可行性研究-工程经济.ppt

2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,1,第四章 工程项目的 可行性研究,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,2,本章主要节目： 可行性研究 市场调查 市场预测 财务评价 国民经济评价 技术改造项目的经济评价 技术引进项目的经济评价,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,3,1可行性研究的对象与作用,可行性研究最早被运用,是在20世纪30年代。 当时美国为了开发田纳西流域而首次进行了可行性研究,取得了显著的成效。 二战后,随着技术与经济的高速发展,市场竞争的加剧,可行性研究也不断发展和完善。 我国70年代末引入这一方法,经过试行,从80年代开始国家已确定将它作为一个重要技术经济论证手段纳入基本建设的程序。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,4,一、可行性研究的对象(识记) 可行性研究的实质：是在确定工程项目时,运用工程技术学和经济学原理,采用系统的观点和方法,对工程项目方案的各个方面进行调查研究、分析预测、反复对比、综合论证,从而保证工程项目在技术上的先进适用性、经济上的合理盈利性、市场和社会的可行性,以便对项目“可行”还是“不可行”作出结论,选出最优方案,为决策提供科学依据。,2001年此为综合论述题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,5,可行性研究的对象很广泛,包括新建、改建、扩建的工业项目、民用项目、科研项目、地区开发、技术措施的应用与技术政策的制定等。 本章着重工程项目的可行性研究。 二、可行性研究的作用 可行性研究是指对拟建项目在技术上是否适用,经济上是否有利、建设上是否可行所进行的综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动。 其目的是为了避免或减少建设项目决策的失误,提高投资的综合效果。,2006年自考填空题,2006年自考多选题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,6,(1)作为确定工程项目建设的依据。 (2)资金筹措和向银行申请贷款的依据。 (3)向政府和环保部门申请建设执照的依据。 (4)项目与有关部门,单位签订合同,协议的依据。 (5)科研试验和设备制造的依据。 (6)从国外引进技术,装备及与外商正式谈判和签订合同的依据。 (7)企业组织管理,机构设置,职工培训等工作安排的依据。,2000年自考论述题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,7,2 可行性研究的程序和内容,领会：可行性研究的程序及每一阶段的任务 可行性研究的主要内容。 一、可行性研究的程序 工程项目建设的全过程三个时期：投资前时期、投资时期和生产时期。 可行性研究主要在投资前时期进行。 可行性研究的程序和每一阶段的任务：,05单选、07年多选题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,8,(1) 机会研究(投资机会论证)： 主要任务是提出工程项目投资方向的建议。 机会研究要解决两个方面的问题：一是社会是否需要；二是有没有可以开展的基本条件。 (2) 初步可行性研究(预可行性研究)： 是在对机会研究的结论仍有怀疑时才进行,一般可以越过这个阶段。 (3) 详细可行性研究(技术经济可行性研究)： 是可行性研究的主要阶段。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,9,它为投资开发的工程项目投资决策提供技术、经济、生产等各方案的依据,作出详细的技术经济评价,提出最后的结论。 (4) 评价报告和决策： 评价报告是可行性研究的最后结论 二、可行性研究的主要内容（领会） 1. 市场调查(教材P81) 研究特定产品的市场需求量,预计可能占有的市场份额,确定产品方案和生产规模,是工业项目可行性研究首当其冲的重要步骤。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,10,2. 企业生产规模 生产规模:用产品表示的工程项目年综合生产能力。 规模经济:是指在其他条件不变的情况下,企业内部各种生产要素按相同比例变化时所带来的产量变化。 要素投入量增加与产出量增加之间的关系有下列三种情况： 规模报酬递增、不变和递减详见P81),2000、01、03、04多年考核此名词,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,11,3.技术选择(详见教材P82有六条要点) 4.厂址选择(教材P82典型技术与经济的结合) 5.投资估算和总成本费用估算(经济评价的基础) 6.经济评价(可行性研究的核心有专述),2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,12,识记: 市场调查的作用与内容 市场调查的方法 市场需求的内涵 市场预测的作用和程序 领会:交叉影响分析法、时间序列法、 回归分析法。 应用:应用时间序列法和回归分析法。,3 市场调查与市场预测,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,13,一、市场调查 (一)市场调查的作用与内容 市场调查的作用：就是要掌握可靠的市场信息,有利于工程项目设想的产生,克服盲目性,加强自觉性,使产品适销对路.了解市场的大小和性质,决定产品的销售量。 市场调查的内容 (1)调查国内需求量； (2)调查国内供应量；,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,14,(3)调查国外需求量； (4)调查国外供应量。 (二)市场调查的方法 调查方式:普查、典型调查和抽样调查三种。 具体的调查方法很多,主要有三种： (1)观察法 是收集最新资料的一种方法. (2)调查法 电话访问、邮寄调查表和面谈访问.,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,15,(3)实验法 是最正式的一种调研方法。 (三)市场需求估计 一个产品的市场需求是在一定的地理区域和一定的时期内,一定的营销环境和一定的营销方案下,由特定的顾客群愿意购买的总数量。 只有界定了这8个要素, 市场需求才能确定.所以,市场总需求不是一个固定数字,而是一个函数.,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,16,二、市场预测 (一)市场预测的定义和作用 市场预测的定义: 在市场调查的基础上,根据得到的市场经济信息和资料,经过定性的经验分析或定量的计算,预测未来一定时期内市场对某种产品的需求量及其发展趋势。 市场预测的作用 概括为发展依据、计划依据和决策基础.,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,17,(1)为企业生产规模及其发展任务、新的工程项目的设立提供依据。 (2)为企业制定经营计划提供依据。 (3)为企业的经营决策提供基础。 (二)市场预测的程序 (明目标、集资料、选方法、建模型、评结果) (1)明确预测目标 (2)搜集分析资料 (3)选择预测方法,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,18,(4)建立预测模型 (5)评价修正结果 (三)市场预测的方法 1.定性的方法 包括专家座谈法、销售人员意见综合法、特尔菲法,主观概率法和交叉影响分析法. 其中特尔菲法(美.兰德)采用函询的形式进行匿名交流,有三大特征:匿名性,反馈性和统一性.,2000、2001年自考分别以单选和填空形式出题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,19,例1 要预测某企业今后5年管理手段的改革方案。 解:第一步,确定预测事件。 对管理手段改革方案,选定3个事件： x1:使用电子计算机管理； x2:提高工作效率； x3:增加职工。 请专家估算3个事件的概率,得概率结果为： p(x1)=0.6, p(x2)=0.4, p(x3)=0.5.,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,20,第二步,建立事件间的逻辑关系矩阵。 根据它们之间的逻辑关系列出矩阵如下：,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,21,2.定量的方法 包括时间序列法和回归分析法。 (1)时间序列法： 就是用自身的过去和现在的情况来预测未来。也称趋势外推法。 简单、迅速、适用范围广,市场稳定情况下应用于某种需求弹性和价格弹性较小的产品比较有效,用于短期预测效果更好,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,22,常用方法有移动平均法和指数平滑法。 1) 移动平均法 移动平均法是用前n期的平均值作为下期的预测值.是按数据点的顺序逐点推移,逐段平均的一种平均方法,使不规则的线性大致加以平滑,以便分析预测对象的发展方向与趋势,从而作出判断。 式中 t-时间序列下标;Yt-第t期的数据;n-移动步长,2003、2007年自考分别以单选和填空形式出题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,23,例2 拖拉机厂逐月的销售量如表所示,先取n=3和n=4分别预测下月的销售量。 当n=1时,就是这些数据点的自然分布； 当n=t时,就是简单算术平均值。即n的大小对平滑结果起决定性作用,选择好n是关键。 如果要求预测值比较精确，n应取小些,可在3-5之间； 如果想要事物变化的大趋势,可取大些,在10-30之间。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,24,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,25,经过一次移动平均后仍反映不出长期变动趋势时,可进行二次移动平均以及更多次数的移动平均,以找出趋势。 2)指数平滑法 是用一种特殊的加权移动平均法,取上一期的预测值和本期的实际观察值来计算下期的预测值。 常用一次指数平滑法和二次指数平滑法。一次指数平滑法公式为：,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,26,式中 : t期一次指数平滑值(即t+1期的预测值), Yt第t期的数据, 第t-1期一次指数平滑值(即t期的预测值), 平滑系数,1 0。 经过类推、迭代得： 所以,这个方法是对整个时间序列各项的加权平均,其权数有两个特点：一是权数总和为1,二是除最后一个权数外,权数由大到小。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,27,平滑系数呈指数分布,故称指数平滑法。 平滑系数越大,则新数据所占比重越高。 例3 齐鲁药厂去年各月份的产品实际销售量资料数据如下表所示。取a=0.1，请用一次平滑指数法进行预测。 解:取S0(1)=Yt=50千件;依此计算各月数值见下表：,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,28,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,29,(2)回归分析法 是通过对历史资料的统计与分析,寻求变量之间相互依存的相关关系规律的一种数理统计方法 一元线性回归法的基本公式为： Y=a+bX,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,30,例4章丘市1989-1993年农村市场的实际商品销售量与农业产值见下表,1994年农业产值预计为300万;【求解此类试题一定要列表!】 试用回归分析法预测1994年农村市场销售量。 S检验,相关性检验及其公式详见教材P93(熟记!),2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,31,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,32,【练习1】已知某国1999年至2003年国内生产总值(GDP)和汽车销售量如下表,若2004年国内生产总值为7.9万亿美元,试用回归预测法预测2004年汽车销售量。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,33,预测某一时期的销售量时,利用最小二乘法比较简单。 最小二乘法是把资料时间n取奇数,时间周期t按次序编号,在中间是0,上下正负对称排开,使t=0。 公式为： Y=a+bt,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,34,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,35,练习金座商店近几年的年销售额如下表,试用最小二乘法预测下一年度该公司的销售额。 省略s检验和相关性检验。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,36,4 工程项目的经济评价,主要内容:一、工程建设项目的经济评价 1.财务评价 2.国民经济评价 3.财务评价和国民经济评价的区分 二、技术改造项目的经济评价 1.技术改造项目的特点和评价指标 2.有无比较法” 三、技术引进项目的经济评价,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,37,一、工程建设项目的经济评价 工程建设项目的经济评价是可行性研究报告的重要组成部分,分财务评价和国民经济评价。 (一)财务评价 1.财务评价的含义 是根据国家现行财税制度和价格体系,分析、计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算评价指标,考察项目的盈利能力、清偿,此关键词2000、06、07年多次以多选、填空形式出现在自考试题中,填 空 题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,38,能力以及外汇平衡等财务状况,据以判别项目的财务可行性。 2.常用的基本报表 有现金流量表、损益表、资金来源与运用表资产负债表及外汇平衡表。各自的用途分别为 (1)现金流量表 反映项目计算期内各年的现金收支,用以计算各项动态和静态评价指标,进行项目财务盈利能力分析。(按投资来源不同,分为：全部投资表和自有资金表,看各自的盈利能力),2004、2007年自考填空、多选题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,39,全部投资表不分资金来源,以全部投资作为计算基础,用以计算全部投资所得税前及税后财务内部收益率,财务净现值及投资回收期答评价指标,考察项目全部投资的盈利能力,为各个投资方案进行比较建立共同基础。 自有资金表从投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息作为现金流出，用以计算自有资金财务内部收益率、财务净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。 【2009年1月简答题】,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,40,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,41,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,42,(2)损益表 反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后的分配情况,用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等指标。 (3)资金来源与运用表 反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况,用于选择资金筹措方案,制定适宜的借款及偿还计划,并为编制资产负债表提供依据。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,43,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,44,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,45,(4)资产负债表 综合反映项目计算期内各年末资产、负债和所有者权益的增减变化及关系,以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理、用以计算资产负债率、流动比率及速动比率,进行清偿能力分析。 (5)财务外汇平衡表 它适用于有外汇收支的项目,用以反映项目计算期内各年外汇余缺程度,进行外汇平衡分析。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,46,3.评价指标(项目) 主要有盈利能力分析的指标和清偿能力分析的指标。 盈利能力分析的静态指标： 全部投资回收期; 投资利润率; 投资利税率 资本金利润率； 盈利能力动态指标： 财务内部收益率； 财务净现值。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,47, 清偿能力分析的指标 借款偿还期；资产负债率； 流动比率； 速动比率。 4.评价指标计算(表达式) 财务内部收益率(FIRR) 财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。 反应项目所占用资金的盈利率,其表达式为：,2006年自考单选题,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,48,式中 CI现金流入量； CO现金流出量； (CI-CO)t第t年的净现金流量； n计算期。 财务净现值(FNPV) 指按行业的基准率或设定的折现率,将项目计算期内隔年净现金流量折现到建设期初的现值之和,其表达式为：,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,49,投资利润率 式中 年利润总额=年产品销售(营业收入)-年产品销售税金及附加-年总成本费用， 年产品销售税金及附加=年增值税+年营业税+年资源税+年城市维护建设税+年教育费附加。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,50,项目总投资=固定资产投资+投资方向调节税+建设期利息+流动资金 投资利税率 年利税总额=年销售收入-年总成本费用 或年利税总额=年利润总额+年销售税金及附加 借款偿还期,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,51,式中Id固定资产投资国内借款本金和建设期利息之和 pd固定资产国内借款偿还期,从借款开始年计算 Rt第t年可用于还款的资金,包括利息、折旧、摊销及其他还款资金. 资产负责率 反映项目各年面临的财务风险程度及偿债能力,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,52,流动比率 反映项目各年偿付流动负债能力 速动比率 反映项目快速偿付流动负债能力,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,53,(二)国民经济评价 1.国民经济评价 是按照资源合理配置的原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,分析、计算项目对国民经济的净贡献,据以判断项目的经济合理性。 2.常用的基本报表 一般包括国民经济效益费用流量表(全部投资)、国民经济效益费用流量表(国内投资)和经济外汇流量表。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,54,3.常用评价指标 国民经济盈利能力指标和外汇效果指标两类。 前者包括经济内部收益率和经济净现值； 后者有经济外汇净现值、经济换汇成本和经济节汇成本。 (1) 经济内部收益率 是项目计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,55,(2) 经济净现值 是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到建设期初现值之和。 (3) 经济外汇净现值 是反映项目实施后对国家外汇收支直接或间接影响的重要指标。 它是用社会折现率将项目计算期内各年的净外汇流量折算到建设期初现值之和。 (4) 经济换汇成本,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,56,其经济意义是换1美元外汇所需要人民币金额。 (5) 经济节汇成本 它的经济意义是替代1美元进口产品而所需投入人民币金额。 (三)财务评价和国民经济评价的区分 (1) 评价角度不同 财务角度考察,盈利状况、偿还能力等,后者从国家角度出发,考察对国民经济贡献和代价。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,57,(2) 计算效益与费用所包括的项目不同 实际收支vs提供社会有用产品及耗费社会有用资源(不计补贴、税金、国内借款利息);直接效益费用VS直接+间接 (3) 采用的价格不同 财务价格 VS 影子价格。 (4) 采用主要参数不同 官方汇率和行业基准收益率 VS 影子汇率和社会折现率。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,58,二、技术改造项目的经济评价 (一)技术改造项目的特点和评价指标 特点:利用原资产资源,小增投入大增效； 效益费用识别计算复杂； 难以定量计算。 因此,对技改项目的经济评价着重考察增量投资的经济效益，来判定项目的经济可行性。 指标分财务评价和国民经济评价,其指标和一般建设项目基本相同。,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,59,财务评价指标： (1)财务内部收益率(增量全部投资、增量国内投资)； (2)财务净现值(全部增量投资)； (3)投资回收期； (4)投资利润率； (5)投资利税率； (6)资本金利润率(增量利润总额)；,2019/6/8,工程经济-第4章 项目可行性研究,60,(7)资产负债率； (8)固定资产投资借款偿还期；