《国际直接投资》PPT课件.ppt

第四章,国际直接投资 International Direct Investment,4 国际直接投资,4.1 国际直接投资概述 4.2 国际直接投资的形式 4.3 国际直接投资的发展与趋势,4.1 国际直接投资概述,1、国际直接投资的含义与特点 国际直接投资：投资主体以对外投资为媒介，以取得企业经营控制权为手段，以最终获取利润为目标的一种特殊投资行为。 或：一国(地区)的投资者在另一国(地区)采取各种形式对各种行业和企业进行全部或部分投资机利润再投资，并取得对该投资企业部分或全部管理控制权的投资方式。其特点是： 实体性、控制性、渗透性和跨国性； 投资周期长，风险性大； 形成的是真实资产； 双方均获益巨大。 2、 国际直接投资的类型及影响因素 3、国际直接投资的影响,国际直接投资的类型及影响因素,主要类型 创办新企业、控制外国企业股权及利润再投资； 横向型(水平型)、纵向型(垂直型)和混合(多角)型； 合资经营、合作经营(开发或生产)、独资经营等。,主要影响因素 政治及社会文化因素。 经济因素影响国际直接投资的主要因素。 风险因素。如政治风险等。,国际直接投资的影响,国际直接投资对投资国的影响 可以获取巨额利润 可以扩大出口贸易 可以优化国内产业结构 可以改善国际收支状况,国际直接投资对东道国的影响 可以促进东道国的资本形成与经济增长 可以引进先进的技术和科学管理经验 可以增加就业机会，提高劳动者素质。,国际直接投资影响,国际直接投资对东道国的消极影响 东道国的经济发展易受到投资国的控制和影响 东道国的环境易受到外资企业的破坏 使发展中国家的外债负担加重 引进国际直接投资还会对东道国的政治态度、价值观念、风俗习惯产生潜移默化的影响，从而带来一系列社会问题。,4.2 国际直接投资的形式,1、独资企业(Sole Proprietorship) 1.1 独资企业概述 1.2 对独资企业的基本评价 2、合资企业(Equity Joint Venture) 2.1 合资企业概述 2.2 合资企业的出资比例与出资方式 2.3 对合资企业的基本评价 3、合作企业(Contractual Joint Venture),1.1 独资企业概述,独资企业：外国投资者按东道国法律，经东道国政府批准，在东道国境内举办的资本全部为外国投资者的企业。 主要特点 法律地位独特 东道国对独资企业掌握的尺度较严 在经营管理权限上有充分的自主性 设立方式 在东道国兴建独资项目 收购(兼并)东道国公司,1.2 对独资企业的基本评价(1),对投资者的意义与影响 有利方面 能使投资者拥有绝对的经营控制权； 使投资者拥有全部的国外利润； 便于为投资者保守技术诀窍与商业秘密，垄断技术优势； 更好地实现价格转移（即转移定价）。 不利影响独立承担风险,1.2 对独资企业的基本评价(2),对东道国的意义与影响 积极作用： 能弥补生产的不足，而又无需东道国提供资金； 能增加东道国收入； 能增加东道国的就业人数，提高就业水平。 不利影响：主要是会在一定程度上冲击东道国的产业和企业。,2.1 合资企业概述,合资企业：由两个或两个以上属于不同国家和地区的公司(企业)或其它经济组织，经东道国政府批准，在东道国境内设立的以合资方式组成的经济实体。 或指：两个或两个以上属于不同国家的公司、企业或其它经济组织之间共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏的企业。 建立方式(途径) 通过新建投资项目的方式设立 通过购买东道国企业股权的方式设立 主要类型,合资企业的主要类型,按合资企业的功能或东道国政府设立合资企业的目标来划分： 内向型 外向型 开发型 按合资企业的经营范围来划分： 工业生产型 农业生产型 工程承包型 服务型 按合资各方的出资比例来划分： 对等型 参与型 联合型,2.2 合资企业的出资比例与出资方式,经济发达国家一般实行资本自由化的开放政策，即一般不限制出资比例 发展中国家和地区大多对合资经营的外资比例均有不同程度的限制性规定。主要形式有： 从控制合资企业经营权的角度考虑 从控制合资企业的市场导向方面考虑 从对资金需求程度上考虑 出资方式主要有现金出资、实物出资、工业产权出资三大类,2.3 对合资企业的基本评价,积极作用 凝聚合资各方的能力强 能引进和运用先进的技术和科学的管理方式(经验) 合资各方的责、权、利明确 消极影响 在合资企业同股同权、多股多权的经营管理运行机制中，含有不利于少数股权股东的消极因素。,3、合作企业,基本特征： 契约性强； 出资形态方面； 利益分配方面； 高度的灵活性。,组织形式： 法人式的合作企业； 非法人式的合作企业。,【合作企业】又称“契约式合营企业“，是指国外投资者依据东道国有关法律，与东道国企业共同签订合作经营合同而在东道国境内设立的合作经济组织。,4.3 国际直接投资的发展与趋势,1、二战前的国际直接投资 可分为三个阶段：早期、一战前和两次世界大战之间。 2、当代国际直接投资的发展特点与趋势 可从投资规模(流量和存量)、投资主体、投资地区流向、投资行业流向、投资方式等诸多方面进行具体分析。,1.1 早期的国际直接投资,自16世纪地理大发现后，葡萄牙、西班牙、英国、法国、荷兰等国商人，就在亚洲、非洲和美洲等地设立公司，投资行业主要在贸易和航运领域。 主要特点 殖民色彩浓厚。不仅表现在，当时的投资方和受资方多半是宗主国和殖民地之间的投资；在国外的企业由本国的王室特许，依靠母国政府的武力进行征服；公司在当地拥有政府般的政治和经济实力。 在对外经济中的比重相对低下。同当时的对外贸易相比，资本输出居于辅助地位。,FDI,1.2 一战前国际直接投资,主要投资者：英国、法国和德国，其中英国具有压倒优势的地位。 当时英国对外投资的主要特点： 对外投资以新开发地区为主； 国外投资与国外移民并存； 资金投向以铁路证券为主，直接投资比重较低。,FDI,1913年的长期对外投资（单位：10亿美元）,1.3 两次世界大战之间的国际直接投资,主要投资者：英国美国，英国和美国为主要投资国； 直接投资大大增加。英国战前以证券投资为主，经过一战后，直接投资已接近证券投资。1929年，两者分别为79亿美元和89亿美元。美国民间对外投资余额中，直接投资与证券投资额：1914年的27亿美元和8亿美元，1919年的39亿美元和26亿美元，1930年的80亿美元和72亿美元，1940年的73亿美元和40亿美元。 对外投资的殖民性和资源性是这一时期美国对外投资的主要特征。,FDI,战后国际FDI的平均流量(亿美元),FDI,FDI存量(亿美元、),FDI,1992- 2003 按区域列出的FDI流出量（10亿美元）,FDI,1992- 2003 按区域列出的FDI流入量（10亿美元）,FDI,1992-2003年全球FDI流入量(亿美元),FDI行业流向,在产业分布上，FDI的重点已转向服务业。20世纪70年代初期，该部门仅占全世界FDI存量的1/4，1990年这一比例占不到一半，而2002年已上升到约占60。在同一时期，初级部门占全世界FDI存量的比例由9下降到6，而制造业降幅则更大，由42降至34。 目前，发达国家占服务业FDI流入存量的约72，发展中经济体占25，中东欧国家占其余部分。 FDI之所以向服务业转移，部分原因是因为服务业在整体经济中的地位上升。2001年，该部门平均占发达国家GDP的72，占发展中国家GDP的52，占中东欧国家GDP的57。 服务业FDI给东道国经济发展可以带来诸多好处，如注入资金、转让技术、创造就业等，可以大幅度提高国家竞争力和出口竞争力。但是，也带来了一定的风险。,FDI,服务业FDI增长可能给东道国带来的风险,体制方面的风险：缺乏有效的规章制度可使东道国经济面临严重的经济不稳定； 结构方面的风险：譬如管理私有化和公用事业的机构和手段薄弱会出现将国营垄断变成私人垄断的危险； 意外风险：FDI在社会或文化敏感地区造成非故意的伤害。 上述风险意味着，当服务业FDI成为竞争力的一个重要因素时，必须对之审慎管理。若