《福费廷业务》PPT课件.ppt

第8章 福费廷业务,学习目标,了解福费廷业务的产生与发展、福费廷业务的特点 熟练掌握福费廷业务与国际保理业务之间的异同 熟悉福费廷业务的运作程序 掌握福费廷业务的成本构成,本章提纲,福费廷业务概述 福费廷业务流转程序 福费廷业务的成本,第一节 福费廷业务概述,福费廷业务 福费廷业务的特点 福费廷业务与国际保理业务的比较,福费廷业务概述,一、福费廷业务 “福费廷”（Forfeiting）一词来源于法语“a forfait”，含有放弃权利的意思。 福费廷业务，又称买断或包买票据业务，是指在大型成套设备的国际贸易中，银行从出口商那里无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。,福费廷业务概述,二、福费廷业务的特点 福费廷业务中对合格票据的购买无追索权 福费廷业务融资金额较大 福费廷业务主要提供中长期资本物品贸易融资 福费廷业务的包买票据通常由进口方银行担保 福费廷业务一般以分期付款方式支付货款 福费廷业务的融资成本高 福费廷业务通常按固定利率融资,福费廷业务概述,三、福费廷业务与国际保理业务的比较,相同点,福费廷业务概述,不同点,第二节 福费廷业务流转程序,福费廷业务的主要当事人 福费廷业务的流转程序,福费廷业务流转程序,一、福费廷业务的主要当事人 出口商(Exporter) 进口商(Importer) 包买商(Forfaiter) 包买商多为出口商所在国的银行或其附属机构，有时也可以是具有中长期信贷能力的大金融公司或专门的福费廷公司。 担保人(Guarantor) 担保人是应进口商的要求为福费廷业务中贴现的远期票据提供担保的机构。,福费廷业务流转程序,进口商,出口商,出口商 往来银行,议付行 金融公司,进口商 往来银行,担保行,5. 票据互换,7. 分期收回货款,1. 贸易洽谈,2. 签订贸易合同,4. 备货、制单、发货,6.票据无追索权地贴现,5.提单等换担保过本票汇票,1.申请、受理福费廷业务,7.分期支付货款,5.本票汇票换提单,3.票据担保,福费廷业务流转程序,二、福费廷业务的流转程序 出口商与进口商银行贸易洽谈 进出口双方签订分期付款的贸易合同 开出商业票据 出口商备货、制单、装船发货 进口商申请银行担保 包买商买断债权凭证 包买商分期收回货款,第三节 福费廷业务的成本,贴现息 选择费 承诺费 罚金,福费廷业务的成本,一、贴现息 福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收取。贴现率的高低是由进口国的综合风险数、融资期限长短、融资金额、担保银行信用评级和融资货币的筹资成本等决定。 贴现率由两部分组成：一是基本利率，一般为报价时(或签约时)相关货币的伦敦同业拆放利率，反映包买商的筹资成本；另一个是利差，反映包买商承担的风险及期望的收益。,福费廷业务的成本,贴现率一般分成直接贴现和半年复利贴现 1. 按直接贴现率计算的直接贴现净值 其中：NV为贴现净额，FV为票据面值，R为年直接贴现率，D为贴现天数。,直接贴现法,一套三年分期付款的远期票据，直接贴现率为8%，贴现日为2006年8月20日。 到期日 汇票面值（ USD ） 2007.2.20 1 037 777.78 2007.8.20 1 000 925.93 2008.2.20 969 629.63 2008.8.20 934 444.44 2009.2.20 901 481.48 2009.8.20 866 851.85,第一张票据：NV= 1 037 777.78*(1-0.08*184/360)=995 344.20 第二张票据：NV= 1 000 925.93 *(1-0.08*365/360)=919 739.72 依此类推，六张据贴现后的净值分别是：955344.20、919739.72、851334.82、782649.13、718180.73、655725.27净值总和是：4882973.87,福费廷业务的成本,2. 按半年复利贴现率计算的半年复利贴现净额 其中：NV为贴现净额，FV为票面面值，R为半年复利贴现率，N1为182天为一期的期间个数，N2为183天为一期的期间个数，STUB为剩余天数。,半年复利贴现法,一套三年分期付款的远期票据，贴现率为7.5%p.a.，贴现日为2006年8月15日。 到期日 汇票面值（USD） 2007.2.15 1 050 555.56 2007.8.15 1 011 400.46 2008.2.15 978 148.15 2008.8.15 940 763.89 2009.2.15 905 740.74 2009.8.15 868 946.76,第一张票据NV= 1050555.56/(1+7.5%*182/360)0* (1+7.5%*183/360)1* (1+7.5%*1/360)=101176.27 第二张票据NV= 1011400.46 /(1+7.5%*182/360)1* (1+7.5%*183/360)1* (1+7.5%*0/360)=938665.84 依此类推，六张据贴现后的净值分别是： 101176.27、 938665.84、874283.70、810150.86、751188.73、684490.47净值总和为：5070532.87,福费廷业务的成本,二、选择费 选择费又称选期费，针对选择期收取的费用。 选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之间的天数。这段时间，包买商可能承担利率或汇率变动的风险，因此要收取一定的费用作为风险补偿，该费用即为选择费。 选择期最长不超过1个月,一般只有几天，两天之内免收,福费廷业务的成本,三、承诺费（Commitment Fee） 承诺费又称承担费，是包买商针对承诺期所收取的补偿费用。 承诺期，亦称承担期，是指包买协议签订日到实际贴现日的一段时间，通常是1至6个月，最长可达18个月。 计算承诺费的公式为：承诺费 = 票面金额年承诺费率承诺期天数/360,福费廷业务的成本,四、罚金 如果出口商未能按期向包买商交出汇票，按规定需要支付给包买商一定金额的罚金，以弥补包买商为准备包买而发生的各项费用。,本章小结,