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杭州xxx资产管理有限公司商业计划书Xxx资产管理有限公司展业计划书目录第一章 公司概况3一、公司的基本情况3二、股东的基本情况3三、公司管理团队介绍4第二章 公司管理与组织架构4一、公司治理结构4二、公司组织架构4第三章 私募基金市场分析与前景预估5一、我国私募基金市场发展历程5二、私募基金市场未来面临的问题7第四章 产品发布计划及公司发展战略8一、产品发布计划8二、公司展业计划及发展战略简要规划12第五章 公司经营规划与财务预测13一、公司收入估算13二、公司营业费用估算15第六章 风险分析和控制措施16一、风险分析16二、风控措施18第七章 总结18 第一章 公司概况一、公司的基本情况公司名称 上海xxx资产管理有限公司公司住所上海市浦东新区法定代表人 xxx注册资本 人民币 500 万元整成立日期 2017 年 01 月 09 日营业期限 2017 年 01 月 09 日至不约定期限经营范围 资产管理、投资管理。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】二、股东的基本情况股权结构如图：上海xxx资产管理有限公司股东为xxx。无委托持股、股权激励、职工持股会等类似协议，股东为内资企业。公司没有直接或间接控股或参股的境外股东，无境外自然人股东。法定代表人股东信息如下：xxx 身份证号：xxxxxxxx三、公司管理团队介绍公司目前有高管两名：1、总经理：xxx2、风控总监：沈冠萍第二章 公司管理与组织架构一、公司治理结构公司治理结构包括股东（一人独资），监事，总经理。股东所体现的是所有者对公司的最终所有权，是公司的最高权力机构。总经理，由公司股东聘任，对公司的发展目标和重大经营活动作出决策是经营者、执行者，维护出资人的权益，是公司的决策、执行机构。监事，由公司另外聘请， 负责监督董事、经理等管理人员有无违反法律、法规、公司章程及股东大会决议的行为。此外， 根据上海xxx资产管理有限公司章程第五章公司的机构及其产生办法、职权、议事规则下第十五条显示，股东有权决定公司经营方针和投资计划，委派和更换非由职工代表担任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准总经理的报告；审议批准公司监事的报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决定；对发行公司债券作出决定；对公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决定；修改公司章程；为公司股东或者实际控制人提供担保作出决议。二、公司组织架构公司组织架构如图所示：第三章 私募基金市场分析与前景预估一、我国私募基金市场发展历程我国私募基金的发展大致经历了四个阶段：1、 1993 年至 1995 年，是我国证券市场私募基金的萌芽阶段。 这期间，证券公司的主营业务从经纪业务走向承销业务，大客户将资金交由证券公司代理委托投资，与证券公司之间逐渐形成了不规范的信托关系，私募基金初具雏形。2、 1996 年至 1998 年是我国证券市场私募基金的形成阶段。 在此阶段，上市公司将从股市募集来的闲臵资金委托证券公司进行投资，众多的咨询公司和投资顾问公司以委托理财的方式设立、运作私募基金，私募基金逐渐成形，开始初步发展。3、 1999 年至 2000 年是我国证券市场私募基金的发展阶段。 此期间，综合类券商经批准可以从事资产管理业务，股票市场的较高收益使得大批上市公司更改募集资金的投向，私募基金的数量和规模迅速增长，但更多的是以操纵股价等违规操作手法获利。4、 2001 年至今是我国证券市场私募基金的分化调整阶段。 在资本市场的大幅波动的环境下，优胜略汰后的私募基金正逐步走向规范。政策层面也有所松动，开始逐步允许信托公司、证券公司、基金管理公司等有限度地开展私募基金业务。5、2016年私募基金行业迎来史上最严监管年，成为行业由乱而治、规范发展的重要节点。2016私募行业法规时间表如下：2016年2月1日私募投资基金管理人内部控制指引发布，并于同日起正式施行2016年2月4日私募投资基金信息披露管理办法发布，并于同日起正式施行2016年2月5日关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告发布于施行2016年4 月15日私募投资基金募集行为管理办法发布，自2016年7月15日起施行2016年4月18 日私募投资基金合同指引1-3号发布，自2016年7月15日起施行2016年7月15日证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定发布2016年10月21日证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第1-3号发布2016年11月14日私募投资基金信息披露内容与格式指引2号发布并施行2016年11月15日私募投资基金服务业务管理办法（试行）（征求意见稿）公开征求意见随着监管环境日趋严格，监管政策日趋完善，截至2016年底中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人同比减少7572家，从业人员27.20万人，同比减少10.74万人。监管趋严已促使私募行业良性洗牌，优秀的私募机构讲得益于日趋完善的机制而获得极大发展，同时也将有利于整个行业的长期健康发展。二、私募基金市场未来面临的问题私募基金市场发展至今仍然面临着许多困境与挑战。首先，私募证券投资机构虽然数量众多，但个体规模仍然偏小，抵御市场风险的能力和海外市场竞争的力量依然偏弱。截至2016年12月底已经登记备案的证券类私募基金管理人达到17433家，已备案的私募证券投资基金46505只，实缴规模3.55亿元。其中证券私募基金管理规模在0-1亿元的占比80.85%。管理规模在1-10亿元的占比15.71%。管理规模在10-20亿元的占比1.74%。管理规模在20-5亿元的占比1.09%。管理规模在50亿元以上的占比0,61%。可以见得现在市场上的基金规模仍旧偏小。基金规模的偏小不足以支持机构投资者稳定市场、控制风险、提升效率的核心作用。其次，私募证券产品同质化问题严重，缺乏个性化产品和避险工具，一旦市场发生剧烈波动，投资收益很难保证。私募基金生存的重要条件是来源稳定的资金，私募基金的资金来源不光受到国内储蓄、证券、信托、保险、外汇等理财产品的竞争，也受到外资金融机构开发的互换产品的竞争，以及外资商业银行和投资银行对私人银行业务的开拓的竞争。相比之下，我国私募基金的资金来源主要是靠基金经理与资金方的特殊的私人关系维系。这对于发展一种可利用现代营销技术开发客户的业务是难以成功的。如果没有客户的资金，私募基金名存实亡。再次，我国的私募证券投资基金发展形式多种多样，规模参差不齐，内部结构千差万别。许多私募证券投资基金缺乏合理的风险防范机制，缺乏有效的激励约束机制，缺乏应有的信息披露机制，这就存在较大的道德风险，极易引发各种欺诈、违规行为，损害投资者的利益，这就需要市场和政府的双重力量，在优胜劣汰的市场竞争法则下，在政府适度有效的规范下，探寻适合我国国情的私募证券投资基金的制度架构和组织形态，选择最有效率的设立运作模式，建立起产权关系明晰、利益约束硬化、激励机制透明的私募证券投资基金，这也是私募证券投资基金长远发展的根本保证。此外，相关制度的缺失和具体执行的不到位，使得中国私募证券投资基金的运作行为还很不规范，其违规操作往往隐含着巨大的风险，需要从多方面入手及时加以改进。虽然私募基金市场面临着诸多的问题有待解决，但在受我国经济总量持续高速增长、居民储蓄资金继续有效分流、资本市场渐进开放和决策层大力发展机构投资者等利好因素的影响，中国的私募基金市场前景仍旧广阔，发展空间巨大。中国基金业协会披露的数据显示，截至2016年底，协会备案的私募证券投资基金实缴规模高达7.89万亿元，同比增长95%，可见行业依然具有广阔发展前景。第四章 产品发布计划及公司发展战略一、产品发布计划预计公司发布的第一支私募产品名称为“钦点一号私募证券投资基金”，产品规模预计在2000-4000万。本基金还将根据市场变化，参与上海证券交易所、深圳证券交易所上市交易的各种证券和其他金融衍生品，用以实现多元化投资和风险对冲方式，力争实现基金资产增值。第一支产品计划将与在国内具有丰富经验的中信证券股份有限公司进行托管外包合作，以确保基金财产安全及基金财产所有人的权益。现拟定私募基金产品要素表如下：产品名称：xx一号私募基金产品基金业协会备案编码管理人名称上海xxx资产管理有限公司注册地址上海市浦东新区办公地址上海市法定代表人xxx管理人电话管理人传真管理人网址合同沟通联系人1 xxx联系人1电话18联系人1邮箱 运营事项联系人2 xxx联系人2电话 18联系人2邮箱基金业协会机构登记信息已登记,登记编号：P管理人管理基金主要类别私募证券投资基金；附件提供管理人相关材料：1、营业执照复印件（加盖公章）；2、开户许可证正本（加盖公章）；3、基金业协会同意私募基金管理人登记相关证明文件的复印件（加盖公章）产品相关材料协会备案截图加盖管理人公章后提供给对接人员管理人联系地址-用于收取合同协议上海市浦东新区xxxxx拟募资规模3000万元预计成立时间2018 年 月 日投资类型证券投资（二级市场）基金销售方式直销是否分级管理型产品 存续期限不定期认申购起点100万追加申购起点【10】万认申购费额外缴纳【 1 %】（如投资者申购100万，申购费率1%，则实际交款101万）100wM300W1.0%300wM500W0.6%M500w3w禁止赎回的期限自基金成立之日起 6 个月开放日每月 1 号（遇节假日顺延至下一工作日）；预约申赎机制需要预约申赎申购预约T- 10 日至T- 3 日赎回预约T- 15 日至T- 5 日赎回费用费用本基金投资者持有期不足【 13 个月】的赎回本基金，赎回费费率为【 1 %】，但本基金投资者持有期满【 13 个月】的免赎回费。赎回费用归属管理人巨额赎回处理方式部分接受，未接受的赎回申请顺延至下个开放日处理投资经理简介【本基金投资经理简历如下：xxx先生，27岁，先后在中信证券股份有限公司上海xxx营业部等公司工作，现任上海xxx资产管理有限公司总经理职位。xxx先生具备良好的经济理论基础，和扎实的证券研究经验和投资经验。】投资目标在保证收益曲线最小回撤的前提下，实现投资收益的稳定增长。投资范围本基金的投资范围包括沪深交易所上市交易的股票、债券（包括银行间债券、交易所债券、可交换债券）、优先股、证券回购、存款、公开募集证券投资基金（不包括ETF基金一级市场申购、赎回）、期货、期权、权证、资产支持证券、收益互换、保险公司资产管理计划、证券公司及其子公司发行的资产管理计划、信托计划、基金公司（含基金子公司）特定客户资产管理计划、期货公司（含期货子公司）资产管理计划、保险公司（含保险子公司）资产管理计划、在基金业协会登记的私募基金管理人发行并由具有证券投资基金托管资格的机构托管或由具有相关自制的机构提供私募基金综合服务的契约式私募投资基金、银行理财产品。本基金可以参与融资融券交易、港股通交易、新股申购，也可以将其持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。投资策略多种策略、丰富组合、适时调整。投资初期建立相关性极低的投资组合，根据市场环境、政策环境及时调整策略。投资限制基本无投资限制本基金投资组合遵循相关法律法规或监管部门对于投资比例限制的规定。止损线、预警线有止损线、基金到达预警线以下管理人采取以下的风险控制措施进行预警（请罗列）：如触及预警线后的下一工作日起变现所持有的部分非现金资产，在十个工作日内使所持有的现金类资产比例不低于总值的80%（以成本价计算）； 预警线【0.85元】、止损线【0.8元】业绩比较基准不设业绩比较基准；风险收益特征等 高 风险管理费率 1 %管理人收款账号信息：暂无托管及外包服务费率托管费率 0.1 %外包服务费率 0.1 %保底托管及外包服务费0万元业绩报酬计提方式基金投资者赎回时和分红时计提业绩报酬（无业绩比较基准），提取比例 20 %收益分配现金分红；收益分配次数每年收益分配 4 次服务信息服务需求资产托管 服务外包经纪商选择证券经纪商：【中信证券】 联系人：马联系电话：1邮箱：期货经纪商：【中信期货】 联系人： 联系电话：1成功发布第一期产品后，还会争取在17年第四季度发布第二期产品，预计规模5000万左右，第三期产品在2018年4月前后发布预计规模达到1亿。发售第二期及第三期基金，其意义在于资金成本削减后，转变为盈利，在固定投资不变的前提下，实现快速回收投入目的。基于基金业绩的增长，公司将在2019年前后公司进入快速发展阶段， 随着基金在业内排名的提升，降低后期基金销售及管理的成本，以及迎来主动性的渠道，预期2019年后，公司一年发售3-4只产品，新增基金规模在1-2亿每年。二、公司展业计划及发展战略简要规划xxx始终秉承基本面驱动的投资理念，以“宏观、去我执、顺势而为”为信念，追寻市场本预案，寻找投资机会，依托扎实的研究，不断学习，本着勤勉尽责的工作态度，对投资者尽责，通过多种投资工具，创造稳健、合理的投资业绩。在产品研发阶段，公司高管沈冠萍小姐具有多年基金行业从业经历，并先后在中海基金管理公司及平安资产管理有限公司从事资管产品开发工作，具有丰富的产品研发、产品方案制定、产品合同撰写的经验，并且在产品日常管理方面也是经验丰富，对私募市场法律法规的掌握和理解也可很好的胜任公司风控总监一职。在产品发行阶段，公司法定代表人xxx先生具有在中信证券营业部的从业经验，从产品发布流程到产品备案，都在服务私募机构的过程中熟练掌握，在日后发行产品的过程中也可因为对券商托管工作的熟悉更合规、专业。产品运营阶段，围绕着PB投资管理系统，制定专业高效的风险控制流程与指令流转过程，设计科学的投资策略与行业研究体系，构建合理高效的投资流程，明确各部门职责，以准确实现制定的投资策略，及时进行风险控制，实现稳健的投资业绩增长，严格控制产品净值回撤。另外公司计划未来建立量化投资团队、风险对冲团队，补充投资策略与行业研究部人才，以提升公司实力，增强公司资产管理能力。 第五章 公司经营规划与财务预测一、公司收入估算根据公司首年工作目标，产品发行计划，先对公司首年营业收入做出以下估算：项目第一年营业收入估算（万元）备注管理费28-45第一支产品3000万规模，争取在第四季度发出第二支产品5000万，管理费按1.0%计算（以下收益预估皆以可发行两支产品进行预估）管理产品超额收益分成60-85产品收益按平均10%预估，收益分成计提比例按20%估算自有资金投资收益15-22.5自有资金规模300w左右，平均收益按10%预估申购费18-30开始运营第一年，基金产品销售皆由本公司自己完成，申购费由管理人收取总计121182.51、收益率皆为预估值。2、产品的收益会因为跨年度而在年度利润计算中打折扣另外根据上海市浦东新区国家高新区政策，因我公司法定代表人xxx先生本科毕业未满5年，可认定为“大学生创业企业”，根据关于进一步鼓励和扶持大学生自主创业的实施意见中第二部分第4条“办公场所补贴”规定：对新办的大学生自主创业企业，入驻经区认定的大学生创业园并正常经营的，经审核，给予三年不超过100平方米的房租补贴，补贴标准为第一、二年1.5元/平方米天，第三年0.5元/平方米天；在创业园外租赁房屋用于创业并正常经营的，经审核，给予三年不超过100平方米的房租补贴，补贴标准为第一年1.5元/平方米天、第二年1.0元/平方米天、第三年0.5元/平方米天（若大创企业法定代表人为博士的，房租补贴面积最高为300平方米）。实际租房费用未达到最高房租补贴标准的，按实际租房费用补贴。本公司办公场所建筑面积为104.1，根据该政策，在公司创立满一年后，如果通过资格审核，可获得补助5.4w元。二、公司营业费用估算投资公司运营成本费用估算如上表所示（筹备期和第一半年度）：分析：公司于2017年1月9日成立，注册资金为500万，实缴资本500万元，费用支出预计6个月565699.02元。另外公司申请私募证券基金管理人，法律意见书花费5w。未来中国基金业协会会员费2w。预计公司筹备阶段与第一年营业费用共约115w元。第六章 风险分析和控制措施一、风险分析公司已经制定了与公司部门相适应的风险管理和内部控制制度，具体分析如下：其中上海xxx运营风险控制制度对公司风险控制目标、原则、风险控制体系、风险控制程序、风险的类型、风险控制的措施、风险控制制度的评价和检查机制等多个方面做了规定，以便及时识别、系统分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，合理确定风险应对策略。其中上海xxx信息披露制度规定，公司私募基金信息披露实行定期披露、临时披露。其中定期披露的信息包括：基本信息、治理信息、管理信息、项目信息、财务信息、募集信息、重大事件及下一年度工作计划等。从而详细规定了公司信息披露的时间、形式、流程、文件格式等方面，并要求充分认识信息披露工作的重要性、明确责任到人、加强对信息披露制度实施情况的总结。将信息披露工作纳入了公司风险管理和内部控制制度。其中上海xxx内部交易记录管理制度规定，为明晰内部往来账务处理规则，公司根据企业会计准则等有关规定制定该制度。该制度规定了集中控制原则、及时清算原则、直接清算原则、主动规避原则、及时核对原则，把公司内部往来根据其产生的性质可以分为十类，并规定了不同的管理方法。其中上海xxx防范内幕交易管理制度将防控内幕交易机制纳入公司内部控制体系，明确规定了“公司应当明确执行董事、经理层、风险控制部门和从事投资、研究活动的部门及相关人员在防控内幕交易机制建立、实施方面的职责”，并对岗位进行了分工。其中上海xxx利益冲突的投资交易制度规定，为防止公司与人员、机构、财务、资产、经营管理、业务运作等方面发生利益冲突、利益输送、“暗箱”操作及道德风险，公司制定了独立运作、分开管理、相互隔离的措施。在防范利益冲突具体安排上，规定了禁止跟投、利益冲突回避、禁止担保与承诺、独立核算、建立信息隔离墙等制度，将防止利益冲突纳入了公司风险管理和内部控制制度。其中上海xxx私募基金募集相关规范制度（含私募基金投资者风险调查问卷、投资者风险评估结果确认书、私募投资基金风险揭示书）规定了管理人责任、基金销售协议、合理注意义务、保密义务、投资者资料保存、募集专户监管、资金安全等内容，同时规定了只能向合格投资者推介，未经特定对象调查程序，不得向任何人推介私募基金，并规定了对合格投资者调查的程序和问卷内容，该制度同时规定了对私募基金推介的材料制作要求、披露信息要素、禁止的推介行为、禁止的推介载体、合格投资者的确认及合同签署、自律管理等方面，该文件所附的私募基金投资者风险调查问卷、投资者风险评估结果确认书、私募投资基金风险揭示书也详细记载了核查的要点及风险揭示等内容。其中上海xxx私募基金宣传推介制度 规定了有关推介中的向合格投资者推介、特定对象调查、推介材料要求、禁止推介行为等内容。其中上海xxx合格投资者风险揭示制度、上海xxx合格投资者内部审核流程及相关制度规定了对于投资者应当全面履行投资者适当性管理、履行揭示产品或服务的风险，出示、解释并签署风险揭示书的要求。该两份制度与上述上海xxx私募基金募集相关规范制度（含私募基金投资者风险调查问卷、投资者风险评估结果确认书、私募投资基金风险揭示书）、上海xxx私募基金宣传推介制度结合，共同构成公司在私募基金募集、宣传推介、风险揭示、内部审核的全套制度。其中上海xxx适用于私募证券投资基金业务的公平交易制度规定，为了进一步完善私募证券投资基金业务的公平交易制度，保证同一公司管理的不同投资组合得到公平对待，为此，公司对投资决策流程、研究方法、投资授权制度以及投资信息的管理和保密制度进行了规定；不断完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制度，保证各投资组合获得公平的交易机会；同时对投资交易行为进行监察稽核，及时将相关信息向管理层报告并予以披露。其中上海xxx从业人员买卖证券申报制度规定，为防止出现利益冲突，防止员工个人投资交易中的不正当行为影响公司声誉和业务活动开展或者对公司构成重大合规风险，维护基金份额持有人的合法权益，公司对交易行为准则、交易限制、交易信息报告、备案管理和信息披露等方面作出了详细的规定，并将从业人员的直系亲属买卖证券的行为亦纳入申报制度范围之内。二、风控措施公司层面风控措施具