银行理财产品市场报告(2011年15期).doc

银行理财产品市场报告银行理财产品市场报告2011年15期12月12日-12月16日本期导读数据来源：Wind资讯 【市场聚焦】：宏观：银监会知情人士透露，银监会已决定将原定于2012年1月1日实施的银行业新监管标准推迟，以确保支持银行业的信贷投放。市场：随着银行短期和超短期理财产品的迅速萎缩，不少市场短期限制资金开始转向银行的单日理财产品，然而投资者在关注预期年化收益率的同时，一定别忘了关注这类产品的赎回限制，以免申购后遭遇赎回难。 【市场观察】：据Wind资讯统计，截止2011年12月16日当周，48家银行共计发行理财产品263款。前十大银行发行理财产品162款，占总发行量61.60%。42家银行共计329款理财产品到期。到期的理财产品实际收益率均符合发行时的预期，且都达到预期收益率上限。其中有一款产品实际收益率达到了15%。另有264款产品暂未公布收益信息，市场占比80.24%。 【收益统计】：据Wind资讯统计，截至2011年12月16日当周，兴业银行发行的2010年第十四期万利宝-债券型结构化理财计划之一般投资级，以15%的实际年化收益率排在本期收益榜第一位。中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1148周末理财产品，实际年化收益率1.89%，排在本期收益榜倒数第一位。 【案例分析】：近日，招商银行上海分行发行多款短期理财产品，其中包括“节节高升”系列短期产品，这些产品的预期年化收益率都超过5%，甚至高于该行同类型中长期限产品。其中一款56天期产品的预期年化收益率便达到5.4%。市场聚焦银监会酝酿理财业务新规 12月13日，银监会知情人士透露，银监会已决定将原定于2012年1月1日实施的银行业新监管标准推迟，以确保支持银行业的信贷投放，但至于何时开始实施新监管标准，银监会方面尚未确定。此前，银监会主席尚福林12月5日召集业内资深金融专家展开了一场有关银行业监管的内部研讨会。上述专家近期都曾公开建议，在实施银行新监管标准的时候能考虑中国国情，适当放松相关标准。“如果新监管标准推迟实施，就意味着至少明年上半年，银行的资本压力在监管层面有望松绑，资本压力也将得到缓解，这有利于配合当前货币政策预调微调。”中国银行金融研究所所长宗良表示。按照银监会商业银行资本管理办法的要求，多家研究机构预计，办法全面推行后银行业资本缺口将达到4000亿元以上，而这一资本缺口可能会随着利率市场化的推进，使得银行盈利空间收窄，进而转向求助资本市场，令资本市场承压。理财产品赎回份额有门道 近期，随着银行短期和超短期理财产品的迅速萎缩，不少市场短期限制资金开始转向银行的单日理财产品，然而投资者在关注预期年化收益率的同时，一定别忘了关注这类产品的赎回限制，以免申购后遭遇赎回难。目前，各家银行的理财产品在入门门槛上大同小异，只是在预期年化收益率上有所差异。一般而言，大银行的收益率相对偏低，中小银行的收益率则相对较高，不过需要特别提醒的是，虽然名为单日理财产品，可以在交易日随时赎回，不过由于各家银行在每日的赎回金额上有所限制，对于这些闲置资金用于打新的投资者而言，尤其要注意这个问题，在选择单日理财产品时尤其要留意单日赎回规模，如果单日赎回规模较小的产品很有可能碰到打新日当日无法及时赎回，从而错过打新机会。特别是月末几天，由于市场资金偏紧，单日理财产品的赎回压力相对较大，很有可能遭遇无法赎回的状况。除了赎回规模有所限制外，部分理财产品在赎回日期上也有特殊规定，例如有产品规定月初的几天或月末几天，由于在这个节点上，赎回的人相对集中，如果再有赎回规模的限制，就很有可能遭遇连续几个月无法赎回的状况，因此在购买这类理财产品时，务必仔细阅读产品说明书，以免遭遇申购容易，赎回难的状况。其实，目前各家银行的单日理财产品收益率差异并不大，如果资金量不是特别大，也只是短期投资的话，为了追求较高的收益率而将资金搬砖头也未必核算。同时，一般而言，大银行单日理财产品的赎回规模会相应较大，因此赎回难度会减小，所以如果你的第三方存管是在大银行的话，也没必要为了追求高收益，而转投中小银行。对投资者而言，为了避免因单日赎回规模限制而无法及时赎回的尴尬，不妨在使用资金前一日或是两日就开始进行赎回操作。如资金使用日是在30日，赎回日就不妨提前到28日甚至27日，以确保能有足够的时间进行赎回操作。市场观察发行市场 数据来源：Wind资讯截止2011年12月16日当周，48家银行共计发行理财产品263款。其中股票类理财产品12款；债券类理财产品172款；利率类理财产品171款；票据类理财产品30款；信贷资产类理财产品20款；汇率类理财产品14款；商品期货类理财产品1款；其他类理财产品147款。本期前十大银行发行理财产品162款，占总发行量61.60%。招商银行、中国银行，本期发行23款，并列发行量第一位；深发展银行本期发行22款，以一款之差位居第二位；工商银行本期发行量18款，勉强挤进发行量前三。本期发行的理财产品中，法兴银行2011年5年期一篮子股票挂钩可自动提前终止人民币投资产品和招商银行2011年“金葵花”节节高升-安心回报澳元117号理财计划，预期年化收益率均为8%，分别领跑人民币和外币产品市场；两款产品都是保本型；投资品种，前者为股票，后者为债券、利率。本期发行的外币理财产品中，澳元理财产品收益率继续领跑所有外币产品，除澳元以外；美元产品的预期收益率排在其次，美元产品预期年化收益率最高的来自光大银行2011年阳光理财“A计划”第20期产品1，委托期限366天，预期年化收益率5%；欧元和港币产品预期年化收益率最高的是光大银行2011年阳光理财“A计划”第20期产品3、4，委托期限183天和366天，预期年化收益率均为4.9%；其他币种产品仅两款，新西兰元产品预期年化收益率最高2.55%，来自中国银行；英镑产品预期年化收益率最高1.4%，来自中国银行（香港）。本期发行市场中，委托期限7天以下（含7天）的产品共9款，预期收益率相对较高的为深发展银行2011年“聚财宝”周添利人民币理财产品，委托期限7天，预期年化收益率4%，100%保本型；委托期限最短的为3天，中国银行和深发展银行合计发行四款产品，均为100%保本型，深发展银行2011年“聚财宝”周末发140号人民币理财产品预期年化收益率3%，相对较高。到期市场 数据来源：Wind资讯截止2011年12月16日当周，42家银行共计329款理财产品到期。其中股票类理财产品25款；债券类理财产品218款；利率类理财产品213款；票据类理财产品62款；信贷资产类理财产品40款；汇率类理财产品19款；商品期货类理财产品1款；其他类理财产品171款。本期到期的理财产品中，已公布收益率的产品65款，实际收益率均符合发行时的预期，且都达到预期收益率上限。有一款产品实际收益率达到了15%。另有264款产品暂未公布实际收益率信息，市场占比80.24%。本期实际收益率达15%的产品为兴业银行2010年第十四期万利宝-债券型结构化理财计划，委托期限364天，投资标底为债券和其他资产。本期到期的外币产品，暂时只有北京银行公布了部分产品收益率，澳元理财产品实际收益率为6%；美元理财产品实际收益率为3%；欧元和英镑理财产品实际收益率为2.6%；港币理财产品实际收益率为2.4%。从产品资料看，澳元理财产品预期年化收益率最高为6%，除北京银行2011年“本无忧”系列FX11072号：澳元183天银行间市场投资理财产品外，招商银行2010年“金葵花”节节高升-安心回报澳元64号理财计划预期年化收益率也为6%；美元理财产品预期年化收益率最高的为光大银行2010年阳光财富“A计划”第032期产品，预期年化收益率为4%；欧元理财产品预期年化收益率最高的为中信银行2011年中信理财外币理财1117期D款欧元3个月产品，预期年化收益率为3.5%；其他外币理财产品预期年化收益率未有超过2.6%。本期到期市场中，委托期限7天以下（含7天）的产品共7款，仅中国银行2011年“搏弈”BYZM1148周末理财产品公布实际年化收益率，为1.89%；委托期限最短的为3天，深发展银行2011年“聚财宝”周末发137号人民币理财产品预期年化收益率最高，为3%。注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资产分类的产品发行量合计值大于同期实际发行产品数量。收益统计实际年化收益率前五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年12月16日当周，兴业银行发行的2010年第十四期万利宝-债券型结构化理财计划之一般投资级，以15%的实际年化收益率排在收益榜第一位；哈尔滨银行2011年“丁香花理财”稳赢201181号产品，实际年化收益率6.3%，排在收益榜第二位；北京银行2011年“本无忧”系列FX11072号：澳元183天银行间市场投资理财产品，实际年化收益率6%，排在收益榜第三位；恒丰银行2011年“恒裕金理财”丰利系列3期两款理财产品分列本期收益榜第四、五位；九江银行2011年“久赢理财-安富18号”人民币理财产品实际年化收益率5.3%，并列本期收益榜第五。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2010年第十四期万利宝-债券型结构化理财计划之一般投资级93010142人民币元债券,其他3640152011年“丁香花理财”稳赢201181号产品人民币元15906.32011年“本无忧”系列FX11072号：澳元183天银行间市场投资理财产品澳大利亚元债券,利率,汇“恒裕金理财”丰利系列3期理财产品182天HYFL1103-6人民币元1825.52011年“恒裕金理财”丰利系列3期理财产品182天HYFL1103-5人民币元1825.32011年“久赢理财-安富18号”人民币理财产品人民币元501055.3数据来源：Wind资讯实际年化收益率后五位产品 据Wind资讯统计，截至2011年12月16日当周，中国银行发行的2011年“搏弈”BYZM1148周末理财产品，实际年化收益率1.89%，排在本期收益榜倒数第一位；北京银行“本无忧”系列和“心喜”系列理财产品，实际年化收益率从2.4%-3.6%，包揽倒数第二至第五位。产品名称投资币种投资品种委托期（天）保本比例（%）实际年化收益率（%）2010年“心喜”系列2010237号：人民币12个月银行间市场投资理财产品人民币元债券,利率3651003.62011年“心喜”系列2011303号：人民币6个月银行间市场投资理财产品人民币元债券,利率1831003.62011年“本无忧”系列FX11045号：美元183天银行间市场投资理财产品美元债券,利率,汇“本无忧”系列G011158900号：“现金流”人民币32天理财产品人民币元债券,利率,其他3210132011年“本无忧”系列FX11058号：欧元183天银行间市场投资理财产品欧元债券,利率,汇率1831022.62011年“本无忧”系列FX11066号：英镑183天银行间市场投资理财产品英镑债券,利率,汇率1831022.62011年“本无忧”系列FX11077号：港币183天银行间市场投资理财产品港币债券,利率,汇率1831022.42011年“搏弈”BYZM1148周末理财产品人民币元债券31001.89数据来源：Wind资讯注：实际年化收益率排行榜仅对已公布收益率的产品进行排名分析，未公布收益产品不在排名范畴。案例分析招商银行“节节高升”理财产品 近日，招商银行上海分行发行多款短期理财产品，其中包括“节节高升”系列短期产品，这些产品的预期年化收益率都超过5%，甚至高于该行同类型中长期限产品。其中一款56天期产品的预期年化收益率便达到5.4%。点评：据了解，这些新产品主要投资于我国银行间市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，包括但不限于国债、金融债