工程经济学第四章ppt课件

工程经济学 Engineering Economics,孟新田 刘建生 主编,,2019年4月1日星期一12时23分18秒,第4章 建设项目技术经济分析,第1章 绪论,第2章 建筑业与建筑市场,第3章 工程经济分析的基本要素与资金的时间价值,第4章 建设项目技术经济分析,第5章 价值工程,第6章 建设项目经济评价,第7章 经营预测与决策技术,第8章 设备更新的工程经济分析,第9章 建设项目的可行性研究与投资估算,第10章 建设项目设计和施工方案的技术经济分析,第11章 建设项目施工和竣工阶段的技术经济分析,第12章 建设项目后评价,第13章计算机技术在工程经济中的应用,敏感性分析法,2019年4月1日星期一12时23分18秒,3,投资偿还期和投资效果系数计算,4.1,现值分析法,4.2,收益率分析法,4.3,最小费用比较法,4.4,盈亏平衡分析法,4.5,综合评价法,4.7,4.6,建设项目技术经济分析,2019年4月1日星期一12时23分18秒,4.1.1静态分析法,（1）经济含义 投资回收期，又可称为静态投资回收期，是在不考虑资金时间价值的条件下，以方案的净收益回收其总投资(包括固定资产投资和流动资金)所需要的时间，一般以年为单位。项目投资回收期宜从项目建设开始年算起，若从项目投产开始年算起，应予以特别注明。,投资偿还期和投资效果系数计算,4.1,建设项目技术经济分析,1、投资回收期,（2）表达式 投资回收期的表达式为：,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创造的息税前利润额。它常用于财务评价的静态盈利能力分析中。,建设项目技术经济分析,2、总投资收益率(return on investment, ROI),(2)计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 资本金净利润率(return on equity ,ROE)表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计生产能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。,建设项目技术经济分析,3、资本金净利润率,(2)计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 也称已获利息倍数、利息保障倍数，是指项目金借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力，表示使用项目税息前利润偿付利息的保证倍率。（以2为界限。）,建设项目技术经济分析,4、利息备付率(interest coverage ratio，ICR),(2)计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 又称为偿债覆盖率，是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金(EBITA-TAX)与当期应还本付息金额(PD)的比值。它从还本付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支付能力。（以1.3为界限。）,建设项目技术经济分析,5、偿债备付率(Pd),(2)计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 是指根据国家财税规定及投资项目的具体财务条件，以可作为偿还贷款的项目收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间。它是反映项目借款偿债能力的重要指标。,建设项目技术经济分析,6、借款偿还期(debt service coverage ratio，DSCR),(2)计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率，表示总资产中有多少是通过负债得来的。它是评价项目负债水平的综合指标，反映项目利用债权人提供资金后的经营活动能力，同时又能体现债权人发放贷款的安全度。,建设项目技术经济分析,7、资产负债率(liability on asset ratio，LOAR),(2)计算公式为 = *100%,2019年4月1日星期一12时23分18秒,4.1.2动态分析法,（1）经济含义 为了克服静态投资回收期未考虑资金时间价值的缺点，在投资项目评价中有时采用动态投资回收期。动态投资回收期是能使下式成立的 值(单位：年)。（需要与基准投资回收期 相比较）,建设项目技术经济分析,1、动态投资回收期,（2）计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,4.1.3基准收益率(hurdle cut-off rate),（1）经济含义 也称基准贴现率、基准投资收益率，也可以是最低可接受收益率(minimum acceptable rate of return)，是企业、行业或投资者以动态的观点所确定的可接受的投资方案最低标准的收益水平。,建设项目技术经济分析,（2）基准收益率的确定应考虑的因素 1)资金成本和机会成本 2)投资风险 3)通货膨胀,2019年4月1日星期一12时23分18秒,（1）经济含义 是将项目在整个计算期内各年的净现金流量，按某个给定的折现率(如基准收益率i )折算到经济活动起始点(第0年即第1年年初)的现值的代数和。,现值分析法,4.2,建设项目技术经济分析,4.2.1现值分析法的准则,1、净现值(net present value，NPV),（2）计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,若NPV=0，iic ，说明该方案的投资收益率水平恰好达到了行业或部门的基准收益率水平；若NPV0，iic ，表明除基准收益率水平外，方案还有超值收益。因此，NPV0时，项目(方案)在财务上可考虑接受，反之，则一般认为不可行。,建设项目技术经济分析,（3）评价标准,建设项目技术经济分析,2019年4月1日星期一12时23分18秒,1）经济含义 是指单位投资现值所能带来的净现值，此效率指标通常用于考察项目单位投资的盈利水平。对于已经获得相同的财务净现值而投资额又不等的多方案投资项目，常用净现值率作为补充辅助评价指标进行排序选择。,建设项目技术经济分析,（4）净现值率(net present value ratio，NPVR),2）计算公式为,2）计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,1）经济含义 净年值又称为年度等值，是指方案计算期内各年净现金流量的年度等值。,建设项目技术经济分析,（5）净年值(NAV),2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,独立型方案,互斥型方案,从属型方案,混合型方案,1、评价方案间的关系,4.2.2 现值分析法的应用,2019年4月1日星期一12时23分18秒,1）对于寿命期相同的互斥型方案，一般采用净现值法选择最佳方案。,建设项目技术经济分析,（1）寿命期相同的方案比选,2、净现值在互斥型方案中的应用,计算公式为,2019年4月1日星期一12时23分18秒,在实际工作中，经常会遇到难以确定每个具体方案的现金流量的情况，但方案之间的差异却是易于了解的，这就形成差额方案。其方案之间现金流量的增量成为差额现金流量。,建设项目技术经济分析,2）差额净现值法,当 时，表明投资大的方案比投资小的方案优，选择投资额大的方案，反之，选择投资小的方案。,2019年4月1日星期一12时23分18秒,多数情况下，相互比较的投资方案的寿命期是不同的。可取各方案经济寿命的最小公倍数。人们常假设在方案的最小公倍数时间内，各方案在原来的水平上进行若干次重复。就变成经济寿命相等的方案了，完全可以按前面介绍的方法加以比选，还可以采用更简便的方法即年等值法进行方案比选。,建设项目技术经济分析,（2）寿命期不相等的方案比选,即净现值法与净年值法。,2019年4月1日星期一12时23分18秒,收益率分析法,4.3,建设项目技术经济分析,4.3.1内部收益率分析法(internal rate of return, IRR),（1）经济含义 是个被广泛使用的动态效率型评价指标。内部收益率是当方案净现值(NPV)为零时的折现率，通常可理解为项目以每年净收益归还投资(或贷款)后所能获得的最大投资利润率(或利息率)，是项目整个计算期的内部潜在的最大盈利能力，故称之为内部收益率。,（2）表达式,2019年4月1日星期一12时23分18秒,用于单方案经济评价时，如果 ，则认为该方案是可接受的，当然此时 不应低于贷款利率，否则应该放弃该方案。内部收益率越高，则该方案的效益越好。,建设项目技术经济分析,（3）评价标准,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4.3.2收益率分析法应用,（1）概念 差额内部收益率是指使得两个互斥方案形成的差额净现值为零时的折现率，又称差额投资内部收益率，用符号IRR表示。,（2）表达式,1、差额内部收益率法,2019年4月1日星期一12时23分18秒,最小费用比较法,4.4,建设项目技术经济分析,当各技术方案或项目（如环保、教育和国防项目）均能满足某一需要，但其逐年收益无法或没有必要具体估算时，往往根据各技术方案或项目满足同样需要并假设不同方案（项目）的收益相同，指需要计算各方案（项目）所耗费用，并以费用最小作为方案（项目）选优的标准。,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4.4.1费用现值（PC）比较法,1、费用现值PC的定义式为：,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4.4.2年费用（AC）比较法,1、费用年值AC的定义式为：,2019年4月1日星期一12时23分18秒,盈亏平衡分析法,4.5,建设项目技术经济分析,4.5.1盈亏平衡点的计算,工程项目的盈亏平衡分析又称为损益平衡分析，它是根据项日正常生产年份的产品产量(或销售量)、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金等数据，确定项目的盈亏平衡点BEP（Break-evenpoint），即盈利为零时的临界值，通过BEP（盈亏平衡点）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法，它也是在工程项目不确定性分析中常用的一种方法。,1、盈亏平衡分析,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,2.1.3建筑业在国民经济中的地位和作用,2,一个项目只生产单一产品，若有几个产品，应选其主要产品进行分析,建筑业是就业机会的重要来源,生产量等于销售量，无产品积压,2,2,产品的销售价(P)、单位产品可变成本(CV)、固定成本(CF)在项目寿命周期内不变,2,建筑业是就业机会的重要来源,2,4,采用的分析数据是正常生产时的数据,2、盈亏平衡分析假设,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,3、线性盈亏平衡分析,盈亏平衡分析的基本公式,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,用产量表示的盈亏平衡点,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,用生产能力利用率表示的盈亏平衡点,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,保本最高单位最高产品成本的确定,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,保底最低销售价格的确定,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4、非线性盈亏平衡分析,在竞争状态下，随着项目产销量的增加，市场上产品的销售价就要下降，使得销售收入与产销量之间呈非线性关系；同时材料价格、人工费等各种因素的影响，也可以使得产品的总成本与产销量之间为非线性关系，使得产品的盈亏平衡点有一个以上。,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4.5.2盈亏平衡分析法的应用,2.1.3建筑业在国民经济中的地位和作用,2,两个互斥方案的选择,建筑业是就业机会的重要来源,2,2,多个互斥方案的选择,2019年4月1日星期一12时23分18秒,敏感性分析法,4.6,建设项目技术经济分析,4.6.1敏感性分析法概述,敏感性分析是通过分析、预测各种不确定性因素发生变化时对建设项目经济指标的影响，从中找出对经济指标影响程度较大的因素(敏感因素)。进行敏感性分析可提高对建设项目经济效果评价的准确性和可靠性。,1、敏感性分析的概念与作用,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,2、敏感性分析的一般程序,2.1.3建筑业在国民经济中的地位和作用,2,确定敏感性分析指标,建筑业是就业机会的重要来源,计算不确定因素的变动对分析指标的影响程度,2,2,选取不确定因素，设定其变化幅度和范围,2,建筑业是就业机会的重要来源,综合分析，选择敏感程度小的方案,2,4,找出敏感因素,2019年4月1日星期一12时23分18秒,建设项目技术经济分析,4.6.2敏感性分析法的应用,单因素敏感性分析是假设各个不确定性因素之间相互独立，每次只考察一个因素，其他因素保持不变，以分析这个可变因素对经