证券投资书后名词总结.doc

第一章 导论证券投资：人们购买金融资产以达到预期投资目标的过程。投资：个人投资者或机构投资者通过持有金融资产或实际资产，获得该资产产生的与所承担风险成比例的收益的过程。投机:在证券市场中，部分投资者频繁的“追涨杀跌”、“抄底”和“逃顶”，这些人积极的从事证劵的买卖交易，热衷于短线炒买炒卖中赚取价差收益，这就是典型的投机行为。实物资产：包括土地、建筑物、知识、极其设备以及人力资本等金融资产：对实物资产的间接持有，脱离实际生产过程的第一步，对实物资产所创造的利润或收入有要求权。一级市场：所有新发证卷的交易市场。二级市场：在一段时期后，金融资产就可以上市在投资者之间转让，从事这种活动的市场。可转让性（流动性）：把一项资产转换为现金的能力长期投资：现金流要求权在一年以上的。短期投资：现金流要求权在一年以内的。直接投资：投资者自己直接到市场上购买并持有证券。间接投资：投资者购买基金管理公司发行的基金单位，把自己交给这些职业投资机构，由他们代为理财。货币市场工具：期限小于或等于一年的债务工具，既有很高的流动性，属于固定收入证券一部分。短期国债：一国政府的财政部以贴现方式发行的，期限一年以下的短期债券。大额可转让存单：面额超过100000美元的存单（银行或储蓄机构发行的一种定期存款凭证），通常可以转让。商业票据：由一些大公司发行的短期无担保本票，属短期信用债券。银行承兑汇票：指客户委托银行承远期汇票，一般期限为6个月，在承兑期内与远期支票相似。回购协议：是一种证券的出售协议，卖方承诺在规定的某一将来时日以规定的价格从卖方手中购回这些证券。固定收入证券：与货币市场工具的区别在与它们的期限更长。中期国债：期限为110年。长期国债：期限为1030年。公司债券：由公司发行的，用以向公众筹集资金的一种债务类证券。市政债券：1、一般责任债：依靠投资者对发行者的信用和征税能力担保发行的市政债券；2、收入债券：以专门的收入来源而不是发行者的税收来换本付息的一种市政债券。债券：反映投资者与融资者的一种债权债务关系。权益证券：代表投资者对公司的所有权。普通股票：一种无返还期限的超长期投资工具，除非公司破产清偿或因故解散，普通股票是从无还本的可能的。优先股票：与普通股票一样代表队公司的所有权，同属于权益证券。优先权指：1、持有人分得公司利润的顺序优于普通股股东；2、在公司破产清偿时持有人先于普通股股东那样分得剩余的财产。原生证券：其收益的大小取决于发行者的财务状况。衍生证券：从原生证券演化而来的，其收益取决于原生证券的价格。（提供最原始的套期保值，或从事较高风险的投机活动）期货合约：是指双方协商同意的价格，及期货价格，在约定的交割日或到期日，对某项资产进行的交割合约。（购买的交易者称为多头，价格的交易者成为空头）期权合约：赋予合约的持有者或购买者在一定的期限内，以一定的协议价格或执行价格向合约出具者买进或卖出一项资产的权利。消极投资组合策略：假设市场上证券的价格已经反映了所有可得信息，市场定价是有效率的，不存在错误定价的证券，进行积极的择时和择券是徒劳的，因此只需简单的模仿市场指数分散投资即可实现预期的目标。积极投资组合策略：认为市场是抵消的，存在被市场错误定价的证券，通过积极的择时和择券的努力就能跑赢大市，获得超额绩效。基准：市场上公认的股票价格综合指数。（机构投资者亦可自己开发满足客户要求的基准）第二章 投资的收益与风险历史收益率：投资带来的财富的变化资本损益：投资者所持有的证券资产的期末价值与期初价值的差额。现时收入：投资者在投资期内收到的现金支付。算术平均收益率：将年收益率之和用相应的年数去除。（P20）几何平均收益率：（P20）（几何平均法比算术平均法计算出来的收益率更能说明投资的真实结果，被认为是较为理想的长期平均收益的衡量指标）价值加权平均收益率：投资组合的历史平均收益率是以投资组合中单个资产的收益率进行加权平均来衡量的，也可以用投资组合的初始价值的总变动来进行衡量。且用于计算均值的权数是与每一资产的初始市值有关的。这样计算出来的平均收益率呗成为价值加权平均收益率。（投资组合的持有期收益率无论是采用市价加权平均，还是采用投资组合总价值的变动，计算结果总是相同的）预期收益率：(P22)风险：对预期收益的背离。（系统性风险+非系统性风险）系统性风险（不可避免的风险）：由于某种因素会以同样方式对所有证券的收益发生影响而产生的风险。（包括市场、利率、通胀、政策风险）市场风险：证券市场的价格波动给投资者带来损失的可能性。值：用来测量一种股票的收益随整个市场收益变化的程度。（定义详见十章）通胀风险：由于通胀的原因使物价上升，从而导致每单位货币购买的物品和服务的数量较期初下降。（影响投资者的实际持有收益率）政策风险：政府对证券市场的过度干预和政策的非连续性，投资者不能正确地对政策做出预期，当政府政策引起证券市场价格发生波动时，有可能给投资者带来损失。非系统性风险（剩余风险/紊乱风险）：总风险中除了系统性风险之外剩余的那部分偶发性风险，即产生这种风险的原因是只影响某一种证券收益的某些独特事件。（包括经营管理、财务、欺诈风险）欺诈风险：由于市场中出现内幕交易、操纵市场和不及时、不真实披露信息，导致投资者遭受资本损失的可能性。无风险利率：资金占用的纯时间补偿或资金的时间价值。风险溢价：在证券市场均衡的情况下，不同投资机会的收益相异，则有不同的风险溢价予以补偿。要求收益率：无风险利率+预期通胀率+其他风险溢价超额收益：任意特定时期风险资产与无风险资产收益率之差。证券市场线（SML）：该线代表在任一时点资本市场中的所有风险证券的风险和收益的均衡点。（改变：1、沿SML移动；2、SML斜率变动；3、SML水平移动）第三章 证券发行市场证券市场：证券（股票、债券、投资基金等有价证券）发行和交易的场所。（证券市场是金融市场的重要组成部分，在金融市场体系中居基础地位）证券发行市场（一级市场/初级市场）：新证券首次向社会公众发行的市场。（发行市场是流通市场的基础和前提）证券流动市场（二级市场/次级市场）：转手买卖已发行证券的市场。（流通市场是发行市场得以持续扩大发行的必要条件）直接融资：资金供求双方直接进行资金融通的活动，也就是资金需求者直接通过金融市场向社会上有资金盈余的机构和个人筹资。（股票、债券为主要金融工具）间接融资：资金供求双方通过银行等金融中介结构所进行的资金融通活动，也就是资金需求者采取向银行等金融中介机构申请带快的方式筹资。（储蓄存单为主要金融工具）公募（公开发行）：发行人向不特定的社会公众广泛地发售证券。私募（不公开发行/内部发行）：面向少数特定的投资者发行证券。直接发行（自销型发行）：发行人自己直接向投资者发售证券。间接发行（代销型发行）：发行人委托投资隐含、证券公司等证券中介机构代为向广大投资者发售证券。代销：承销商代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。（适合于信誉好、知名度高的大中型企业，可以降低发行成本）包销（承购包销/全额包销）：发行人与承销商签订承购合同，由承销商以双发协商决定的价格将准备发行的证券全额买下，并按合同规定的时间将价款一次性发给发行公司，然后承销商再以略高的价格向社会公众出售。（适合于资信还未被公众认识，却急需资金的企业）助销：承销商自购一部分