中国注册金融分析师国家专业资格认证手册.doc

中中国国注注册册金金融融分分析析 师师 CHINESECHINESE REGISTEREDREGISTERED FINANCIALFINANCIAL ANALYSTANALYST (CR(CR FA)FA) 培培 养养 计计 划划 手手 册册 国国务务院院发发展展研研究究中中心心金金融融研研究究所所 中国注册金融分析师培养计划管理办公室中国注册金融分析师培养计划管理办公室 HTTPHTTP:/:/WWWWWW. .CRFACRFA. .ORGORG. .CNCN 夏斌 国务院发展研究中心金融研究所所长，著名金融经济学家。先后担任中 国证监会交易部主任兼信息部主任，深圳证券交易所总经理，中国人民银行政 策研究室副主任（主持工作）、中国人民银行非银行金融机构监管司司长，现 任国务院发展研究中心金融研究所所长，研究员。出版中国私募基金研究报 告等十余部专著，2003 年获得中国经济学最高奖孙冶方奖。 本培养计划不单是帮助青年金融人才最终获得权威的专业证书，更重要的是在 国务院发展研究中心金融所提供的舞台上，让学员打开国际视野，系统提升专 业能力，积聚金融资源，全面加速在金融领域的职业成长步伐。 夏斌 Dear Candidate, We wish to welcome you into the Chinese Registered Financial Analyst (CRFA) Program. As a global leader in professional education Stalla is committed to helping China develop a well-trained professional class of financial analysts. All of us at Stalla are honored to share with you, Chinas elite, this advanced curriculum associated with world-class financial analysis. We hope the Chinese Registered Financial Analysts Program brings you great success as you develop professionally in the global community of investment management professionals. Sincerely Tom Vucinic Managing Director Stalla Review 为贯彻落实中共中央、国务院关于进一步加强金融人才工作的决定 和国务院关于大 力推进金融改革与发展的决定 的精神，国务院发展研究中心金融研究所和中国企业联合会在 国际著名金融专业培训机构 “Stalla Review”的全力支持下，为培养与国际金融接轨的高端人 才，组成了“中国注册金融分析师培养计划执行办公室 ” 。在全国范围内开展中国注册金融分析 师的培养计划，现已在重庆地区开展招生工作。 中国注册金融分析师认证机构中国注册金融分析师认证机构 一、一、国务院发展研究中心金融研究所简介国务院发展研究中心金融研究所简介 (DRC-FRI)(DRC-FRI) 国务院发展研究中心金融研究所的主要职责是研究金融改革和发展中重要的理论和政策 问题。突出研究金融领域具宏观性、战略性、政策性和预见性的问题，直接为中央、国务院 决策服务。金融研究所重点对中国的货币政策、银行、保险、证券、汇率等监管政策及有关 问题进行全方位的研究。 金融研究所与政府及社会各界金融机构有较强的合作关系，充分运 用社会、民间各方面研究资源，组织中国各金融监管部门的政策研究人员、著名院校的专家 教授、国际金融组织及研究中国金融问题的海外研究机构与专家学者，对中国金融未来发展 中面临的重大问题开展共同研究。金融研究所的研究工作以鲜明的观点，务实的研究风格， 注重研究质量著称。 二、二、美国美国 StallaStalla ReviewReview Stalla Review 是全球注册金融分析师（CFA）培训服务的领袖，从 1972 年至今，在全 球为超过 30 万金融专业人士提供过 CFA 专业培训服务。Stalla Review 的专业培训师资、教 材、方法和服务等现在已成为全球 CFA 培训领域的标杆。Stalla Review 也是华尔街主流金 融机构内部金融培训的合作伙伴，比如高盛集团、美林集团、摩根士坦利等等。 三、三、全美测评软件系统（北京）有限公司（全美测评软件系统（北京）有限公司（ATAATA） ATA 是一家业内领先的专业从事考试服务的公司，为客户提供最佳的整体考试解决方案 并协助客户推广实施其考试认证项目。ATA 在中国拥有 1000 余家特许加盟考站及认证考试中 心，每年承接来自政府机构、教育机构、企事业单位的考试 470 多种，年考试量在 200 万人 次以上。ATA 还向美国微软公司等国际考试机构提供着考试技术。 四、四、中国企业联合会（中国企业联合会（ CECCEC ）简介）简介 中国企业联合会是 1979 年 3 月经国务院同意成立的第一个全国性、经济类型的社会团体， 是企业、企业经营者的联合组织，由企业界和有关经济、科研、新闻工作者以及有关企业工 作者团体组成。中国企业联合会拥有 56.4 万家会员企业、36 家全国性企业团体、43 个省级 企业联合会、260 家各地方工业城市企业联合会。中国企业联合会企业管理岗位资格鉴定中 心是主要负责全国企业管理岗位认证的技术指导和组织实施工作。 国际专业化的培养体系国际专业化的培养体系 最具吸引力的奖学金计划（最具吸引力的奖学金计划（德意志银行奖学金）德意志银行奖学金） 为鼓励来自银行业的中青年骨干参与本培养计划，国际领先的金融机构德意志银行从 2007 年 开始向参加“中国注册金融分析师培养计划”优秀学员提供“德意志银行奖学金” 。 “德意志 银行奖学金”每年发放两次，每次奖励 5 个名额；每个名额奖励 1 万元，每年奖学金共 10 万 元 国际化师资团队国际化师资团队 为了确保培养计划的教学品质和应用性导向，主要的授课师资均来自国际著名金融机构专业 岗位，他们均持有国际上认可的 CFA、CPA、FRM 等专业证书，同时具备注册金融分析师 的授课经验，他们次从工作岗位上带来贴合市场的金融操作鲜活案案例。 终身学习与服务俱乐部终身学习与服务俱乐部 通过“中国注册金融分析师培养计划”的学员可以加入中国注册金融分析师俱乐部，参与俱 乐部举办的各种形式的论坛、沙龙、讲座、聚会，并能够及时分享国务院发展研究中心金融 所提供的各种金融资讯，确保会员在国内金融领域的竞争中始终保持领先状态。 高层论坛和金融年会高层论坛和金融年会 通过“中国注册金融分析师培养计划”的学员每年将有机会受邀参加以金融政策和金融战略 为主题的“中国金融改革高层论坛”和以金融市场分析和投资策略的为主题的“中国金融市 场投资分析年会” 。受邀演讲的嘉宾主要是中央金融监管部门的官员、国务院金融政策专家、 境内外金融领袖和资深市场专业人士。 中国金融改革高层论坛中国金融改革高层论坛 第一届 2005.04 北京 主题：金融创新与风险防范 第二届 2006.04 北京 主题：金融开放背景下的市场改革与企业治理 第三届 2007.04 南京 主题：变革中的中国金融业与金融市场 第四届 2008.04 青岛 主题：复杂背景下的中国金融调控与市场建设 第五届 2009.04 深圳 主题：未雨绸缪中国金融市场改革与金融企业治理 中国金融市场投资分析年会中国金融市场投资分析年会 第一届 2006.08 北京 主题：金融脱媒下的银行间金融市场与银行业务分析 2006.08 上海 主题：变革、开放中的中国证券期货市场分析 第二届 2007.08 北京 主题：繁荣背后的机会与风险 第三届 2008.07 北京 主题：新挑战与市场价值重估 国际金融市场投资分析年会国际金融市场投资分析年会 第一届 2007.12 北京 主题：洞悉国际市场中的机会、风险与博弈策略 第二届 2008.12 南京 主题：全球金融危机与中国策略 【培训对象培训对象】 银行、证券、基金、期货、信托、保险机构的专业从业人员 大型企业集团的财务和投资部门负责人 【报名条件报名条件】 1、中国注册金融分析师（一级） 专科以上学历，一年以上金融或财务领域工作经验。 2、中国注册金融分析师（二级） 持有 CRFA 一级证书 3 3、中国注册金融分析师（三级） 持有 CRFA 二级证书 【课程设置课程设置】 中国金融法规与市场；职业道德与专业标准；定量分析方法；经济学；全球金融市场与工具；财务 分析；企业基本运作；权益投资分析；债券价值评估；金融衍生工具分析；其他投资分析；投资组 合管理。 【教教 材材】 由美国 STALLA REVIEW 提供专用教材，每一级的教材一套 4 本，包含以上各科目的所有理 论，案例和习作，具较强专业性，权威性和实用性。 【学学 时时】 面授 120 学时（12 天） 上课时间为周六、周日学习。 【考考 试试】 由国务院发展研究中心金融研究所和美国 STALLA REVIEW 联合发展题库，由中国注册金融分 析师培养计划执行办公室指定专业考试机构 ATA（全美软件测评公司）在全国实施统一考试。 每年每级考试二次，考试时间定为每年 1 、7 月份，第一、二级考试每级 5 个小时，上下午 各 2.5 小时。 课程和考试权重分配大致比例如下：课程和考试权重分配大致比例如下： 课程名称课程名称 一级一级 二级二级 三级三级 财务分析 20% 20% 20% 权益投资分析 9% 20% 10% 职业道德与专业标准 9% 10% 10% 债券价值评估 9% 10% 10% 经济学 9% 6% 5% 定量分析 9% 6% 5% 投资组合管理 5% 7% 20% 全球金融市场与工具 5% 0% 5% 金融衍生工具分析 5% 10% 5% 其它投资分析 5% 0% 5% 中国金融法规与市场 10% 5% 5% 企业资本运作 5% 6% 0% 【颁发证书颁发证书】 1、对考试合格的学员，由国务院发展研究中心金融研究所与中国企业联合会联合颁发统一 印制的中国注册金融分析师（一/二/三级）证书 。 2、美国STALLA REVIEW颁发的“Registered Financial Analyst (Certificate /)证书。 3、由全美测评软件系统（北京）有限公司ATA 颁发考试合格证书。 4、获得中国注册金融分析师证书的学员将获得全国唯一的 CA 认证编号，学员可通过国家级 电子商务平台对所获得的中国注册金融分析师证书的真实性及有效性进行确认。 【报名资料报名资料】 身份证、学历证明、资格证书复印件各三份， 1 寸及2 寸同底彩色照片各六张，本单位工 作证明一份。 【认证培训收费认证培训收费】 一级：培训认证费用 13800 元 二级：培训认证费用 16800 元 （培训费用包括：考试费、教材费、师资费） 【重庆报名机构重庆报名机构】 名 称：国务院发展研究中心金融研究所 中国注册金融分析师培养计划重庆管理办公室 通讯地址： 重庆市渝中区青年路 38 号国贸中心 1003 联 系 人： 巫 进 联系电话： 63107229中国注册金融分析师专家委员会中国注册金融分析师专家委员会 “中国作为发展中经济体，金融业发展的历史还比较短，金融人才还比较中国作为发展中经济体，金融业发展的历史还比较短，金融人才还比较 缺乏。改革开放缺乏。改革开放 2020 多年来，中国高度重视金融人才的培养和队伍建设，为适应多年来，中国高度重视金融人才的培养和队伍建设，为适应 中国经济金融快速发展的需要，实施了金融人才战略。中国经济金融快速发展的需要，实施了金融人才战略。 ” 温家宝温家宝 夏 斌 国务院发展研究中心金融研究所所长 李礼辉 中国银行行长 杨凯生 中国工商银行行长 蒋超良 国家开发银行行长 郭 友 光大银行行长 朱 利 银河金融控股有限公司董事长 竺 稼 原摩根士坦利中国区首席执行官 刘京生 中国再保险集团公司总经理 洪树坚 UBS 环球资产管理大中华区主席 胡祖六 高盛集团（亚洲）董事总经理 杨明辉 中国建银投资证券董事总经理 李裕民 花旗集团（亚洲）董事总经理 谢国忠 原摩根士坦利亚洲区首席经济学家 麦勤创 法国巴黎私人银行资深基金经理 马蔚华 招商银行行长 李仁杰 兴业银行行长 张光华 广东发展银行行长 严晓燕 北京银行行长 章 宁 南京商业银行行长 卢国锋 东莞商业银行行长 胡继之 国信证券总裁 叶俊英 易方达基金总裁 马庆泉 广发基金董事长 于 华 大成基金总经理 范勇宏 华夏基金总经理 杨少为 香港财经分析师学会创立董事 陈国璋 香港财经分析师学会创立董事 弗兰克斯泰拉 美国 Stalla Review 董事 张承惠 国务院发展研究中心金融所副所长 巴曙松 国务院发展研究中心金融所副所长 蔺春林 中纪委、组织部金融巡视组局长 王松奇 中国社科院金融研究中心副主任 中国注册金融分析师课程设置详细介绍中国注册金融分析师课程设置详细介绍 1 1、中国金融法规与市场中国金融法规与市场 可以帮助员工从具体工作的狭隘视野中脱离开来，比较全面的了解当前中国金 融市场的各种相关政策法规，一方面洞察机会，另一方面规避风险。 2 2、职业道德与专业标准职业道德与专业标准 可提高员工的道德操守，特别是国际上对受托人的责任的要求，为公司减低员 工违规的风险，加强公司内部的监控，藉此提高公司管治。此外，专业标准亦 指出现今展示投资业绩的方法，以便在投资基金时能做出合适的选择。 3 3、定量分析方法定量分析方法 投资的最基本概念是金钱的时间价值和对将来发生的事情的判断。而因未来事 件的不确定性，所以要能够运用统计和概率学作测量、估计未来事件的不确定 性，将它归纳分析。定量分析同时亦是所有投资组合和模型的基础，在投资产 品的开发上不可或缺。 4 4、经济学经济学 可以使学员对经济、国际贸易更了解，从而加强对宏观经济、行业前景的判断 和加强对外汇炒卖的能力。 5 5、全球金融市场与工具全球金融市场与工具 能增加学员对现在全球金融市场的认识。环球投资既可为公司分散风险、提高 回报，亦可让公司认识如何在国际金融市场融资。 6 6、财务分析财务分析 在作股票投资和债券投资前，均需要充份了解所投资公司的财务状况，从而做出 正确的判断。亦可明白公司在发债时评定投资级别的基础。 7 7、企业资本运作企业资本运作 能使公司充分了解资本的成本，使公司做出最合适的资本结构，为股东提供最 高的回报。在作资本预算时，可做出正确的现金流量估计和风险分析，从而作 出正确的决定。在决定股利政策时，充分了解其中的信息和意义。 8 8、权益投资分析权益投资分析 可使公司充分了解在上市、私募时如何定价，在收购合并时该付出多少。也可 在评估过程中了解行业的前景，从而做出正确的商业决定。 9 9、债券价值评估债券价值评估 使公司了解债券市场的运作、发行债券时如何定价，同时亦可以认识如何把资 产证券化出售。在整个过程中了解到投资债券的风险。 1010、金融衍生工具分析金融衍生工具分析 让公司充分认识到如何面对现今大幅波动的金融、商品市场，运用各种衍生工 具作风险管理、对冲风险和减少损失。反之，亦可作投机炒卖或作套利活动。 1111、金融金融其它投资分析其它投资分析 使公司认识非传统的投资工具，如对冲基金、风险投资基金和房地产信托基金 等等，和认识投资这些工具时面对的风险。 1212、投资组合管理投资组合管理 让公司认识管理的过程，如何配合客户的需求，计算回报、厘定风险，运用投 资组合管理理论作资产分配、分散风险，并且定时做出检讨。 德意志银行奖学金德意志银行奖学金 2008 年获奖学员名单年获奖学员名单 余明燕女士余明燕女士 中国金融学院本科毕业并获经济学学士学位，后就读浙江大学工商管理专业并获管理学硕士。一直就职于 中国银行浙江省分行，现任中国银行浙江省分行公司业务部杭州公司业务中心副主任。余明燕同志对商业 银行授信及风险控制有一定研究，熟悉公司、零售、国际结算、资金业务等各类产品，并获得中国注册会 计师资格。该同志是 2008 年 CRFA （一级）学员，成绩优异，获得“德意志银行奖学金”。 罗南聪先生罗南聪先生 1992 年 7 月西南财经大学本科毕业，并进入交通银行自贡分行工作,先后担任支行行长、稽核室主任、财 会部经理，现任交通银行自贡分行副行长，主要分管个人金融业务、零售信贷业务、会计结算业务、信息 技术管理等工作。罗南聪对银行会计结算、财务管理和个人财富管理有一定研究，曾发表多篇论文并获奖， 系中国注册会计师（CPA）和中国金融理财标准委员会金融理财管理师（EFP）证书持有人，是成都地区 2008 年 CRFA（一级）学员，成绩优异，获得“德意志银行”奖学金。 许佩军先生许佩军先生 清华大学外语系英语专业毕业，曾先后在中国银行宁波开发区支行国际贸易结算科、中国银行意大利米兰 分行出口押汇部、中国银行卢森堡分行营业部和公司业务部从事国际贸易结算及其它对公业务，现任中国 银行宁波市分行计划财务部副总经理。 李海英女士李海英女士 1990 年山东师范大学生物系毕业，获理学学士学位；1996 年获山东师范大学文学学士学位（英语专业） ； 2005 年获英国伦敦城市大学工商管理硕士学位。李女士金融从业年限已接近 20 年，有较丰富的金融工作 经验和管理经验。在信托投资公司从事过财务、投行、租赁、投资等业务；在银行从事过国际结算、不良 资产清收、三产脱钩、授信风险管理、市场营销、外汇管理等业务；多年从事辖内分支行管理工作，对系 统内培训、内控管理、绩效管理工作有一定的经验。参加 2008 年 CRFA( 一级 ) 考试，获“德意志银行奖 学金 ”。 叶余女士叶余女士 浙江大学工商管理学院 MBA 硕士研究生，同时还拥有金融、会计两个本科文凭。曾先后在中国银行浙江 省分行高新支行个人金融部、公司业务部，省行风险管理部工作，并曾担任网点负责人、私人理财中心主 任，现任中国银行浙江省分行风险管理部尽责审查三团队主管。具备多年公司业务授信从业经验，对浙江 省“块状经济”及全省授信客户比较了解，对授信项目具备了较强的金融分析和投资决策的能力。是 FRM （金融风险管理师）持证人，拥有“全国法律顾问”资格，中级会计师、中级经济师两个中级职称。是浙江 地区 2008 年 CRFA( 一级 ) 学员，成绩优异，获得“德意志银行”奖学金。 徐胜标先生徐胜标先生 1994 年 7 月毕业于华东师范大学数学系应用数学专业，现任中国民生银行杭州分行科技开发部运行室经理， 主要从事银行核心业务系统的技术支持和维护工作。徐胜标曾经参加了中国工商银行浙江省分行储蓄业务 全省大联网的程序开发设计工作。他不仅具备扎实的计算机技术，并且熟悉公司、零售、个人支付等银行 金融业务，先后开发了多个计算机程序并投入实际的生产应用，极大地提高了银行的工作效率。在工作之 余，他还积极参与资本市场的投资活动，并具有良好的判断和分析能力。 王晨先生王晨先生 2004 年 7 月毕业于南京大学计算机专业，中级经济师、高级程序员（水平） 。1996 年进入交通银行南京分 行工作，先后从事柜面业务、个人贷款及公私营销等工作，现担任支行个人贷款部零售