中国铁路运输行业发展趋势及市场规模预测.docx

2017年中国铁路运输行业发展趋势及市场规模预测【图】根据中国铁路总公司会议披露，2016年全国铁路行业固定资产投资完成额为8,015亿，大约占全国基础建设投资总额的6%左右，是基础设施建设中的重要组成部分。而轨道交通行业由于承载能力强，综合效益高以及负面效果低等优势，将成为基建行业中发展前景较好的子行业。轨道交通行业具体可分为铁路和城市轨道交通两个领域。前者主要包含客/货运火车、动车、城际铁路等；后者则主要包括有轨电车、地铁、轻轨、磁浮列车以及新交通系统等多种类型。国家铁路投资占基建投资完成额比重数据来源：公开资料整理相关报告：智研咨询发布的2017-2022年中国铁路运输设备市场运行态势及投资战略研究报告整体经济下滑，固定资产投资完成额增速下降：“四万亿”投资计划后，由于全球经济陷入困局，国内经济增速也出现下滑。GDP增速从2010年的10.6%下降为2016前3季度的6.7%；从固定资产投资完成额增速上看，2012年2月的增速为21.5%，随后增速不断下降。2016年1-11月，全国完成固定资产投资（不含农户）538,548亿元，增速下降至8.3%。基建投资作为保增长利器，被不断加码：虽然固定资产投资完成额增速仍处于下降趋势，但其中基建和房地产投资完成额的增速均有所回升。基建投资增速近几年较为稳定，在固定资产投资中的比重不断上升，截至2016年11月，基建行业固定资产投资完成额为136,159亿元，同比增加17.21%。固定资产投资及基建投资增速数据来源：公开资料整理铁路已经过超过十年的快速发展：受益于中国基础设施建设的全面提速和城市化率的快速提升，轨道交通建设经历了为期超过10年的高速发展，铁路固定资产投资从不足1,000亿发展到如今的8,015亿，近14年的复合增速高达18.73%。铁路运营里程由2000年的6.87万公里提高到2016年的12.4万公司，铁路运输密度由71.56公里/万平方公里提高到129.17公里/万平方公里，其中的高铁爆发式发展是贡献了主要的增长动力：根据国家统计局数据披露，我国高铁运营里程从2008年671.5公里快速增长到2016年2.2万公里。我国铁路和高铁营业里程（万公里）数据来源：公开资料整理我国铁路密度和高铁密度（公里/万平方公里）数据来源：公开资料整理行业投资趋于平稳，新线投产减少：根据2017年1月3日的中国铁路总公司工作会议消息，2016年铁路建设任务圆满完成，全国铁路行业固定资产投资完成8,015亿元，投产新线3,281公里，新开工项目46个。相比2015年，铁路当年完成固定资产投资8,238亿元，投产新线9,531公里，其中高铁3,306公里。相比之下，2016年铁路总投资略有削减，其中，基建相对平稳，而铁路车辆购置可能贡献了主要的削减部分。同时，由于2011-2013年新开工项目偏少，2016-2017年新线投产减少（根据会议内容，2017年计划新投线路2,100公里）。铁路车辆购置和基建投资（亿）数据来源：公开资料整理铁路每年新投产里程（公里）数据来源：公开资料整理铁路每年新开工项目数（个）数据来源：公开资料整理中国作为人口大国且地域辽阔，铁路运输与水路、公路、航空和管道等运输方式相比较，具有速度快、运量大、成本低、适应性强等优点。目前，我国内地的大宗货物和长途货物的运输，主要依靠铁路来承担；铁路每年完成的旅客和货物周转量，在各种交通运输方式中占有很大的比重，在国民经济中，铁路有力地发挥着大动脉的作用。据统计，2016年1-11月，铁路旅客发送量为256,863万人，相比上年同期增长10.9%，“十二五”期间，我国的铁路客运量的增速维持在10%左右；相比之下，铁路货运量近三年持续下降，国内铁路大宗货运市场低迷。2015年全国铁路货运总发送量为34亿吨，相比2014年减少5亿吨，但2016年前三季，受煤炭钢铁等大宗商品价格回升，中游制造业出现回暖，货运量下降幅度有所减缓，2016年1-11月铁路货运量同比下降1.8%。2009-2016.11铁路客运量与货运量统计情况数据来源：公开资料整理自2004年出台中长期铁路网规划以来，我国铁路建设进入快速发展时期。2005年-2010年，我国铁路运营里程年均复合增速为3.9%。虽然2011年由于铁路动车事故导致我国铁路建设速度放缓，但近几年我国铁路建设步伐重新加快。截至2016年年底，我国铁路营业里程达12.40万公里，其中高铁运营里程占铁路总里程的17.74%，在近几年有了快速的提高。目前，中国已拥有仅次于美国的全球第二大铁路网，和全球最大规模的高铁铁路网和快速铁路线。根据发改委印发的交通基础设施重大工程建设三年行动计划，2016到2018年，我国继续完善高速铁路网路，提升中西部铁路通达畅通水平，加快推进城市群城际铁路建设，将在铁路方面重点推进86个项目前期工作，新建改扩建线路约2万公里，将涉及投资约2万亿。2008-2016年中国铁路营业里程数据来源：公开资料整理在铁路客运发送量中，传统铁路年均增长1.5%左右，而高铁等客运发送量年均增长超过30%（但2016年增速也较高点有所下滑）。因而，动车组依然将是需求增长的主要动力。自2013年3月起，原铁道部拟定铁路发展规划和政策的行政职责划入交通运输部，组建国家铁路局与中国铁路总公司，二者共同管理中国铁路，其间进行多次重大人事调整。而未来随着铁总人事调整尘埃落定，以及通车里程恢复、车辆密度提升等，十三五规划期间对动车组的采购量有望恢复。2013-2016年铁路动车组集中采购情况数据来源：公开资料整理2012-2016年期间，铁路机车和客车的招标数量较为平稳。2016年上半年，铁路车辆累计采购客车657辆、机车195台。招标数量基本与往年持平，目前，我国铁路机车和客车替换需求稳定。十三五规划期间，铁路建设力度不断加大，对运力的需求依然存在，机车和客车的招标规模有望持续。2012-2016年铁路客车、货车和机车采购量（单位：辆）数据来源：公开资料整理铁路未来建设仍旧受政策支持，预计投资规模将保持在8000亿左右：在“十二五”期间，铁路投资是政府投资工作的重点。2011年至2015年，铁路固定资产投资逐年增加，从2011年的5,906亿元，到2015年的8,238亿元，年复合增长率为9%。“十二五”规划期间铁路实际累计投资为3.58万亿元，远高于原定规划的2.8万亿元。总体来看，铁路固定资产投资可分为机车车辆购置、既有线改造和新建铁路三部分，其中，铁路基础建设投资占比在“十二五”期间稳定在80%左右。2016年年初，国家铁路局发布铁路“十三五”发展规划征求意见稿，规划中提到，“十三五”期间，铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元人民币，其中基本建设投资为3万亿元左右，中国铁路总公司人士表示，“十三五”最终敲定计划有望突破4万亿元。2016年铁路固定资产计划达到8,000亿元以上，2016年上半年，中铁总完成全年计划的38.34%，相比于2014年和2015年同期完成的29.39%和35.00%，存在明显提升。2017年1月3日，中国铁路总公司工作会议披露，2016年全国铁路行业固定资产投资完成8,015亿元，虽较2015年下滑2.7%但仍保持在8,000以上的历史高位。同时，会议中提到，2017年，全国铁路行业投资将保持去年规模，全面完成国家下达的固定资产投资计划，投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。结合十三五规划征求意见稿的投资计划规模，我们预计明年铁路固定资产投资将维持在8,000亿元左右。2009-2016年铁路固定资产及机车车辆购置投资总额数据来源：公开资料整理中长期铁路网规划（2016-2030）出台，成为我国铁路发展核心纲领，预示未来铁路建设空间依然广阔：2016年7月，发改委、交通运输部和铁路总公司共同印发中长期铁路网规划（2016-2030）。本次的发展规划期限为2016-2025年，远期展望至2030年。其发展目标为：到2020年，一批重大标志性项目建成投产，铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市，为完成“十三五”规划任务、实现全面建成小康社会目标提供有力支撑；到2025年，铁路网规模达到17.5万公里左右，其中高速铁路3.8万公里左右，网络覆盖进一步扩大，路网结构更加优化，骨干作用更加显著，更好发挥铁路对经济社会发展的保障作用；展望到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。根据中长期铁路网规划（2016-2030）所示，未来十五年中国铁路网规模将得到稳步增长，按照规划目标预计平均每年新投入铁路里程超过5,400公里，新投入高速铁路里程超过1,100公里。十三五规划期间铁路里程数(万公里)数据来源：公开资料整理城际列车具有运量大，排放量低、节能环保、资源占用少等特点，能够很好的解决周边邻市间公路交通的弊端。作为联系各城市发展的纽带，推动城市群经济文化的发展和共同繁荣。目前，我国城际铁路营运里程已突破2000公里。同时，根据发改委在城镇化地