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文档简介

第6章 衍生工具与公司财务管理,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制 6.2 衍生工具与公司融资管理 6.3 衍生工具与公司投资管理 6.4 衍生工具与公司营运管理,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,6.1.1衍生工具的基本概念 1）衍生工具 2）期货合约 3）期权合约 4）互换合约,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,6.1.2期货合约及其市场运作机制 1）期货合约的特性 （1）标准化合约 （2）交割月份与交割安排 2）保证金制度 （1）经纪人和交易保证金 （2）交易结算所和结算保证金,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,3）交割与平仓 （1）交割 （2）平仓 4）期货价格的规律 如果在交割期间期货的价格高于现货的价格。套利者将采取如下的套利策略：（1）卖空期货合约；（2）买入资产；（3）进行交割。,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,6.1.3期权合约及其市场运作机制 1）看涨期权与看跌期权 （1）看涨期权 （2）看跌期权,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,2）期权的头寸 期权头寸通常有4种： （1）看涨期权多头； （2）看跌期权多头； （3）看涨期权空头； （4）看跌期权空头。,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,3）期权合约的交易 （1）做市商 （2）场内会员经纪人 （3）指令登记员 （4）冲销指令 4）期权的清算与执行 （1）期权清算 （2）期权执行,6.1 衍生工具的基本概念与市场机制,6.1.4互换合约及其市场运行机制 1）利率互换 （1）无中介的利率互换 （2）有中介的利率互换 2）货币互换,6.2 衍生工具与公司融资管理,6.2.1衍生工具与公司资本需求规划 1）为什么衍
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