风险揭示书和合同重要条款讲解201304111课件

风险揭示书和合同重要条款讲解,经纪业务总部 2013年4月,一、加强融资融券投资者教育必要性,国都证券有限责任公司融资融券业务客户征信评级管理办法（2013年修订版二）,客户开立信用账户的资产规模限制由 50万元调整至10万元。,一、加强融资融券投资者教育必要性,目前，融资融券客户数为1200户，50万以上客户开发率为12%左右。 10万 50万客户数约为3万名。 预计今年剩余时间的开户量能超之前2年半的总开户量。,二、风险揭示书,1、融资融券交易具有普通证券交易所具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险等各种风险，以及其特有的投资风险放大等风险。 以融资交易为例，您在使用自己的资金投资的同时，还能以融入的资金购入证券，如果该证券价格没有像您预期的那样上涨，而是出现了下跌，则您不仅要承担自己资金的投资亏损，还要承担融入资金的亏损以及融资的利息成本，因此亏损是放大，甚至有可能导致投资全部亏损或者出现负资产。,老王有100万市值的万科A，再融资买入100万市值的万科A后该股票大跌，200万的市值跌到160万，这时客户不仅损失20万自有证券的损失，还要承担融资买入证券所带来的20万的损失加上融资利息，如果这时进行卖券还款，不计算佣金成本的情况下，客户证券市值只有60万，损失40%。融券交易也是同样的道理。,解析：,二、风险揭示书,2、您在本公司开户从事融资融券交易前，必须了解本公司是否具有开展融资融券业务的资格。如果本公司被证券监管机构取消业务资格、停业整顿、责令关闭、撤销或被人民法院宣告进入破产程序或解散，您可能面临资产损失的风险。,可在证券业协会证券公司信息公示中查询。,解析：,二、风险揭示书,3、您在从事融资融券交易期间，如果不能按照约定的期限清偿债务，或上市证券价格波动导致担保物价值与其融资融券债务之间的比例低于与本公司约定的维持担保比例，且不能按照约定的时间、数量追加担保物时，将面临担保物被公司强制平仓的风险。由于交易规则与技术原因限制，在强制平仓时，您将承担强制平仓金额（或数量）大于您的融资融券负债的风险。,客户符合下列条件之一的，视为达到强制平仓条件： 1、客户维持担保比例低于130%，且未能在2个交易日内提高维持担保比例至150%及以上的； 2、合约到期而债务未了结的（一笔融资融券合约的期限最长不得超过6个月）； 3、其他（合同中可查询）,解析：,二、风险揭示书,4、您在从事融资融券交易期间，由于您的信用资质状况降低，公司可能会相应降低对您的授信额度，或者提高相关警戒指标、平仓指标等，由此存在可能会给您造成经济损失的风险。,5、您在从事融资融券交易期间，如果中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，公司将相应调高融资利率或融券费率，您将面临融资融券成本增加的风险。,我公司融资年利率为中国人民银行公布的六个月贷款利率+3%（截止2013年3月底公司确定的融资年利率为8.60%），融券年费率为中国人民银行公布的六个月贷款利率+5%（截止2013年3月底公司确定的融券年费率为10.60%）,解析：,二、风险揭示书,7、您在从事融资融券交易期间，如果发生融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，您可能面临被公司提前了结融资融券交易从而造成经济损失的风险。,客户融券卖出的证券出现终止交易、暂停交易、长期停牌或无法成交等情形时，按合同约定的方式偿还所融证券。 客户融资买入或融券卖出的证券出现终止上市的情况，客户需在该证券退市前了结相应合约。（例如白云山A）,解析：,二、风险揭示书,12、您用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能有一个并只能开立一个信用资金账户。如您开立多个信用证券账户或多个信用资金账户，将有被限制融资融券交易或取消融资融券交易资格并可能因此而带来损失的风险。,13、您须确保信用证券账户与普通证券账户的姓名（或名称）、证件号一致，否则，将有被限制融资融券交易或取消融资融券交易资格并可能因此而带来损失的风险。,14、您向信用账户提交资金或证券作为担保物后，只有当信用账户维持担保比例超过300%时，方可提取超出部分的现金或证券。您在提交担保物前应清楚提交担保物后不能随意取回的风险。,三、融资融券合同重点条款,第四条（1） 甲方申请开立信用账户前，应当在乙方处开有普通账户。注销信用账户前，甲方普通账户不得销户，已在乙方处指定交易的上海证券交易所普通证券账户不得撤销指定交易。,第十一条（3） 当甲方信用账户维持担保比例超过提取线时，甲方可以提取信用账户内的现金或证券（融券卖出所得现金及融资买入证券除外），但提取后甲方信用账户的维持担保比例不得低于提取线。,转出配股和配债的权益，维持担保比例也要达到300%。,解析：,三、融资融券合同重点条款,第十二条 标的证券范围 （一）乙方向甲方公布的标的证券名单，不得超出证券交易所公布的标的证券范围。 （二）乙方有权根据证券交易所的规定，确定、调整乙方标的证券范围，并在乙方网站或营业场所公告。甲方应随时关注乙方相关公告，及时了解标的证券范围的调整情况。,可在公司网站查询标的证券范围和担保品折算率。 公司业务融资融券业务,解析：,三、融资融券合同重点条款,三、融资融券合同重点条款,第十九条 在乙方全体客户融资或融券需求大于乙方实际可用融资或融券额度时，乙方按照时间优先、信用等级优先的原则确定甲方融资融券的先后顺序。乙方不保证甲方需要融资融券时都能够得到所需资金或证券。,三、融资融券合同重点条款,第三十条 甲方卖出信用证券账户中融资买入尚未了结合约的证券所得价款，应当先用于偿还融资欠款；甲方未了结相关融券交易前，融券卖出所得资金除买券还券外不得另作他用。,担保品卖出不偿还融资负债，但卖出的证券与融资买入的证券为同一只证券时，按照“卖券还款”来处理，如偿还完该笔负债后仍有剩余，接着偿还其他融资负债。 客户合约到期日，当日采用卖券还款方式偿还未了结合约的，卖出任一证券，优先偿还到期合约。（仅限于合约到期当日）,解析：,三、融资融券合同重点条款,第二十七条 甲方融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有产生成交的，申报价格不得低于其前收盘价。甲方应自行承担因申报价格不符合相关规定所产生的损失。,1、融券卖出规则需掌握。 2、融资融券交易无法做夜市委托。,解析：,三、融资融券合同重点条款,第四十条 在乙方实施强制平仓过程中，乙方有权限制甲方对其信用账户的委托及其他操作。,平仓当日，客户的账户将被锁定，等平仓结束，所有指标正常后，客户的账户将解冻。（到期未平仓导致强制平仓的，当日平仓后即可交易；因维持担保比例过低强制平仓的，平仓下一个交易日才可做交易。）,解析：,三、融资融券合同重点条款,第四十四条 乙方有权根据甲方及其担保物的状况以及市场情况，选择乙方认为最有利于平仓成功或最有利于债权实现的平仓证券品种、数量、价格、顺序、时间等平仓策略，乙方强制平仓所得金额可能超过甲方对乙方所负债务，甲方对此均予认可，并无权就此向乙方提出任何异议或索赔。,目前，公司平仓都会提前询问客户的意见，不过原则上公司有权依据合同平仓。,解析：,三、融资融券合同重点条款,第六十三条 除特别约定外，乙方可以邮寄、录音电话、手机短信息、乙方网站及营业场所公告等方式中的一种或多种方式向甲方发出通知。乙方按照上述任何一种方式进行通知的，视为乙方已经履行各项通知义务，同时视为甲方对乙方所通知的内容已全部知悉。,四、其他重要内容,担保物： 指信用帐户内全部资产，包括但不限于投资者提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，担保证券公司对投资者的融资融券债权。,1、担保物、可充抵保证金证券、标的证券的概念,可充抵保证金证券： 可充抵保证金证券，指融资融券业务中可用于充抵保证金的证券，其折算率是指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比例。可充抵保证金证券必须在证券公司所公布的可充抵保证金证券范围内，超出该范围的普通证券交易委托将被拒绝。,标的证券： 是指可以融资买入和融券卖出的证券。标的证券必须在证券公司所公布的标的证券范围内，超出该范围的融资融券委托将被拒绝。证券公司公布的标的证券名单，不得超出交易所公布的范围。,四、其他重要内容,目前，标的证券共507只，其中股票496只，ETF基金11只。公司的标的证券范围，可在公司网站上的融资融券专栏中查询。,解析：,可充抵保证金证券被移出范围或折算率变为0的，其可用保证金也会随之减少，因此会出现无法开仓的风险。,解析：,四、其他重要内容,2、红利税的问题,客户融资买入的股票遇到分红的，卖券还款偿还负债后，如持有时间少于一年的，需补缴红利税差额。（机构免所得税，担保品划转不扣税）,3、网上交易登陆的问题,网上交易登陆需使用信用资金账户或信用股东账户登陆。,四、其他重要内容,4、手机炒股,5、CRM查询融资融券交易相关问题,6、融资融券专员考试,Sub title,Strategy,Challengers Forward,3,Introduction,1,2,Strategy,4,Sub