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文档简介

1,如何以财务计算器计算增长型年金,r*=(1+r)/(1+g)-1,为实质投资报酬率 期初增长型年金现值=PV(r*,n,-C,0,1) 期末增长型年金现值=PV(r*,n,-C,0,1)/(1+r) 期初增长型年金终值=PV(r*,n,-C,0,1) (1+r)n 期末增长型年金终值=PV(r*,n,-C,0,1)(1+r)n-1 所算出来的数字为实际值，并非估计值,2,增长型年金的计算案例(一),举例来说，每年储蓄增长5%，投资报酬率8%，第一年年末的储蓄额为10000元，10年后期末增长型年金终值的公式=C(1+r)n/(r-g) (1-(1+g)/(1+r)n) =(10000 (1.08)10/(0.08-0.05) (1-(1.05/1.08)10) = 719,641.66 0.2455=176,677元 r*=(1+r)/(1+g)-1=1.08/1.05-1=0.02857=2.857% 用财务计算器计算 PV(r*,n,-C,0,1) (1+r)n-1 = PV(2.857%,10,-10000,0,1) (1+0.08)10-1 =88,383 1.999=176,677元,3,增长型年金的计算案例(二),4,增长型年金的计算案例(三),第一年收入100,000元,支出70,000元,投资10年 收入成长率5% 支出成长率3% 投资报酬率8% 实质收入终值=PV(1.08/1.05-1,10,-100000,0,1) 1.089=1,766,768元 实质支出终值=PV(1.08/1.03-1,10,-70000,0,1) 1.089=1,141,012元,实质储蓄终值=同时考虑收入与支出成长率下储蓄的累积额=实质收入终值-实质支出终值=1,766,768元-1,141,012元=625,756元,与用EXCEL计算各年储蓄的累积额完全相同,5,增长型年金的计算案例(四),设退休后的年支出现值为50,000元, 退休后的投资报酬率为6%, 退休后生活20年,其他同上例, 退休第一年支出=FV(3%,10,0,-50000)=67,196元 退休期总支出=PV(1.06/1.03-1,20,-67196,0,1) =1,037,185,计算器输入时实质报酬率为2.91% 工作期储蓄=625,756元 养老金赤字=1,037,185-625,756=411,4
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