证券投资分析章节经典真题汇总.docVIP

第一章 证券投资分析概述经典真题 【真题1】(单项选择题)现代投资理论兴起之后，学术分析流派的理念发生了重大变化，下列说法错误的是（）。 A学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票 B学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论” C学术分析流派的投资目标是“按照投资风险水平选择投资对象” D学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则 【答案】A 【解析】在现代投资理论诞生以前，学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票，因此A选项说法错误。 【真题2】(单项选择题)证券投资分析基本分析的内容不包括（）。 A宏观经济分析 B行业分析和区域分析 C公司分析 D证券市场价格 【答案】D 【解析】先行性指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等。GDP属于同步性指标。因此，C项不符合题意。 【真题5】(判断题)财政部定期对外发布国民经济和社会发展中的有关统计数据。（） 【答案】 【解析】主管统计和国民经济核算工作的国务院直属机构是国家统计局。因此定期对外发布国民经济和社会发展中的有关统计数据的政府部门是国家统计局，本题错误。第二章 有价证券的投资价值分析与估值方法经典真题 【真题1】(单项选择题)要计算贴现债券到期收益率，必须先计算债券的（）。 A到期期限 B贴现率 C当前收益率D发行价格 【答案】D 【解析】贴现债券的收益是债券面额与发行价格之间的差额。贴现债券发行时只公布面额和贴现率，并不公布发行价格，因此要计算贴现债券到期收益率，必须先计算债券的发行价格，D选项符合题意。 【真题2】(单项选择题)关于利率期限结构的理论，下列说法不正确的是（）。 A市场预期理论认为期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期B流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 C市场分割理论假设市场参与者从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分是不受任何阻碍的 D市场分割理论认为，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求的比较【答案】C 【真题4】(多项选择题)关于债券的提前赎回条款，下列说法错误的是（）。 A债券的提前赎回条款允许发行人在债券到期前按约定的赎回价格部分或全部偿还债务 B债券的提前赎回条款对债券发行人有利 C债券的提前赎回条款对投资者来说，将使他们面临较高的再投资利率 D有较高提前赎回可能性的债券应具有较低的票面利率，其内在价值相对较高 【答案】CD 【解析】债券的提前赎回条款使得发行人可以在市场利率降低时发行较低利率的债券，取代原先发行的利率较高的债券，因此，对投资者来说，将使他们面临较低的再投资利率，C项说法错误。具有提前赎回条款的债券使得投资者面临再投资风险，这种风险要从价格上得到补偿，因此，具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率，其内在价值相对较低，D项说法错误。 【真题5】(判断题)期权的时间价值一般以期权的实际价格减去内在价值求得。（） 【答案】 【解析】金融期权时间价值，也称“外在价值”，是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。期权的时间价值不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。本题正确。第三章 宏观经济分析经典真题 【真题1】(单项选择题)LIBOR是指（）。 A香港同业拆借利率 B伦敦同业拆借利率 C伦敦银行回购利率D纽约同业拆借利率 【答案】B 【解析】LIBOR即是LondonInterbankOfferedRate的缩写，即伦敦同业拆借利率(或伦敦同业拆放利率)。LIBOR代表的是在伦敦的第一流银行借款给伦敦的另一家第一流银行资金的利率。现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间(一般是伦敦时间上午11：00)报价的平均利率。目前最大量使用的是3个月和6个月的LIBOR。我国对外筹资成本即是在LIBOR利率的基础上加一定百分点。从LIBOR变化出来的，还有新加坡同业拆借利率(SIBOR)、纽约同业拆借利率(NIBOR)、香港同业拆借利率(HIBOR)等等。 【真题2】(单项选择题)当GDP由低速增长转向高速增长时，证券市场将（）。 A快速上升 B加速下跌 C平稳渐升 D大幅波动 【答案】A 【解析】当GDP由低速增长转向高速增长时，表明低速增长中经济结构得到调整，经济的“瓶颈”制约得以改善，新一轮经济高速增长已经来临，证券市场亦将伴以快速上涨之势。 【真题3】(多项选择题)对通货膨胀的衡量，一般常用的指标有（）。 A零售物价指数 B个人可支配收入 C生产者物价指数 D国民生产总值物价平减指数 第四章 行业分析经典真题 【真题1】(单项选择题)具有高风险、低收益的行业正处于（）。 A幼稚期 B成长期 C成熟期 D衰退期【答案】A 【解析】处于幼稚期行业的创立投资和产品的研究、开发费用较高，而产品市场需求狭小(因为大众对其尚缺乏了解)，销售收入较低，因此这些创业公司财务上可能不但没有盈利，反而普遍亏损；同时，较高的产品成本和价格与较小的市场需求还使这些创业公司面临很大的投资风险。因此，A选项符合题意。 【真题2】(单项选择题)信息产业中的“摩尔定律”，即微处理器的速度会每（）个月翻一番。 A3 B6 C12D18 【答案】D 【解析】摩尔定律是信息产业中流行的定律，即微处理器的速度会每18个月翻一番，同等价位的微处理器的计算速度会越来越快，同等速度的微处理器会越来越便宜。 【真题3】(多项选择题)下列关于经济全球化的主要表现，说法正确的是（）。 A国际分工的形成机制发生了变化，出现了协议性分工 来源：考试大B即将构筑起一个以贸易自由化为中心、囊括当今世界贸易诸多领域的多边贸易体制 C跨国公司作用进一步加强 D投资活动遍及全球，全球性投资规范框架开始形成 【答案】ACD 第五章 公司分析经典真题 【真题1】(单项选择题)公司分析中最重要的是（）分析。A公司盈利状况B公司行业地位C公司财务状况D公司品牌效应【答案】C【解析】公司分析中最重要的是公司财务状况分析。财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。证券分析师对真实、完整、详细的财务报表的分析，是其预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础，也是其做出具体投资建议的直接依据之一。【真题2】(单项选择题)在公司财务状况综合分析中，反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标是（）。A市盈率BEVACNOPATDMVA【答案】B【解析】EVA也被称为“经济利润”，它衡量了减轻资本占用费用后企业经营产生的利润，是反映企业经营效率和资本使用效率的综合指标。【真题3】(多项选择题)下列关于关联交易对公司业绩和经营的影响，说法正确的是（）。A从理论上说，关联交易的主要作用是降低交易成本B在实际操作中，关联交易往往使中小投资者获益来源：C如果上市公司重组目的是为了短期业绩的改观，则企业经营现状的改变将是非质变性的D带有关联交易性质的资产重组。其公司股票的投资具有较大的不确定性【答案】ACD【答案】【解析】如果目标公司是处于一个周期性波动很强的行业，采用市场价值法评估公司资产使用近期的数据不尽合理，可用历史平均的估价指标和比率系数来估计。第六章 证券投资技术分析经典真题 【真题1】(单项选择题)下列不属于波浪理论主要考虑的因素是（）。 A时间 B比例C形态 D成交量 【答案】D 【解析】艾略特的波浪理论的影响因素可以简单地概括为：形态、比例和时间。而在这三者之中，波浪的形态最为重要。波浪的形态是艾略特波浪理论的理论基础，所以数浪的正确与否，对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。 www.xamda.CoM考试就上考试大【真题2】(单项选择题)计算KDJ指标时，需要考虑的因素是（）。 A最高价、最低价 B开盘价、收盘价 C收盘价、最高价、最低价 D开盘价、最高价、最低价 【答案】C 【答案】CD 【解析】在形态理论中，支撑线和轨道线是向上或向下倾斜的直线；黄金分割线和百分比线是水平直线。 【真题5】(判断题)经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。（）【答案】 【解析】ADL(AdvanceDeclineLine)中文名称为腾落指标，其实就是上升下降曲线的意思。ADL是分析趋势的，以股票市场为例，ADL利用简单的加减法计算每天股票上涨公司数量和下降公司数量的累计结果，与综合指数相对比，对大势的未来进行预测。经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。第七章 证券组合管理理论经典真题 【真题1】(单项选择题)证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价是（）。A詹森指数B夏普指数C特雷诺指数D久期【答案】A【解析】詹森指数以证券市场线为基准，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出该证券组合的期望收益率之间的差。可见，詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价。【真题2】(单项选择题)资本资产定价模型表明：系数越高，说明（）。A风险越小，收益越小B风险越大，收益越小C风险越小，收益越大D风险越大，收益越大【答案】D【解析】资本资产定价模型表明：系数作为衡量系统风险的指标，其与收益水平是正相关的，即系数越高，则风险越大，收益越大。【真题3】(多项选择题)下列关于凸性的说法中，正确的是（）。A凸性描述了价格和利率的二阶导数关系B当收益率变化很大时，凸性可以忽略不计C凸性与久期一起可以更加准确地把握利率变动对债券价格的影响D凸性与久期一起描述的价格波动是一个精确的测量结果【答案】AC【解析】利用凸性，可以计算在收益率发生巨大变化时对债券价格的变化进行较准确的估计，当收益率变化很小时，凸性可以忽略不计，B选项说法错误。结合凸性考量利率对债券价格的影响会大幅减少偏差，但是由于我们尚未真正掌握利率同价格之间的关系，所以久期与凸性一起描述的价格波动仍然是一种近似结果，D选项说法错误。【真题4】(多项选择题)债券资产的主动管理类型中，债券掉换的方法有（）。A替代掉换B市场内部价差掉换C利率预期掉换D纯收益率掉换【答案】ABCD【解析】债券掉换的目的是用定价过低的债券来替换定价过高的债券，或是用收益率高的债券替换收益率较低的债券。债券掉换的方法大体有：替代掉换、市场内部价差掉换、利率预期掉换和纯收益率掉换。【真题5】(判断题)评价组合业绩只需要考虑的基本原则是组合所承担风险的大小。【答案】【解析】评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。故题干所述错误。第八章 金融工程应用分析经典真题 【真题1】(单项选择题)期货合约数量的确定中，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据（）予以确定。A套利定价模型B市盈率股价模型C期权定价模型D资本资产定价模型【答案】D【解析】为了使现货头寸的风险被期货头寸尽可能完全抵消，需要比较精确地测量二者的涨跌关系。因此，一个证券组合与指数的涨跌关系通常是依据资本资产定价模型予以确定。【真题2】(单项选择题)股指期货是以（）为标的的金融期货。A股票B债券C期货D股价指数【答案】D【真题5】(判断题)一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常会在一个价位上将风险全部锁定。（）【答案】【解析】是否进行或何时进行保值，实质上与投资者对后市风险的判断有关。所以，一些拥有庞大资金的交易专家在进行避险交易时，通常不会在一个价位上将风险全部锁定，而是更愿意采用动态的避险策略。第九章 证券投资咨询业务与证券分析师、投资顾问经典真题【真题1】(单项选择题)会员制证券投资咨询业务管理暂行规定规定会员制机构实收资本不得低于（）万元，每设立一家分支机构，应追加不低于（）万元的实收资本。 A1000、500 B500、250 C500、300 D300、150 【答案】B 【解析】按照会员制证券投资咨询业务管理暂行规定第4条对证券投资咨询业务注册资本的规定，会员制机构实收资本不得低于500万元，每设立一家分支机构应追加不低于250万元的实收资本。B选项正确。 【真题2】(单项选择题)CIIA考试分为标准(国际通用知识