西方经济学高鸿业第十五章宏观经济政策分析.ppt

第十五章 宏观经济政策分析,上一章分析了ISLM曲线，这是西方用来分析宏观经济的理论基础，财政政策与货币政策的效果可以通过分析ISLM的模型得到很清楚的说明。 第一节 财政政策和货币政策的影响 上一章我们分析的时候知道ISLM交点所决定的均衡收入不一定就是充分就业式的收入，而通过市场调节也无法实行充分就业的均衡，这就需要国家运用财政政策和货币政策来进行调节，也就是说，需要运用财政和货币政策来改变IS和LM曲线的位置，使其相交于充分就业时的国民收入。 一、财政政策：政府变动税收收入和支出来影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。,续,1、变动税收就是要变动税率和税率结构 2、变动政府支出就是要改变政府对商品与劳务的购买性支出以及转移支付。 二、货币政策：指政府有关货币当局即中央银行通过银行体系变动货币的供给量来调节总需求的政策。 1、增加货币供给被称为膨胀性的货币政策 2、减少货币供给被称为紧缩性的货币政策,r,y,E,r,y,LM,IS,IS,IS,LM,LM,图41 IS和LM曲线的移动与均衡利率即收入,有关财政政策与货币政策的影响请参看下一张幻灯片。,表41 财政政策和货币政策的影响,第二节 财政政策效果,实行扩张性的财政政策和货币政策都能产生增加国民收入的效果，然而，政策效果的大小，主要取决于IS与LM曲线的斜率的大小。 一、财政政策效果的ISLM图形分析 1、财政政策效果的大小与IS曲线的斜率的关系 （1）在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越大IS曲线越陡峭，财政政策的效果就越大。如图所示。 （2）在LM曲线不变时，IS曲线的斜率的绝对值越小IS曲线越平缓，财政政策的效果就越小。如图所示。,IS,E,r,r1,ro,yo,y1,y3,y,E,E,IS,LM,平坦,图42（a） 财政效果小,图42（b）财政效果大,1、IS陡峭（红线，d小，小），移动IS曲线，政策效果大 2、IS平缓（蓝线，d大，大），移动IS曲线，政策效果小,续,2、财政政策效果的大小与LM曲线的斜率的关系 （1）在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越大LM曲线越陡峭，财政政策的效果就越小。如图所示。 （2）在IS曲线不变时，LM曲线的斜率的绝对值越小LM曲线越平缓，财政政策的效果就越大。如图所示。,r,o,y,IS1,IS2,IS3,IS4,y1,y2,y3,y4,图43 财政政策效果因LM斜率而异,思考：为什么政府增加同样大的一笔支出，在LM曲线斜率较大即曲线较陡时，引起的国民收入的增量较小，即政策效果较小呢？相反，在LM曲线较平坦时，引起的国民收入的增量教，即政策效果较大呢？,1、LM陡峭（k大、h小），移动IS曲线，政策效果小（Y3Y4） 2、LM平缓（k小、h大），移动IS曲线，政策效果大（Y1Y2）,续,二、凯恩斯主义的极端情况 如果LM越平坦，或IS越陡峭，则财政政策效果越大，货币政策效果越小，如果出现一种IS曲线为垂直直线而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。这种情况被称为凯恩斯主义的极端情况。如图所示。,r,ro,o,IS IS,LM LM,yo y1,y,图44 凯恩斯极端,续,在凯恩斯陷阱中，即使IS不垂直而向右下倾斜，政府实行财政政策也会十分有效。 如果LM是水平的，IS是垂直的，必然是财政政策完全有效，而货币政策完全无效。因为，当利率较低，而投资对利率反应又不很灵敏时，只有财政政策才能对克服萧条、增加就业和收入产生效果，货币政策效果很小。,图45IS在凯恩斯陷阱中移动,图46IS垂直是货币政策完全无效,续,三、挤出效应：指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的作用,形成：GYL1L2意味着rI、C，即政府支出增加“挤占”了私人投资支出和消费支出 影响其大小的因素 1、KG：乘数的双刃剑作用 G、KG大Y大幅度上升 利率大幅度提高I大幅度下降挤出效应大 2、k：GYL1、k大L1大幅度挤出效应大 3、h：GYL1L2、h小r 必须大幅度上升，才能满足L2下降的要求挤出效应大 4、d：d大、rI大幅度下降挤出效应大 5、总结： KG、 k、 d与挤出效应成正向变动； h与挤出效应成反向变动。,第三节 货币政策的效果,一、货币政策效果的ISLM图形分析 货币政策的效果之变动货币供给量的政策对总需求的影响，假定增即货币供给，能使国民收入有较大的增加，则或政策效果就大；反之，则小。 货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率。,1、在LM不变的情况下，IS曲线越平坦，LM移动对国民收入变动的影响就越大，反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。如图所示。,货币政策效果因IS斜率而异,O,r,Y,LM0,LM1,IS0,IS1,Y1,Y2,Y3,IS陡峭：d小、小，移动LM（货币政策），政策效果小（Y1Y2）。 IS平缓： d大、大，移动LM（货币政策），政策效果大（Y1Y3）。 如右图，LM移动同样的距离，但是Y1Y2Y1Y3,2、在IS不变的情况下，LM曲线越平坦，货币政策效果就越小，反之，IS则宏测效果就越大。如图所示。,货币政策效果因LM斜率而异,O,Y,r,r0,Y0,Y1,Y2,E,E,IS,1、LM陡峭（红线）：k大，h小，移动LM，政策效果大 2、LM平缓（兰线）：k小，h大，移动LM，政策效果小,初始状态相同（r0、Y0），LM右移距离相同（EE），但Y0Y1Y0Y2,续,二、古典主义的极端情况 如果水平的IS曲线和垂直的LM相交，则就会出现所谓的古典主义的极端情况。 当出现这种古典主义极端情况时，财政策就完全无效，而货币政策就十分有效。如图所示,图49古典主义极端,凯恩斯主义极端和古典主义极端，在现实经济生活中是很少见的，真正多见的是介于两者之间的中间区域。因为多数情况下，IS和LM的交点出现在中间区域。许多西方的经济学家认为，无论是财政政策还是货币政策，都可以对经济起一定的稳定作用，在衰退时多用些财政政策，而在通货膨胀时期应多用些货币政策。,LM垂直h=0L2=0m全 用于L1Y大幅度变化,续,三、货币政策的局限性 实行货币政策，对稳定经济、减少经济的波动是能够起到一定的作用的，但是，在实践中货币政策也存在着一些局限性。 1、在通货膨胀时期，实行紧缩的货币政策，可能效果比较显著。但在经济衰退时期，实行扩张性的货币政策效果就不太明显。即使是从反通货膨胀来看，货币政策的作用也主要表现于反对需求拉上的通货膨胀，而对成本拉动的通货膨胀，货币政策的效果就比较小。 2、从货币市场均衡来看，增加和减少货币供给要影响利率的话，必须以货币的流通速度不变为前提。如果这以前替补存在货币供给变动对经济的影响就要大打折扣。 3、货币政策作用的外部的时滞性也影响政策效果。 4、在开放经济情况下，货币政策的效果还要因为资金在国际上的流动而受到影响。,四、两种政策的混合使用,当某一时期经济处于萧条状态，政府既可以采取膨胀性的财政政策，也可以采用膨胀性的货币政策，即两种政策混合使用。如图所示。,两种政策的混合使用,两种政策混合使用效应的大小，有的是事先预知的，有的则必须根据财政政策和货币政策这两者的力量对比而定。如果IS和LM移动幅度相同，那么产出增加，利率也不会改变；如果财政政策大于货币政策的影响，即IS右移距离超过LM右移距离则利率就会上升；反之就会下降。可见，这两种政策结合使用时对利率的影响是不确定的。,不同的经济情况使用不同的政策组合,注意：,混合使用两种政策时，不仅要看当时的经济形势，而且还要考虑政治形势。因为，虽然膨胀性的财政政策和货币政策都可以增加总需求，但不同政策的后果可以对不同的人群产生不同的影响，也会使GDP的组成比例发生变化。,例,假定政府考虑用这种紧缩性政策：一是取消投资津贴，二是增加所得税，用ISLM模型和投资需求曲线分析这两种政策对收入、利率和投资的影响。,Y,IS1,IS0,LM,Y1,Y0,I,I0,I1,I0,I1,I2,I3,r,r,r0,r1,r0,r1,解答,假设消费函数为,假设在比例税的情况下，税率为t,再假设投资为,政府购买为g,产品市场均衡的条件为,假设货币需求为,货币供给为,货币市场的均衡条件为,1、财政政策乘数,经济政策效果的数学解释,以g对上面两个式子求微分得,dY/dG与Y/G的差异：财政政策乘数考虑了货币市场的因素 结论： （1）d小，财政政策效果大IS陡峭 （2）d大，财政政策效果小IS平缓 （3）k大、h小，财政政策效果小LM陡峭 （4）k小、h大，财政政策效果大LM平缓 处于凯恩斯区域， h=， d=0,处于古典阶