金融理财基本知识与技能——银行风险与风险管理.doc

金融理财基本知识与技能银行风险与风险管理（九）主讲老师：周春利第一节风险与风险管理的基本概念一、风险的概念（一）风险的定义风险是指在某一特定环境下，在某一特定时间段内，某种损失发生的可能性。风险是由风险因素、风险事故和风险损失等要素组成。换句话说，是在某一个特定时间段里，人们所期望达到的目标与实际出现的结果之间产生的距离称之为风险。（二）风险的构成要素比如某人在一个大雪天，在下班的车流高峰期，骑着他的没闸没铃的自行车从家里出发，准备去购物中心买矿泉水。不幸半道出了交通事故。分析一下：大雪天、车流高峰期、没闸没铃的自行车等属于风险的因素；交通事故就是风险事故；当事人的死亡或残疾就是本次风险事故所导致的损失。原本购物回家的目的与横尸街头的结果之间产生了巨大的距离。这种突如其来的风险事故经常给一个原本幸福的家庭带来沉重的打击。总之，风险因素的增加会导致风险事故发生的可能性增加；而风险事故的发生可能导致损失的出现。（三）风险的种类1根据结果的不确定性，划分为纯粹风险、投机风险；2纯粹风险：损失发生程度的不确定性；3投机风险：既有可能发生收益，也有可能产生损失的不确定性；二、纯粹风险与投机风险（一）纯粹风险是指那些只有损失机会而无获利可能的风险。纯粹风险的发生，对当事人而言必有损失形成。例如，火灾、沉船等事故发生，则只有受害者的财产损失和人身伤亡，而无任何利益可言。（二）投机风险是指那些既有损失可能也有获利机会的风险。例如，市场行情的变化，对此企业造成损失，对彼企业则可能是有利的；对某企业而言，市场的此种变化将遭致损失，而市场的彼种变化则可能带来好处。【提示】针对投资的角度主要谈的是投机风险。（三）纯粹风险的风险事故及其损失，一般可以通过大量的统计资料进行科学测量，而投机风险则难以做到，因为投机风险在很大程度上受到政治环境、市场变化和道德因素等的制约。（四）纯粹风险与投机风险有时相互交织，这时进行风险分析，就必须根据风险因素的形成和风险事故的发生过程进行逻辑分析和判断，以准确认定风险的性质。三、风险事件的产生过程当潜在的风险因素遇到 “一定条件”后形成“风险事件”，产生对目标的影响。潜在风险因素在满足一定条件后形成风险事件，对目标产生影响，其影响可能有利，也可能不利，“条件”是形成风险事件的关键，管理风险就是要创造条件、使风险向有利于目标实现转化。四、风险中的损失（一）损失的定义1一般而言，损失是指非故意的、非预期的和非计划的经济价值的减少或人身的伤害。因而风险的存在，意味着损失发生的可能。2损失的两个要素：（1）非故意的、非计划性和非预期。（2）经济价值。（不包括精神损失）3风险损失区别于一般意义的损失，即正常经营时消耗引起的损失。（二）损失的形式损失可分为直接损失和间接损失两种直接损失：与事故有必然因果关系的、在量上可以确认或界定的损失。例如，火灾可以直接造成财产的损坏。间接损失：事故的发生触发了新的事件，或改变了事物的既定状态，而导致的损失。例如，酒店因火灾被迫营业中断后导致员工队伍与客户的流失，是无形损失，包括额外费用损失、收入损失责任损失。（三）决定损失后果大小的因素1灾害事故本身的影响力有差别（如海啸和火灾）2标的自身价值与对主体的重要性（如通信卫星本身凝结着巨额价值）3事件独立性与相关性（建筑物内的防火墙可以有效控制灾害的蔓延）4对灾害蔓延的控制措施（自喷淋）5程序、设施、材料的备份:对于减少间接损失具有特别重要的意义第二节保险实践中的风险保险业实践中的道德风险与逆向选择（一）道德风险从投保人角度来分析，投保人一旦购买保险，就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险。产生道德风险的原因在于保险公司不能观察投保人签订保单后的行动，也就不能确定投保人的风险。（二）逆向选择保险市场上，投保人的风险有大有小，保险公司事先不知道，只能按投保人的平均损失概率计算出一个固定的赔付额度给所有投保人，这对于高风险的投保人来说，是可以接受的，但低风险的投保人不能接受，宁愿选择不投保，这样保险公司的投保客户都属于高风险人群，相对于以均值损失概率计算的赔付额度，保险公司遭受了损失，这种现象就称为逆向选择。第三节统计学对风险的描述与期望值的偏差或离散程度的描述如方差或标准差对各种情况可能性的描述统计分布（如正态分布，帕雷托分布、统计推断、拟合）统计学对风险的描述大数法则（Law of Large Numbers）第四节效用期望与人们的风险态度效用期望与人们的风险态度风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好【例1】股票vs.债券（1）刘某现有1万元准备投资假定刘某的财富效用函数为U(W)= Ln(W)刘某面临两个投资方案选择：A投资某股票，一年后可以1.3万元卖出（可能性50%）；也可能（50%）只能以0.85万元卖出；B投资某国债，一年后收回本息1.07万元。问题：A、B的数学期望值与期望效用如何？根据期望效用理论，刘某应当选择哪一个方案投资？【例2】股票vs.债券（2） 数学期望值：E（A）= 130000.5 + 85000.5 = 10750E（B）= 10700 期望效用：EU(A)= Ln(13000)0.5 + Ln(8500)0.5= 9.470.5 + 9.050.5 = 9.26EU(B)= Ln(10700) = 9.28 由于E U(A) E U(B)，刘某当选择B。期望效用与人们的风险态度期望效用的意义1数学期望值不是唯一选择标准2期望效用影响着人们的实际决策3每人的期望效用均可不同4必须尊重客户的状况第五节风险管理的基本过程一、风险管理的定义（一）风险管理：在具体的风险状况、可选方法与可用资源条件下，采取最有效措施，最大限度地预防事故发生或控制损失影响。（二）面临关键的、一旦发生将产生无法承受后果的风险必须有事先的应对措施。二、风险管理过程（一）风险识别1发现风险暴露和风险因素：（1）根据流程检查（2）根据财务报表与账册（3）实地考察2风险识别的要点注意历史记录和情况的变化，不忽视任何隐患。3风险识别是风险管理的关键如果根本没有对各种风险进行识别，或者没有详细、全面的识别，就谈不上进一步的分析和治理。（二）风险评估1事故发生的概率或可能性。主要依据：（1）分析具体的风险因素（2）以往的经验数据2一旦事故发生，损失程度的大小。包括：（1）损失的价值、风险单位、保护与施救的费用（2）直接损失与间接损失风险评估为人们采取何种风险对策以及这些对策背后的资源分配提供了依据。影响分析（Impact Analysis）1信息不完全时的有效风险评估工具。2广泛综合各方意见，用主观的、经验的方法弥补信息的不足。3得出的结果虽然不一定具备客观基础但代表了有关利益方对风险治理、控制的要求。（三）对策选择针对识别出的风险暴露、风险因素和风险评估的结果，“未雨绸缪”，提前准备、选择和采取有效对策的过程。1风险规避2风险自留3风险控制4风险转移1风险规避不参与某时、某地的某一项行为，从而根本上杜绝了其中包含的风险暴露。比如拒绝向信用差的客户贷款。2风险自留风险自留：作为风险管理对策的一种，指有意识、自愿地接受某些风险的行为。比如计提减值准备。3风险控制风险控制：为了改善和控制具体的风险因素而在事