金融环境市场机构与利率教学课件PPT.ppt

第三章 金融环境：市场、机构与利率,本章内容提示 通过本章学习，了解金融环境的功能，识别金融市场的构成和类别，掌握金融工具的特征和市场利率的构成要素。,本章重点与难点 1.金融市场构成要素 2.金融工具（资产）特点 3.利率构成因素,第三章 金融环境：市场、机构与利率,第一节 金融市场与公司理财 第二节 金融机构 第三节 金融市场关键因素利率,一、金融市场的形成 金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金达成交易的场所。（供求关系） “市场出清”是指在金融市场上贷款的人的贷款总量应该等于愿意借款的人的借款总量。此时的利率我们称为“均衡利率”。,第一节 金融市场与公司理财 二、金融市场构成要素,金融市场,交易对象：货币,交易工具：票据、证券等,交易主体：市场参与者,组织方式： 交易所、柜台,三、金融市场的分类,1按金融工具的种类划分。金融市场可分为股票市场、公司债券市场、政府债券市场、大额可转让存单市场、银行承兑市场、银行同业拆借市场、外汇市场、期货合同市场、期权市场等。 2按金融市场的组织方式划分。金融市场可分为拍卖市场(又称交易所市场)和柜台市场(又称证券公司市场或店头市场)。,3按金融工具的期限划分。金融市场可分为长期金融市场（又称资本市场）和短期金融市场（又称货币市场）。 4按金融市场活动的目的划分。金融市场可分为有价证券市场和保值市场。前者如股票、债券市场；后者如期货市场、期权市场等。,三、金融市场的分类,5按金融市场交割的时间划分。金融市场可分为即期市场和远期市场。 6按金融交易的过程划分。金融市场可分为初级市场和二级市场。 7按金融市场所处的地理位置和范围划分。金融市场可分为地方金融市场、区域性金融市场、全国性金融市场、国际金融市场等。,三、金融市场的分类,而在西方采取以金融工具大类为标准的综合分类方法，分为六个市场：股票市场、债券市场、货币市场、外汇市场、商品期货市场、期权市场。 前三个市场可归为有价证券市场，都具有筹措资金、投放资金的功能。 外汇市场是一个辅助性的市场。 期权、期货市场常用来规避风险。,四、金融工具,四、金融工具,特征： （1）流动性 金融工具在必要时迅速的、不受损失地转变为现金的能力：变现的难易和快慢、变现成本、自身价格的稳定性和可预测性。影响流动性高低的因素主要有两个：发行人的信誉、偿还期的长短。 （2）风险性 指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性。信用风险是由于金融工具发行人破产而不能收回本金或利息的可能性；市场风险是金融工具的价格或市场价值波动的风险。 （3）收益性 收益性是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来收益的特性。,第二节 金融机构,一、金融机构的功能 1金融机构的存在有利于企业筹集资金 2金融机构的存在有利于企业资金合理配置 3金融机构的存在可以分散资金融通的风险,三、中国金融机构,(一)银行金融机构 1中国人民银行。 2商业银行。 (1) 国有商业银行。 (2) 股份制商业银行。 3政策性银行。 (1) 国家开发银行。 (2) 中国进出口银行。 (3) 中国农业发展银行。,(二)非银行金融机构 1保险公司。 2证券机构。 （1）证券公司。（2）证券交易所。（3）登记结算公司。 3信托投资公司。 4财务公司。 不得从企业集团之外吸收存款，也不得对非集团单位和个人贷款。 5金融租赁公司。6.金融资产管理公司。,第三节 金融市场关键因素：利率,一、利率的含义 利率指一定时期内利息额与资金借贷额的比率。 1基准利率与套算利率 基准利率指多种利率并存条件下起决定作用的利率 西方为中央银行的再贴现率 中国是人民银行对各商业银行贷款利率 套算利率指各金融机构据基准利率与具体贷款特点换算出的利率,第三节 金融市场关键因素：利率,2实际利率与名义利率 实际利率物价不变、货币购买力不变情况下的利率，或物价变动时扣除通货膨胀后的利率 名义利率包含通货膨胀因素的利率 k=i+p,k:名义利率，i:实际利率，p:通货膨胀补偿率 3固定利率与浮动利率 固定利率借贷期内固定不变的利率 浮动利率借贷期内可以调整的利率,第三节 金融市场关键因素：利率,4市场利率与官方利率 市场利率据资金市场供求关系而自由变动的利率 官方利率政府金融管理部门或央行确定的利率,第三节 金融市场关键因素：利率,第二节 金融市场关键因素：利率,三、利率的构成 在金融市场上，利率是资金使用权的价格。利率的计算公式如下： 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现能力附加率 + 违约风险附加率+到期风险附加率 1纯粹利率指无风险、无通货膨胀条件下的平均利率，纯粹利率受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。 2通货膨胀附加率 无风险证券利率=纯粹利率+通货膨胀附加率 3违约风险附加率资金供应者要求的、由其承担的借款人到期无法清偿本金和利息的风险而增加的额外报酬,第三节 金融市场