股票约定回购式细则.docx

客户资格审核：1. 客户资金账户内资产250万元以上2. 在本证券公司的开户时间不少于6个月（含6个月）3. 无重大违约记录4. 不存在其他严重影响客户偿债能力的情况客户评级：公司根据不同的资质评分结果设定不同的资质等级，对不同资质等级的客户设定不同的最大交易额度系数具体等级划分如下：信用评分 信用等级 信用特征 最大交易额度系数 95分100分 AAA非常优秀 0.790分94分 AA优秀 0.785分89分 A很好 0.780分84分 BBB好 0.675分79分 BB较好 0.670分74分 B次好 0.665分69分 CCC一般 0.564分及以下 CC接受 0.5定期评级：个人客户可每两年重新进行资质调查及资质评级。机构客户可每年7月30日前按当年年检结果重新进行资质调查及资质评级，已按本年度年检结果资质评级的除外。授予最大交易额度：客户最大交易额度=授信日客户所有标的证券的市值*最大交易额度系数=（授信日客户标的证券市值（以前一交易日收盘价计算）最大交易额度系数。客户最大交易额度不超过净资本的2%。账户需要：专用证券账户和证券处置账户购回期限：最长不超过1年（持有上市公司5%以上股份股东，以其持有的该上市公司股票进行约定购回式交易的，应确保购回交易期不低于6个月）融资成本：佣金按0.8、印花税按1计算；过户费按成交面额的0.75支付，封顶500元交易期限资金利息成本交易佣金印花税总成本（不包含过户费）30天0.75%0.16%0.10%1.01%90天2.25%0.16%0.10%2.51%182天4.55%0.16%0.10%4.81%客户违约处理：证券公司进行违约处置并全额收回客户应付金额后的剩余证券，由证券公司向登记结算公司申请划回客户证券账户。处置结算金额成交净额（扣除交易费用）应付金额其中，应付金额购回交易成交金额延期利息违约金额延期利息Max（初始交易成交金额第i日处置累计成交净额第i日累计场外归还金额待购回期间到账的税后红利或利息（深市）,0*购回价格/100违约金 Max （初始交易成交金额第i日处置累计成交净额第i日累计场外归还金额待购回期间到账的税后红利或利息（深市）,0*0.03% 履约保障比率：最低值130%预警值160%履约保障比率=（标的证券数量*标的证券的当前价格）/购回交易额在履约保障比例较低时，客户可以通过履约保障交易合并旧交易共同管理的方式或者主动提前赎回的方式解决融资效率：T日达成交易T+2日获得资金约定购回式证券交易示例：某机构客户急需2000万资金用于购买机械设备，而其证券账户持有700万股交通银行(601328.SZ)，该机构看好银行股，欲长期持有，同时该机构满足约定购回式证券交易的准入条件，因此该客户与证券公司进行了期限为90天的约定购回式证券交易。假设客户初始交易的日期为2月1号，根据交通银行的股价和折算率，该机构的初始交易金额约为2100万，客户与证券公司协商，只需借入2000万资金即可，2月3日该机构即收到了初始交易金额2000万。5月2日(2月以28天计算)该机构客户了结约定购回式证券交易，支付成本50.34万，融资成本为2.517%。2月1日初始交易金额：2000万5月2日购回金额：2045万总成本50.34万融资成本2.517%利息45万过户费0.1万印花税2万交易佣金3.24万股票约定购回式交易优缺点：优点：1. 融资资金到账快，T日完成交易，T+2日就可到账2. 资金用途不受限制，可投入企业生产经营，也可进行证券投资3. 既可以使用股票融资的同时，并不实际出售股票，保存了股票长期持有的价值4. 标的证券存放在专用证券账户，由交易所和中登公司监管，公司不得动用标的证券，高度透明缺点：1. 融资期限最长只有1年2. 特定投资者（5%以上股东）回购期限必须大于6个月，利率锁死3. 股票在待回购期内无法交易，无法通过短期的股票涨幅获