绩效考核案例分析报告

1 / 15 绩效考核案例分析报告 子集团公司 1997年以来开始研发、生产和销售新型的网络手机，为了扩大销售，该电信公司成立一家专门的手机制造和销售公司 ,并已经投入资本 1950万元。 2000年1 月 1 日，王先生通过竟聘，被委任为该公司总经理。 2001年初，该公司正式投产运营。 2001 年 12月 31日，集团公司根据 2001 年度该手机制造销售公司提供的资产负债表和损益表，对王先生 1 年来的经营业绩进行考核评价。 总公司的领导层认为：手机公司的业绩一般，虽然销售和利润都增长了 5%，但是行业领导 地位的竞争者的平均增长率高达 10%，是该销售公司的 2 倍。相比之下，本公司落后了！ 集团公司的主要领导认为：长期这样下去，新型的手机产品将因销售滞后而被竞争对手取代，多年的 R&此，建议王总经理必须提交新的经营计划，以改变目前落后状态。 经过一番计划，王先生向集团公司提交了 2002 年度的经营计划，内容要点是：第一，通过对现有产品实施进攻性的营销战略和再投入一条新的生产线以实现公司的手机销售增长 10%；第二，严格控制费用，提高公司手机产品的经营边际利润率，增强公司的整体盈利 能力。集团公司经过认真讨论，批准了王先生的经营计划。 2 / 15 一年过去了。 2002 年 12月 31日，王先生向集团公司提供了如下财务报表，并报告： “2002 年度，本手机公司的销售增长 10%，净利润增长 而同业最好的销售增长率和净利润增长率分别是 10%和 9%。 ”( 王总提供报告中的具体分析数据见表 1，仅供参考 )。 集团公司领导层对王先生的报告表示满意，认为公司的盈利能力提高了，整体财务状况更好，更加健康。在考核评价王先生的经营业绩时，许多人对王先生能够完成 “ 双增长目标 ” ，实现了销售和利润同时增 长很是赞赏，并建议给予 “ 重奖 ” ，以激励其他分公司的经营班子。 但是，少数人认为，虽然手机公司的销售和利润同步增长，但其投入资本比较多，增长了 20%，高于 2001 年的10%，也高于 2002 年度同行业竞争者的 10%。其中，营运资本增长高达 30%，导致手机公司的资产流动性下降。显然，该公司投入资本中，现金的比例减少了；在负债中，短期负债的比例增加了，由 2001 年的 40%增加到 2002 年的 50%。从同行业资料获悉：若资本投入达到该行业这样一类风险的项目，其预期的投资回报率可以达到 20%左右。因此，不但要考 核评价手机公司的销售和利润，还要考核其资产使用效率和流动性。 因此，争议的问题在于： 2002年度手机公司的经营业绩到底如何？更具体的问题是：销售和利润增长是否降低了3 / 15 资产使用效率而导致企业价值减少？为了客观评价手机公司 2002 年度的经营业绩，总公司高层管理班子请财务部门提供一份能反映手机公司 2002年度经营业绩的报表（见表 1 3）。你认为手机公司的 2002 年度的经营业绩是否显著改善？是否应该给予王总及其管理团队增加奖励？ 表 1： 业绩增长指标 2001 2002 行业领导者 销售收入增长 5 10% 净利润增长 5% 10% 营业成本增长 6% 4 / 15 投入资本增长 10% 20% 10% 8% 30% 25% 流动性（短期负债 / 25% 平均投入资本 15% 表 2： 2001 2002 年 万元）* 投入资本 2001 2002 5 / 15 占用资本 2001 2002 现金和存款 200 120 短期负债 400 600 200 1560 长期负债 600 600 长期资产 600 720 权益 1000 1200 合计 6 / 15 2000 2400 合计 2000 2400 注：（ 1）资产负债表的数据数期初与期末的平均数； （ 2）公司总资产 2001 年平均为 2200 百万元； 2002年平均为 2650百万元； （ 3） 2000年公司的 950百万元。 表 3： 2001 2002 年 润表（百万元） 财务数据 2001 2002 销售收入 4000 4400 减：营业成本 3560 3840 折旧 40 100 7 / 15 息税前利润（ 400 460 减：利息（ 0%） 100 120 税前利润（ 300 340 减：所得税（ T=40%） 120 136 税后利润（ 180 204 案例讨论和分析的问题： 第一， 好，还是更差？为什么？请应用财务指标分析结果加与说明。（注：可以根据指标体系一览表和本案例实际情况，增加指标进行分析） 第二，是否应该给 司的高管奖 励？为什么？请应用财务指标分析结果加与说明。 8 / 15 第三，应用 “因素分解分析 ” ，讨论和分析 说明公司的经营性竞争优势和财务性竞争优势是否发生变化？ 析与评价 类别 财务分析和评价指标 2002 2001 盈利 能力 销售净利润率 10% 总资产报酬率 税后 9 / 15 7% 18% 流动性 流动比率 (现金 )/流动负债 金比率 资产 产使用效率 固定资产周转次数 运资本周转次数 入资本周转次数 0 / 15 资产周转次数 金 创造 能力 应得经营净现金 424 320 实际经营经营净现金 64 70 现金创造能力实际经营净现金 / 应得经营净现金 际经营净现金 /销售 实际经营净现金 /总资产 11 / 15 实际经营净现金 /权益 实际经营净现金 /投入资本 价值 创造 能力 税后 13% 13% 投入资本 2400 2000 36 2 / 15 资产 入资本 益 综 合 评 价 结 果 和 理 由 公司 财务状况分析 阐述该公司财务状况 “ 更好 ” 或 “ 更差 ” 的五大标志： 13 / 15 1、盈利能力 下降， 2002 年较 2001 年无论是销售净利润率、息税利润（ 、总资产报酬率、税后 2、资产的流动性下降，流动比率和现金比率都较上年下降，而营运资金的比例则上升； 3、资产使用效率下降，公司固定资产周转次数、营运资本周转次数、投入资本周转次数、总资产周转次数均有所下降； 4、现金创造能力下降幅度非常大，由 相应实际经营净现金各有关指标均出现下降； 5、价值创造能力下降，经济增加值 (负数。 高管业绩和奖励分析 阐述的是否给予王总奖励的主要理由： 从表面上看公司的销售收入和利润都出现了较大的增长，但通过上述分析可以看出，公司各项财务指标均有所下降，现金创造能力大幅度下滑，公司利润没有转化为现金即存在所谓 “ 白条利润 ” ，经济增加值 (负数，说明公司没有实现预期回报，基于以上分析，公司不应该给予高管王先生等奖励。 净资产收益率的分解分析 通过对该公司 2 年来 述其经营性竞争优势和财务性竞争优势的变化，说明其盈利能力 15 生变化的主要原 因。 001 2002 1、 售收入 10% 2、销售收入 /投入资本 2 、投入资本 /权益 2 2 4、税前利润 /息税前利润 75% 5、税后利润 /税前利润 60% 60% 2001年 10%2275%60% 18% 2002年 60% 17% 可以看出， 2002年净资产收益率 5 / 15 从经营性