[经济学]宏观讲义第十四章第三部分.ppt

第四节 LM曲线,一、LM曲线及其推导 国民收入增加使货币交易需求增加时，利率必须相应提高，从而使货币投机需求减少，才能维持货币市场的均衡。反之，收入减少时，利率必须相应下降，否则，货币市场就不能保持均衡。,LM曲线,LM曲线是描述货币市场达到 均衡，即LM时，国民收入与利 息率之间存在着同方向 变动关系 的曲线。LM曲线如右图所示。 在右图中，LM曲线上的任何 一点都有LM，这意味着货币市 场上实现了均衡。LM曲线向右上 方倾斜，表明在货币市场实现均 衡时，利息率与国民收入成同方 向变动。这原因是：根据凯恩斯 货币理论，货币需求（L）由货币 的交易需求和预防需求（L1）以及 货币的投机需求（L2）组成。L1 取决于国民收入，与国民收入同 方向变动；L2取决于利息率，与 利息率成反方向变动。货币市场 的均衡条件是：MLL1（Y） + L( i )，当货币市场实现均衡时， 如果货币的供给为既定，那么， 如果利息上升，对L2的需求减少， 对L1的需求必然上升，这意味着 国民收入也在上升。,i,Y,O,LM1,LM0,LM2,i,Y,O,LM,货币供给量的变动 使 LM 线平行移动,LM曲线是货币市场的均衡时收入y与利率r的对应关系，收入和利率组合的轨迹。 LM反应收入对利率的影响：利率同收入同方向变动。,货币市场均衡时有：,图形推导：,二、LM曲线斜率,斜率：,h大，曲线平坦，收入变动对利率影响小；反之，影响大。 k大，曲线陡峭，收入变动对利率影响大；反之，影响小。,货币的交易需求函数一般比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。,LM曲线的三个区域： LM曲线上水平状态的区域,称为“凯恩斯区域”，也称“萧条区域”。货币政策无效、财政政策有很大效果。凯恩斯认为30年代大萧条时期西方国家的经济就是这种情况，因而LM曲线呈水平状这个区域称为“凯恩斯区域”或“萧条区域”。,如果利率上升到很高水平时，货币的投机需求量将等于零，这时候人们除了为完成交易还必需持有一部分货币（即交易需求），再不会为投机而持有货币。由于货币的投机需求等于零。LM曲线呈垂直状态的这一区域被称为“古典区域”。,古典区域和凯恩斯区域之间这段LM曲线是中间区域， LM曲线的斜率在古典区域为无穷大，在凯恩斯区域为零，在中间区域则为正值。,三、LM曲线的移动,第一，货币投机需求曲线移动，会使LM曲线发生方向相反的移动，即如果投机需求曲线右移（即投机需求增加），而其他情况不变，则会使LM曲线左移。,第二，货币交易需求曲线移动，会使LM曲线发生方向相同的移动，即如果交易需求曲线右移（即交易需求减少）而其他情况不变，则会使LM曲线也右移。,第三，货币供给量变动将使LM曲线发生同方向变动，即货币供给增加，LM曲线右移。,第四，物价水平的变动引起LM曲线发生相反方向的移动。物价水平的上升对应于实际货币供给下降。 m=M/P。,第五节 ISLM分析,一、两个市场同时均衡的利率和收入,例：书上P501。,ISLM模型 （1）,把IS曲线与LM曲线放在同一个坐标系上，就可以 得到说明两个市场同时均衡时，国民收入与利息率决 定的IS-LM模型。,IS,LM,Y,i,O,E,Y。,i。,左图中，IS曲线上任意一点都表示商品市场的 均衡，即I S，LM曲线上任意一点都表示货币市 场上的均衡，即L M。IS 曲线和LM 曲线相交于 E，在E点上，则是两种市场同时均衡，这时决定了 均衡的利率水平为i。，均衡的国民收入水平为Y。 也可以说，只有在利率水平为i。，国民收入水平为 Y。时，两种市场才能同时达到均衡。 IS LM模型分析了储蓄、投资、货币需求与 货币供给如何影响利息率与国民收入。这一模型不 仅精炼地概括了总需求分析，而且可以用来分析财 政政策与货币政政策对利息率和国民收入的影响。,ISLM模型 （2）,总需求变动会引起IS曲线移动，从而会使国民收入 与利率的变动。这表现为在LM曲线不变的情况下，总 需求增加，IS 曲线向右上方平行移动，从而国民收入 增加，利率上升。如总需求减少，则出现相反的情况。,LM,IS1,IS0,IS2,E1,E0,E2,Y1,Y0,Y2,i,Y,O,i1,i0,i2,在右图中，IS0与LM相交于E0，决 定了利息率为 i0，国民收入为Y0。当 总需求增加时，IS 曲线从IS0 移动到 IS1，这就引起了国民收入从Y0增加到 Y1，利息率从i0上升到i1。反之，当总 需求减少时， IS 曲线从IS0 移动到 IS2，这就引起了国民收入从Y0减少到 Y2，利息率从i0下降到i2。 在三部门经济中，政府支出是由 政府的政策决定的，政府支出也成为 社会总需求的一个组成部分。这样政 府就可以通过财政政策来增减政府支 出，从而影响国民收入和利率。,ISLM模型 （3）,货币量变动会引起LM曲线移动，从而会使国民收入 与利率变动。这表现为在IS曲线不变的情况下，货币量 增加，LM 曲线向右下方平行移动，从而国民收入增加 和利率下降。反之如货币量减少，则出现相反的情况。,LM0,LM1,LM2,E0,E1,E2,IS,i1,i0,i2,Y1,Y0,Y2,O,Y,i,左图中，LM0和IS相交于E0，决定了利 息率为i0，国民收入为Y0。当货币量增加时， LM曲线从LM0移动LM1，这就引起国民收入 从Y0增加到Y1，利息率从i0下降为i1。反之， 当货币量减少时，LM曲线就从LM0移动到 LM2，这就引起国民收入从Y0减少到Y2，利 息率从i