财务管理第一次作业.doc

网络学院财务管理第一次作业选择题1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动2、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。 A、年终现值系数 B、资本回收系数 C、复利现值系数 D、偿债基金系数3、企业资金结构通常是指（ B ）。A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关4、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A ) A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券 5、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。 A 银行借款 B 发行债券 C 发行股募 D 留存收益多项选择题1、影响企业财务活动的外部财务环境包括( BD )A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境D、国际环境E、产品生产环境2、优先股的优先权主要表现在（ BC ）A优先认股 B优先取得股息C优先分配剩余财产 D优先行使投票权3、为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。A加速收款并尽可能推迟付款。 B尽可能使用汇票付款C使用现金浮游量 D用现金支付工人工资4. 下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。 A直接材料价格差异 B直接人工工资率差异C直接人工效率差异 D变动制造费用效率差异5. 就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。A企业所有者权益内部结构调整 B企业筹资规模增加C会增加原投资者持股的份额 D不会引起股东权益总额的增减变化计算题1、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为25%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款年利率为7，手续费为2。（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3。（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12，筹资费率4%。（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8递增。（5）其余所需资金通过留存收益取得。要求：（1）计算个别资金成本； （2）计算该企业加权平均资金成本答：银行借款：7%33%/（1-2%）=2.36% 企业债券：149%33%/15（1-3%）=2.86% 优先股：12%/(1-4%)=12.5% 普通股和留存收益：1.2/10(1-6%)+8%=20.77% 加权平均资本成本:2.36%10/100+2.86%15/100+12.5%25/100+20.77%50/1002 某企业在第一年年初向银行借款100万元，银行规定第一年第十年每年年末等额偿还13.8万元。当利率为6%时，年金现值系数为7.360，当利率为8%时，年金现值系数为6.710.计算这笔借款的利息率。答：根据年金现值系数 当i=6%时可求出在折现率等于6%下的现值为101.568 当i=8%时 可求出在折现率等于8%下的现值为92.598设折现率为x 可列出一个小表格 根据插值法可列出方程 6%-8%/6%-x=101.568-92.598/101.598-100可以解出x=6.36%3.某公司股票的系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：（1）测算该股票的风险收益率；（2）测算该股票的预期收益率；（3）该股票的价格为多少时可购买。答：1该股票的风险收益率2.5(10% 6%)=10%2该股票的预期收益率=6%+2.5(10% 6%)=16%3股票的价值=1.5/(16 % 6) 15元则当股票价格低于15元时可以购买4 A公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：项目甲方案（n/60）乙方案（n/90）丙方案（2/30，n/90）年赊销额（万元/年）144015301620收帐费用（万元/年）202530固定成本323540所有账户的坏账损失率2.5%3%4%已知A公司的变动成本率为80，资金成本率为10。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为90天；在乙方案中应收账款平均收账天数为120天；在丙方案中，估计有40的客户会享受现金折扣，有40的客户在信用期内付款，另外的20客户延期60天付款。要求：（1）计算丙方案的下列指标：应收账款平均收账天数；应收账款机会成本；现金折扣。（2）通过计算选择一个最优的方案。（一年按360天计算）答：（1）应收账款平均收账天数3040%9040%（9060）20%78（天） 应收账款机会成本1620/3607880%10%28.08（万元）现金折扣162040%2%12.96（万元）（2）单位：万元项目 甲方案（n/60） 乙方案（n/90） 丙方案（2/30，n/90）年赊销额 1440 1530 1620减：现金折扣 12.96年赊销额净额 1440 1530 1607.04减：固定成本 32 35 40变动成本 1152 1224 1296信用成本前收益 256 271 271.04减：应收账款机会成本 28.8 40.8 28.08坏账损失 36 45.9 64.8收账费用 2