投资分析报告-煤气化.doc

煤气化000968分析报告芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿膆膆虿蚅螃芈蒂薁螂莀蚈袀袁肀蒀螆袀膂蚆蚂衿莅葿蚈衿蒇莂羇袈膇薇袃袇艿莀蝿袆莁薅蚄袅肁莈薀羄膃薄衿羃芆莆螅羃蒈薂螁羂膇蒅蚇羁芀蚀薃羀莂蒃袂罿肂蚈螈羈膄蒁蚄肇芆蚇薀肇荿蒀袈肆膈节袄肅芁薈螀肄莃莁蚆肃肃薆薂肂膅荿袁膁芇薄螇膁莀莇蚃膀聿薃蕿腿节莆羇膈莄蚁袃膇蒆蒄蝿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煤气化投资分析报告2012/3/21目录1.公司简介21.1公司概况21.2核心竞争力32.行业分析33.宏观经济形势分析44.财务分析44.1年报摘要44.2主要财务指标54.3财务比率分析64.3.1偿债能力64.3.2长期偿债能力74.3.3营运能力84.3.4盈利能力94.3.5发展能力94.3.6市场测试分析105.二级市场价值分析105.1大盘k线分析105.2个股K线分析115.3均线分析116.总体评价121.公司简介1.1公司概况太原煤气化股份有限公司是一个集采煤、洗煤、炼焦、造气、煤化工、整体式锂电LED矿灯生产与销售为一体的大型煤炭综合加工利用企业。主导产品为原煤、精煤、焦炭、煤气、化工产品等，现年产原煤275万吨、洗精煤168万吨、焦炭172万吨，煤气3.1亿立方米，化工产品9万吨。精煤质量达10级，焦炭为特级冶金焦。公司产品畅销国内冶金、电力、纺织、化工等行业，部分产品出口美国、德国、日本、印度等国家。公司以高成长性荣获全国中小上市公司最高奖项“金鹰奖”，被评为中国企业社会责任杰出上市公司。 一九九八年十二月经批准改制为股份有限公司，二OOO年六月在深圳证券交易所上市。所属行业为煤炭采选业。2005年12月公司已完成股权分置改革。截至2011年12月31日，本公司累计发行股本总数513,747,000股，全部为无限售条件股份；公司注册资本为513,747,000元。公司经营范围为：原煤、焦炭、煤气及洗精煤、煤化工产品的生产和销售，主要产品为原煤及焦炭。1.2核心竞争力主营业务原煤、焦炭、精煤、中煤、煤气以及焦油、轻苯等煤化工产品的生产和销售等。经营范围原煤、焦炭、煤气（限下属有生产经营资格单位经营）及洗精煤、煤化