资产评估--商标权评估案例(简化版).doc

商标权评估案例AB商标评估说明 背景：（集团）公司拟发起设立股份有限公司，其主要产品和经营性资产均进入拟设立的股份公司。（一）商标及企业概况 （集团）公司是全国生产农用运输车的企业，国家农用车重点发展的大集团之一，主要产品商标为AB牌注册商 标， 由文字和图案构成，注册日期1992年10月1日，注册号为，核定使用商品为第12类，即农用运输车、客车、轿车和摩托车。目前使用AB商标的主要产品有三轮和四轮农用运输车，其产量居全国同行业前茅，知名度高， 在用户中享有较高的声誉，为企业带来了良好的经济效益。（二）评估依据1AB牌商标注册证书2企业前三年及评估基准日财务报表及相关资料3主要客户及市场概况4国家科委中国科技促进发展研究中心“关于农用车走俏的启示”调研报告5机械部“农用运输车市场需求与产品结构构成研究”调研报告 6国家对农用车产业的有关政策7企业发展规划8其他（三）产品及市场状况1产品AB牌主导产品有五种规格型号的三轮农用车和三种型号四轮农用车，产品质量较高，平均故障里程均在2500公里以上，优于国家标准，居同行业领先地位。该系列三轮车、四轮车均为国家主管部门质量评定一等品，AB牌商标的农用车还获中国质量管理协会“1997年全国用户满意产品”等荣誉称号。2市场AB集团具有生产规模优势，三轮农用车的产量在1997年前同行业第三，市场遍及全国，市场占有率近15，并在非洲若干国家建厂生产、销售。随着农用车市场高速发展期的结束，市场竞争更趋激烈，不少企业生产难以为继，而该集团公司生产仍具良好发展态势，在同行业中位居前列。近四年的农用车销售量和销售收入详见表7-6、7-7。 表7-6 前4年销售量统计表 年份1994199519961997 品种销 量（辆）增长率（）销 量（辆）增长率（）销 量（辆）增长率（）销量（辆）增长率（） 三轮120002126811567123825235132371690 四轮6779687614363907056946870 合计126781133687545130215260139317699 表7-7 前4年销售收入统计表年份1994199519961997品种销量收入（万元）增长率（）销量收入（万元）增长率（）销量收入（万元）增长率（）销量收入（万元）增长率（）三轮545015618070151048913581721501四轮7623696686270310937652883合计601246314649958179787663641407（四）评估方法采用超额收益现值法，即根据商标产品单位售价超过同行业平均售价的部分，按一定的期限和折现率计算现值。计算公式为：P=Rt（1+r）t式中：P商标评估值；n收益年限； r折现率； Rt第t年商标产品的超额收益。1收益年限农用车结构相对简单，易于生产，行业整体技术水平不高，竞争激烈，综合考虑企业在行业中的地位和技术水平，确定商标带来超额收益的年限为5年。2折现率根据一年期银行存款利率567和风险报酬率共同确定。风险报酬率主要考虑企业所处行业的风险因素。农用运输车是由农机改造而发展起来的，相对汽车而言其结构简单，技术含量低，易生产，市场竞争激烈。尽管国家已限制建设新厂，但现有企业的生产规模在扩大，特别是原汽车制造业的介入，使市场竞争更加激烈。目前农用车的价格低，适合农民使用，但其性能亦较差；由于国家对农用车的定位不甚明确，管理较薄弱，易发生交通事故，产生不良社会影响；或由于农民的收入提高，道路条件的改善等，导致用户追求性能更优越的汽车，而使整个产业萎缩、衰落。同时，该集团公司三轮、四轮农用车的销售收入占公司总销售收入的9596以上，一旦产品开发滞后，或决策失误，企业将面临险境。鉴于上述因素综合考虑，确定风险报酬率为6，折现率为：r=5.67+6=11.67因此，折现率可按12计算。3超额收益截至1996年底，全国登记在“目录”上的农用运输车的企业共247家，AB牌三轮车产量居同行业的前6位。根据近期AB牌农用车主要销售市场资料，将AB牌农用车与其他厂家生产的相同规格产品进行比较。四轮车售价与其他商标产品基本一致，三轮车的售价见表7-8。表7-8 主要销售市场售价比较表主要销售安徽河南江苏山东河北其他占全部销售量比重21829516312510594单位售价平均差异60405005040加权平均超额数售价=6021.8%+4029.5%+5016.3%+5010.5%+409.4% =42（元）依据企业前三年的实际产销情况、财务状况和企业发展规同时考虑到目前同行业的竞争和中国加入世界贸易组织后可能带来的对本行业不利的影响，对企业未来收益年限的超额收益进行预测（见表79）。表79 超额收益预测襄 单位：万元年份19981999200rO20012002销量（辆）134708138749142911147198151614销售收入6427166199681857023072337单车超额收益（元）4242403530超额收益5657758275571645151945484扣所得税后收益379.0739