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成都博瑞传播股份有限公司现金流量表分析报告 一：现金流量表水平分析经营活动产生的现金流量变动分析 经营活动现金流量表 单位：万元 项目20122011变动额变动率一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金134909135421-512-0.38% 收取利息、手续费及佣金的现金486200286143.00% 收到的税费返还1841255947.20% 收到的其他与经营活动有关的现金2225190831716.61% 经营活动现金流入小计1378031373294740.35% 购买商品、接受劳务支付的现金5222952380-151-0.29% 客户贷款及垫款净增加额4548036892858823.28% 支付给职工以及为职工支付的现金2263718659397821.32% 支付的各项税费1575415683710.45% 支付的其他与经营活动有关的现金957010940-1370-12.52% 经营活动现金流出小计145669976614800849.16% 经营活动产生的现金流量净额-786639668-47534-119.83% 经营活动现金变动情况 由上图便可知，博瑞公司2012年销售商品、提供劳务收到的现金与2011年相比减少了512万元，减幅为0.38%，变化幅度不大，基本持平，40.51%，主要系本期对外投资以及发放贷款等增加减少了营业收入所致。收取利息、手续费及佣金的现金和收到的税费返还虽然增长幅度较大但总量增加不大。此外收到的其他与经营活动有关的现金增加了317万元，增幅为16.61%。总体上经营活动现金流入增加了474万元，增幅为0.35%,变化不大。2012年购买商品、接受劳务支付的现金与2011年相比减少了151万元，减幅为0.29%，变化幅度较小，说明公司购买商品量有一定的减少。客户贷款及垫款净增加额和支付给职工以及为职工支付的现金增幅较大，分别增加了8588万和3978万元，增幅分别为23.28%和21.32%，说明公司2012年贷款和职工工资都有较大幅度增加。而支付的其他与经营活动有关的现金则减少了1370万元，减幅为12.52%，说明公司业务量有一定的减少。总体而言经营活动现金流出48008万元，增幅为49.16%，表明公司2012年业务支出大幅增长，主要原因为租赁成本较上期增加39.42%，公司控股子公司四川博瑞麦迪亚置业有限公司已完成项目建设，租赁业务正式开展。同时广告业务成本较上期增加49.74%，公司控股子公司成都博瑞广告有限公司新收购成都泽宏嘉瑞广告有限公司，及公司控股子公司四川博瑞眼界户外传媒有限公司新收购海南博瑞三乐传媒有限公司。公司2012年经营活动产生的现金流量净额比上年减少47534万元，减幅达到119.83%，减少幅度较大。主要原因为2012年，宏观经济形势复杂多变，新兴媒体保持活跃和增长的态势，传统媒体受新兴媒体的冲击日趋明显，因此公司的营运能力降低，营业收入减少，在业务支出的大幅增长的情况下经营活动产生的现金流量净额必然大幅减少。 投资活动产生的现金流量变动分析 投资活动现金流量表 单位：万元项目2012年2011年变动额变动率 收回投资所收到的现金2584198-3940-93.85% 取得投资收益所收到的现金732317415130.91% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额89344-255-74.13% 收到的其他与投资活动有关的现金256358-102-28.49% 投资活动现金流入小计13635216-3853-73.87% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1717026149-8979-34.34% 投资所支付的现金14808407-6927-82.40% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1138247666616138.82% 支付的其他与投资活动有关的现金8733676-2803-76.25% 投资活动现金流出小计3090542998-12093-28.12% 投资活动产生的现金流量净额-29542-377828240-21.81% 投资活动现金变动情况 博瑞公司2012年收回投资所收到的现金与2011年相比减少了3940万元，减幅为93.85%,而其他投资现金流入项目变动较小，因此导致现金流入合计减少了3853万元，减幅为73.87%，表明企业2012年投资收益大幅降低。投资活动现金流出合计与2011年相比也减少了12093万元，减幅为28.12%,表明投资支出也相应降低。总体而言投资活动产生的现金流量净额减少了8240万元，减幅为21.81%,投资收益的减少主要系本期联营企业北京手中乾坤信息技术股份有限公司已清算，确认投资损失576万元所致。筹资活动产生现金流量分析 筹资活动现金流量表 单位：万元项目20122011变动额变动率吸收投资收到的现金132037429577477.72% 取得借款收到的现金20614000-1939-48.48% 收到其他与筹资活动有关的现金18966801216178.82% 筹资活动现金流入小计1716012109505141.71% 偿还债务支付的现金20486000-3952-65.87% 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1149127748717314.24% 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润197218621105.91% 支付其他与筹资活动有关的现金3291027-698-67.96% 筹资活动现金流出小计138679801406641.49% 筹资活动产生的现金流量净额3293230998442.62% 筹资活动现金变动情况 2012年公司吸收投资收到的现金与2011年相比增加了5774万元，增幅为77.72%，而取得借款收到的现金则减少了1939万元，减幅为48.48%,同时收到其他与筹资活动有关的现金增加了1216万元，增幅为178.82%，总体而言筹资活动现金流入增加了5051万元，增幅为41.71%，表明企业2012年募集资本增加。筹资活动现金流出与2011年相比也增加了4066万元，增幅为41.49%，因此筹资活动产生的现金流量净额增加了984万元，增幅为42.62%，表明企业2012年筹资情况良好。现金及现金等价物净增加额分析 2012年现金及现金等价物净增加额为-34115万元，与上年相比减少了38310万元，减幅为913.23%，主要是由于公司公允价值变动收益本年数较上年数大幅减少所致。 二现金流量表结构分析 现金流入结构分析 2012年现金流入结构 2011年年现金流入结构 2012年博瑞公司现金流入量比2011年增加了1672万元，增幅为1.08%,其中经营活动产生的现金流入比重由上年的88.8%下降为本年的88.15%,变化幅度很小，是公司现金的主要来源，说明公司自身通过经营活动获取现金的能力较强，经营状况良好。投资活动现金流入比重由上年的3.37%下降为本年的0.87%,表明公司投资收益减少。筹资活动现金流入比重为10.98%，比上年度的7.83%增加了3.15个百分点，表明公司筹资能力增强，同时也是公司另一个重要现金来源。现金流入内部结构分析 2012年经营活动现金流入内部结构 经营活动现金流入中销售商品、提供劳务收到的现金占97.9%,与上年的98.61%相比变化不大，说明公司主要是通过日常生产服务来获取现金。 投资活动现金流入中，取得投资收益所收到的现金占 53.71%，收回投资所收到的现金占18.93%，与上年的收回投资所收到的现金占80.48%，取得投资收益所收到的现金占6.08%相比结构变化较大，表明公司投资活动现金来源结构有所改变。 筹资活动现金流入中吸收投资所收到的现金比重为76.94%，与上年的61.35%相比有所增加，表明公司主要靠股权集资来筹集现金。现金流出结构分析 2012年现金流出结构 2011年现金流出结构 2012年博瑞公司现金流出量为190441万元，比上年增加了39981万元，增幅为26.57%，快于现金流入增长幅度，表明公司现金支出大大增加。其中，经营活动现金流出比重由上年的64.91%上升到本年的76.49%，是现金支出的主要方面。投资活动现金流出比重由上年的28.58%下降到本年的16.23%，是现金支出的另一个重要方面。筹资活动现金流出比重由上年的6.51%上升到本年的7.28%，变化不大。现金流出内部结构分析 2012年经营活动现金流出内部结构 经营活动现金流出中购买商品、接受劳务支付的现金占35.85%，客户贷款及垫款净增加额占31.22%，二者所占比重较大，表明公司在经营活动中主要将现金用于购买商品和客户贷款。此外，支付给职工以及为职工支付的现金占15.54%，劳动效率较高。 投资活动现金流出中购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占55.56%，与上年的60.81%相比变化不大，是投资现金支出的主要方面。 筹资活动现金流出中分配股利、利润或偿付利息所支付的现金所占比重达到82.87%，而上年的28.3%相比大幅增加，表明公司分配股利现金较多。同时，偿还债务支付的现金由上年的61.22%下降到本年的14.77%，表明公司偿债压力大幅减轻。 三分析结论 （1）2012年公司现金流入总量虽然比上年增加，但增加额较小，而现金流出量却大幅增加，导致公司营业利润减少，公司盈利能力减弱，但随着国家将文化产业上升到战略层面进行推动，文化产业成为国民经济支柱产业的政策也逐渐明确，公司的产业发展面临着难得的转型和发展机遇，迎来了长期政策利好的支撑。 （2）经营活动流入流出比为 0.95，表明公司1元的流出只换回了0.95元，说明公司经营效率有待提高。 （3）投资活动流入流出比为0.04，表明公司处在扩张期，投资收益较少，今后应当注意优化投资结构，在投资上做出谨慎的决策，提高投资收益。 （4）筹资活动流入流出比为1.24，表明公司筹集到的资金不能满足需要支付的负债、分配，筹集到的资金少，而需要付出的资金多，存在资金缺口。 （5）总体而言2012年公司现金流量状况良好，同时也要注意控制现金流量差过大。四附表 1.现金流量水平分析表 单位：万元 项目20122011变动额变动率一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金134909135421-512-0.38% 收取利息、手续费及佣金的现金486200286143.00% 收到的税费返还1841255947.20% 收到的其他与经营活动有关的现金2225190831716.61% 经营活动现金流入小计1378031373294740.35% 购买商品、接受劳务支付的现金5222952380-151-0.29% 客户贷款及垫款净增加额4548036892858823.28% 支付给职工以及为职工支付的现金2263718659397821.32% 支付的各项税费1575415683710.45% 支付的其他与经营活动有关的现金957010940-1370-12.52% 经营活动现金流出小计145669976614800849.16% 经营活动产生的现金流量净额-786639668-47534-119.83%二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金2584198-3940-93.85% 取得投资收益所收到的现金732317415130.91% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额89344-255-74.13% 收到的其他与投资活动有关的现金256358-102-28.49% 投资活动现金流入小计13635216-3853-73.87% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1717026149-8979-34.34% 投资所支付的现金14808407-6927-82.40% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额1138247666616138.82% 支付的其他与投资活动有关的现金8733676-2803-76.25% 投资活动现金流出小计3090542998-12093-28.12% 投资活动产生的现金流量净额-29542-377828240-21.81%三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金132037429577477.72% 取得借款收到的现金20614000-1939-48.48% 收到其他与筹资活动有关的现金18966801216178.82% 筹资活动现金流入小计1716012109505141.71% 偿还债务支付的现金20486000-3952-65.87% 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金1149127748717314.24% 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润197218621105.91% 支付其他与筹资活动有关的现金3291027-698-67.96% 筹资活动现金流出小计138679801406641.49% 筹资活动产生的现金流量净额3293230998442.62%四、现金及现金等价物净增加额4195-4195-100.00% 2.现金流量结构分析表 2012年结构分析表 单位：万元 项目2012流入结构 流出结构内部结构一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金13490986.30%97.90% 收取利息、手续费及佣金的现金4860.31%0.35% 收到的税费返还1840.12%0.13% 收到的其他与经营活动有关的现金22251.42%1.61% 经营活动现金流入小计13780388.15%100.00% 购买商品、接受劳务支付的现金5222927.43%35.85% 客户贷款及垫款净增加额4548023.88%31.22% 支付给职工以及为职工支付的现金2263711.89%15.54% 支付的各项税费157548.27%10.81% 支付的其他与经营活动有关的现金95705.03%6.57% 经营活动现金流出小计14566976.49%100.00% 经营活动产生的现金流量净额-7866二、投资活动产生的现金流量 收回投资所收到的现金2580.17%18.93% 取得投资收益所收到的现金7320.47%53.71% 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额890.06%6.53% 收到的其他与投资活动有关的现金2560.16%18.78% 投资活动现金流入小计13630.87%100.00% 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金171709.02%55.56% 投资所支付的现金14800.78%4.79% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额113825.98%36.83% 支付的其他与投资活动有关的现金8730.46%2.82% 投资活动现金流出小计3090516.23%100.00% 投资活动产生的现金流量净额-29542三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金132038.45%76.94% 取得借款收到的现金20611.32%12.01% 收到其他与筹资活动有关的现金18961.21%11.05% 筹资活动现金流入小计1716010.98%100.00% 偿还债务支付的现金20481.08%14.77% 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金114916.03%82.87% 其中：子公司支付给少数股东的股利、利润19720.17%14.22% 支付其他与筹资活动有关的现金3290.17%2.37% 筹资活动现金流出小计138677.28%100.00% 筹资活动产生的现金流量净额3293 现金流入总计156326100.00% 现金流出小计190441100.00%四、现金及现金等价物净增加额-34115 2011年结构分析表 单位：万元项目2011流入结构流出结构内部结构一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金13542187.56%98.61% 收取利息、手续费及佣金的现金2000.13%0.15% 收到的税费返还1250.08%0.09% 收到的其他与经营活动有关的现金19081.23%1.39% 经营活动现金流入小计13732988.80%100.00% 购买商品、接受劳务支付的现金5238034.81%53.63% 客户贷款及垫款净增加额3689224.52%37.78% 支付给职工以及为职工支付的现金1865912.40%16.06% 支付的各项税费1568310.42%16.06% 支付的其他与经营