国际金融名词解释总结.doc

国际金融名词解释克鲁格曼三角特里芬难题时间不一致性对储备的冲销贬值的现金余额效应J-曲线效应一经常账户资本和金融账户综合差额基本差额国际收支国际投资头寸交易者原则二弹性论马歇尔勒纳条件J曲线效应吸收论贬值的效应： 闲置资源效应 贸易条件效应 资源配置效应 现金余额效应 收入再分配效应 货币幻觉效应货币论结构论国际收支失衡（6） 偶发性失衡 周期性失衡 结构性失衡 货币性失衡 收入性失衡 冲击性失衡国际收支自动调节机制 金本位下：价格-现金流动机制 1）固定汇率：利率效应 收入效应 相对价格效应纸币本位下 2）浮动汇率：相对价格效应（贬值）调节国际收支的政策选择融资（financing） 支出减少政策; 财政、货币政策。调整(Adjustment) 贬值或贸易政策：提高外币价格MX 支出转换政策 外汇管制和进口配额、出口补贴等：直接限制进口数量，鼓励出口。三硬通货外汇直接标价法间接标价法套算汇率（交叉汇率）三角套汇贸易加权汇率（有效汇率）升值、贬值法定升值、法定贬值掉期率 按干预程度：自由浮动（清洁浮动） 管理浮动（肮脏浮动）浮动汇率制度 按浮动形式不同 单独浮动 钉住浮动 联合浮动汇率高估汇率低估四购买力平价理论真实汇率有效汇率真实的有效汇率利率平价说无抛补利率平价说有抛补利率平价说国际费雪方程式（真实利率平价）国际收支说国际借贷说资产市场说汇率的货币论弹性价格货币论粘性价格货币论（汇率超调模型）资产组合平衡模型一价定律五、外汇管制 含义 作用：1）调整对外贸易结构，促进经济发展 2）限制资本外逃，改善国际收支 3）稳定汇率从，保持国内物价稳定 分类：直接管制方法 间接管制方法 方式：1）实行本币定值过高的汇率管制 2)复汇率制 3）许可证制 4）进口存款预交制 5）对销贸易 负面影响：1）宏观：贸易矛盾和摩擦 不能充分发挥市场机制作用，外汇供求平衡难以实现均衡发展 不利于输入国外资本 2）微观：使进出口贸易手续多，成本大 可能引起逃汇、套汇、走私以及外汇黑市蒙代尔弗莱明模型：假设 浮动汇率下政策效应 1）货币政策 2）财政政策 3）贸易政策 固定汇率下政策效应 1）货币政策三元悖论（克鲁格曼三角） 2）财政政策 3）贸易政策 4）汇率政策外汇平准基金国际储备 概念： 构成：货币型黄金 外汇储备 IMF储备头寸 特别提款权 作用：1）融通国际收支赤字，有助于实现内外均衡 2）干预外汇市场，维持本国汇率稳定 3）充当对外举债的保证国际清偿能力六金本位制金块本位制金汇兑本位制布雷顿森林体系特里芬困境欧洲货币体系最优货币区货币替代资本逃避以邻为壑政策棘轮效应七、外汇管制 (1)概念(2)外汇管制演变(3)中国外汇管制演进：1）改革开放前：高度集中计划经济体制比较严格外汇管制 2）改革开放后：由高度集中社会主义市场经济相适应的外汇管制国家外汇管理局外汇留成制度建立发展外汇调剂市场改革人民币汇率制度 1贸易内部结算价与对外公布汇率双重汇率制度 2根据国内外物价变化调整官方汇率 3.官方汇率和外汇调剂市场汇率并存形成外汇金融体系放宽对个人外汇管理外汇兑换券的发行和管理3）1994 经常项目有条件可兑换 银行结售汇制度，取消外汇上缴和流程，取消用汇指令性计划和审批 汇率并轨，实行以市场供求为基础，单一的，有管理的浮动汇率制度 建立统一，规范化，有效率的外汇市场 外商投资企业外汇管理政策保持不变 禁止外币在境内计价、结算和流通4）1996 经常账户完全可兑换全国范围内，将外商投资企业外汇买卖纳入银行结售汇系统，取消对其经常项目下用汇限制 提高居民用汇标准，扩大供汇范围 取消尚存的经常性用汇的限制5）2005年人民币汇率形成机制：以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调剂，有管理的浮动汇率制度。6）中国外汇体制改革长远目标： 实现人民币完全可兑换长远过程宏观调控机制有待加强 金融机构监管不够健全 银行体制在转换之中 国际上频频的金融危机提醒我们，条件不成熟时过早开放资本账户，不仅不利于国家对宏观调控，也不利于国际资本的安全使用。八、即期交易（spot）远期交易（Forward）掉期交易（Swap）概念 基本作用：调整资金类型 调整资金结构 优点：即期交易极易找到 掉期交易也易找到欧洲货币欧洲货币市场货币危机债务危机远期贴水远期升水升贴水年率远期合约应用 套期保值投机抛补套利九外汇风险货币风险：指货币的贬值或升值的实际数量是没有预期到的，而已经预期到的升值或贬值不是风险。货币风险暴露：取决于处于风险中的货币数量的大小，其实是指实际承担的风险的数量的对少，以外币表示外汇风险分类：1）经济风险：交易风险 经营风险 2）折算风险（会计风险） 外汇风险管理：1）交易风险 1选好合同货币 2进行货币保值 3调整价格或利率 4提前或推迟结账 5远期外汇协议 6货币互换 7再结算中心 8保险 2）经营风险管理：经营多样化 财务多样化 3）折算风险管理：资产负债表保值。即在表上各种功能货币表示的受险资产与受险负债数额相等，以