中信证券理财7号股票精选资料.ppt

,中信证券股票精选集合资产管理计划推介材料,中信证券股票精选集合计划 培训材料,理财分析及理财建议,1,量化宽松货币政策引发全球货币超发,2,8月10日，美联储买入约25.51亿美元的美国国债，10月13日美联储会议纪要准备不久后重启量化宽松政策等等一系列现象预示美国的量化宽松货币政策即将实施。,全球货币超发助推大宗商品和股市上涨,3,主要金属品种价格近期升势显著。 主要农产品期货近期价格虽有波动，但不改上升趋势。 9月份，除A股表现较差外，其他主要股票市场表现较好。,人民币持续升值，国内资产投资机会显现,4,人民币汇率升值提升国内资产的估值水平，全球资金流向中国资产成为新趋势。国际热钱从8月开始又从净流出转变为净流入。数据显示，9月份一年期人民币兑美元实际汇率从6.81升至6.68。 9月外汇储备激增1004.09亿美元，创下有史以来外汇储备的单月新增最高值。 根据中国海关总署发布的数据，今年9月，我国新增FDI即外国直接投资83.84亿美元，不可解释的美元流入是179亿美元。,国内资产配置机会比较，股票配置价值显著,5,股票配置价值显著估值水平偏低,6,股市整体估值水平偏低。 部分行业估值水平接近历史底部区域，优质股票已具备较好投资价值。,注1：剔除金融类成分股后的沪深300估值，注2：为剔除市值前50名股票的沪深300估值，注3：统计数据截至2010年10月15日,地产调控政策减弱房产投资吸引力,7,地产调控政策将抑制房产需求、增加房产供给、须谨慎对待房产投资的政策性风险。房产投资对客户的吸引力下降。,固定收益类产品收益率比较,8,国内经济转型展望,9,“引导各方面把工作重点放到转变经济发展方式、调整经济结构上来” 温家宝，2010年政府工作报告，2010年3月5日。,政府已经把工作重点放到加快转变经济发展方式上，预计大约10年完成转型，期间提供经济增长动力。,“十二五”规划孕育大量结构性投资机会,10,总体规划,专项规划,区域规划,预计在保持国内生产总值年均增长7%左右的条件下，最终消费率从2010年的48.6%提高到2015年的55.0%左右，其中居民消费率从35.3%提高到40.0%左右，政府消费率从13.3%提高到15.0%左右。,战略新兴产业：节能环保、新一代信息技术 、生物、高端装备制造 、新能源 、新材料 、新能源汽车。,区域规划：未来相关区域的发展将发生较大的改变，在这其中蕴含着大量的投资机会 。,精选股票、乐享投资主题投资,11,年初至9月底，39个主题投资类板块算术平均涨跌幅数据显示，31个板块上涨，8个板块下跌； 沪深300指数同期下跌17.9%,只有深圳前海新区主题投资类板块平均涨跌幅落后于沪深300指数同期表现。,注: 各主题投资类板块为年初至9月底的算数平均涨跌幅。 沪深300指数为年初至9月底的实际涨跌幅。,12,本集合计划特点,本产品是中信证券首款采用电子签名方式签署合同的集合计划，交易便捷。 本产品是中信证券首款双投资经理管理的集合计划，优势互补，为精选优质成长型公司提供充分保障。 本产品依托中信证券研究平台精选股票，中信证券目前已形成了完备的研究体系，在国内同行业中处于领先地位。 本产品在中国经济转型阶段，通过寻找具备长期增长潜力的股票，分享优质企业成长，追求资产的长期回报。,13,本集合计划概况,14,本集合计划投资策略,精选个股 管理人坚持“自下而上”的精选策略，依托本公司国内一流的研究平台，通过对上市公司基本面的深度研究、公司研究部投资评级和业绩增长预期、重点公司的实地调研等选择质地优良的股票构建股票池。,构建股票组合 通过对国内宏观经济环境及相关指标的综合分析，首先决定重点投资的行业、板块、投资主题等；其次，选择合适的估值指标，确定公司的合理估值水平；最后，根据个股的流动性水平对每个股票的投资额度进行重新考察，保持整个股票组合具有合适的流动性。,通过主动的利率预期进行久期管理；在久期确定的基础上，根据对收益率曲线形状变化的预测,在长期、中期和短期债券间进行配置；在组合平均久期和类属配置确定的基础上,对影响个别债券定价的主要因素进行分析,选择具有良好投资价值的债券品种进行投资。,15,投资管理体系,16,投资管理优势,研究优势： 中信证券研究部经过数年的发展，现已在国内同行业中处于领先地位，具有较强的市场影响力，2006-2009年在“新财富”最佳分析师评选中连续获得“本土最佳研究团队第一名”，而且始终是行业排名第一最多的公司。 强大研究实力为资产管理业务的投资管理提供强大支持。 债券承销优势提供支持 公司拥有目前国内最为全面的债券业务平台，覆盖国内所有债券产品，1999年以来，公司承销债券连续多年为证券公司之首； 债券承销业务提供优质债券资源。 股票承销优势谋求增值机会 股票承销业务市场影响力大，拥有很强的定价能力； 在制度许可的前提下，提供战略配售、定向增发等投资机会。,17,注：数据截至2010年9月30日。,存续集合计划-股票型、混合型,精选个股，分享成长,参与退出免费，业绩表现优良,18,注：数据截至2010年9月30日。,存续集合计划-混合型,历经考验，股债双赢,积极配置，分享收益,19,存续集合计划-混合型,注：数据截至2010年9月30日。,净值走势图,中信回报2月25日成立至9月30日期间，沪深300指数下跌10.83%，振幅达29.59%，本产品有效控制风险实现5.50%的正收益。,20,注：数据截至2010年9月30日。,存续集合计划-债券型,债券增强，申赎便捷，追求5%以上绝对回报,债券+新股，追求5%以上绝对回报,21,本集合计划投资经理,王江平，清华大学硕士学历，16年证券从业经验和近10年基金管理公司投资、研究及管理工作经验，擅长自下而上精选个股。,王 江 平 中信证券资产管理业务执行总经理（投资负责人） 清华大学工学硕士，16年从业经验和近10年基金管理公司投资、研究及管理工作经验，曾任大成基金投资总监、中国人保资产管理公司权益投资部负责人、中信基金投资总监，擅长自上而下的资产配置和自下而上精选个股相结合的投资组合管理。,杨 喆 中信证券资产管理业务首席策略分析师 清华大学MBA，10年证券从业经验，曾任国富投资管理公司投资部研究员、瑞泰人寿投资部研究员，历经规范的“行业研究策略研究投资管理”的职业发展轨迹，具有丰富的行业研究经验，在策略研究方面有深刻领悟。,22,本集合计划投资经理过往业绩集合计划,注：1、数据来源于Wind资讯。 2、过往业绩并不预示集合计划未来表现，不构成集合计划业绩表现的保证。 3、中信证券3号在国金证券研究所主办的2009年“第二届中国最佳私募基金”评选中荣膺“年度最佳奖”（券商产品）。,净值增长率,23,本集合计划投资经理过往业绩公募基金,中信红利精选三年期开放式股票型持续优胜金牛基金（2009年，中证报） 中信稳定双利三年期开放式债券型持续优胜金牛基金（2009年，中证报） 中信红利精选1年、2年、3年5星评级，排名股票型基金11/124（2008年，晨星）