投资金融之2004软件行业投资分析报告.docx

2004 软件行业投资分析报告摘要软件作为信息产业的核心和灵魂，在国民经济的各个领域发挥着越来越重要的作用。国家鼓励和支持软件产业发展的专项产业政策有效地推动了我国软件产业的快速发展，也为软件企业营造了一个较为宽松的发展环境。我国软件行业在经历了十几年的发展后已经完成原始积累，走向健康持续发展的趋势。2003年我国软件产业发展的主要特点全国软件产业规模迅速壮大。2003年软件企业认定达 8582家，软件登记 1.8万个，完成软件与系统集成收入 1600亿元，比 2002年增长45，完成软件出口额 20亿美元，增长 33。我国的软件产业目前已被政府列入国家的主导、支柱和战略性产业，正以高于全球软件产业平均发展速度的态势高速成长，成为国民经济新的增长点。良好的政策环境和我国经济的持续稳定增长是我国软件产业得以快速发展的重要推动力量。今后，在良好政策的推动与旺盛内需的拉动共同作用下，我国软件市场仍将保持稳定和快速的增长。我国软件行业近年来快速发展，且发展前景相当看好。通过对软件行业上市公司的绩效分析表明虽然我国软件行业的总体效益水平还是比较好的，但是从发展能力来看，由于行业的竞争程度加剧，表现出了持续盈利能力趋于减弱。中国证券市场研究设计中心研究开发部1北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告目录第一篇 软件行业特征概述. 1第一章 软件行业概述 .1第一节软件行业界定和分类.2第二节软件行业特点.3第三节软件产业在国民经济中的地位.5第四节我国软件产业风险投资特点.61、软件产业投资风险小、回报高.62、软件产业风险投资的投资规模一直维持在相当高的水平 .63、面向成熟企业的投资较多，面向种子期的投资较少 .64、IT 企业主导软件产业风险投资.7第二章 国际软件产业发展状况 .8第一节当前全球软件国际市场状况.9一、全球概况.9二、主要软件生产国.10三、主要软件大厂商. 11第二节软件产业的发展趋势.13一、技术发展趋势.13二、其他发展趋势特征.14第二篇 软件产业外部环境分析. 15第三章 软件产业发展的政策环境 .15第一节、软件产业的管理体系.16第二节、促进软件产业发展的政策.17一、鼓励软件产业和集成电路产业发展的如干政策 .17二、鼓励软件产业和集成电路产业发展有关税收政策问题 .18三、振兴软件产业行动纲要.19中国证券市场研究设计中心研究开发部2北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告四、其它政策.20第二节国家软件产业基地和产业发展基金.22一、国家软件产业基地：营造产业支撑环境.22二、产业发展基金：促进软件业快速发展.22第三节知识产权保护状况.24第四节软件产业区域（京、沪、深）政策比较分析.26一、地方政策共同关注的方面.26二、地方特色政策.28三、地方政策的比较分析.30第三篇 软件产业规模和结构分析 . 31第四章 我国软件产业发展状况分析 .31第一节、我国软件产业的发展历程.32一、我国软件产业的成长.32二、18 号文件颁布后我国软件行业的迅速发展.32三、2003 年我国软件产业发展的最新情况.33第二节、我国软件产业总体状况.35一、我国软件产业规模.35二、我国软件产业的经济类型.35三、我国软件产品结构.36三、我国软件市场份额情况.37四、我国软件人才规模与结构.37第三节我国软件产业的比较优势与存在的问题.39一、我国软件产业的比较优势.39二、我国软件产业发展存在的问题.40第五章 我国软件产业供需状况分析 .42第一节我国软件产业市场需求分析.43一、我国软件市场需求状况.43中国证券市场研究设计中心研究开发部3北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告二、前景预测.45第二节软件行业供给能力分析.48一、我国软件产业发展格局.48二、我国软件行业的进入壁垒.49第三节我国软件出口市场分析.51一、国际软件产业出口分工体系.51二、我国软件出口现状.52三、限制我国出口的不利因素.53第六章 我国软件产业子行业分析 .56第一节、我国软件产业的产品结构.57第二节、通用操作系统软件发展状况分析.58一、通用操作系统分类.58二、以 Linux 为代表的开放源代码软件(OSS) 在我国的发展 .58三、2003 年我国 Linux 市场特点.60第三节、中间件发展状况分析.62一、中间件的概念与应用.62二、中间件市场回顾及展望.62第四节、通用管理软件发展状况分析.67一、我国管理软件市场发展.67二、我国管理软件市场的产品结构.67三、我国管理软件品牌结构.69四、我国管理软件市场区域结构.70五、我国管理软件市场行业分布结构.70六、市场预测：竞争复杂化.71第五节、信息安全软件市场分析.72一、细分市场及其趋势.72二、影响国内信息安全软件市场的相关因素.74中国证券市场研究设计中心研究开发部4北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告三、市场现状及预测.75第六节、游戏类软件.77一、网络游戏产业在全球的蓬勃发展.77二、我国游戏产业的现状与预测.77三、我国网络游戏子行业的弱势.79第七章 软件行业重点企业与竞争绩效分析 .80第一节、软件行业重点企业.81一、软件上市公司.81二、软件非上市公司.83第二节、软件上市公司财务分析.85一、获利能力分析.85二、经营能力分析.85三、偿债能力分析.86四、资本结构.86五、发展能力分析.87第八章 软件产业区域分析 .88第一节、我国软件产业区域分布状况.89第二节、北京市软件产业发展状况分析.90一、北京市软件产业在全国的地位及其变化.90二、北京市软件产业竞争能力分析.90三、北京中关村软件园概况.93四、北京市软件产业未来发展分析.93第三节、广东省软件产业2003年发展状况分析.95一、广东省软件产业在全国的地位及其变化.95二、广东省软件产业竞争能力分析.95三、广东省软件园概况和未来发展.96第四节、江苏省软件产业发展状况分析.98中国证券市场研究设计中心研究开发部5北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告一、江苏省软件产业在全国的地位及其变化.98二、江苏省软件产业竞争能力分析.98三、江苏软件园概况.99四、江苏软件产业未来发展分析.100第五节、上海市软件产业发展状况分析.101一、上海市软件产业在全国的地位及其竞争能力.101二、上海浦东软件园简介.101三、上海市软件产业未来发展.101第六节、浙江省软件产业2003年发展状况分析.103一、浙江省软件产业在全国的地位及其变化.103二、浙江省软件产业竞争优势与未来发展.103三、杭州软件园简介.104第四篇 软件产业投资机会和风险分析 . 106第九章 软件产业投资价值分析 .106一、投资机会.106二、投资风险.106三、对 2004 年软件产业的发展预测.108结论：软件行业投资风险防范建议 .110建议1：软件产业的整体投资思路.110建议2：行业潜在投资机会.111建议3：当前投资决策风险防范的关注点.112中国证券市场研究设计中心研究开发部6北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告附表表 2-1表 3-1表 3-2表 3-3表 3-4表 4-1表 5-1表 5-2表 6-1表 6-2表 6-3表 6-4表 6-5表 7-1表 7-2表 7-3表 7-4表 7-5表 7-6表 8-1表 8-2表 8-3表 8-4表 8-5软件技术发展趋势 .1418号文件中有关软件产业的税收政策.1718号文件中有关软件产业的出口政策.1818号文件颁布以来我国制定实行的软件产业发展政策一览表 .21我国关于软件行业知识产权保护的法律法规 .251992-2000年中国国内软件市场发展情况 .32我国软件产业实力强企业数量增多 .48软件开发企业概况(2002) .50国内厂商部分中间件一览表 .65国外厂商部分中间件一览表 .662002年我国管理软件市场区域结构 .702002年我国管理软件市场行业分布结构.71我国安全软件各细分市场预测收入 .762003年国内部分软件厂商盈利情况比较.82上市软件公司获利能力.85上市软件公司经营能力.86上市软件公司偿债能力.86上市软件公司资本结构.87上市软件公司发展能力.872002年北京市软件企业总体情况 .912002年北京市不同规模企业收入对比.912002年北京市按企业注册类型的软件收入 .92不同企业类型的研究开发经费投入强度.932003年 16月广东省规模以上软件业主要经济指标.95中国证券市场研究设计中心研究开发部7北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告附图图1-1图2-1图4-1图4-2图4-3图4-4图4-5图5-1图5-2图5-3图5-4图5-5图5-6图5-7图5-8图6-1图6-2图6-3图6-4图6-5图6-6图6-7图6-8图6-9图8-1图8-2计算机产品的相对附加值.3全球电脑软件销售情况.91992-2000年我国软件产业发展情况.3220002003年我国软件产业的发展.332002年我国软件及系统集成收入的所有制构成.362002年软件市场结构.37我国软件产业从业人员构成.38我国软件产业快速增长（%）.4320012003年电子政务应用软件市场.4419992002年我国软件产业占世界软件产业的份额.45电子政务各类软件产品采购在整体市场的比值.4520032007年中国软件市场销售额及增长率预测.462003年我国重点软件企业地域分布情况.49全球软件出口市场战略格局.51我国软件出口情况.52我国软件产业产品结构.57Linux在各行业应用分布.59中间件在各行业的应用分布.632003年中间件软件垂直市场结构.64近几年管理软件市场增长情况.672002年通用管理软件各类产品市场结构.68通用管理软件销售增长情况.682002年我国管理软件品牌结构.692002年安全软件市场结构.752002年我国软件业地区分布.89南京软件园入园企业经济规模.99中国证券市场研究设计中心研究开发部8北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告图8-3图8-4杭州软件园入园企业数.104杭州软件园软件销售额.105中国证券市场研究设计中心研究开发部9北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告中国证券市场研究设计中心研究开发部10北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告第一篇 软件行业特征概述第一章 软件行业概述本章简要介绍了软件行业的界定以及软件行业的一些特性，我们认为该行业上一个技术和资金密集，创新和风险并存的行业。中国证券市场研究设计中心研究开发部1北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告第一节 软件行业界定和分类软件是指计算机程序及其有关文档。对于软件，最简单，也最常见的划分方法是将软件划分为系统软件、支撑软件和应用软件。其中，系统软件主要是指Windows和Linux等操作系统，它和硬件密切相关，直接控制计算机和外围设备；支撑软件处于系统软件之上，提供中间支持和运行环境，构成应用软件运行的“平台”，如近年来异常火爆的中间件就是一种支撑软件；应用软件则是针对最终用户，实现某一特定功能的软件，例如我们最常用的Word、WPS等文字处理软件和财务软件等。但这种基于应用层次的划分主要是一种面向用户端的分类方法，对于软件提供商来说，更普遍的是从软件开发过程的技术经济特点出发，将软件分为定制软件(customizedsoftware)和通用软件(packagedsoftware，也称为套装软件)。其中，定制软件是按照单个客户的个性化要求，以软件项目的方式为其提交个性化的解决方案。通用软件是以通用软件包的方式提交给不同的用户来使用。中国证券市场研究设计中心研究开发部2北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告第二节 软件行业特点软件产品是典型的知识密集型产品，其生产主要依靠人的智力劳动，人才是产品开发的根本。行业的特点主要体现在：第一，高成长。全球软件市场以每年约13%的平均速度增长，远大于世界经济的平均增长速度。第二，高智力投入。虽然所需固定资产少，生产成本少，而研究开发费用（国外大企业一般在销售收入的10%以上，微软达19%），市场销售费用（微软占销售收入的30%）较高。由于因特网的出现市场销售费用呈降低的趋势，而研究开发费用呈升高的趋势。虽然进入软件行业不需要雄厚的资金，但立足于软件行业却离不开雄厚的资金。第三，服务性强。软件产品售后服务工作量大，而且软件商在做系统集成时必须对用户的需求有深入的了解，在实施项目的过程中得到用户的密切配合，因此兼具制造业和服务业的特点。第四，高附加值。软件的相对附加值高，大约是CPU的两倍，存储芯片的三倍，硬盘的五倍。具体见图1-1图 1-1计算机产品的相对附加值资料来源：计算机世界周报 1998 年 8 月 17 日第五，软件企业价值高，主要是因为软件产品附加值高，但也有产品容易复制、盗版的缺点。因此不仅需要依靠一个优良的知识产权保护环境，也需要企业自身提高知识产权的保护意识。中国证券市场研究设计中心研究开发部3北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告第六，全球性强。因特网的出现给软件行业带来巨大的发展机遇，也使得软件产品可以在很短的时间内销售到全球。但它又是一个受民族的文化、风俗、习惯影响较大的产业。第七，管理难度大。软件工程是系统工程，其项目往往工期长，投入大，资金回收慢；脑力劳动多，产品无形，协同性要求高，管理上难度较大。即有大量创造性的脑力劳动，又需要大规模协同作战，这是软件行业管理区别于其他行业管理的最大特色。中国证券市场研究设计中心研究开发部4北京国经联信息技术研究中心2004 软件行业投资分析报告第三节 软件产业在国民经济中的地位软件产业是国民经济和社会发展的先导性和战略性产业，软件产业也是整个信息产业的核心和灵魂。软件行业作为信息产业的核心，其发展一直为政府所高度重视。软件产业的发展将深刻影响全球经济与社会发展，已成为国际竞争的焦点和战略制高点。在信息社会越来越发达的今天，核心软件是否掌握在自己手中，还关系到国民经济和国防的安全。各国政府把软件行业列为战略性行业，并为软件行业