寿险公司的资产负债管理.ppt

寿险公司的资产负债管理 2010年12月,目录,资产负债管理的重要性,1,资产负债管理制度和组织架构,2,资产负债管理的常用方法,3,资产负债管理实施和应用,4,3,资产负债管理的重要性,国际上曾有因资产负债匹配不当导致失败的教训 美国一般人寿保险公司(General American Life) 美国Executive 人寿保险公司 美国Equitable 人寿保险公司 几家大型日本保险公司在1997-2001年破产 利率波动性加大要求加强对资产负债匹配管理 资产负债管理有助于增强公司履约的信心,目录,资产负债管理的重要性,1,资产负债管理制度和组织架构,2,资产负债管理的常用方法,3,资产负债管理实施和应用,4,5,资产负债管理制度和组织架构（1）,衡量保险公司资产负债管理能力，一方面是其量化分析的能力，一方面是将资产负债管理融入企业沟通和经营策略中的能力。而适当的组织架构、管理流程是将资产负债管理有效融入保险公司经营的基础； 资产与负债的协调，需要专业团队与决策者之间保持有效的垂直沟通，同时部门间需要保持有效的横向沟通。,6,资产负债管理制度和组织架构（2）,组织架设想图,（1） 明确董事会和风险管理委员会的职责 （2） 明确公司管理层的管理职责 （3） 由风险管理部门协调组织资产负债管理工作,7,资产负债管理制度和组织架构（3）,保险公司资产负债管理流程图,投资组合,现金流测试、久期和凸性等的计算,投资策略,8,资产负债管理制度和组织架构（4）,着眼于以下几方面，以形成较为完善的管理流程 ： 定期的资产负债管理会议：由公司管理层（如总经理、财务总监，总精算师等）、业务部门、投资部门、精算部门、财务部门等相关成员组成，形成有效沟通机制； 明确各部门工作内容及职责； 建立资产负债信息管理制度和预警机制； 建立资产负债报告机制以及协调机制。,目录,资产负债管理的重要性,1,资产负债管理制度和组织架构,2,资产负债管理的常用方法,3,资产负债管理实施和应用,4,10,资产负债管理的常用方法,缺口分析 现金流匹配 久期匹配 动态财务分析法 随机资产负债模型 组合复制模型,目录,资产负债管理的重要性,1,资产负债管理制度和组织架构,2,资产负债管理的常用方法,3,资产负债管理实施和应用,4,12,资产负债管理的实施和应用（1）,资产负债管理是个动态的管理实践，需要投入一定的资源来实现。具体实施内容包括以下几个方面： 建立完善的资产负债管理组织架构 优化流程和明确职责 配备必要的软件和模型技术 建立历史记录、追踪执行状况 可以从以下两个角度去改进资产负债管理： 资产角度- 资产策略 产品角度- 产品策略,13,资产策略 保险公司大部分保障类的产品是给客户提供长期固定保障的 用来支撑这类产品的资产大多是固定投资收益的资产 在选择资产时除了考虑收益率，还应考虑到现金流和久期 其他资产方面的因素，如：流动性风险、信誉风险等,资产负债管理的实施和应用（2）,14,资产负债管理的实施和应用（3）,产品策略 保险公司在产品开发阶段就要考虑资产负债管理的因素； 应考虑资本市场的环境； 在产品类型上需要考虑产品期限等因素，可以为已获得资产量身定做产品； 在产品特性上需要考虑以下几个因素： - 可调整费率 - 可调整利率 - 利率直接和市场挂钩 - 避免提供最低保证利率,15,资产负债管理的实施和应用（4）,拓宽资产负债管理的适用范围 当前主要关