綦江县中医院500万直租项目资信评估报告.doc

綦江县中医院500万直租项目资信评估报告綦江县中医院根据业务需要，向我公司申请融资500万元，用于采购珠海和佳的体外高频热疗机、肿瘤介入热疗机、放射性粒子治疗计划系统、冷极射频肿瘤治疗机、体腔热灌注治疗机、免疫治疗系统、北京驰马特中C、呼吸机、冷冻切片机共9件。租赁期限5年，保证金10%，咨询服务费30万元，利率6.9%（同期基准利率），等额租金月先付，IRR为11.78%。一、承租人概况1、医院基本情况重庆綦江县中医院是一所中西医结合、具有中医特色的国家二级甲等中医院，是重庆医科大学中医药学院、綦江卫生学校教学实习医院，是第三军医大学大坪医院创伤专科医院技术指导医院。被评为爱婴医院、市级“放心药房”和綦江县最佳文明单位。医院的服务宗旨是为人民群众服务的老百姓医院，明确定位为 “老百姓医院”。医院现在占地面积20亩，建筑面积1.6万平方米，业务用房面积1.5万平方米。编制床位280张，实际开放床位300余张，拥有固定资产4300余万元。实现了办公自动化、财务管理网络化、病历书写电子化。医院现有职工428人，其中卫生技术人员358人，正高职称3人，副高职称14人，中级职称88人，研究生4人，卫生初级职称253人。 重庆綦江县中医院设有院本部、新城区九龙分院。医院开设四个中心:磁共振成像中心、腹腔镜诊断治疗中心、消化内镜检查治疗中心、康复理疗中心。科室设置齐全，其中医院本部的普外科、泌尿外科、心脑血管科、消化-肝病科、老年科、妇产科、针灸推拿科、中医眼科、中医肛肠科、耳鼻咽喉颌面外科。九龙分院急救部、创伤救治中心（创伤一科、创伤二科）、神经内科、康复部、妇产科为我院重点特色专科。 重庆綦江县中医院设备精良，检测手段完善，拥有磁共振成像（MRI）、电视腹腔镜、全自动生化分析仪、彩色超声诊断仪、电子胃镜、电子结肠镜、电子鼻窦内窥镜、纤维喉镜、膀胱镜、前列腺电液通输治疗仪、24小时动态心电、血压监测仪、经颅彩色多普勒、电子阴道镜、CR机500毫安遥控摇篮X线机、牙科综合治疗仪、体外振波碎石机等设备，为广大患者的诊断、治疗提供了可靠的保证。 重庆綦江县中医院成功开展了腹腔镜、膀胱镜及电子胃肠镜、电子鼻窦内窥镜等内镜诊断及治疗，开展了脊柱、四肢骨析、脱位切开复位内固定术、人工髋关节置换、腰椎间盘突出摘除、颅内血肿清除、人工晶体植入、子宫切除、新式剖宫产、肾切除、前列腺切除、胆囊切除、肝叶切除、乳癌、胃癌、结肠癌、声带息肉切除、鼻窦开放、鼻中隔矫正、扁桃体切除、乳突根治等手术。在总结名老中医经验的基础上，自行研制肝炎合剂、胃炎冲剂、复方降糖颗粒、复方降脂颗粒等数十种纯中药制剂,配方独特，疗效显著。中西结合治疗内外科疾病，疗效显著。 重庆綦江县中医院为加强科学化、规范化管理，医院在实行计算机网络管理基础上，进一步加强内涵建设，不断开创全新的医疗、护理模式，确立了“高品质医疗，人性化服务”的服务宗旨。开通急救电话：48659999，救护车24小时免费接诊，为綦江人民打开了一条方便、快捷、优质、高效的绿色生命通道。院长王江，1970年4月出生，大学本科文化，职后研究生，2008年3月任綦江市中医院院长。2、綦江市概况綦江县位于四川盆地与云贵高原东南结合部，东连万盛区，南接贵州的桐梓和习水，西临江津区，北靠巴南区，为“西南出海大通道”上的重要节点，素有“重庆南大门”全县辖19个镇，314个村，50个居委会，2639个村民小组，幅员面积2182平方公里，人口 95万，其中城镇人口29.2万。2010年全县生产总值实现170亿元，同比增长17%，人均GDP迈上3000美元台阶，一、二、三产比重调整到14.947.737.4，经济社会发展进入工业化重要阶段。全社会固定资产投资136亿元，同比增长54%；工业总产值实现230亿元，同比增长31.4%；社会消费品零售总额56亿元，同比增长18.5%；地方财政收入28.9亿元，同比增长86.1%；年末金融机构存款余额162.1亿元。围绕“小病不出村、大病不出县、健身零距离”的目标，县人民政府大力推进县、镇街、村居社区三级卫生服务和健身体系全覆盖工作，引导城乡居民积极参与健身运动，提高全民健康水平。加大基本公共卫生服务投入，完成县人民医院门诊综合大楼主体工程，支持县中医院创建国家二级甲等中医医院，推进镇街卫生院及计生服务站、社区卫生健康服务中心、村级计生服务室标准化建设。推进医药卫生体制改革，完善城乡统筹的基本医疗卫生服务体系，规范发展民营医疗机构。开展心理健康教育，促进市民心理健康。推进城乡社区体育设施、学校塑胶运动场建设，建设城区至古剑山休闲人行步道、营盘山登山步道，添置、改造市民健身设施。发展竞技体育，举办全县综合运动会和各类特色赛事。固市级计划生育优质服务先进县创建成果，强化人口计生服务，提高出生人口素质，遏制出生人口性别比失衡问题，出生人口符合政策生育率达到89%以上，男女性别比控制在106100之内。推进县人民医院“三甲”创建，新建标准化卫生院2个、村（居）卫生室30个。3、基本概况调研医院资质审查: 质控人员核对了医院的三证原件,未发现异常。医院租赁意愿及法律意识：评审经理与院长及财务科长进行了访谈并强调了刚性还款及以医院综合收益还款，王院长表示：为了提高医院的医技实力和服务水平，进一步强化医院的竞争优势，医院拟购入一批肿瘤治疗设备。目前医院的肿瘤科室及病房已经准备到位。院方希望我司能够支持医院发展建设并表示此次为綦江县中医院第一次与融资租赁公司合作，也是綦江地区医院与融资租赁公司开展合作的少数几家医院之一，必将会维持医院与领导自身良好信用和信誉，承诺医院将恪守合同，按时、足额归还我公司本息。资金用途：资金主要用于采购珠海和佳的体外高频热疗机、肿瘤介入热疗机、放射性粒子治疗计划系统、冷极射频肿瘤治疗机、体腔热灌注治疗机、免疫治疗系统、北京驰马特中C、呼吸机、冷冻切片机共9件。基建情况和未来大笔支出计划：经现场院区考察及查看财务系统，医院近期没有在建工程项目项目，无项目类重大资金支出。未来3年医院计划投资建设新院区，预计总投资为2亿元，目前在向市政主管部门申报土地，据院长述约为160亩。目前尚未得到市政方面的批复，项目规划中。医院住院情况:全院共有病床300余张，我们对医院住院部进行了走访，了解情况如下：科室名开放病床实际病人医生护士病床使用率科室年收入（万元）肿瘤消化科373371289.19%500神内、呼吸464581497.83%750五官科1211391.67%180内一科4343716100.00%850外一科352471168.57%450脑外、创、烧伤382961176.32%550骨科393161179.49%650妇产科332981287.88%450康复科5153811103.92%680急救ICU7292228.57%600合计341 300 69 120 87.98%5,660.00 现场考察时，医院开放床位341张，在院病人300人，病床使用率为87.98%。2010年医院出院病人9543人，床位利用率较好。设备使用情况：医院目前拥有磁共振成像（MRI）、电视腹腔镜、全自动生化分析仪、彩色超声诊断仪、电子胃镜、电子结肠镜、电子鼻窦内窥镜、纤维喉镜、膀胱镜、前列腺电液通输治疗仪、24小时动态心电、血压监测仪、经颅彩色多普勒、电子阴道镜、CR机500毫安遥控摇篮X线机、牙科综合治疗仪、体外振波碎石机等设备，近期加强肿瘤科室的医技水平，拟采购一批设备，相关科室已准备到位。考察时我们走访了部分科室，对主要设备的使用情况进行了了解。主要设备使用情况统计如下：设备型号数量平均每天诊察人数彩超百胜4走访门诊1台，8-9人CRAGFA 30-X150人左右核磁0.3T 鑫高邑140人左右医院的各项医疗设备配置比较完整，部分设备有待更新以适应医院的发展需要，但目前实际的利用率较好。收入核实情况：医院提供的财务报表显示：2010年全年总收入为6329.83万元，比2009年增长1256.84万元，同比增长24.78%；医疗药品收入为6030.12万元，比2009年增长1248.64万元，同比增长26.11%。2011年19月总收入为5820.38万元，业务收入为5556.62万元；该院业务收入在近三年有较大增长,平均增长率在23.68%。 质控人员现场查看财务系统，数据显示与报表一致。抽查该医院近期对账单显示：该院主要核算账户为綦江县财政国库集中收付核算中心户,支出受政府监督,下设农行綦江支行两个分账户用于核算医院日常经营收入。我们获取了去年12月以及今年9月份的对账单，分别为农行綦江支行银行户分账号：0001020300177和分账号：0001020100858。经核对医院2010年12月份流水580.87万元，2011年9月流水548.34万元，保守推算年业务收入在6700万元以上。我们结合财务系统数据，综合走访院区、病人住院、门诊等情况可以判断其收入情况基本与报表显示相符,2010年收入可以确认。负债核实情况：报表显示，截止2011年09月30日，医院负债总额为1622.22万元，资产负债率为25.12。通过查看财务账、实地检查设备情况和复核相关融资合同，我们查明医院的负债结构如下：（1）应付账款109.22万元，主要为药品及卫生材料款。（2）预收医疗款148.21万元，为预收在院病人押金。（3）其他应付款214.68万元，其中133.2万元为职工集资款，年利率8%，含职工入职保证金43万元。（4）应付社会保障金49.45万元，应付各类保险金。（5）短期借款200万元，为农行应收账款质押贷款。医院无长期借款、长期应付款。我们取得该院企业基本信用信息报告，历次贷款还贷及时，无逾期记录，信用状况良好。4、承租人资信评估指标权重指标情况得分医院当地排名15县区第二名，人口约100万3医疗药品收入106030.12万元10人均业务收入1014.0910近三年收入增长率1023.68%10流动比率51.224资产负债率523.425应收账款周转率56.111金融机构信用记录5良好5年门诊量515.56万5住院人数59543人5租金涵盖比1551.7115项目租金涵盖比10取中6合计10079租金涵盖比为业务收入6030.12万/年租金117.85万元=51.71经评估，该医院得分为79分，为我公司医疗类二级客户，按照公司授信政策，项目融资金额不超过该客户授信的90%，租赁物件应为能产生较好经济效益的通用医疗设备，即授信额度为6030.12*0.25*0.9=1356.78万元，此次拟融资500万元，未超授信额度。 二、项目概况及收益本期项目融资租赁期限为5年，利率为6.9%， 租金计算方式为等额租金月先付。预计项目总收入5,892,334.80元，租金成本5,000,000.00元，利息收入892,334.77元，保证金10%，咨询服务费300,000.00元，内部收益率为11.78%，按照公司11月1日颁布的医疗行业最低指导报价标准，该院2010年医疗药品收入为6030.12万元，内部收益率最低应达到15.98%，目前的报价未达到公司要求。三、项目可行性分析1、医院财务状况分析项目2009.12.312010.12.31变化率2011.9.30一、资产总计 57,287,681.53 63,118,957.18 2.31% 64,573,910.34 货币资金 2,201,786.33 3,463,057.08 -42.98% 1,974,465.77 应收在院病人医药费 1,872,410.09 3,113,376.04 8.40% 3,374,850.41 应收医疗款 6,991,511.11 7,757,552.61 14.66% 8,894,732.31 减:坏账准备 443,196.06 543,521.44 0.00% 543,521.44 其他应收款 1,390,712.97 1,364,272.26 267.84% 5,018,382.45 药品 3,114,269.48 3,210,788.38 -46.71% 1,711,070.02 减:药品进销差价 690.00 536,966.99 -67.20% 176,127.19 库存物资 167,954.19 171,937.32 38.96% 238,915.58 加工材料 -28,016.42 -28,016.42 -28,016.42 待处理流动资产净损失 -43,958.21 流动资产 15,266,741.69 17,972,478.84 13.62% 20,420,793.28 固定资产 38,704,591.56 41,830,130.06 4.43% 43,684,117.06 在建工程 3,316,348.28 3,316,348.28 -100.00%无形资产 469,000.00 二、负债合计 15,531,592.54 14,781,576.15 9.75% 16,222,186.32 短期借款 2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00 应付帐款 9,976,008.71 10,843,128.41 -6.86% 10,098,820.93 预收医疗款 935,714.01 1,403,421.77 5.61% 1,482,093.56 应付社会保障金 170,549.72 170,549.72 189.95% 494,517.11 其他应付款 2,449,320.10 826,361.35 159.78% 2,146,754.72 应付工资 -461,885.10 -100.00%流动负债 15,531,592.54 14,781,576.15 9.75% 16,222,186.32 长期借款长期应付款三、净资产合计 41,756,088.99 48,337,381.03 48,351,724.02 事业基金 863,216.11 1,515,208.62 1,590,763.62 固定基金 39,633,191.56 42,764,680.06 43,684,117.06 专用基金 1,259,681.32 4,057,492.35 3,571,392.79 项目结余待分配结余 -494,549.45 四、收入 50,729,834.64 63,298,333.46 58,203,825.30 其中：业务收入 47,814,771.67 60,301,195.42 55,566,249.94 结余 1,413,486.17 1,071,941.09 -494,549.45 资产负债率27.1123.4225.12流动比率0.981.221.26应收账款周转率10.796.11总资产周转率1.671.00结余率2.79%1.69%-0.85%.偿债能力2010年底的资产负债率为23.42%，2011年9月底为25.12%。负债总额1622.22万元，其中刚性负债为333.2万元，分别为短期借款200万元、职工集资款133.2万元。目前医院无在建基建项目，已无前期未结算项目，无资金缺口。上年度在建工程余额331.63万元，经了解为历史遗留做账错误，已于本年度进行调账。资产负债率处于较低的水平，刚性负债不大，预计未来几年的偿债能力较强，详情见“刚性支出比重测试”。2010年底的流动比率为1.22，2011年9月底为1.26。流动资产2042.08万元，其中应收医疗药品款889.47万元，含市政欠医院医保农合报销款近300万元；流动负债1622.22万元，其中刚性负债333.2万元，应付账款1009.88万元，流动比率适中，具备一定的短期偿债能力。2012年需要偿还银行借款、职工集资款利息及我司融资款项共计318.94万元，刚性支付压力不大。 .营运能力2010年度医院的应收账款周转率为6.11，2010年12月31日应收在院病人医药费及应收医疗款为889.47万元，含市政欠医院医保农合报销款近300万元。2010年度医院的总资产周转率为1.00，周转天数为359.42天,2009年总资产周转率为0.88，主要原因是近年医院加强资产管理，提高现有资产的使用效率，成本控制较为理想，医院成长性好。III.发展能力2009年、2010年和2011年1-9月医院的业务收入分别为4781.48万元，6030.12万元和5556.62万元，平均业务收入增长率为23.68%，近3年的发展较好。医院历年的结余率为2%左右，说明医院在实现收入增长的同时，注重了相关成本的控制，有一定的自有资金积累能力。2.刚性支出比重测试（单位：万元）该院银行借款及融资租赁情况如下：放贷银行贷款时间贷款余额利率贷款期限贷款用途备注农行借款2011年1月200万元6.56%1年流动资金按月付息到期还本环球租赁2011年11月500万元6.90%5年设备采购等额租金月先付，年租金117.85万元职工集资款133.2万元8%年利息10.66万元合 计833.2万元未来三年刚性支出情况见下表：2011年2012年2013年收入合计 7,236.14 8,683.37 9,551.71 银行借款（农行200万） 12.03 201.09 融资租赁款（环球500万） 19.64 117.85 117.85 职工集资款（133.2万元） 10.66 10.66 10.66 人工成本 2,790.90 2,790.90 2,790.90 刚性支出（含工资）合计 2,833.22 3,120.50 2,919.41 刚性支出收入比（含工资）39.15%35.94%30.56%收入增长假设为增长率2011年20%，2012年20%，2013年10%。医院报表及明细显示短期借款余额为流动资金贷款200万元；医院职工集资款133.2万元，年利息10.66万元；另有我司融资