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新企业会计准则下上市公司盈余管理动机及对策研究 摘 要 盈余管理对资本市场和投资者利益的影响日益彰显，使其成为目前会计领域研究的焦点。本文基于新企业会计准则，从上市公司盈余管理的动机入手 ，指出新企业会计准则对上市公司盈余管理的限制，并提出当前盈余管理的新手段和识别方法，以期对上市公司利益相关者有所启示。 下载 关键词 企业会计准则；动机；上市公司；盈余管理 doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 09. 003 中图分类号 F276.6 文献标识码 A 文章编号 1673 - 0194（2014）09- 0008- 03 1 我国上市公司盈余管理动机分析 对盈余管理的概念会计学界存在诸多不同意见。加拿大会计学家斯考特（William R.Scott）认为，盈余管理是指在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为。而美国会计学家凯瑟琳?雪珀（Katherine Schipper）则认为，盈余管理是企业管理层通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。而后者的定义更符合上市公司的实际情况，从资本市场上盈余管理动机的视角看，上市公司利用企业会计准则进行盈余管理的动机通常有配股动机、IPO动机、防亏、扭亏和保牌动机等。 1.1 配股动机 我国上市公司具有强烈的再融资需求，增发股票和配股是上市公司再融资的重要途径和渠道，而证监会对上市公司增发股票和配股有严格的条件限制，一般条件是最近3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润和扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。配股还要求拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；向不特定对象公开募集股份还要求最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，扣除非经常性损益后的净利润和扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。为达到再融资的标准，上市公司管理层会实施盈余管理，以获得配股资格或避免被停牌或摘牌，而资产减值准备准备项目、应计项目、关联方交易和债务重组、非货币性交易等手段是上市公司进行盈余管理的常用手段。 1.2 IPO动机 根据我国证券法及相关规定，我国对于在主板和中小板首次申请发行股票设置了严格的条件：拟申请上市的公司必须持续经营3年以上；最近3个会计年度净利润为正数且累计超过3 000万元，净利润以扣除非经常性净损益前后较低者为计算依据；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5 000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。公司欲取得上市资格，而本身达不到要求时，通常会通过盈余管理粉饰财务报表。实证研究结果表明，IPO公司平均的净资产收益率在发行新股的前两年开始上升，在发行新股所在年份达到顶峰，在随后3年则呈现下降趋势。因此可以得出结论，公司上市过程中盈余管理的动机和机会的大小与其上市地点和所处行业有关，其盈余管理的动机是间接的，如增加公司的知名度等。在盈余手段的使用上，主要运用资产剥离和资产减值准备项目，特别是应收账款的管理。 1.3 防亏、扭亏和保牌动机 根据我国公司法和证券法相关规定，如果上市公司净利润、营业收入或者净资产达不到一定指标将面临证监会的退市风险警示，如果继续达不到指标并进一步恶化，将面临暂停上市；如果还是继续亏损，将终止上市。上市公司因亏损而受到退市风险警示、暂停上市乃至终止上市，对其而言则是一种稀缺资源的浪费，公司及其管理层、投资者、债权人和其他利害关系人的利益都将受到损失。因此，公司管理层通常会通过盈余管理以尽可能避免亏损或连续3年亏损以避免被退市。实证研究证明，上市公司习惯采用应计利润项目的调整、资产减值准备的计提和资产非经常性损益调节盈余。 2 新企业会计准则对上市公司盈余管理的影响 新企业会计准则全面实施以后，上市公司很多惯用的盈余管理手段会受到影响，具体表现如下。 2.1 会计政策、会计估计的可选择性降低 新企业会计准则实施后，上市公司对会计政策的可选择性有所降低，如应收账款坏账准备的计提方法原本可在备抵法、应收账款余额百分比法和账龄分析法中选择，新企业会计准则中只允许采用账龄分析法；持有至到期投资及应付债券的溢折价摊销原来可选择使用直线法及实际利率法核算，而新企业会计准则只允许采用实际利率法；新会计准则取消了存货发出计价方法后进先出法，上市公司只能在先进先出法、加权平均法和个别计价法中选择，等等。可见，新企业会计准则降低了会计政策的可选择性，减少了上市公司进行盈余管理的手段，提高了会计信息的质量。 2.2 会计政策的强制性要求提高 新企业会计准则规定，固定资产、无形资产等长期资产一旦计提减值准备，就不允许转回，从而有效规避了上市公司利用长期资产减值进行盈余管理；新企业会计准则合并报表范围的确定更关注实质性控制，母公司对所有能控制的子公司均需纳入合并范围，而不一定考虑股权比例，所有者权益为负数的子公司，只要是持续经营的也应纳入合并范围。这对上市公司合并报表利润产生较大影响，使得母公司必须承担所有者权益为负数的子公司的债务，并会使一些或有债务显现；新企业会计准则也可以防止一些通过关联交易进行盈余管理的手段。与国际会计准则相比，我国在公允价值使用的前提、范围及具体方法上更加谨慎，这是对以前使用公允价值计量属性出现问题的总结和改进。此外，公允价值使用的限制性规定还在金融工具的确认与计量股份支付套期保值等会计准则中得到体现。新企业会计准则的这些规定向企业传达的信息非常明确，只有在具有一定的可靠性基础上才能使用公允价值计量模式，禁止含有较多假设的估值技术的应用。 2.3 会计政策的可操作性进一步细化 新企业会计准则中的资产减值准则，规定资产可收回金额应当按照资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定，考虑到不少固定资产、无形资产等的销售价格较难获得，因此将销售价格改为公允价值，从而更容易确定资产的可收回金额，可操作性更强。另外，新企业会计准则要求总部资产及商誉应结合相应的资产组或者资产组组合进行减值测试，确认相应的资产减值损失，并且这些相关的资产组或资产组组合应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，从而提高了会计准则的可操作性，对抑制上市公司盈余管理有一定作用。如企业合并业务，新企业会计准则对企业合并作了专门规范，要求企业将企业合并区分为同一控制和非同一控制下的合并两大类，并分别采用不同的规则进行处理，减少了企业会计处理上的随意性 ，从而提高了企业会计准则的可操作性，对抑制上市公司盈余管理有一定的作用。 3 新企业会计准则下上市公司盈余管理方向 3.1 利用固定资产折旧调节盈余 新企业会计准则规定：企业至少应当于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，使用寿命预计数与原先估计数有差异的，应当调整固定资产使用寿命；预计净残值预计数与原先估计数有差异的，应当调整预计净残值；与固定资产有关的经济利益预期实现方式有重大改变的，应当改变固定资产折旧方法，公司只要每年在财务报表审计时找到证据证明其固定资产使用寿命等与原估计有差异，就可以通过会计估计变更，改变各期折旧费用，对利润进行调整，从而达到盈余管理的目的。 3.2 利用研发支出的后续计量调节盈余 新企业会计准则对研究开发支出的费用化进行了修订， 将企业无形资产的研发划分成两个阶段， 并允许将开发支出予以资本化， 这种改变将增加企业资产价值，增加当期收益，实务中的关键是要正确划分研究和开发两个阶段，企业内部研究开发项目研究阶段的支出，应当于发生时计入当期损益，开发阶段的支出只有在满足了一定的条件时，才能确认为无形资产。将开发支出计入无形资产，与以前全部计入管理费用的处理相比，虽然新企业会计准则对公司的研究阶段和开发阶段的定义进行了明确区分， 但在会计实务中，由于无形资产研发业务复杂， 将很难明确划分研究和开发两个阶段。因为业务复杂风险大些，有的上市公司可能通过划分研究阶段和开发阶段，决定研发支出费用化还是资本化，从而操纵企业业绩。 3.3 利用债务重组或非货币性资产交换调节盈余 新企业会计准则中的债务重组交易以公允价值计量， 并允许债务人将产生的债务重组收益计入当期损益， 如债务重组中以现金或非现金资产或债转股等方式偿还债务，其原债务的账面价值与实际支付公允价值之间的差额，确认为债务重组收益，计入当期损益，而不再是作为资本公积直接进入所有者权益。上市公司的控股股东也很可能会在公司出现亏损的情况下，或者出于融资的需要，通过债务重组确认重组收益，来改变上市公司的当期损益。新企业会计准则规定，符合商业性质且公允价值能够可靠计量的非货币性资产交易可以公允价值计价，将换出资产公允价值与其账面价值之间的差额计入当期收益，进入利润表，这对公司当期利润产生重大影响。上市公司的控股股东可能会在公司出现亏损或者预期亏损的情况下， 或者出于维护公司稳定发展形象的需要，进行以优质资产换劣质资产的非货币性交易。 3.4 利用借款费用调节盈余 新企业会计准则规定，借款费用资本化范围由原来仅限于为购建固定资产的专门借款所发生的借款费用扩大到为需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或可销售状态的固定资产、存货、投资性房地产等的专门借款和一般借款的借款费用。由于上市公司的借入资金是混合使用的，上述符合资本化条件的资产金额很难准确确定，其短期投资收益也很难准确确定，因此借款费用是在费用化和资本化之间分配，公司管理层可操作的余地较大。 3.5 利用企业合并调节盈余 新企业会计准则界定了同一控制下的企业合并和非同一控制下的企业合并，同一控制下的企业合并采用的是权益结合法，合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值入账，没有商誉形成。合并资产负债表中被合并方的各项资产负债按其账面价值计量，合并利润表和合并现金流量表不仅要包括合并后的利润和现金流量，而且要包括被合并企业合并前所实现的利润和现金流量。这样导致上市公司有可能在年底突击合并当年经营业绩较好的企业，通过将其利润合并入公司财务报表，提升公司整体业绩。在权益结合法下，因为不需要重估购入资产的价值，上市公司可以通过合并资产价值被低估的企业，在合并后处置价值被低估的资产，从而获取收益。企业会计准则对非同一控制下的企业合并采用的是购买法，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，差额计入当期损益。在合并报表编制上，因企业合并取得的被购买方各项可辨认资产负债以公允价值列示，由于购买方在购买日对作为企业合并对价付出的资产发生或承担的负债按照公允价值计量，公允价值与其账面价值的差额，计入当期损益，购买企业可借此增加利润，利用合并利润表不包含被购买企业前期损益的特点，购买方企业可以在合并前在被购买方储备利润，如被购买企业合并前通过计提巨额存货跌价准备、坏账准备等手段报出巨额亏损，合并后再予以转回，从而达到盈余管理的目的。 4 新企业会计准则下上市公司盈余管理的识别 4.1 关注关联交易 关联交易是上市公司进行盈余管理的重要手段之一，所以应关注关联交易是否真实合法，并将来自关联交易的营业收入与利润额从该公司的营业收入总额与利润总额中剔除，有利于分析公司的盈利能力在多大程度上依赖于关联企业，以及判断公司盈利基础，利润来源是否稳定。因为该盈利并不是企业本身的能力，而是借助于关联方的支持，运用该法时可以从两个方面进行：一是分析财务报告附注，关注上市公司关联交易的金额及其比例，未结算金额及其比例以及定价政策，特别是应关注公司是否以不等价交换的方式与关联方发生交易进行盈余管理，关注的重点应注意利用关联方交易制造损失；二是将上市公司的会计报表与其母公司编制的合并会计报表进行对比分析，如果母公司合并会计报表的利润总额远高于该上市公司的利润总额，就意味着母公司可能通过关联交易将利润包装注入上市公司。 4.2 关注公允价值计量模式 新企业会计准则中对公允价值的会计处理进行了严格规范，涉及17个具体准则，应特别关注投资性房地产、非货币性资产交换、债务重组、非同一控制下的企业合并、金融工具中的公允价值等，运用公允价值的盈余管理手段的识别，主要是关注并找出与企业商品或资产的市场价格或同行业相类似商品的市场价格， 要求市场信息通畅， 企业披露的公允价值的信息完整、及时，资产评估机构的执业独立、客观等。 4.3 关注非经常性损益 非经常性损益对利润总额的影响较大，因此，将投资收益、营业外收入和补贴收入等非经常性损益从企业利润总额中剔除，分析和评价企业利润来源的稳定性，作为分析公司是否存在盈余管理的一个线索。由于非经常性损益不具备长期性和稳定性，因而对利润的影响是暂时的。非经常性损益的这种特殊性质，为盈余管理提供了机会，如果公司的非经常性损益占利润总额的比例过大，就要考虑公司是否在利用资产重组、股权转让或政府补贴等方法进行盈余管理。 4.4 关注会计政策和会计估计的变更 按照企业会计准则的规定，公司要在财务报告中对会计政策和会计估计的变更及其影响予以说明，通过对这一部分内容的阅读分析，可以判断会计政策和估计的变更是否合理，是否虚增了企业的利润。新企业会计准则出台后固定资产折旧、无形资产的确认与摊销、借款费用的范围、债务重组、非货币性资产交换损益都应是关注的重点。 4.5 关注公司盈利与现金股利分配的对比 上市公司在实现利润之后，通常要进行利润分配，企业要进行利润分配必须具备两个基本条件：一是要有足够的未分配利润；二是要有足够的现金，企业的利润可以通过调节虚构实现，但现金却无法通过调节产生，如果公司有足够的利润，但一直未进行利润分配，合理的解释就是公司的利润是管理出来的，尽管盈利企业可进行利润分配还有其他的原因