管理层使用市场化调控手段给市场降温.doc

2015年4月24日 星期五管理层使用市场化调控手段给市场降温一、 市场回顾周四沪指高开后全日维持宽幅震荡走势；创业板高开高走，收盘再创历史新高。截至收盘，沪指报4414.51点，涨0.36%；深成指报14743.22点，跌0.04%；创业板报2706.19点，涨2.70%。成交量方面，沪市成交9630.2亿，深市成交7204.2亿。板块方面，基因测序、钢铁、有色、次新股、煤炭等涨幅居前；自贸区、水利、机场航运、银行等跌幅居前。二、 消息面观察1、证监会核发25家企业IPO批文 证监会官方微博23日发布消息，证监会按照法定程序核准了25家企业的首发申请。这是根据市场情况和首发审核工作的进度，在本月内核准的第二批企业。下一步，证监会将在按月均衡核准首发企业的基础上，适度加大新股供应，由每月核发一批次增加到两批次。针对今年新股发行，证监会主席肖钢此前明确指出，今年仍将基本按月均衡发行，并适度增加新股供给。具体审核进度需依据发审委的审核情况确定，不会人为确定一个具体数字，但根据目前的审核情况看，预计总体会超过去年。2、产业资本净减持额创历史新高 牛市氛围之下，股价暴涨，上市公司股东赚得盆满钵满。与此同时，以重要股东为代表的产业资本净减持金额创历史新高。同花顺统计显示，截至4月23日，今年以来，A股上市公司遭到重要股东净减持股份数量为156亿股，净减持金额达1783亿元，其中不乏国企股东减持、民营企业大股东及家族减持，以及上市公司之间交叉持股的减持。今年前四个月已有211家创业板上市公司遭到重要股东减持，累计减持股份10亿股，套现金额265亿元。创业板指数3月大涨21.12%，创最大月涨幅，随着创业板上市公司股价飙涨，重要股东减持也创出今年的新高。3月有117家创业板公司遭到重要股东减持，减持股份2.7亿股，套现金额89亿元；4月目前有44家创业板上市公司遭到重要股东减持，减持股份2.3亿股，套现金额87亿元。3、证监会投保局再次提醒投资者树立风险意识 证监会投资者保护局副局长赵敏昨日在新华网“股市e事厅”活动上表示，股票市场是高度复杂的系统，各方都应尊重、敬畏市场，证监会投保局再次提醒投资者，应做足功课理性谨慎投资、树立风险意识、远离非法证券期货活动。她特别提到，证监会投资者保护局提醒广大新入市投资者：一是入市前需做足功课，认真学习证券知识，了解拟投资股票的情况，理性谨慎、量力而行。二是要牢记股市有风险，树立风险意识，增强心理调节能力，不要被“宁可买错，不可错过”、“卖房炒股、借钱炒股”等言论所误导，切勿盲目跟风、孤注一掷冒险投资。三是要增强自我保护能力，远离非法证券期货活动，谨防上当受骗，积极主动行使权利，依法维权。三、 市场研判从周四市场热点来看，有色板块大涨3.9%，金钼股份、章源钨业、盛达矿业等多股涨停，财政部网站23日消息，经国务院批准下调稀土和有色金属产品出口关税。钢铁板块大涨4.84%，马钢股份、攀钢钒钛、太钢不锈涨幅居前，钢铁板块前期涨幅落后，国企改革、兼并重组是钢铁股最大的题材。大金融为午后跳水主力，跌幅居前，航天航空及“一带一路”概念走势疲弱。截止收盘，沪深两市共有149家个股涨停，1家个股跌停，涨幅超过5%的个股共有316家，市场赚钱效应较好，个股上涨家数多于下跌家数，市场风格偏向小盘股。从宏观基本面来看，中国4月汇丰制造业PMI初值49.2，创12个月新低。一季度GDP同比增长7.0%，一季度GDP是六年来最差的季度，一季度全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.4%，固定资产投资同比名义增长13.5%，社会消费品零售总额同比名义增长10.6%；3月末，广义货币(M2)余额同比增长11.6%，狭义货币(M1)余额同比增长2.9%， 3月份人民币贷款增加1.18万亿元，同比少增661亿元，M2增幅低于市场预期。中国3月出口下滑14.6% ，贸易顺差大幅缩减至181.6亿人民币，进出口数据大幅低于预期。3月份CPI为1.4%，PPI为-4.6%，物价数据双双好于预期但通缩隐忧挥之不去。一季度用电量增速放缓至0.8%。从技术面来看，沪指以阳十字星报收，成交量放大，日K线沿 5日均线上行趋势完好，日线MACD红色柱状线持平，KDJ、RSI指标在超买区长期钝化、横向波动。创业板指数以小阳线报收，实现三连阳，当日跳空缺口未补， 5日、10日均线金叉上行，短线均线重现多头排列。根据银河策略宝资金流向数据显示，周四沪深两市资金净流出892.69亿元，其中沪市净流出605.12亿，深市净流出287.56亿元 。从流动性来看，央行自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，释放流动性1.2-1.5万亿元。周四shibor(上海银行间同业拆放利率)7天品种利率收于2.527%，下行4个基点，交易所7天国债回购品种利率低位徘徊。中国央行公开市场本周未进行回购操作，本周公开市场累计到期回笼200亿元，上周为净回笼150亿元。近期人民币兑美元汇率小幅横向波动。沪深两市融资融券余额突破1.76万亿后增幅趋缓。中国结算最新数据显示，4月13至4月17新增A股开户数为325.71万户，环比大增93.77%，创历史新高，上周全面放开“一人一户”限制导致该数据环比大增。投资者保护基金最新数据显示，4月13至4月17银证转账净流入7814亿元，环比增5084亿元，证券保证金余额日平均数为20378亿元，连续四周净流入。4月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.2，创12个月新低，经济下行压力犹存，未来基建投资有望加码稳增长。中国3月金融机构外汇占款环比减少1564.76亿元人民币，创下2007年12月以来最大降幅。央行上周日大幅降准弥补一季度新增外汇占款负增长带来的基础货币缺口，加码支持实体经济，降准幅度超预期体现货币政策更加积极。近期上海银行间同业拆借7天品种利率连续下行跌破3%，货币利率下行效果已显现，未来央行再次降息不会遥远。最新数据显示上周新股民开户入市热情高涨，证券保证金连续四周大幅净流入，融资融券余额突破1.76万亿，新股民大量入市，增量资金大量入场是市场近期连续上涨的重要推手。昨日主板市场宽幅震荡，放量滞涨，创业板再创历史新高。我们认为，近期部分信托公司暂停新开伞形信托给当下火爆的A股市场打了一剂冷静剂，IPO一月两批加量发行是管理层使用市场化调控手段给市场降温，防止市场由“慢牛”变“疯牛”。主板市场中期震荡上涨逻辑没有发生变化，流动性宽松和改革红利驱动的上涨行情仍有大量操作机会，短期指数如果加速上涨必将引来管理层更多的风险提示和市场化调控措施，市场多空分歧严重和获利盘回吐容易导致市场震荡加大，建议投资者敬畏市场、控制仓位、对获利丰厚的筹码及时止盈，仓位轻的投资者可关注低估值滞涨蓝筹股和一季报业绩超预期的个股。创业板个股的风险明显要大于机会，建议投资者对累计涨幅大的创业板股票逢高减仓。短信模板：大势0424：IPO一月两批，管理层使用市场化调控手段给市场降温，短期市场震荡加大，控制仓位、对获利丰厚的筹码及时止盈。仅供参考【使用说明】 适用对象：本产品风险级别为中高风险，适用于风险承受能力为相对积极型及以上的经纪业务客户。本产品帮助客户及时阅读最新宏观政策信息，对影响市场走势的核心因素进行解读与判断，适时做出预测分析与操作建议，帮助客户客观认识市场，操作上顺应市场、及时跟随市场，从而实现资产保值增值。 设计理念：加强市场的了解与理解，拓展知识的广度与深度。坚持思维独立、逻辑连续、风险可控原则，顺应市场、跟随市场，提出合理操作建议，帮助客户降低投资风险、实现长期稳定获利。 内容构成：以日刊形式推出，内容分为三方面：一是“市场回顾”，对上一交易日盘面进行回顾与解读；二是“消息面观察”，对影响当日市场的最重要宏观、政策、资金、外围市场走势等方面进行阅读；三是“市场研判”，对影响市场的核心因素进行研判，对市场做出适当的预测，并适时提供一定操作建议和配置建议。附：本期产品经理介绍吴俊，证书编号：S0130611010475投资顾问，经济学硕士，有18年证券行业工作经验；全部证券投资从业资格、期货从业资格、证券投资咨询执业资格；长期从事研究行业比较分析、研究报告阅读、骏马、宝马产品荐股和制作工作；善于利用基本分析和技术分析相结合研判大势，捕捉股票投资机会；曾任营业部理财总监，具备较丰富的投资咨询工作经验，善于与客户沟通；具有较强的持续学习能力、持续创新能力，具有奉献精神。联系电话联系邮件：喻国祥，证书编号：S0130611010479 具有十年以上证券行业从业经历，有丰富的工作经验，取得全部证券从业资格、投资咨询执业资格。具有独立的产品编辑和创新能力。擅长政策面研究，善于利用技术分析捕捉股票市场投资机会。联系电话联系邮件：免责声明本投顾产品由中国银河证券股份有限公司（以下简称银河证券）投资顾问部在证监会证券投资顾问业务暂行规定等相关法律法规指引下制作而成，仅供银河证券的特定客户（以下简称客户）使用，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本投顾产品的版权属于银河证券。未经银河证券事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本投顾产品。 本投顾产品中的信息均来源于公开资料及合法获得的相关内部外部资料（包括但不限于交易数据、上市公司公告、公开证券新闻、银河证券或其他证券公司及证券投资咨询机构的证券研究报告及数据库等），银河证券对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性不作任何保证。银河证券不对因使用此资料的信息而引致的损失承担任何责任。本投顾产品可能附带其它网站的地址或超级链接，对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接，银河证券不对其内容负责。本投顾产品提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本投顾产品的任何部份，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 银河证券认为本投顾产品所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。对非因银河证券重大过失而产生的本投顾产品内容错漏，以及投资者因依赖本投顾产品进行投资决策而导致的财产损失，银河证券不承担法律责任。本投顾产品所载的全部内容仅提供给客户做参考之用，辅助客户作出投资决策，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本投顾产品而取代个人的独立判断，亦不应认为本投顾产品可以取代自己的独立判断。如有需要，投资者可向银河证券投资顾问咨询并独立谨慎决策。投资者在做投资决策前需了解到以下风险：投资者阅读本投顾产品或接受银河证券投资顾问服务后需自主作出投资决策并独立承担投资风险；银河证券及其投资顾问提供的证券投资顾问服务不能确保投资者获得盈利或本金不受损失；银河证券投资顾问部对投顾产品内容实行适当性原则管理，投顾产品将声明适用客户属性，客户应当详细阅读本投顾产品的风险声明，做出与自身风险承受能力相匹配的投资决策。本投顾产品所载内容反映的是银河证券在最初发表本投顾产品日期当日的判断，银河证券可发出其它与本投顾产品所载内容不一致或有不同结论的投顾产品，但银河证券没有义务和责任去及时更新本投顾产品涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本投顾产品而导致的损失负任何责任。 银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本投顾产品涉及的证券或参与本投顾产品所提及的公司的金融交易，亦