是银行当下的共同选择。与此同时，继续保持小企业贷款增量、增速的提高亦被各地监管层所要求，如何在扩大小企业贷款规模的同时，做到完备的风险防控，成为商业银行2012年需要考虑的头等大事。其次，目前，钢贸商不仅面临银行催款的困扰，贷款额度也已经压低，并且能否获得后续贷款仍是未知数。在巨大的资金压力下，钢贸商选择了老办法，压低价格抛货，这反映出钢贸行业正面临的资金链问题。除此之外，行业还面临其他深刻问题，包括无序竞争、缺乏科学的定价机制以及管理方式粗放等问题。对此，我们建议商业银行从产业链角度把握行业发展格局的变化。最后，在农行江阴市要塞支行前行长孙峰外逃一案中，案情可谓是跌宕起伏：先是传出孙峰外逃时曾借助渣打理财，后又传出江阴农行周庄支行行长陈某由于为孙峰集资牵线搭桥，并为其超过1000万元借款提供担保的消息。目前，案件仍在进一步调查之中，无论案件最终的结果如何，均值得整个银行体系深思。目录今日导读2风险要览41.不良贷款率与满足小企业融资需求之间的博弈42.钢贸商低价抛货，关注行业格局变化63.从银行行长外逃事件看银行风险管理细节9风险快递121.深圳银监局突击检查发现多个问题122.央行重提引导货币信贷适度增长123.国务院：鼓励商业银行开展进口信贷业务134.交行：固定资产投资将维持小幅放缓趋势135.药品降价进入深度调整阶段136.大型造纸企业净利润大幅下滑近50%14风险要览Risk Focus1.不良贷款率与满足小企业融资需求之间的博弈目前，已经发布年报的11家银行中，除了农行、华夏、交行之外，其余8家上市银行的不良贷款在2011年四季度末环比有不同程度反弹。银行业的不良贷款率持续多年保持着低位水平，此次部分银行不良贷款反弹与资产质量恶化之间虽然不能立刻画上等号，但不容乐观的是，受外围经济不景气冲击，中小企业贷款正成为不良贷款激增的“重灾区”。风险把控从严是银行当下的共同选择。与此同时，继续保持小企业贷款增量、增速的提高亦被各地监管层所要求，如何在扩大小企业贷款规模的同时，做到完备的风险防控，成为商业银行2012年需要考虑的头等大事。l 银联信分析：2月下旬银监会发布数据，截至2011年四季度末，商业银行不良贷款余额为4279亿元，不良贷款率为1.0%，与三季度末环比，不良贷款余额上升201亿元，不良率上升0.1个百分点。部分上市银行不良贷款“双升”趋势与2月银监会的数据不谋而合。一、银行资产质量下降，小企业贷款成重灾区图表1：部分上市银行资产质量数据（单位：亿元）资料来源：银联信整理部分上市银行虽然不良贷款率出现下降，但是不良贷款余额却呈现上升趋势，可见不良贷款率率的下降来自于分母贷款总额的上升。此外，季度环比数据的反弹值得警惕。建行、工行、中行、浦发、深发展、兴业、民生7家银行不良贷款余额和不良贷款率四季度环比均出现“双升”，不良贷款余额分别增加62.73亿元、38.1亿元、13.94亿元、6.53亿元、6.37亿元、4.16亿元、4亿元。二、小企业贷款不良贷款余额上升系主要原因上市银行不良贷款余额增加，反映出实体经济下滑以及部分地区企业经营状况已经恶化。多数银行在年报中指出：小企业贷款不良贷款的增加是导致整体不良贷款余额增加的主要原因。尤其是2011年四季度，受欧债危机等国际经济金融形势的影响，部分地区中小企业呈现外需出口不旺、经营成本上涨、资金供给不足等情况；加上在中小企业发展最为活跃的东部地区，民间借贷危机以及担保机构违规经营造成中小企业资金链断裂的情况时有发生，导致中小企业贷款质量恶化。其中，四季度不良贷款余额环比增长超过30%的深发展，在其年度报告中指出中小企业经营形势的恶化导致2011年下半年不良贷款金额和不良率略有反弹，关注类贷款占比有所上升。建行也指出，2011年不良贷款余额的上升主要来自于中小企业相关贷款和房地产相关贷款，其中，中小企业相关贷款（包括制造业、批发和零售业）不良贷款余额半年环比上升53亿元。招行指出，长三角的一些中小企业订单下降，虽然还能正常还本付息，但已经显现出风险，是该行关注类贷款有所增加的原因。三、小企业贷款余额难下降，银行防风险局势严峻截至2011年11月末，小企业贷款余额10.5万亿元，同比增长23.9%，较贷款平均增速高8.3个百分点。小企业贷款的快速增加主要来自于政府扶植力度的加大。从需求角度上讲，2012年，企业和地方政府中长期投资项目被抑制，银行面临着贷款需求的疲软。但是，小企业贷款需求却可能在政策压力下被刺激放大。近日，上海银监局表示针对小微企业贷款，设定2012年量化目标，沪银行单户授信500万元以下的小型微型企业2012年末贷款余额达到1000亿元，同时针对小微企业贷款，还设定“三个不低于”，即小型微型企业贷款增速不低于全部贷款平均增速、增量不低于上年同期水平，单户授信总额500万元以下小型微型企业贷款增速不低于全部贷款平均增速。此外，河南、福建、浙江、广东等地区政策层纷纷出台增加小微企业贷款投入的政策制度。部分银行也表示2012年将加大小微企业贷款占比与额度。小微企业存在更大经营风险，更容易受到外部经济环境的影响。目前，小微企业贷款比例的增大给银行的资产质量带来更大挑战。商业银行将面对满足小微企业贷款需求与控制不良贷款增加的博弈。四、加大小企业贷款风险防范力度首先，不因为扩大小企业信贷规模而降低贷款准入门槛。包括对企业信用资质、所属行业信贷准入标准、经营能力与偿债能力的标准、财务资质、担保方式等方面的考核不能放松。尤其是在企业信用资质与偿债的要求上，需要严格把关，以防风险。在这一要求下，批量式的小微企业信贷模式将会逐渐成为主导模式，而借助于商圈、商会、供应链、产业链以及亲缘链的小企业信贷模式将更为适宜。其次，严格小企业贷款审批，增强风险缓释措施。在确保小微企业资金可得、生产经营可持续的同时，合理分散、分担信用风险将是重点关注的问题。传统的风险缓释措施主要是担保公司、抵质押物，但目前担保行业频频出现的危机，已经暴露出担保公司这一风险缓释工具的弊端。在目前融资担保机构行业发展尚不成熟的背景下，主要依靠抵质押物缓释风险更可行。再次，严格贷后管理，控制信贷资金流向。尤其是在目前民间借贷风险高发时期，部分企业存在将资金从实业抽出，“以钱炒钱”或“以钱炒楼”进行投机。因此，商业银行在贷后管理过程中，需要严格按照受托支付原则，严查资金流向，按照银监会要求在放贷款时加强风险意识，要求借款人提供贷款资金使用计划和有关凭证对贷款用途进行认真跟踪和监控。及时进行首次检查并形成规范报告，确保贷款资金使用合法合规。尽量杜绝同名账户资金划转，如因实际需要不可避免，应要求借款人提供明确的用途说明及证明材料，并在后续贷后管理中继续跟踪资金流向。不接受房地产开发企业所属开发土地（用途居住）为小企业贷款提供抵押担保。在审结小企业贷后管理工作流程时对客户经理贷后管理分析结论和控制措施有效性等严格把关。最后，关注企业关键指标变动，及时切断风险源。一般而言，可以把企业的经营指标分为两类：一是非财务指标，主要包括：贷后资金流向、借款人的基本信息、经营信息、风险缓释情况。二是财务指标，包括销售收入、应收账款、其他应收款、财务报表验证信息、销售收入归行率等。根据中小企业信贷业务的实际，确定贷后管理中几项关键指标的标准值，即在目前风险容忍程度上允许关键风险指标的波动范围，一旦出现某一指标大范围超过标准值的情况，则需要了解企业状况，及时收回贷款。2.钢贸商低价抛货，关注行业格局变化目前，钢贸商不仅面临银行催款的困扰，贷款额度也已经压低，并且能否获得后续贷款仍是未知数。在巨大的资金压力下，钢贸商选择了老办法，压低价格抛货，这反映出钢贸行业正面临的资金链问题。除此之外，行业还面临其他深刻问题，包括无序竞争、缺乏科学的定价机制以及管理方式粗放等问题。对此，我们建议商业银行从产业链角度把握行业发展格局的变化。l 银联信分析：一、资金成本高企，半数钢贸商选择低价抛货数据显示，2011年全年钢产量8.81亿吨，银行目前对于钢材的质押比例是60%-70%，按50%保守估计，长材和板材等钢材的综合平均价格以4300元/吨计算，2011年全年钢材贸易贷款是1.89万亿，央行公布的去年新增贷款总额是7.47万亿，那么钢材贸易贷款在整个银行贷款中的比例高达25.36%。而目前整个上海地区的钢贸贷款的余额为1500多亿元，其中某些银行分支行的钢贸贷款占比甚至超过了总贷款额的50%。为了管控风险，上海银监局曾于去年数次下发了关于钢贸行业的文件，其中提到钢贸行业贷款过于集中，要求警惕钢贸企业贷款中可能出现的问题和风险。当无锡一洲钢市的事情被披露之后，银行明显加快了收紧钢贸贷款的步伐。从目前上海各银行对钢贸类贷款的态度看，收得最紧的是交通银行和建设银行，光大、平安、南京银行等也很少发放新增钢贸贷款，招商、宁波、浙商等银行已基本不做此类业务，工行、民生等也开始采取“有放有收”的政策。我们注意到，上海银行业即使放贷给钢贸商，利息也比之前提高，钢贸商资金成本甚至比以前增长了3倍，此前1吨钢材资金成本在2030元，现在要50-70元左右，甚至更高。总体算下来，融资成本在20%以上。在当前如此差的行情下，钢贸商根本无法保证能否顺利还贷。钢贸商以前通过银行放款的时间差，还能合理安排资金，确保企业运作不出现大的问题。而现在即使将钱还给银行，银行再度放贷的时间间隔却明显加长，后续资金很难有所保障。每年的3月和9月，是钢贸商集中还贷的时间。钢贸商以前还能靠抱团取暖、互帮互助来解决问题，现在各家自身的资金状况都不好，这种方法已经行不通了。现在看来，钢贸商只剩抛货这一条路。目前，有意向但并未实际抛货的钢贸商，总人数占行业内的半数左右。大多数钢贸商都将现货压低100元至300元不等，以求能够快速回笼资金，偿还银行贷款。二、透视钢贸圈“生态”恶化实际上，除了资金链问题，目前钢贸行业出现了前所未有的生存危机，固然有一定的经济背景和市场环境，但也暴露了钢贸行业长期粗放发展以及体制、机制等深层次原因。1、无序竞争激烈导致部分企业退出或转行目前，我国进行钢材经营的准入门槛很低，没有严格的规章制度。只要有注册资金成立贸易公司，三五个人甚至一两个人就可以买卖钢材。这导致钢贸行业集中度很低，不健全、不规范、不正当竞争等现象时有发生。据不完全统计，我国钢贸企业多达20万家，企业资质良莠不齐，年销售量分布在几万吨到几百万吨。如此之多的贸易商导致整个流通市场混乱，投机者大有人在。行情好时，钢贸商就会蜂拥囤货、惜售，放大了真实需求；行情不好时，就争相脱手、恶性竞争，极易出现恐慌性抛售，加剧市场价格波动。此外，国内钢铁企业在营销方面也不断加大直供的比例，挤压了钢贸企业的市场空间。2、缺乏科学的定价机制导致厂商关系不对等我国钢铁产品一直缺乏科学的定价机制。我国钢材的销售模式既不同于以钢厂自销为主的欧美销售模式，也不同于以综合商社代理销售为主的日韩销售模式。钢铁企业大都采用经销商代理销售和生产企业自销相结合的销售模式，其中通过经销商代理销售所占的比重较高。钢材代理销售是各级代理商用资金先买断产品，然后进行销售，业界称之为买断式经销。在买断式经销模式下，钢铁企业拥有更多的定价权，经销商处于相对弱势的地位，不仅资金占用成本较高，而且所承担的经营风险也较大。这使得钢铁企业和钢贸商无法真正做到合作共赢，更多的是相互博弈，有时甚至相互对立。面对激烈的市场竞争，钢铁企业普遍采取了价格竞争的手段：价格政策制定周期短，出厂价格调整频率高。这让钢贸企业面临着较大的价格波动风险。由于钢铁产业链上下游对话机制的缺失，常常是涨价的时候步步紧逼甚至超涨，并伴有削减协议量的行为；跌价的时候观望缓跌，并伴有增加协议量的行为。这种做法不仅损害了钢贸企业的利益，也影响了行业的正常发展。3、管理方式粗放导致盈利模式单一长期以来，钢贸企业内部的管理粗放，缺乏必要的服务规范和内部管理规程，物流作业效率不高，且大多数企业都存在冒险主义因素，创新能力不足。这导致钢贸企业主要依靠传统的、单一的“时贱而买，时贵而卖”的盈利模式来赚取价差。随着市场信息的透明度越来越高和钢材产品金融属性的增强，靠信息不对称盈利的模式已经难以为继。如今，钢贸企业多年形成的现货、代理、直供三种业务模式，同质化特征明显，不再适应新的市场竞争环境。同时，企业的经营成本也大幅上升，利润空间正在逐渐缩小。为寻求出路，许多大型钢铁贸易企业早在几年前便开始投资物流园和钢材加工配送