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九、投资分析9.1 股本结构与规模公司注册资本为190万元。股本结构和规模如下表：股本来源股本规模风险投资战略伙伴两家投资者筹资金 额（万元）3060100比 例15.8%31.6%52.6%股本结构中，风险投资方面，我们打算引入12家风险投资共同入股，以利于筹资，化解风险，并为以后扩大规模做准备；另外，引入两家公司作为战略伙伴，入股总额为60万元，占总股本的31.6%，以便迅速建立市场通路，降低经营风险。9.2 资金来源与运用9.2.1 资金来源公司初期需要外借资金70万元(金融机构两年期借款，利率6.65%，以2011年5月为准)，自筹100万，引入风险投资30万，战略伙伴投资60万，共筹集260万资金，其中20万元用作流动资金。同时考虑到合理的负债比例，公司的资产负债率为26.9%。9.2.2 资金运用投资预算（第一年）厨房设备费100，000元装修设施费1500*200M2=300，000元中央空调费用2X9581=19，162元流动资金200，000元房租费300，000元/年其它费用50，000元固定投资（桌椅等）300，000元变动投资100，000元合计1,009,162元9.3 项目建设规模与财务预算店型情况选店址1、一二环的繁华商业中心或城市的较强聚客点；2、面积200平方米左右，楼高不低于2.8米，门面长度3米；3、符合基本的餐饮使用条件。4、二楼，有透视玻璃窗。租约期限5年以上租金30万/年租约面积200平方米店堂面积165平方米后厨面积35平方米餐桌数量25台/四人10台/六人从业人数餐厅经理：1名；餐厅主管：1名；领班：2名；传菜员：4名；大厅服务员：8名；洗碗服务员：3名；收银员：3名（兼酒水员）后厨：5名经营范围店面经营兼外办活动营业时间早上九点至晚上十点 收入预算（五年平均）店面日客流量310人次店面人均消费60.8元桌椅利用率65%桌面翻台率3次日均收入18,818元月均收入（29天）545，718元年收入（348天计）6，548,620元支出预算（五年平均）固定费用固定资产五年共：719,162元其中一年：11,986元/月*12=143，832.4元人员工资/月餐厅经理：1*6000=6，000元餐厅主管：1*5000=5，000元领班：2*3500=7,000元传菜员：4*2135=8，540元大厅服务员：8*2000=1,6000元洗碗服务员：3*1800=5，400元收银员（兼酒水员）：3*2300=6，900元后厨：5*6000=30，000元合计：84，843元/月 *12=1，018，120元/年房租费300，000元/年水电燃气费约占营业额的4%（五年平均）255,945元/年税杂费约占营业额的5%（五年平均）307,431元/年固定费用合计2,025,328.4元/年变动费用其它杂费用包括交际、广告、保险、报章杂志346,000元/年设备折旧消耗品费：营业额3%61,486元/年食品原料成本35%620,361.6元/年变动费用合计1,027,847.6元/年总月支出254,431元/月总年支出3,053,176元/年9.4 投资可行性分析9.4.1 主要假设公司的设备、材料供应商的信誉足够好，设备到货、安装、调试在25个月内完成；总公司选址在交通设施完善，人员流动量在较多的二环市区内。根据本公司现实各项基础、能力、潜力和业务发展的各项计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方法，本着求实、稳健的原则，并遵循我国现行法律、法规和制度，在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。9.4.2 投资现金流量表 投资现金流量表单位：元年份项目初期第一年第二年第三年第四年第五年固定资产投资-719,162技术投资流动资金-200,000销售收入3,938,0005,238,7007,338,0007,826,0008,387,400 -变动成本2,302,4312,303,4872,196,0412,220,8662,332,257-主营业务税金及附加176,900241,935347,650371,300399,370 -固定成本442,533443,615442,829444,051444,627税前利润 1,016,1362,249,6634,351,4804,789,7835,211,146 -税收254,033.90562,415.651,087,869.901,197,445.651,302,786.40税后利润 762,1021,687,2473,263,6103,592,3373,908,359+折旧143,832143,832.40143,832.40143,832.40143,832.40+无形资产摊销00000净现金流量-919,162905,9341,831,0793,407,4423,736,1694,052,191净现金流量现值-919,162867,7961,424,3801,995,0632,279,9742，428,018注：假设建设期为4个月，营业年度为一个完整的会计年度。十、财务分析10.1 主要财务假设l 公司设在交通设施完善、人员流动量较多的二环市区内，从公司赢利年度开始计算,所得税率为25%。 l 根据本公司现实基础、能力、潜力和业务发展的各项计划以及投资项目可行性，经过分析研究采用正确计算方法，本着求实、稳健的原则，并遵循我国现行法律、法规和制度，在各主要方面与财政部颁布的企业会计制度和修订过的企业会计准则相一致。l 公司第一年不分红，第二年起按净利润的10%分红。l 成本费用中的主营业务成本、营业费用均与销售收入密切相关，呈同向变化，我们假定其与销售收入成一定比例变化。10.2 销售预测根据市场调查、企业发展战略、营销进度做出如下预测：年份项目第一年第二年第三年第四年第五年日均人流量184240322333340人均消费额（元/日）5558626465销售额（元/年）3,538,0004,838,7006,938,0007,426,0007,987,400注：l 年销售额按日均人流量和人均消费额（年营业日348天）计算期间费用预算表 （单位：元）年份项目第一年第二年第三年第四年第五年管理费用1,318,352.41,348,980.41,441,952.41,472,872.41,507,328.4营业费用500，000450，000250，000230，000300，000财务费用46，55046，55019，95019，95019，950合计1,864,9021,845,5301,711,902.41,722,822.41,827,278.4注：l 第三年向银行 借款30万元，期限为三年，利率为6.65%,每年利息为19950元。l 销售收入中管理费用所占的百分比逐年递减，管理费用包括各员工工资、水电燃气费等。l 销售费用包括广告费等。10.3 利润表根据销售预测及成本费用预算表（见附录）编制预测利润表：利润表编制单位：Adults story有限责任公司 单位：元项 目第一年第二年第三年第四年第五年一、营业收入3,938,0005,238,7007,338,0007,826,0008,387,400减：营业成本881,361901,789927,971941,876948,811营业税金及附加176,900241,935347,650371，300399,370减：销售费用500,000450,000250,000230,000300,000 管理费用1,318,352.41,348,980.41,441,952.41,472,872.41,507,328.4 财务费用46,55046,55019,95019,95019,950 资产减值损失00000加：公允价值变动收益（损失以“-”号填列）00000 投资收益（损失以“-”号填列）00000 其中：对联营企业和合营企业的投资收益00000二、营业利润（亏损以“-”号填列）1,014,8372,249,4464,350,4774,790,0025,211,941加：营业外收入5,3974,8955,9894,5444,221减：营业外支出4,0984,6784,9864,7635,016其中：非流动资产处置损失00000三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）1,016,1362,249,6634,351,4804,789,7835,211,146减：所得税费用254,033.9562,415.651,087,869.91,197,445.651,302,786.4四、净利润（净亏损以“-”号填列）762,1021,687,2473,263,6103,592,3373,908,359五、每股收益：（一）基本每股收益00000（二）稀释每股收益00000注：l 由于行业特殊性，销售费用（包括广告费）较高。10.4 资产负债表资产负债表编制单位：Adults story有限责任公司 单位：元资 产第一年第二年第三年第四年第五年流动资产：货币资金932,322.41,496,059.82,474,335.22,609,7042,964,409短期投资0000应收票据00000应收帐款6,0007,0008,0008,2008,500减：坏帐准备2,0003,5004,0004,1004,300应收帐款净额：4,0003,5004,0004,1004,200预付帐款1,0002,7903,5603,7003,800应收出口退税00000应收补贴款00000其他应收款00000 存 货1,500,0001,800,0001,820,0001,930,0001,930,000待转其他业务支出00000待摊费用00000待处理流动资产净损失00000一年内到期的长期债券投资00000其他流动资产100,000150,000198,000245,000270,000流动资产合计2,533,3223,448,8504,495,8954,788,4055,168,209长期投资：长期投资00000固定资产固定资产原价719,162719,162719,162719,162719,162减：累计折旧143,832.4143,832.4143,832.4143,832.4143,832.4固定资产净值575,329.6431,497.2287,664.8143,832.40固定资产清理00000在建工程00000待处理固定资产净损失00000固定资产合计575,329.6431,497.2287,664.8143,832.40无形资产及递延资产：无形资产175，000175，000175，000175，000175，000无形资产及递延资产合计175，000175，000175，000175，000175，000其他长期资产：其他长期资产00000递延税项：递延税款借项00000资 产 总 计3,108,6523,880,3474,783,5604,932,2375,168,209负债及所有者权益第一年第二年第三年第四年第五年流动负债：短期借款00000应付票据00000应付帐款00000预收帐款00000其他应付款00000应付工资0j0000应付福利费00000未交税金00000未付利润00000其他未交款00000预提费用00000一年内到期的长期负债00000其他流动负债00000流动负债合计00000长期负债：长期借款746，550793,100319,950339,900359,850应付债券00000长期应付款00000其他长期负债00000长期负债合计00000负债合计746,550793,100319,950339,900359,850所有者权益：实收资本1,900,0001,900,0001,900,0001,900,0001,900,000资本公积00000盈余公积0253,087.0489,541.5538,850.5586,253.9其中：公益金084,362.3163,180.5179,616.8195,417.9未分配利润462,102934,1602,074,0682,153,4862,322,105所有者权益合计2,362,1023,087,2474,463,6104,592,3374,808,359负债及所有者权益总计3,108,6523,880,3474,783,5604,932,2375,168,20910.5 现金流量表现金流量表 单位：元项 目第一年第二年第三年第四年第五年一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金3,938,0005,238,7007,353,0007,826,0008,387,400 收到的其他与经营活动有关的现金5,3974,8955,9894,5444,221现金流入小计3,843,3975,243,5957,358,9897,830,5448,391,621 -购买商品、接受劳务支付的现金481,361501,789527,971541,876548,811-支付给职工的现金983,0001,011,6001,020,0001,032,0001,044,000-支付的所得税281,147586,2771,111,4331,226,576.251,323,763.50 -支付其他与经营活动有关的现金1,214,9701,232,0331,195,7201,218,2901,338,816-现金流出小计2,933,3653,307,8383,831,5613,989,6124,234,413经营活动产生的现金流量净额910,0321,935,7573,527,4283,840,9324,157,208二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金00000取得投资收益所收到的现金00000处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金00000收到的其他与投资活动有关的现金00000现金流入小计00000投资所支付的现金00000支付的其他与投资活动有关的现金00000现金流出小计00000投资活动产生的现金流量净额00000三、筹资活动产生的现金流量：吸收权益性投资所收到的现金1,900,0000000借款所收到的现金700,0000000收到的其他与筹资活动有关的现金00000现金流入小计2,600,0000000-偿还借款所支付的现金0793,10000359,850-分配股利所支付的现金700,0001,040,0002,130,0002,190,0012,100,000-偿付利息所支付的现金00000-支付的其他与筹资活动有关的现金00000-现金流出小计700,00