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第第17章章 一、名词解释一、名词解释: : 财政政策、货币政策、挤出效应、财政政策、货币政策、挤出效应、 自动稳定器、法定准备率、法定准备金、自动稳定器、法定准备率、法定准备金、 公开市场业务、货币创造乘数。公开市场业务、货币创造乘数。 1. 什么是财政政策和货币政策，为什么财政政策和货币政策可以用来调什么是财政政策和货币政策，为什么财政政策和货币政策可以用来调 节经济？节经济？ 财政政策是政府变动财政政策是政府变动税收和支出税收和支出来影响总需求进而影响就业、来影响总需求进而影响就业、 通胀和国民收入的政策。通胀和国民收入的政策。 货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供货币供 给量给量来调节总需求进而影响经济的政策。来调节总需求进而影响经济的政策。 由于国民收入在短期内的波动以及由此引起的失业和通货膨胀由于国民收入在短期内的波动以及由此引起的失业和通货膨胀 主要来自需求方面，而主要来自需求方面，而财政政策和货币政策正是可以调节需求财政政策和货币政策正是可以调节需求 的政策的政策，因此财政政策和货币政策可以用来调节经济。，因此财政政策和货币政策可以用来调节经济。 经济系统本身存在的一种会减少各种干预国民收入冲击的机制，能经济系统本身存在的一种会减少各种干预国民收入冲击的机制，能 够够在经济繁荣时期自动抑制通帐在经济繁荣时期自动抑制通帐，在经济衰退时期自动减轻萧条，在经济衰退时期自动减轻萧条， 无需政府采取任何行动。无需政府采取任何行动。 税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大。税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大。 三部门经济三部门经济(比例税比例税)的投资乘数为的投资乘数为 税率税率t越大，越大，投资乘数越小，投资乘数越小，自发投资冲击带来的总需求波动越自发投资冲击带来的总需求波动越 小，说明自动稳定作用越大。小，说明自动稳定作用越大。 )1 (1 1 t 2.什么是自动稳定器，是否税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大什么是自动稳定器，是否税率越高，税收作为自动稳定器的作用越大？ 3.什么是斟酌使用的财政政策和货币政策？什么是斟酌使用的财政政策和货币政策？ 为确保经济稳定，政府要审时度势，根据对经济形势的判断，逆经为确保经济稳定，政府要审时度势，根据对经济形势的判断，逆经 济风向行事，主动采取一些措施稳定总需求水平。济风向行事，主动采取一些措施稳定总需求水平。 斟酌使用的财政政策。斟酌使用的财政政策。在经济萧条时，政府要采取扩张性财政政策，在经济萧条时，政府要采取扩张性财政政策， 降低税率、增加政府转移支付、扩大政府支出，以刺激总需求，降降低税率、增加政府转移支付、扩大政府支出，以刺激总需求，降 低失业率；在经济过热时，采取紧缩性财政政策，提高税率、减少低失业率；在经济过热时，采取紧缩性财政政策，提高税率、减少 政府转移支付、降低政府支出，以抑制总需求的增加，进而遏制通政府转移支付、降低政府支出，以抑制总需求的增加，进而遏制通 货膨胀。货膨胀。 斟酌使用的货币政策。斟酌使用的货币政策。当总需求不足、失业持续增加时，要实行扩当总需求不足、失业持续增加时，要实行扩 张性货币政策，即提高货币供应量，降低利率，从而刺激总需求，张性货币政策，即提高货币供应量，降低利率，从而刺激总需求， 以缓解衰退和失业问题；在总需求过多、价格水平持续上涨时，要以缓解衰退和失业问题；在总需求过多、价格水平持续上涨时，要 采取紧缩性货币政策，削减货币供应量，提高利率，降低总需求水采取紧缩性货币政策，削减货币供应量，提高利率，降低总需求水 平，以解决通货膨胀问题。平，以解决通货膨胀问题。 4.平衡预算的财政思想和功能财政思想有何区别？平衡预算的财政思想和功能财政思想有何区别？ 平衡预算的财政思想主要分为年度平衡预算、周期平衡预算和充分就业平衡预算三种。年平衡预算的财政思想主要分为年度平衡预算、周期平衡预算和充分就业平衡预算三种。年 度平衡预算，要求每个财政年度的收支平衡。周期平衡预算是指政府收支在一个经济周期度平衡预算，要求每个财政年度的收支平衡。周期平衡预算是指政府收支在一个经济周期 中保持平衡。在经济衰退时实行扩张性政策，有意安排预算赤字，在繁荣时期实行紧缩性中保持平衡。在经济衰退时实行扩张性政策，有意安排预算赤字，在繁荣时期实行紧缩性 政策，有意安排预算盈余，用繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使整个经济周期的盈余和政策，有意安排预算盈余，用繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使整个经济周期的盈余和 赤字相抵而实现预算平衡。这种思想在理论上完美，但实行起来非常困难。因为在一个预赤字相抵而实现预算平衡。这种思想在理论上完美，但实行起来非常困难。因为在一个预 算周期内，很难准确估计繁荣与衰退的时间与程度。充分就业平衡预算是指政府应当使支算周期内，很难准确估计繁荣与衰退的时间与程度。充分就业平衡预算是指政府应当使支 出保持在充分就业条件下所能达到的净税收水平。出保持在充分就业条件下所能达到的净税收水平。 功能财政思想强调，政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无通货膨胀的充分就业水功能财政思想强调，政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无通货膨胀的充分就业水 平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。功能财政思想是凯恩斯主义者平。当实现这一目标时，预算可以是盈余，也可以是赤字。功能财政思想是凯恩斯主义者 的财政思想。认为不能机械地用财政预算收支平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余，而的财政思想。认为不能机械地用财政预算收支平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余，而 应根据反经济周期的需要来利用预算赤字和预算盈余。当国民收入低于充分就业的收入水应根据反经济周期的需要来利用预算赤字和预算盈余。当国民收入低于充分就业的收入水 平时，政府有义务实行扩张性财政政策，增加支出或减少税收，以实现充分就业。甚至不平时，政府有义务实行扩张性财政政策，增加支出或减少税收，以实现充分就业。甚至不 惜出现赤字，坚定地实行扩张性政策。反之亦然。惜出现赤字，坚定地实行扩张性政策。反之亦然。 平衡预算的财政思想强调的是财政收支平衡，以此作为预算目标或者说政策的目的，而功平衡预算的财政思想强调的是财政收支平衡，以此作为预算目标或者说政策的目的，而功 能财政思想强调，财政预算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目标是追求无通胀的充分就能财政思想强调，财政预算的平衡、盈余或赤字都只是手段，目标是追求无通胀的充分就 业和经济的稳定增长。业和经济的稳定增长。 5.政府购买和转移支付这两项中哪一项对政府购买和转移支付这两项中哪一项对总需求变动总需求变动影响更大些？朝什影响更大些？朝什 么方向变动？么方向变动？ 政府为减少经济波动往往运用财政政策进行总需求管理。政府购买和政府为减少经济波动往往运用财政政策进行总需求管理。政府购买和 政府转移支付都会对经济周期作出反应。其中，转移支付随经济波动政府转移支付都会对经济周期作出反应。其中，转移支付随经济波动 更大些，并朝反周期方向波动。更大些，并朝反周期方向波动。 因为经济衰退时，失业津贴、贫困救济、农产品价格补贴等支出会自因为经济衰退时，失业津贴、贫困救济、农产品价格补贴等支出会自 动增加，经济繁荣时，这些支出会自动减少，而政府购买则变动较少，动增加，经济繁荣时，这些支出会自动减少，而政府购买则变动较少， 因为国防费、教育经费以及政府行政性开支等有一定刚性，不可能随因为国防费、教育经费以及政府行政性开支等有一定刚性，不可能随 经济周期波动很大。经济周期波动很大。 6.政府发行的公债卖给中央银行和卖给商业银行或者其他私人机构对货政府发行的公债卖给中央银行和卖给商业银行或者其他私人机构对货 币供给量变动会产生什么样不同的影响？币供给量变动会产生什么样不同的影响？ 政府发行的公债卖给中央银行，这实际上就是让中央银行增加货币发政府发行的公债卖给中央银行，这实际上就是让中央银行增加货币发 行，增加基础货币，货币供给量会按照货币乘数数倍地增加，这是政行，增加基础货币，货币供给量会按照货币乘数数倍地增加，这是政 府的府的货币筹资货币筹资，其结果往往是形成通货膨胀，这是国家征收的通货膨，其结果往往是形成通货膨胀，这是国家征收的通货膨 胀税。胀税。 而政府发行的公债卖给商业银行或者其他私人机构，不过是购买力向而政府发行的公债卖给商业银行或者其他私人机构，不过是购买力向 政府部门转移，不会增加基础货币，不会直接引起通货膨胀，这是政政府部门转移，不会增加基础货币，不会直接引起通货膨胀，这是政 府的府的债务筹资债务筹资。 7.什么是货币创造乘数？其大小主要和哪些变量在关？什么是货币创造乘数？其大小主要和哪些变量在关？ 一单位的高能货币能带来若干倍货币供给，这若干倍货币供给即货币乘数。一单位的高能货币能带来若干倍货币供给，这若干倍货币供给即货币乘数。 式中：式中：rc为现金存款比率，为现金存款比率，rd为法定准备金率，为法定准备金率，re为超额准备金率。为超额准备金率。 上式表明：货币创造乘数与现金存款比率，法定准备金率，超额准备金率相关。上式表明：货币创造乘数与现金存款比率，法定准备金率，超额准备金率相关。 edc c rrr r H M 1 8. IS曲线和曲线和LM曲线的斜率对财政政策的效果有何影响？曲线的斜率对财政政策的效果有何影响？ 财政政策的效果是指政府支出或税收变化对总需求从而对国民收入和就业的影响。以财政政策的效果是指政府支出或税收变化对总需求从而对国民收入和就业的影响。以 扩张性财政政策来说，财政政策的效果决于两个方面的影响：扩张性财政政策来说，财政政策的效果决于两个方面的影响： 第一，扩张性财政政策会使利率第一，扩张性财政政策会使利率上升上升多少。在其他情况不变时，若利率上升较多，则多少。在其他情况不变时，若利率上升较多，则 财政政策效果就小一些。而扩张性财政政策会使利率上升多少，又取决于货币需求对财政政策效果就小一些。而扩张性财政政策会使利率上升多少，又取决于货币需求对 利率的敏感程度，即利率的敏感程度，即货币需求的利率系数货币需求的利率系数h，这一利率系数决定，这一利率系数决定LM曲线的斜率。曲线的斜率。h越越 小，小，LM越陡，则扩张性财政政策会使利率上升越多，从而政策效果越小。越陡，则扩张性财政政策会使利率上升越多，从而政策效果越小。 第二，取决于财政扩张使利率上升时，会在多大程度上“挤出”私人部门的投资。如第二，取决于财政扩张使利率上升时，会在多大程度上“挤出”私人部门的投资。如 果投资对利率很敏感，果投资对利率很敏感，即投资的利率系数即投资的利率系数d很大，则扩张性财政政策的“挤出效应”就很大，则扩张性财政政策的“挤出效应”就 较大，从而财政政策效果较小。较大，从而财政政策效果较小。而在其他情况不变时，投资对利率越敏感，而在其他情况不变时，投资对利率越敏感，IS曲线就曲线就 越平缓，这时财政政策效果就越小。越平缓，这时财政政策效果就越小。 9. IS曲线和曲线和LM曲线的斜率对货币政策效果有何影响？曲线的斜率对货币政策效果有何影响？ 货币政策效果是指中央银行变动货币供给量对总需求从而对国民收入和就业的货币政策效果是指中央银行变动货币供给量对总需求从而对国民收入和就业的 影响。以扩张性货币政策来说，货币政策效果的大小主要取决于以下两点：影响。以扩张性货币政策来说，货币政策效果的大小主要取决于以下两点： 第一，增加一定数量的货币供给会使利率第一，增加一定数量的货币供给会使利率下降下降多少。如果货币需求对利率变动多少。如果货币需求对利率变动 不敏感，即货币需求的利率系数不敏感，即货币需求的利率系数h很小，则很小，则LM曲线较陡峭，那么，这时增加一曲线较陡峭，那么，这时增加一 定数量的货币供给会使利率下降多，在其他情况不变条件下，私人部门的投资定数量的货币供给会使利率下降多，在其他情况不变条件下，私人部门的投资 增加得就多，从而货币政策效果就比较大。增加得就多，从而货币政策效果就比较大。 第二，利率下降会在多大程度上刺激投资。如果投资对利率变动第二，利率下降会在多大程度上刺激投资。如果投资对利率变动d很敏感，即很敏感，即d 大大IS曲线较平缓，那么，利率下降时，投资就会大幅度增加，从而货币政策效曲线较平缓，那么，利率下降时，投资就会大幅度增加，从而货币政策效 果就比较大。果就比较大。 10.在要不要干预经济的问题上，西方经济学家有哪两种不同意见？在要不要干预经济的问题上，西方经济学家有哪两种不同意见？ 一些经济学家认为，经济波动的根源是外生因素的干扰，一些经济学家认为，经济波动的根源是外生因素的干扰，市场会对经济环境的变化市场会对经济环境的变化 提供良好的解决办法。提供良好的解决办法。比方说，外生的冲击比方说，外生的冲击(如技术变革、战争、自然灾害如技术变革、战争、自然灾害)造成了失造成了失 业，只要想工作的人肯降低待遇就总会找到工作，因此失业不会成为问题。再如，这业，只要想工作的人肯降低待遇就总会找到工作，因此失业不会成为问题。再如，这 些外生的冲击如果形成物价上涨，供不应求自然会促使生产增加，使物价慢慢平稳下些外生的冲击如果形成物价上涨，供不应求自然会促使生产增加，使物价慢慢平稳下 来，因此通货膨胀也不会成为问题。来，因此通货膨胀也不会成为问题。 另一些经济学家认为政府干预政策不但在很大程度上无效，反而会带来一些害处。另一些经济学家认为政府干预政策不但在很大程度上无效，反而会带来一些害处。 一是经济变动有很大不确定性，而政府预测能力十分有限；一是经济变动有很大不确定性，而政府预测能力十分有限； 二是干预经济的政策具有时滞，影响经济政策的效果；二是干预经济的政策具有时滞，影响经济政策的效果； 三是公众会预期到政府的政策干预，从而会采取相应的对策，使政策变得无效。三是公众会预期到政府的政策干预，从而会采取相应的对策，使政策变得无效。 凯恩斯主义者则认为，经济在遭受各种冲击后会衰退，工资和价格并不会迅速调凯恩斯主义者则认为，经济在遭受各种冲击后会衰退，工资和价格并不会迅速调 整到市场出清状态。整到市场出清状态。工资和价格即使会调整，这种调整也只能缓慢进行。要让经济调工资和价格即使会调整，这种调整也只能缓慢进行。要让经济调 整到正常状态需要一个很长的过程，甚至要几年时间。整到正常状态需要一个很长的过程，甚至要几年时间。 在这个过程中，经济处于非均衡状态，出现经济萧条和失业局面，给社会带来痛在这个过程中，经济处于非均衡状态，出现经济萧条和失业局面，给社会带来痛 苦。政府采取稳定的政策，调控总需求的财政政策或者货币政策，就会较快恢复经济。苦。政府采取稳定的政策，调控总需求的财政政策或者货币政策，就会较快恢复经济。 在按什么规则调节经济的问题上，西方经济学家提出过不同的意见。以货币政策在按什么规则调节经济的问题上，西方经济学家提出过不同的意见。以货币政策 来说，经济学家提出过几种不同的政策规则。来说，经济学家提出过几种不同的政策规则。 第一种是稳定比率货币供应量增长的规则（弗里德曼的“单一货币规则”）。第一种是稳定比率货币供应量增长的规则（弗里德曼的“单一货币规则”）。 第二种是以名义第二种是以名义GDP为目标变量的控制货币增长率的政策规则。为目标变量的控制货币增长率的政策规则。 第三种是以一定名义通货膨胀率为目标变量的控制货币增长率的政策规则。第三种是以一定名义通货膨胀率为目标变量的控制货币增长率的政策规则。 第四种是第四种是（泰勒规则）泰勒规则）以利率作为操作变量的政策规则，若实际通货膨胀率或者以利率作为操作变量的政策规则，若实际通货膨胀率或者 失业率偏离目标值，就应当调整名义利率，以抑制通货膨胀率或者失业率。失业率偏离目标值，就应当调整名义利率，以抑制通货膨胀率或者失业率。 11.在按什么规则调节经济的问题上，西方经济学家有哪些不同意见？在按什么规则调节经济的问题上，西方经济学家有哪些不同意见？ 12.凯恩斯主流经济学家的收入政策和人力政策主张，同供给学派的供给凯恩斯主流经济学家的收入政策和人力政策主张，同供给学派的供给 政策主张的出发点和侧重点有何区别？政策主张的出发点和侧重点有何区别？ 有区别。有区别。 凯恩斯主义经济学家的收入政策和人力政策的出发点是解决滞胀问题，凯恩斯主义经济学家的收入政策和人力政策的出发点是解决滞胀问题， 用收入政策用收入政策(限制工资和利润的增加限制工资和利润的增加)对付通胀，用人力政策对付失业和经对付通胀，用人力政策对付失业和经 济停滞，他们政策的济停滞，他们政策的侧重点是总需求调节的财政政策和货币政策侧重点是总需求调节的财政政策和货币政策，收入，收入 政策和人力政策还只是财政政策和货币政策的配角。政策和人力政策还只是财政政策和货币政策的配角。 供给学派的供给政策主张的出发点则是给经济活动主体增强激励，主要供给学派的供给政策主张的出发点则是给经济活动主体增强激励，主要 通过减税等政策措施来提高经济活力，因此通过减税等政策措施来提高经济活力，因此侧重点完全在供给方面侧重点完全在供给方面，和，和 凯恩斯主义的政策思想完全相反。凯恩斯主义的政策思想完全相反。 货币创造乘数货币创造乘数： 46. 2 18. 038. 0 138. 0 1 edc c rrr r H M 若增加基础货币若增加基础货币100亿美元，货币供给量增加：亿美元，货币供给量增加： )( 246 10046. 2 亿美元 H rrr r M edc c 1 H rrr r M edc c 1 19.19.现金存款比率现金存款比率0.38，准备率（包括法法定的和超额的），准备率（包括法法定的和超额的）0.18，问，问 货币创造乘数为多少？若基础货币增加货币创造乘数为多少？若基础货币增加100亿美元，货币供给变动多少？亿美元，货币供给变动多少？ 2020假定法定准备率是假定法定准备率是0.120.12，没有超额准备金，没有超额准备金，对现金的需求是对现金的需求是10001000亿美元。亿美元。 假定总准备金是假定总准备金是400400亿美元，货币供给是多少？亿美元，货币供给是多少？ 解答：解答： 货币供给：货币供给： M = Cu + D = 1000 + 400/0.12=4333亿美元亿美元 当准备金率提高到当准备金率提高到0.2，则存款变为，则存款变为400/0.2=2000亿美元，现金仍是亿美元，现金仍是1000亿美元，亿美元， 因此货币供给为因此货币供给为1000+2000=3000亿美元，即货币供给减少了亿美元，即货币供给减少了1333亿美元。亿美元。 中央银行买进中央银行买进10亿美元债券，即基础货币增加亿美元债券，即基础货币增加10亿美元，亿美元， 则则货币供给增加货币供给增加 亿美元。亿美元。 3 .83 12. 0 1 10M r 增加投资，要求利率下降，必须使增加投资，要求利率下降，必须使LM曲线右移曲线右移 是是扩张性的货币政策，扩张性的货币政策，此时此时y增加了。增加了。 保持保持y不变，不变，IS曲线必须左移，曲线必须左移， 是是紧缩性的财政政策紧缩性的财政政策(增加税收增加税收) ,此时此时y减少了。减少了。 上述结果，产出上述结果，产出y不变，总需求的结构变化了。不变，总需求的结构变化了。 投资增加了，消费支出减少了。投资增加了，消费支出减少了。 y IS0 IS1 LM0 LM1 假定经济最初处于充分就业，现在政府政策要改变总需求构成，增加私人投资、假定经济最初处于充分就业，现在政府政策要改变总需求构成，增加私人投资、 减少消费支出，但不改变总需求水平，试问应当实行一种什么样的混合政策？并用减少消费支出，但不改变总需求水平，试问应当实行一种什么样的混合政策？并用 ISLM模型图表示这一政策建议。模型图表示这一政策建议。 是扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策的组合。是扩张性的货币政策和紧缩性的财政政策的组合。 y* 2008年，美国金融危机席卷全球，中国宏观经济由此也受到影响，其中在出口年，美国金融危机席卷全球，中国宏观经济由此也受到影响，其中在出口 贸易中影响最为明显。沿海很多地区出口企业产品的出口量锐减，大量出口企贸易中影响最为明显。沿海很多地区出口企业产品的出口量锐减，大量出口企 业倒闭，失业人数增加。这使中国经济持续均衡增长面临严峻考验。业倒闭，失业人数增加。这使中国经济持续均衡增长面临严峻考验。 运用运用AD-AS模型，分析美国金融危机对我国宏观经济总量（产量、就业等因模型，分析美国金融危机对我国宏观经济总量（产量、就业等因